La venta en grises continúa, ¿cuál es el impacto de los antiguos "ganadores de Bitcoin"?
En el ámbito de las criptomonedas, Grayscale ha sido una de las instituciones de inversión más importantes. Como subsidiaria de Digital Currency Group, Grayscale ha proporcionado durante años canales de inversión en criptomonedas conformes a la normativa a través de fondos fiduciarios, cuyos fondos provienen principalmente de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Sin embargo, después del 11 de enero, cuando el fideicomiso GBTC de Grayscale se convirtió en un ETF de Bitcoin al contado, la situación cambió drásticamente. Hasta el momento, el GBTC ha tenido una salida acumulada de 3,450 millones de dólares, convirtiéndose en la principal razón de la salida de fondos del ETF de Bitcoin en general. En comparación, otros 10 ETF todavía muestran un estado de entrada neta.
Antes de la salida al mercado del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale ha sido un inversionista principal en el ámbito de las criptomonedas. El 11 de enero de este año, cuando GBTC se convirtió en un ETF, su tamaño de gestión alcanzó los 25 mil millones de dólares. El fondo fiduciario único de Grayscale también incluye activos criptográficos principales como ETH, BCH y LTC, lo que refleja su sólida preferencia de inversión.
Estos fondos fiduciarios son esencialmente de "tenencia unidireccional", solo entradas y no salidas a corto plazo. Los inversores ingresan BTC y ETH con fines de arbitraje, lo que no solo hace crecer la escala del fideicomiso de Grayscale, sino que también trae beneficios al mercado al contado, aliviando la presión de venta.
En 2020, en el contexto de que el ETF de Bitcoin aún no había sido aprobado, Grayscale se convirtió en el principal canal para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, desempeñando el papel de "motor del mercado alcista". Proporcionó a los inversores calificados e instituciones un camino para ingresar al mercado de criptomonedas, logrando una conexión entre los inversores y el spot de ETH.
En junio de 2023, a medida que las expectativas del mercado sobre el ETF de Bitcoin aumentaron, la prima negativa de GBTC comenzó a reducirse. Pasó de un mínimo histórico del 30% a acercarse a 0, y los inversores que se posicionaron temprano ya están en un momento de beneficios.
Para los inversores que participan en los fideicomisos GBTC y ETHE en el mercado primario, el descuento negativo ha traído enormes pérdidas. Estos fideicomisos no tienen un mecanismo de rescate directo, y los inversores solo pueden vender a precios de pérdida en el mercado secundario. Algunos inversores compraron grandes cantidades de GBTC, apostando a que el descuento negativo se eliminaría una vez que se convirtiera en ETF.
Desde que GBTC se convirtió en ETF, la presión de venta continua ha sido significativa. Hasta los últimos datos, la salida diaria de GBTC superó los 640 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord de salida diaria. En los primeros 7 días de negociación del ETF, GBTC representó más de la mitad del volumen total de transacciones, lo que indica que los nuevos fondos se utilizan principalmente para cubrir la continua salida de GBTC.
La alta tasa de gestión del 1.5% de GBTC es un factor importante para la salida de fondos, muy por encima de los niveles de tarifas de otros productos ETF que varían entre el 0.2% y el 0.9%.
Actualmente, GBTC aún posee alrededor de 500,000 monedas de Bitcoin (con un valor de aproximadamente 20,000 millones de dólares). En el futuro cercano, los inversores institucionales pueden esperar el momento adecuado para absorber gradualmente estos activos. Esto significa que la presión de venta de GBTC podría continuar durante un tiempo, afectando la liquidez general del mercado.
Al mirar hacia atrás, Grayscale, que alguna vez fue vista como el "motor del mercado alcista", se ha convertido en un posible factor de riesgo en el mercado. Esto nos recuerda que en la rápidamente evolutiva industria de las criptomonedas, depender en exceso de una sola institución o "ballena" puede traer consecuencias inesperadas. De este ciclo de mercado particular, tal vez podamos aprender estrategias de inversión más racionales y diversificadas.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
14 me gusta
Recompensa
14
7
Compartir
Comentar
0/400
ImpermanentPhilosopher
· hace21h
Quien gana, quien pierde, un montón de plumas de pollo.
Ver originalesResponder0
Web3Educator
· hace21h
déjame desglosar esto... el flujo de salida de gbtc era en realidad predecible
Ver originalesResponder0
SchrodingerAirdrop
· hace21h
¡La guerra regulatoria entre China y Estados Unidos ha comenzado!
Ver originalesResponder0
GateUser-00be86fc
· hace21h
inversor minorista Atrapar un cuchillo que cae jefe Rug Pull
Ver originalesResponder0
OvertimeSquid
· hace21h
comprar la caída buen momento Grandes inversores están huyendo
Ver originalesResponder0
MetaverseLandlord
· hace21h
tomar a la gente por tonta tomar a la gente por tonta 全是 tontos tomar a la gente por tonta
Ver originalesResponder0
HashBandit
· hace22h
bruh recuerda cuando todos pensamos que GBTC se iría a la luna después del etf... igual que mis sueños de minería smh
La venta continua de GBTC por parte de Grayscale, de motor del antiguo mercado alcista a los actuales riesgos del mercado.
La venta en grises continúa, ¿cuál es el impacto de los antiguos "ganadores de Bitcoin"?
En el ámbito de las criptomonedas, Grayscale ha sido una de las instituciones de inversión más importantes. Como subsidiaria de Digital Currency Group, Grayscale ha proporcionado durante años canales de inversión en criptomonedas conformes a la normativa a través de fondos fiduciarios, cuyos fondos provienen principalmente de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Sin embargo, después del 11 de enero, cuando el fideicomiso GBTC de Grayscale se convirtió en un ETF de Bitcoin al contado, la situación cambió drásticamente. Hasta el momento, el GBTC ha tenido una salida acumulada de 3,450 millones de dólares, convirtiéndose en la principal razón de la salida de fondos del ETF de Bitcoin en general. En comparación, otros 10 ETF todavía muestran un estado de entrada neta.
Antes de la salida al mercado del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale ha sido un inversionista principal en el ámbito de las criptomonedas. El 11 de enero de este año, cuando GBTC se convirtió en un ETF, su tamaño de gestión alcanzó los 25 mil millones de dólares. El fondo fiduciario único de Grayscale también incluye activos criptográficos principales como ETH, BCH y LTC, lo que refleja su sólida preferencia de inversión.
Estos fondos fiduciarios son esencialmente de "tenencia unidireccional", solo entradas y no salidas a corto plazo. Los inversores ingresan BTC y ETH con fines de arbitraje, lo que no solo hace crecer la escala del fideicomiso de Grayscale, sino que también trae beneficios al mercado al contado, aliviando la presión de venta.
En 2020, en el contexto de que el ETF de Bitcoin aún no había sido aprobado, Grayscale se convirtió en el principal canal para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, desempeñando el papel de "motor del mercado alcista". Proporcionó a los inversores calificados e instituciones un camino para ingresar al mercado de criptomonedas, logrando una conexión entre los inversores y el spot de ETH.
En junio de 2023, a medida que las expectativas del mercado sobre el ETF de Bitcoin aumentaron, la prima negativa de GBTC comenzó a reducirse. Pasó de un mínimo histórico del 30% a acercarse a 0, y los inversores que se posicionaron temprano ya están en un momento de beneficios.
Para los inversores que participan en los fideicomisos GBTC y ETHE en el mercado primario, el descuento negativo ha traído enormes pérdidas. Estos fideicomisos no tienen un mecanismo de rescate directo, y los inversores solo pueden vender a precios de pérdida en el mercado secundario. Algunos inversores compraron grandes cantidades de GBTC, apostando a que el descuento negativo se eliminaría una vez que se convirtiera en ETF.
Desde que GBTC se convirtió en ETF, la presión de venta continua ha sido significativa. Hasta los últimos datos, la salida diaria de GBTC superó los 640 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord de salida diaria. En los primeros 7 días de negociación del ETF, GBTC representó más de la mitad del volumen total de transacciones, lo que indica que los nuevos fondos se utilizan principalmente para cubrir la continua salida de GBTC.
La alta tasa de gestión del 1.5% de GBTC es un factor importante para la salida de fondos, muy por encima de los niveles de tarifas de otros productos ETF que varían entre el 0.2% y el 0.9%.
Actualmente, GBTC aún posee alrededor de 500,000 monedas de Bitcoin (con un valor de aproximadamente 20,000 millones de dólares). En el futuro cercano, los inversores institucionales pueden esperar el momento adecuado para absorber gradualmente estos activos. Esto significa que la presión de venta de GBTC podría continuar durante un tiempo, afectando la liquidez general del mercado.
Al mirar hacia atrás, Grayscale, que alguna vez fue vista como el "motor del mercado alcista", se ha convertido en un posible factor de riesgo en el mercado. Esto nos recuerda que en la rápidamente evolutiva industria de las criptomonedas, depender en exceso de una sola institución o "ballena" puede traer consecuencias inesperadas. De este ciclo de mercado particular, tal vez podamos aprender estrategias de inversión más racionales y diversificadas.