Bitcoin Halving un año: nuevo ciclo presenta diferentes tendencias
Bitcoin ha pasado un año desde la última Halving, y este ciclo presenta características completamente diferentes en comparación con los anteriores. A diferencia del crecimiento explosivo que ocurrió después de la última Halving, el aumento de Bitcoin en esta ronda ha sido relativamente moderado, con un incremento del 31%, mientras que en el mismo periodo del ciclo anterior, el aumento fue de hasta 436%.
Al mismo tiempo, indicadores de holders a largo plazo como la relación MVRV muestran una fuerte disminución de las ganancias no realizadas, lo que indica que el mercado está madurando y el espacio para el aumento se está comprimiendo. Estos cambios pueden significar que Bitcoin está entrando en una nueva fase, caracterizada no por un aumento parabólico, sino por un crecimiento más gradual impulsado por instituciones.
La singularidad de este ciclo
La trayectoria de desarrollo del ciclo de Bitcoin en esta ronda es claramente diferente a la de ocasiones anteriores, lo que puede indicar que la forma en que el mercado reacciona al evento de Halving está cambiando.
En los primeros ciclos (especialmente de 2012 a 2016 y de 2016 a 2020), el Bitcoin generalmente experimenta un fuerte aumento después de un Halving. Este período a menudo va acompañado de una fuerte dinámica alcista y una trayectoria de precios en forma de parábola, impulsada principalmente por el entusiasmo de los minoristas y la demanda especulativa.
Sin embargo, el ciclo actual presenta un camino de desarrollo diferente. El precio no ha acelerado su aumento después del Halving, sino que comenzó a dispararse anticipadamente en octubre y diciembre de 2024, seguido de una consolidación en enero de 2025 y un retroceso a finales de febrero. Este comportamiento de aumento anticipado contrasta marcadamente con el patrón histórico, donde el Halving solía ser un catalizador para grandes aumentos.
Las razones detrás de esta transformación son diversas. Bitcoin ya no es solo un activo especulativo impulsado por inversores minoristas, sino que se considera cada vez más una herramienta financiera madura. El aumento de la participación de los inversores institucionales, junto con la presión macroeconómica y los cambios en la estructura del mercado, han llevado a que la reacción del mercado sea más cautelosa y compleja.
Otro signo evidente de esta evolución es que la intensidad de cada ciclo está disminuyendo. A medida que la capitalización de mercado de Bitcoin crece, el aumento explosivo que se veía en los primeros años es cada vez más difícil de replicar. Por ejemplo, en el ciclo de 2020 a 2024, Bitcoin aumentó un 436% un año después del Halving. En comparación, el aumento durante este ciclo en el mismo período fue de solo un 31%, mucho más moderado.
Esta transformación podría significar que Bitcoin está entrando en una nueva etapa, caracterizada por una menor volatilidad y un crecimiento a largo plazo más estable. La Halving podría ya no ser el principal motor, y otros factores como las tasas de interés, la liquidez y los fondos institucionales están desempeñando un papel más importante.
Es importante notar que, en ciclos pasados, antes de recuperar la tendencia ascendente, también se experimentaron fases de consolidación y retroceso. Aunque la etapa actual puede sentirse lenta o carecer de estímulo, podría representar un ajuste saludable antes de la próxima ronda de aumento.
Este ciclo aún podría desviarse del patrón histórico. Puede que no haya una dramática ruptura de burbuja en la parte superior, sino que presente una tendencia alcista más duradera y estructuralmente sólida, impulsada más por los fundamentos que por la especulación.
La relación MVRV de los poseedores a largo plazo refleja la madurez del mercado
El valor de mercado de los titulares a largo plazo (LTH) y la relación MVRV han sido indicadores confiables para medir las ganancias no realizadas, mostrando las ganancias obtenidas por los inversores a largo plazo antes de comenzar a vender. Sin embargo, este valor ha mostrado una tendencia a la baja a lo largo del tiempo.
Entre 2016 y 2020, el pico de la relación LTH MVRV alcanzó 35.8, lo que indica enormes ganancias en papel y una clara formación de un máximo. En el ciclo de 2020 a 2024, este pico cayó drásticamente a 12.2, aunque en ese momento el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico.
En este período, el valor máximo del ratio LTH MVRV hasta ahora ha sido de 4.35, con una disminución significativa. Esto indica que las ganancias obtenidas por los poseedores a largo plazo son muy inferiores a las de períodos anteriores, a pesar de que el precio de Bitcoin ha experimentado un gran aumento. Esta tendencia es clara: el múltiplo de ganancias de cada período está disminuyendo.
El espacio de crecimiento explosivo de Bitcoin está siendo comprimido, y el mercado está madurando. A medida que el mercado madura, las ganancias explosivas son naturalmente más difíciles de obtener. La era de los múltiplos de ganancias extremos impulsados por ciclos podría estar desapareciendo, siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o estable.
El crecimiento continuo del tamaño del mercado significa que se necesita un capital exponencialmente mayor para impulsar significativamente el aumento de precios. Sin embargo, esto no significa que el ciclo actual haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores suelen incluir períodos prolongados de consolidación o correcciones pequeñas, antes de alcanzar nuevos máximos.
A medida que el papel de los inversores institucionales se vuelve cada vez más importante, la fase de acumulación podría prolongarse. Por lo tanto, la venta de ganancias máximas puede no ser tan repentina como en los ciclos anteriores.
Si la tendencia a la baja del índice MVRV continúa, podría reforzar la idea de que Bitcoin está pasando de un aumento frenético y cíclico a un modo de crecimiento más moderado pero estructurado. Las mayores subidas podrían haber quedado atrás, especialmente para los inversores que entraron en el mercado en la etapa tardía del ciclo.
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MEVHunterWang
· hace2h
El mercado no cumple con las expectativas, mantengo la calma acumulando monedas.
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Anon4461
· hace10h
¿Ha terminado el bull run? 典
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SandwichTrader
· hace10h
Esta vez, los tontos realmente se quedaron confundidos.
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RektButStillHere
· hace10h
Halving se ha convertido en un pastel de verduras, ¿quién aún sigue esto?
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CryingOldWallet
· hace10h
¿Nuevas trampas de las instituciones para engañar a los tontos?
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0xLostKey
· hace10h
La tendencia ya se ha debilitado tanto.
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NullWhisperer
· hace11h
hmm... hablando técnicamente, la madurez del mercado = menores ganancias. fascinante caso extremo, para ser honesto.
Bitcoin Halving un año: análisis de las características del nuevo ciclo y los beneficios de los holders a largo plazo
Bitcoin Halving un año: nuevo ciclo presenta diferentes tendencias
Bitcoin ha pasado un año desde la última Halving, y este ciclo presenta características completamente diferentes en comparación con los anteriores. A diferencia del crecimiento explosivo que ocurrió después de la última Halving, el aumento de Bitcoin en esta ronda ha sido relativamente moderado, con un incremento del 31%, mientras que en el mismo periodo del ciclo anterior, el aumento fue de hasta 436%.
Al mismo tiempo, indicadores de holders a largo plazo como la relación MVRV muestran una fuerte disminución de las ganancias no realizadas, lo que indica que el mercado está madurando y el espacio para el aumento se está comprimiendo. Estos cambios pueden significar que Bitcoin está entrando en una nueva fase, caracterizada no por un aumento parabólico, sino por un crecimiento más gradual impulsado por instituciones.
La singularidad de este ciclo
La trayectoria de desarrollo del ciclo de Bitcoin en esta ronda es claramente diferente a la de ocasiones anteriores, lo que puede indicar que la forma en que el mercado reacciona al evento de Halving está cambiando.
En los primeros ciclos (especialmente de 2012 a 2016 y de 2016 a 2020), el Bitcoin generalmente experimenta un fuerte aumento después de un Halving. Este período a menudo va acompañado de una fuerte dinámica alcista y una trayectoria de precios en forma de parábola, impulsada principalmente por el entusiasmo de los minoristas y la demanda especulativa.
Sin embargo, el ciclo actual presenta un camino de desarrollo diferente. El precio no ha acelerado su aumento después del Halving, sino que comenzó a dispararse anticipadamente en octubre y diciembre de 2024, seguido de una consolidación en enero de 2025 y un retroceso a finales de febrero. Este comportamiento de aumento anticipado contrasta marcadamente con el patrón histórico, donde el Halving solía ser un catalizador para grandes aumentos.
Las razones detrás de esta transformación son diversas. Bitcoin ya no es solo un activo especulativo impulsado por inversores minoristas, sino que se considera cada vez más una herramienta financiera madura. El aumento de la participación de los inversores institucionales, junto con la presión macroeconómica y los cambios en la estructura del mercado, han llevado a que la reacción del mercado sea más cautelosa y compleja.
Otro signo evidente de esta evolución es que la intensidad de cada ciclo está disminuyendo. A medida que la capitalización de mercado de Bitcoin crece, el aumento explosivo que se veía en los primeros años es cada vez más difícil de replicar. Por ejemplo, en el ciclo de 2020 a 2024, Bitcoin aumentó un 436% un año después del Halving. En comparación, el aumento durante este ciclo en el mismo período fue de solo un 31%, mucho más moderado.
Esta transformación podría significar que Bitcoin está entrando en una nueva etapa, caracterizada por una menor volatilidad y un crecimiento a largo plazo más estable. La Halving podría ya no ser el principal motor, y otros factores como las tasas de interés, la liquidez y los fondos institucionales están desempeñando un papel más importante.
Es importante notar que, en ciclos pasados, antes de recuperar la tendencia ascendente, también se experimentaron fases de consolidación y retroceso. Aunque la etapa actual puede sentirse lenta o carecer de estímulo, podría representar un ajuste saludable antes de la próxima ronda de aumento.
Este ciclo aún podría desviarse del patrón histórico. Puede que no haya una dramática ruptura de burbuja en la parte superior, sino que presente una tendencia alcista más duradera y estructuralmente sólida, impulsada más por los fundamentos que por la especulación.
La relación MVRV de los poseedores a largo plazo refleja la madurez del mercado
El valor de mercado de los titulares a largo plazo (LTH) y la relación MVRV han sido indicadores confiables para medir las ganancias no realizadas, mostrando las ganancias obtenidas por los inversores a largo plazo antes de comenzar a vender. Sin embargo, este valor ha mostrado una tendencia a la baja a lo largo del tiempo.
Entre 2016 y 2020, el pico de la relación LTH MVRV alcanzó 35.8, lo que indica enormes ganancias en papel y una clara formación de un máximo. En el ciclo de 2020 a 2024, este pico cayó drásticamente a 12.2, aunque en ese momento el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico.
En este período, el valor máximo del ratio LTH MVRV hasta ahora ha sido de 4.35, con una disminución significativa. Esto indica que las ganancias obtenidas por los poseedores a largo plazo son muy inferiores a las de períodos anteriores, a pesar de que el precio de Bitcoin ha experimentado un gran aumento. Esta tendencia es clara: el múltiplo de ganancias de cada período está disminuyendo.
El espacio de crecimiento explosivo de Bitcoin está siendo comprimido, y el mercado está madurando. A medida que el mercado madura, las ganancias explosivas son naturalmente más difíciles de obtener. La era de los múltiplos de ganancias extremos impulsados por ciclos podría estar desapareciendo, siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o estable.
El crecimiento continuo del tamaño del mercado significa que se necesita un capital exponencialmente mayor para impulsar significativamente el aumento de precios. Sin embargo, esto no significa que el ciclo actual haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores suelen incluir períodos prolongados de consolidación o correcciones pequeñas, antes de alcanzar nuevos máximos.
A medida que el papel de los inversores institucionales se vuelve cada vez más importante, la fase de acumulación podría prolongarse. Por lo tanto, la venta de ganancias máximas puede no ser tan repentina como en los ciclos anteriores.
Si la tendencia a la baja del índice MVRV continúa, podría reforzar la idea de que Bitcoin está pasando de un aumento frenético y cíclico a un modo de crecimiento más moderado pero estructurado. Las mayores subidas podrían haber quedado atrás, especialmente para los inversores que entraron en el mercado en la etapa tardía del ciclo.