El valor total del mercado de criptomonedas en 2024 creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe principalmente a la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y al optimismo generado por la victoria de Trump. La dominancia de Bitcoin aumentó al 56.8%, y la gestión de activos del ETF se duplicó. El ETF de Ethereum tuvo un rendimiento moderado, mientras que la proporción ETH/BTC disminuyó. Solana tuvo un desempeño destacado, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2,000 millones de dólares en el ecosistema.
La participación en el mercado DeFi se ha expandido, el valor total de los fondos bloqueados (TVL) ha crecido más de el doble. La proporción de volumen de negociación DEX/CEX ha aumentado del 9.37% al 11.05%, alcanzando un volumen de negociación anualizado de 2.67 billones de dólares. La participación en el mercado DeFi TVL de Solana y Base se ha duplicado, alcanzando el 7.17% y el 3%, respectivamente.
Las stablecoins adoptaron un acelerador, con un crecimiento del 26.8% en su capitalización de mercado, alcanzando un nuevo récord histórico de más de 205 mil millones de dólares. Nuevos entrantes como Ethena han impulsado esta tendencia. La posible aprobación de ETFs como XRP y SOL en el futuro traerá un efecto catalizador positivo.
1.2 Entorno macroeconómico y política
Trump vuelve a ser elegido presidente de Estados Unidos, el Partido Republicano gana la mayoría en el Congreso. Las políticas de "América Primero" y el aislacionismo de Trump generan incertidumbre en la situación internacional. Europa, afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, ve un fortalecimiento del discurso de los partidos de derecha. La región de Medio Oriente continúa en conflicto, y varios países de América del Sur avanzan en la legalización de las criptomonedas.
El crecimiento del PIB global es del 2.6%, y la tasa de inflación es del 2.5%. Estados Unidos ha comenzado a reducir las tasas de interés, y el crecimiento económico de la zona euro es lento. China y los países emergentes mantienen un alto crecimiento, pero enfrentan desafíos. Los tres índices bursátiles de Estados Unidos han subido significativamente, y las empresas de tecnología han tenido un buen desempeño. La IA se está aplicando en varios campos, mejorando significativamente la eficiencia de producción.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y acuerdos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin realizó algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de la estrategia de reenvío de transacciones flexible en Bitcoin Core 28.0 y el lanzamiento de BOLT12 en la red Lightning. La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo continúa, centrándose principalmente en propuestas de bifurcación suave, como OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE, entre otras. La implementación de BitVM sigue avanzando de manera constante, con un enfoque en el diseño e implementación de puentes entre cadenas.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
El número de canales de la red Lightning se mantiene en alrededor de 5000 BTC. BOLT12(offer) ha sido adoptado por numerosos clientes, apoyando métodos de pago estáticos. Algunas redes de Capa 1 están desarrollando soluciones de Capa 2 que cumplen con las especificaciones de BOLT. La viabilidad del modelo comercial sigue siendo un punto focal principal, y los proyectos orientados a servicios pueden recibir más atención.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
Los proyectos de Layer 2 muestran una tendencia alternante en su TVL. BTCFi enfrenta el desafío de depender de un aumento insostenible de TVL y de incentivos por airdrop. La clave del éxito de Bitcoin L2 radica en asegurar la seguridad de los activos y en perseguir una estrategia de integración vertical.
2.4 Activos en cadena
Los activos de protocolo como BRC20 y Runes no están teniendo un buen rendimiento. RGB sigue en promoción, con la narrativa principal centrada en la emisión de la stablecoin Tether. Taproot Assets fue lanzado por Lightning Labs, permitiendo la acuñación de stablecoins a bajo costo y liquidaciones instantáneas en Bitcoin.
2.5 BTCFi
BTCFi puede proporcionar ingresos adicionales a los poseedores de Bitcoin, y el valor total de los activos bloqueados se espera que crezca. El tipo de rendimiento que busca el activo BTC ha pasado de L2 a staking, staking líquido y re-staking líquido. Babylon ha atraído una gran cantidad de TVL valorado en Bitcoin. Han surgido varios proyectos de LST, inspirándose en conceptos de diseño DeFi maduros.
3. Ethereum
El rendimiento del ETF de ETH no ha logrado replicar el éxito del ETF de Bitcoin, y la proporción ETH/BTC ha disminuido. Las tarifas de gas de Layer 2 son significativamente más bajas que las de Ethereum, lo que lleva a un mayor flujo de fondos hacia proyectos de Layer 2. EVM sigue siendo la máquina virtual más dominante y activa en el ecosistema.
3.1 L2s
Después de la actualización de Dencun, las tarifas de transacción de rollups se redujeron en más del 90%, y el número de transacciones diarias de Layer 2 creció un 325%. La notable afluencia de fondos a Base se atribuye a una experiencia de consumidor fluida, a la colaboración estratégica con Coinbase y al lanzamiento de aplicaciones populares. Arbitrum y OP Superchain también mantienen un fuerte impulso.
3.2 Re-staking
La cantidad de Ethereum en staking muestra una tendencia general al alza, mientras que la rentabilidad ha caído al 3%. Los protocolos de re-staking han atraído un gran volumen total de valor (TVL), pero el impulso de crecimiento se ha debilitado. El TVL de Symbiotic ha experimentado un gran aumento, creciendo más de 5 veces.
3.3 Hoja de ruta futura de Ethereum y propuestas EIP
Se espera que la actualización de Pectra se complete en el primer trimestre de 2025 e incluirá varias propuestas EIP importantes. EIP-7691 ampliará la capacidad objetivo de Blobs, EIP-7702 permitirá funciones de contrato inteligente para cuentas EOA, y EIP-7251 optimizará la gestión de validadores.
El equipo de investigación central de Ethereum ha reestructurado su hoja de ruta de desarrollo a largo plazo, con el objetivo de realizar una actualización significativa en 2029. En el futuro, será necesario ajustar la curva de emisión de recompensas por staking para atraer aplicaciones de alto rendimiento a su plataforma.
4. Solana
El precio de Solana ha crecido aproximadamente un 75%, y la relación SOL/ETH ha aumentado a 0.06. Aprovechando la arquitectura SVM, Solana ofrece comisiones más bajas y un mayor rendimiento. La capitalización de mercado de las stablecoins ha crecido más de tres veces, alcanzando los 5.1 mil millones de dólares. La adopción por parte de los desarrolladores ha mostrado un crecimiento significativo, superando por primera vez a Ethereum.
Los principales puntos de atención del ecosistema Solana en 2024 se centran en DePIN, meme, PayFi y otros campos:
DePIN: Proyectos líderes como Helium y Render Network se trasladan a Solana, impulsando la prosperidad del ecosistema.
Meme: Plataformas como Pump.fun están impulsando a Solana como la plataforma preferida para las Meme monedas.
PayFi: Infraestructuras como Solana Pay facilitan los escenarios de pago.
En el futuro, Solana seguirá enfocándose en el desarrollo de SVM y Layer 2, así como en la implementación de aplicaciones impulsadas por la comunidad y fuera del círculo.
5. Alt-L1s
En 2024, Alt-L1 continúa recibiendo una fuerte atención, compitiendo con Ethereum en varios aspectos. Alt L1 importantes y emergentes que merecen atención incluyen:
Berachain: Introducción del mecanismo de prueba de liquidez (PoL), compatible con EVM, con un TVL que supera los 1.5 mil millones de dólares después de su lanzamiento.
TON: Basado en la base de usuarios de Telegram, el número de usuarios activos diarios ha crecido a 293,539.
Kaia: Resulta de la fusión de Klaytn y Finschia, integra LINE y KakaoTalk, el TVL creció de 37 millones de dólares a 60 millones de dólares.
Ecosistema Move: el número de desarrolladores activos mensuales ha crecido a más de 1,500, Sui supera a Aptos en varios indicadores clave.
MegaETH: compatible con EVM, con una capacidad de transacciones de hasta 100,000 TPS.
Monad: permite la ejecución paralela optimista de transacciones a través de múltiples instancias de EVM, manteniendo la compatibilidad con el bytecode de Ethereum.
6. Otras pistas
6.1 Meme
El aumento general en la pista de Meme alcanzó el 218%. El lanzamiento de Pump.fun se convirtió en un hito, liberando en gran medida la demanda minorista. Solana, Ethereum y Base son las tres principales cadenas públicas más activas en el ecosistema Meme.
6.2 IA
Desde el principio del año, el campo de la IA ha pasado de la infraestructura básica a una explosión de agentes en la segunda mitad del año. Los agentes de IA lanzados por Virtuals Protocol han generado un gran interés. Las funciones de los agentes abarcan múltiples campos, incluyendo robots de redes sociales, ejecución en cadena y agentes de capital de riesgo.
6.3 RWA
El valor de mercado de RWA creció un 63%, alcanzando los 13.67 mil millones de dólares. El crédito privado y los bonos del Tesoro de EE. UU. son las principales clases de activos. Los emisores institucionales incluyen a Franklin Templeton, BlackRock, entre otros. El TVL del crédito privado creció casi un 50%, superando los 16 mil millones de dólares. La competencia en el ámbito de los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados es intensa, con los principales participantes eliminando diversas tarifas.
6.4 Robot de trading
La competencia en el mercado de trading bots se intensificará en 2024. Bots emergentes como Trojan, Bonkbot y Bloom están destacando. El volumen de operaciones de GMGN.AI alcanzó 2/3 de Trojan a principios de 2025.
6.5 DeSci
DeSci tiene como objetivo utilizar la tecnología blockchain para abordar los desafíos en el ámbito científico. Actualmente hay cerca de 100 proyectos DeSci, distribuidos en campos como biotecnología, espacio y humanidades. Sin embargo, DeSci aún enfrenta desafíos como la falta de financiamiento y riesgos legales.
6.6 DePIN
La capitalización total del mercado de DePIN alcanza los 50 mil millones de dólares, con un aumento superior al 176%. El número de proyectos ha crecido a más de 295. Las redes de energía, redes inalámbricas, redes geoespaciales y redes de computación son nichos de mercado que merecen atención.
6.8 Juego
El número diario promedio de billeteras activas en la industria de los juegos supera los 7.6 millones. Las principales cadenas de juegos incluyen opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON y XAI. La influencia de Ronin sigue aumentando, alcanzando un pico de 2.27 millones de usuarios activos diarios. A pesar de las dificultades de financiamiento, la industria de los juegos sigue manteniendo su resiliencia.
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Panorama del mercado de criptomonedas en 2024: BTC, ETH, SOL lideran el aumento, Finanzas descentralizadas y Meme surgen.
1. Visión general del mercado
1.1 Fundamentos del mercado de criptomonedas
El valor total del mercado de criptomonedas en 2024 creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe principalmente a la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y al optimismo generado por la victoria de Trump. La dominancia de Bitcoin aumentó al 56.8%, y la gestión de activos del ETF se duplicó. El ETF de Ethereum tuvo un rendimiento moderado, mientras que la proporción ETH/BTC disminuyó. Solana tuvo un desempeño destacado, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2,000 millones de dólares en el ecosistema.
La participación en el mercado DeFi se ha expandido, el valor total de los fondos bloqueados (TVL) ha crecido más de el doble. La proporción de volumen de negociación DEX/CEX ha aumentado del 9.37% al 11.05%, alcanzando un volumen de negociación anualizado de 2.67 billones de dólares. La participación en el mercado DeFi TVL de Solana y Base se ha duplicado, alcanzando el 7.17% y el 3%, respectivamente.
Las stablecoins adoptaron un acelerador, con un crecimiento del 26.8% en su capitalización de mercado, alcanzando un nuevo récord histórico de más de 205 mil millones de dólares. Nuevos entrantes como Ethena han impulsado esta tendencia. La posible aprobación de ETFs como XRP y SOL en el futuro traerá un efecto catalizador positivo.
1.2 Entorno macroeconómico y política
Trump vuelve a ser elegido presidente de Estados Unidos, el Partido Republicano gana la mayoría en el Congreso. Las políticas de "América Primero" y el aislacionismo de Trump generan incertidumbre en la situación internacional. Europa, afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, ve un fortalecimiento del discurso de los partidos de derecha. La región de Medio Oriente continúa en conflicto, y varios países de América del Sur avanzan en la legalización de las criptomonedas.
El crecimiento del PIB global es del 2.6%, y la tasa de inflación es del 2.5%. Estados Unidos ha comenzado a reducir las tasas de interés, y el crecimiento económico de la zona euro es lento. China y los países emergentes mantienen un alto crecimiento, pero enfrentan desafíos. Los tres índices bursátiles de Estados Unidos han subido significativamente, y las empresas de tecnología han tenido un buen desempeño. La IA se está aplicando en varios campos, mejorando significativamente la eficiencia de producción.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y acuerdos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin realizó algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de la estrategia de reenvío de transacciones flexible en Bitcoin Core 28.0 y el lanzamiento de BOLT12 en la red Lightning. La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo continúa, centrándose principalmente en propuestas de bifurcación suave, como OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE, entre otras. La implementación de BitVM sigue avanzando de manera constante, con un enfoque en el diseño e implementación de puentes entre cadenas.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
El número de canales de la red Lightning se mantiene en alrededor de 5000 BTC. BOLT12(offer) ha sido adoptado por numerosos clientes, apoyando métodos de pago estáticos. Algunas redes de Capa 1 están desarrollando soluciones de Capa 2 que cumplen con las especificaciones de BOLT. La viabilidad del modelo comercial sigue siendo un punto focal principal, y los proyectos orientados a servicios pueden recibir más atención.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
Los proyectos de Layer 2 muestran una tendencia alternante en su TVL. BTCFi enfrenta el desafío de depender de un aumento insostenible de TVL y de incentivos por airdrop. La clave del éxito de Bitcoin L2 radica en asegurar la seguridad de los activos y en perseguir una estrategia de integración vertical.
2.4 Activos en cadena
Los activos de protocolo como BRC20 y Runes no están teniendo un buen rendimiento. RGB sigue en promoción, con la narrativa principal centrada en la emisión de la stablecoin Tether. Taproot Assets fue lanzado por Lightning Labs, permitiendo la acuñación de stablecoins a bajo costo y liquidaciones instantáneas en Bitcoin.
2.5 BTCFi
BTCFi puede proporcionar ingresos adicionales a los poseedores de Bitcoin, y el valor total de los activos bloqueados se espera que crezca. El tipo de rendimiento que busca el activo BTC ha pasado de L2 a staking, staking líquido y re-staking líquido. Babylon ha atraído una gran cantidad de TVL valorado en Bitcoin. Han surgido varios proyectos de LST, inspirándose en conceptos de diseño DeFi maduros.
3. Ethereum
El rendimiento del ETF de ETH no ha logrado replicar el éxito del ETF de Bitcoin, y la proporción ETH/BTC ha disminuido. Las tarifas de gas de Layer 2 son significativamente más bajas que las de Ethereum, lo que lleva a un mayor flujo de fondos hacia proyectos de Layer 2. EVM sigue siendo la máquina virtual más dominante y activa en el ecosistema.
3.1 L2s
Después de la actualización de Dencun, las tarifas de transacción de rollups se redujeron en más del 90%, y el número de transacciones diarias de Layer 2 creció un 325%. La notable afluencia de fondos a Base se atribuye a una experiencia de consumidor fluida, a la colaboración estratégica con Coinbase y al lanzamiento de aplicaciones populares. Arbitrum y OP Superchain también mantienen un fuerte impulso.
3.2 Re-staking
La cantidad de Ethereum en staking muestra una tendencia general al alza, mientras que la rentabilidad ha caído al 3%. Los protocolos de re-staking han atraído un gran volumen total de valor (TVL), pero el impulso de crecimiento se ha debilitado. El TVL de Symbiotic ha experimentado un gran aumento, creciendo más de 5 veces.
3.3 Hoja de ruta futura de Ethereum y propuestas EIP
Se espera que la actualización de Pectra se complete en el primer trimestre de 2025 e incluirá varias propuestas EIP importantes. EIP-7691 ampliará la capacidad objetivo de Blobs, EIP-7702 permitirá funciones de contrato inteligente para cuentas EOA, y EIP-7251 optimizará la gestión de validadores.
El equipo de investigación central de Ethereum ha reestructurado su hoja de ruta de desarrollo a largo plazo, con el objetivo de realizar una actualización significativa en 2029. En el futuro, será necesario ajustar la curva de emisión de recompensas por staking para atraer aplicaciones de alto rendimiento a su plataforma.
4. Solana
El precio de Solana ha crecido aproximadamente un 75%, y la relación SOL/ETH ha aumentado a 0.06. Aprovechando la arquitectura SVM, Solana ofrece comisiones más bajas y un mayor rendimiento. La capitalización de mercado de las stablecoins ha crecido más de tres veces, alcanzando los 5.1 mil millones de dólares. La adopción por parte de los desarrolladores ha mostrado un crecimiento significativo, superando por primera vez a Ethereum.
Los principales puntos de atención del ecosistema Solana en 2024 se centran en DePIN, meme, PayFi y otros campos:
En el futuro, Solana seguirá enfocándose en el desarrollo de SVM y Layer 2, así como en la implementación de aplicaciones impulsadas por la comunidad y fuera del círculo.
5. Alt-L1s
En 2024, Alt-L1 continúa recibiendo una fuerte atención, compitiendo con Ethereum en varios aspectos. Alt L1 importantes y emergentes que merecen atención incluyen:
6. Otras pistas
6.1 Meme
El aumento general en la pista de Meme alcanzó el 218%. El lanzamiento de Pump.fun se convirtió en un hito, liberando en gran medida la demanda minorista. Solana, Ethereum y Base son las tres principales cadenas públicas más activas en el ecosistema Meme.
6.2 IA
Desde el principio del año, el campo de la IA ha pasado de la infraestructura básica a una explosión de agentes en la segunda mitad del año. Los agentes de IA lanzados por Virtuals Protocol han generado un gran interés. Las funciones de los agentes abarcan múltiples campos, incluyendo robots de redes sociales, ejecución en cadena y agentes de capital de riesgo.
6.3 RWA
El valor de mercado de RWA creció un 63%, alcanzando los 13.67 mil millones de dólares. El crédito privado y los bonos del Tesoro de EE. UU. son las principales clases de activos. Los emisores institucionales incluyen a Franklin Templeton, BlackRock, entre otros. El TVL del crédito privado creció casi un 50%, superando los 16 mil millones de dólares. La competencia en el ámbito de los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados es intensa, con los principales participantes eliminando diversas tarifas.
6.4 Robot de trading
La competencia en el mercado de trading bots se intensificará en 2024. Bots emergentes como Trojan, Bonkbot y Bloom están destacando. El volumen de operaciones de GMGN.AI alcanzó 2/3 de Trojan a principios de 2025.
6.5 DeSci
DeSci tiene como objetivo utilizar la tecnología blockchain para abordar los desafíos en el ámbito científico. Actualmente hay cerca de 100 proyectos DeSci, distribuidos en campos como biotecnología, espacio y humanidades. Sin embargo, DeSci aún enfrenta desafíos como la falta de financiamiento y riesgos legales.
6.6 DePIN
La capitalización total del mercado de DePIN alcanza los 50 mil millones de dólares, con un aumento superior al 176%. El número de proyectos ha crecido a más de 295. Las redes de energía, redes inalámbricas, redes geoespaciales y redes de computación son nichos de mercado que merecen atención.
6.8 Juego
El número diario promedio de billeteras activas en la industria de los juegos supera los 7.6 millones. Las principales cadenas de juegos incluyen opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON y XAI. La influencia de Ronin sigue aumentando, alcanzando un pico de 2.27 millones de usuarios activos diarios. A pesar de las dificultades de financiamiento, la industria de los juegos sigue manteniendo su resiliencia.