La compensación por quiebra de MtGox se activa, el mercado de Bitcoin podría enfrentar una prueba de presión de venta.

Análisis del caso de quiebra de MtGox y su impacto en el mercado de Bitcoin

MtGox fue uno de los intercambios más antiguos y grandes en el campo de Bitcoin, con un volumen de transacciones que llegó a representar más del 80% del mercado. Sin embargo, en 2013, el intercambio sufrió un robo de 850,000 Bitcoins, lo que llevó a su quiebra. En los años siguientes, aproximadamente 200,000 Bitcoins fueron recuperados. Desde 2014, los inversionistas y el fideicomisario designado por el tribunal han estado involucrados en un largo litigio de compensación sobre esos 200,000 Bitcoins.

Situación del comercio de deuda

En el largo proceso de espera por los resultados de la compensación, ha habido instituciones y personas que han estado realizando transacciones de deuda de MtGox. Por ejemplo, en 2019, una institución de inversión adquirió derechos de deuda por cada Bitcoin a un precio de 900 dólares, que es el doble del precio del Bitcoin en el momento de la quiebra de MtGox. El precio de la transacción de deuda fluctúa con las condiciones del mercado, brindando a aquellos acreedores originales que temen no recibir compensación una oportunidad de recuperar parcialmente su capital.

Plan de compensación

En 2021, MtGox aprobó el plan de compensación, y los acreedores pueden recibir una parte de la compensación del valor restante del intercambio. Debido a que los activos robados no se pueden recuperar por completo, MtGox solo puede compensar a los acreedores aproximadamente el 23.6% de sus reclamaciones originales. Los acreedores pueden optar por aceptar una compensación única por adelantado, pero habrá un descuento, y la tasa de compensación se reducirá al 21%; si no aceptan, es posible que deban esperar más tiempo, y la compensación final podría ser mayor o menor.

Los activos de compensación se componen principalmente de dos partes: una parte es efectivo, proveniente de las ganancias por la venta de Bitcoin realizada por el gobierno japonés durante el pico de 2017; la otra parte es Bitcoin, que representa más del 90% de la compensación total. Los acreedores pueden elegir una proporción específica entre el 5% y el 10% de efectivo y entre el 95% y el 90% de Bitcoin.

En cuanto al tiempo de reclamación, se estima que se necesitarán de dos a tres meses. Hay 5 plataformas de intercambio que aceptarán Bitcoin de MtGox para el reembolso y lo distribuirán en las cuentas de los acreedores. El tiempo de procesamiento de cada plataforma varía, desde 14 días hasta 90 días. Cabe destacar que la fecha límite para el reembolso anticipado en un solo pago es el 31 de octubre de 2024, a menos que se apruebe por el tribunal, no se cambiará.

Progreso Actual

En mayo de 2024, los Bitcoins en la billetera fría de MtGox se movieron por primera vez desde 2018, lo que generó pánico en el mercado. El 5 de julio, se movieron 47,000 tokens desde la dirección de la cuenta de MtGox, de los cuales 1,545 se transfirieron a una plataforma de intercambio para comenzar a realizar compensaciones. Ese mismo día, afectado por esta noticia, junto con otros factores, el Bitcoin tuvo una caída máxima en un solo día de más del 8%.

Hasta el 12 de julio, todavía hay 138,000 monedas Bitcoin en la dirección de la cuenta de MtGox, lo que significa que la mayor parte de la presión de venta potencial aún no ha ingresado realmente al mercado. La caída del 5 de julio podría ser solo una parte de la reacción del mercado a las expectativas de presión de venta de MtGox.

Cycle Capital: Análisis de presión de reembolso en Mentougou

Análisis de presión de venta

Aunque los acreedores de MtGox pueden vender parte de su Bitcoin, se espera que no lo vendan todo. Desde el punto de vista de la rentabilidad, los ingresos de los acreedores originales son de aproximadamente 24 veces, incluso los compradores de deuda tienen ganancias de más de 10 veces. Además, las instituciones que adquieren deudas y tienen una visión optimista a largo plazo sobre Bitcoin pueden no vender todo.

Supongamos que el 75% de los acreedores aceptan el reembolso anticipado en un solo pago, el número real de Bitcoin utilizado para el reembolso sería de aproximadamente 94117. Según diferentes proporciones de venta (30%, 50%, 70%) y el tiempo (1-3 meses), se puede estimar la cantidad de Bitcoin que se vendería en diferentes situaciones.

Cycle Capital: Análisis de presión de reembolso de Mentougou

Cycle Capital: Análisis de presión de reembolso en Mentougou

Comparación del impacto en el mercado

Recientemente, el gobierno de un país vendió aproximadamente 43,700 monedas de Bitcoin en 23 días, con un valor de alrededor de 2,400 millones de dólares. Esto provocó una caída del precio de Bitcoin de hasta el 19% en un solo día. Es importante señalar que el mercado suele anticipar la caída de precios debido a la venta de tokens antes del tiempo real de la venta.

Durante el mismo período, la demanda de ETF de Bitcoin también es un factor importante. En 15 días hábiles, la entrada neta de ETF fue de aproximadamente 600 millones de dólares, con un promedio diario de 43 millones de dólares. Sin embargo, esta cantidad de demanda no es suficiente para compensar por completo el impacto de la venta del gobierno, lo que llevó a una caída en el precio del mercado.

Cycle Capital: Análisis de presión de reembolso de Mentougou

Conclusión

Si la compensación de MtGox se completa en un mes, su impacto en el mercado podría ser similar a la reciente venta de un gobierno de cierto país. Dado el nivel de demanda actual de ETF, esto podría llevar a una caída adicional en el precio de Bitcoin.

Si el proceso de compensación se extiende de 2 a 3 meses, la cantidad de Bitcoin que ingresa al mercado diariamente disminuirá, lo que podría no causar una caída abrupta, pero el mercado podría experimentar un período de consolidación para digerir las ventas. Esto significa que será difícil ver una tendencia de aumento significativa en el corto plazo.

Es importante tener en cuenta que, actualmente, solo hay 1545 Bitcoin que se han transferido realmente a la plataforma de intercambio de MtGox, y la mayor parte de la presión de venta potencial aún no ha ingresado al mercado. Cuando se distribuyan masivamente los Bitcoin que posee MtGox en diversas plataformas de intercambio, esto podría provocar un gran pánico en el mercado y una caída de precios. Sin embargo, cuando los inversionistas individuales venden de manera dispersa, su impacto puede no ser tan significativo.

Cycle Capital: Análisis de presión de reembolso en Mentougou

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FlatTaxvip
· hace9h
mundo Cripto tontos nunca pierden
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SandwichTradervip
· hace9h
¡He estado agachado tanto tiempo que me he quedado rígido!
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tokenomics_truthervip
· hace9h
¿Diez años para devolverlo? Tan lento que resulta asfixiante.
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MEVHunterZhangvip
· hace9h
Aumentar la posición en la parte inferior... Cualquier moneda por debajo de 10,000 son fondos especulativos.
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gas_fee_therapistvip
· hace9h
Despierta, el btc está a punto de caer por debajo del Precio mínimo.
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GasFeeCriervip
· hace9h
Demasiado caro, no puedo pagar la tarifa de gas.
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