El mercado RWA tiene un gran potencial, Aptos está emergiendo.

La tokenización de activos del mundo real (RWA) es un área muy esperada en la industria de las criptomonedas, pero todavía no ha demostrado completamente su capacidad para conectar con los enormes activos del mercado tradicional. Los datos muestran que el valor total de mercado de los activos RWA en la industria de las criptomonedas es de solo 24 mil millones de dólares, incluso después de un notable aumento del 56% en la primera mitad de este año, lo que sigue siendo un nivel bajo. Esto indica que el desarrollo de RWA aún se encuentra en una etapa temprana y, en el futuro, a medida que más tipos de activos sean tokenizados, RWA podría enfrentar nuevas oportunidades de desarrollo.

En este periodo crítico, Aptos ha mostrado un fuerte impulso de crecimiento. En los últimos 30 días, el Valor Total Bloqueado (TVL) de RWA en la cadena de Aptos creció un 56.4%, alcanzando los 538 millones de dólares, y su clasificación ascendió al tercer lugar entre las cadenas públicas. Con la incorporación de más proyectos DeFi, es muy probable que los activos RWA en el ecosistema Aptos experimenten más oportunidades de inversión, lo que les permitirá ocupar una posición favorable en la competencia RWA futura.

Crédito privado: Los principales impulsores de RWA

Actualmente, el crédito privado representa el 58% de las participaciones en activos RWA, convirtiéndose en la clase de activos más destacada, seguida por los bonos del Tesoro de EE. UU. Los activos de crédito privado existen principalmente en forma on-chain y suelen carecer de liquidez para transacciones; mientras que los bonos del Tesoro de EE. UU. enfrentan la presión competitiva de las stablecoins productivas, que están respaldadas por bonos del Tesoro y ofrecen características de rendimiento similares.

El crédito privado se refiere a préstamos otorgados a empresas o individuos por instituciones no bancarias o inversores en un mercado no público. En el ámbito financiero tradicional, el crédito privado ha atraído a una gran cantidad de inversores institucionales debido a su flexibilidad y altos rendimientos. Sin embargo, también enfrenta problemas como altos costos, baja eficiencia y restricciones de acceso. Por ejemplo, el proceso de auditoría del crédito privado tradicional es complicado, los costos de transacción son elevados y las pequeñas y medianas empresas a menudo tienen dificultades para obtener financiamiento debido a la falta de historial crediticio.

Los protocolos criptográficos actúan como intermediarios, teniendo como modelo de negocio central la emisión y gestión de activos en la cadena, reduciendo costos al eliminar múltiples intermediarios y aumentando la transparencia al proporcionar el rendimiento en tiempo real de los fondos de préstamo y los activos subyacentes.

Proceso de tokenización de activos de crédito privado

1. Generación de activos de crédito fuera de la cadena

El emisor de activos es responsable de generar activos de crédito fuera de la cadena. Las instituciones de crédito privadas, las plataformas de financiación de pequeñas y medianas empresas o los operadores de mercados de crédito regionales establecen acuerdos de préstamo, definen activos colaterales, elaboran planes de reembolso y términos de incumplimiento, y revisan la situación financiera del prestatario. Por ejemplo, un préstamo de 1 millón de dólares se otorga a una empresa de logística, con un plazo de 12 meses y una tasa de interés anual del 12%, garantizado por cuentas por cobrar de 1.1 millones de dólares. Este paso asegura que los activos cumplan con los estándares financieros tradicionales, sentando las bases para la posterior tokenización.

2. Construir la estructura del token en la cadena

A través del protocolo RWA, los préstamos individuales o múltiples se mapean a tokens en la cadena. Las formas de token incluyen NFT, SFT o tipo ERC-20. Los metadatos del token abarcan la identificación anónima del prestatario, el monto del principal, la tasa de interés, la frecuencia de pago, la fecha de vencimiento, los detalles de los activos colaterales y el mecanismo de manejo de incumplimientos. El contrato inteligente admite la gestión del estado de los pagos, la distribución automática de ingresos y la redención anticipada o transferencia entre pares.

3. Embalaje conforme

El proceso de tokenización debe cumplir con los requisitos regulatorios. Establecer entidades de propósito especial (SPV) o proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) en jurisdicciones adecuadas como custodios legales, correspondientes uno a uno con los tokens en la cadena. Todos los inversores deben completar la revisión KYC/KYB y AML, y los inversores no calificados están sujetos a restricciones de acceso y transferencia según la normativa aplicable. Los documentos de divulgación fuera de la cadena aclaran que los tokens son activos de deuda, sin derechos de voto ni atributos de propiedad.

4. Emisión de tokens y financiación

Mostrar tokens a través de la interfaz de usuario o la plataforma de protocolo, aceptando inversiones en la cadena. Los inversores deben completar la verificación KYC, invertir utilizando criptomonedas, obtener tokens RWA como comprobante y recibir el capital y los intereses de reembolso mensualmente o trimestralmente.

5. Distribución de ganancias y liquidación de activos

El prestatario realiza los pagos según lo planeado, los fondos son recaudados por el emisor y transferidos a la SPV, mapeados en la cadena a través de oráculos o contratos inteligentes, y distribuidos a los poseedores de tokens. El contrato inteligente divide automáticamente los intereses según la proporción de tenencia y, al vencimiento del préstamo, devuelve automáticamente el capital o arregla la continuación de los activos. Si la estructura del token lo permite, se puede negociar en intercambios descentralizados o en mercados específicos de RWA, pero generalmente hay un período de bloqueo y solo se permite la transferencia punto a punto.

Ventajas competitivas de Aptos en el sector de RWA

Ventajas técnicas: potencial de aplicaciones financieras de blockchain de alto rendimiento

Aptos, como una nueva generación de blockchain Layer 1, su arquitectura técnica se convierte en una ventaja única en la pista de RWA, especialmente en el escenario de la tokenización de crédito privado.

Alta capacidad de procesamiento y baja latencia

Aptos utiliza el motor de ejecución paralelo Block-STM para lograr un procesamiento eficiente de transacciones. Los datos de pruebas oficiales muestran que la capacidad teórica de Aptos puede alcanzar las 150,000 transacciones por segundo (TPS), mientras que en entornos de producción se mantiene estable entre 4000 y 5000 TPS. En escenarios de crédito privado, la alta capacidad de procesamiento soporta la emisión masiva de préstamos, la distribución de pagos en tiempo real y la auditoría en cadena, asegurando la eficiencia de las transacciones.

El tiempo de confirmación final de las transacciones de Aptos es de solo 650 milisegundos. Esta velocidad de confirmación en el rango de los subsegundos es crucial para activos RWA que requieren liquidación instantánea. Por ejemplo, un protocolo ha implementado liquidación T+0 en Aptos, lo que reduce significativamente el costo de ocupación de capital en comparación con T+2 o T+3 en las finanzas tradicionales.

Bajo costo de transacción

Las tarifas de transacción de Aptos son, en promedio, inferiores a 0.01 dólares. Esta característica de bajo costo es especialmente crucial para los escenarios de RWA, ya que los activos tokenizados implican operaciones en cadena frecuentes. Las bajas tarifas garantizan la controlabilidad de los costos operativos.

Arquitectura modular y escalabilidad

El diseño modular de Aptos separa las capas de consenso, ejecución y almacenamiento, permitiendo la optimización independiente de cada capa. Esto es crucial para la gestión de activos RWA, ya que el crédito privado implica metadatos complejos.

Estructura ecológica: respaldo institucional y regulación amigable

Aptos ha mejorado significativamente su competitividad en el ecosistema de RWA a través de la colaboración con gigantes financieros tradicionales y la expansión del ecosistema DeFi.

Cooperación y respaldo institucional

Para junio de 2025, el valor total bloqueado (TVL) de RWA de Aptos alcanzará los 540 millones de dólares, ocupando el tercer lugar entre las cadenas públicas, solo detrás de Ethereum y ZKsync Era. Este logro se debe a la participación de varias instituciones financieras tradicionales.

En julio del año pasado, Aptos introdujo USDY de una determinada empresa financiera en su ecosistema, integrándolo en principales DEX y aplicaciones de préstamos. En octubre del año pasado, Aptos anunció que una determinada compañía de gestión de activos había lanzado un fondo monetario del gobierno de EE. UU. en la cadena representado por el token BENJI. Además, Aptos también alcanzó una colaboración con una determinada empresa para implementar la tokenización de valores.

Estas colaboraciones no solo han traído financiamiento y apoyo técnico a Aptos, sino que también han mejorado su credibilidad en el ámbito de la conformidad.

Amigabilidad regulatoria

La tokenización de la deuda privada implica requisitos de cumplimiento complejos, como la revisión KYC/AML y el cumplimiento de las regulaciones pertinentes. Aptos ha incorporado funcionalidades de verificación de identidad en cadena y seguimiento de activos mediante la colaboración con plataformas de cumplimiento. Por ejemplo, un protocolo almacena de forma cifrada fuera de la cadena la información de identidad personal y combina la verificación de hash en cadena, cumpliendo con los requisitos legales pertinentes y asegurando la validez legal de los tokens de préstamo.

En 2025, el entorno regulatorio mundial se volverá cada vez más claro. La normativa MiCA de Europa proporciona un marco claro para los activos criptográficos, y las leyes relacionadas en Estados Unidos crean condiciones favorables para los proyectos de stablecoins y RWA. Las bajas tarifas y la rápida confirmación de Aptos lo convierten en una opción ideal para cadenas de bloques amigables con la regulación. Por ejemplo, Aptos ha sido seleccionada por un estado como la cadena candidata con la mejor calificación técnica para un proyecto de stablecoin y planea utilizar Aptos para emitir stablecoins y tokens de préstamos conformes, con la expectativa de cubrir 100 millones de dólares en activos para 2026.

Posicionamiento en mercados emergentes

La estrategia de RWA de Aptos se centra en los mercados emergentes, especialmente en áreas con baja inclusión financiera. Una empresa, como principal emisor de activos, proporciona soluciones de financiamiento diversificadas para los mercados emergentes y regiones específicas a través de productos de crédito privado tokenizados, impulsando significativamente el desarrollo del ecosistema RWA de Aptos.

Sus productos insignia están dirigidos a consumidores individuales y microempresarios en mercados emergentes, ofreciendo préstamos de consumo a corto plazo y créditos rotativos, con un tamaño de 160 millones de dólares, con montos de préstamo que van desde cientos hasta miles de dólares, con plazos de 3 a 12 meses, y tasas de interés de hasta 64.05%. También hay un fondo especial para préstamos incobrables o en incumplimiento, con un tamaño de 188 millones de dólares, solo para inversionistas calificados. Además, hay productos para hipotecas de propiedades residenciales en Canadá, con un tamaño de 44 millones de dólares, divididos en estructuras preferentes y subordinadas. Para pequeñas y microempresas en los Emiratos Árabes Unidos, se ofrece un producto de préstamo operativo con un tamaño de 16 millones de dólares, y una tasa de interés del 15.48%. Para el mercado de crédito minorista en Kenia, el producto tiene un tamaño de 5.6 millones de dólares, y una tasa de interés del 115.45%.

Estos productos logran una emisión eficiente y una gestión transparente a través de la infraestructura en cadena, contribuyendo con el 77% del TVL de Aptos RWA (aproximadamente 420 millones de dólares).

Resumen

El rápido ascenso de Aptos en el campo de RWA se debe a su ventaja tecnológica y distribución ecológica. En junio de 2025, su TVL de RWA alcanzó los 538 millones de dólares, posicionándose como la tercera en cadenas públicas, impulsada principalmente por el crédito privado. Un protocolo contribuyó con más de 420 millones de dólares en activos (que representan el 77% de Aptos RWA) a través del lanzamiento de un fondo de deuda en cadena, lo que mejoró significativamente la competitividad ecológica. El crédito privado, como motor de crecimiento de RWA, logra la composibilidad en cadena a través de la tokenización, permitiendo que los tokens de crédito participen en préstamos cíclicos, estrategias de apalancamiento y fondos de liquidez en protocolos DeFi, generando un rendimiento anual del 6% al 15%. En comparación con los bonos del gobierno, el crédito privado es más favorecido en el mercado debido a su alto rendimiento y flujos de efectivo claros. Las bajas tarifas de transacción y el rápido tiempo de confirmación de Aptos respaldan el préstamo y la liquidación en tiempo real; la integración futura con más protocolos DeFi podría activar aún más su potencial.

Actualmente, el diferencial de tasas en los mercados financieros tradicionales se ha reducido, lo que ha llevado a las instituciones a buscar soluciones en la cadena. Aptos ha cerrado la brecha de financiamiento para pequeñas y medianas empresas al servir a los mercados emergentes. En el futuro, con la optimización del entorno regulatorio y la expansión del ecosistema DeFi, se espera que Aptos añada 500 millones de dólares en TVL RWA para 2026. Aptos está demostrando un potencial de crecimiento continuo en el sector de crédito privado a través de la sinergia entre la tecnología y el ecosistema.