Revisión semanal de los puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】: Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y de las nuevas políticas de Corea.

Esta semana, el mercado de criptomonedas mostró una tendencia general de fluctuación, principalmente con caídas después de un rebote. En el lado positivo, el token del ecosistema de una plataforma de intercambio experimentó un aumento general debido a una actividad de promoción de liquidez, la llamada entre Trump y Xi Jinping transmitió señales de negociación, y la salida a bolsa de Circle fue destacada. Los efectos negativos se centraron principalmente en el problema de los aranceles del acero y la disputa entre Trump y Musk, mientras que la reducción de tasas aún no ha llegado. Este artículo se centrará en el plan de emisión de moneda de Pump.Fun y las tendencias de políticas criptográficas en Corea del Sur y Singapur.

Uno, Plan de emisión de moneda de Pump.Fun

Recientemente se informó que Pump.fun planea realizar una venta de tokens de 1,000 millones de dólares con una valoración de 4,000 millones de dólares, dirigida a inversores públicos y privados, que podría emitirse en dos semanas. Esta noticia ha generado rápidamente un amplio debate en el mercado.

1. Antecedentes de emisión de moneda

• Cambio en la liquidez del mercado

A principios de 2025, dos grandes eventos de emisión de monedas meme rápidamente drenaron la liquidez del mercado. Los datos muestran que la proporción de nuevos entrantes es alta, pero al mismo tiempo provocó pánico en el mercado, lo que llevó a una disminución general de la liquidez.

• La competencia se intensifica

La posición dominante de Pump.Fun en la pista de memes de Solana está siendo desafiada, y su participación en el mercado ha caído drásticamente del 98% al 56.2%. Nuevas plataformas están rápidamente devorando su participación en el mercado.

• La disminución del auge de los memes y la caída de ingresos

El volumen de transacciones en Pump.fun cayó drásticamente de 118.9 mil millones de dólares en enero de 2025 a 25.1 mil millones de dólares, una disminución del 79%. Los ingresos de la plataforma en mayo fueron de 46.6 millones de dólares, una disminución del 42.85% en comparación con los 137 millones de dólares de enero.

2. Análisis de valoración

Pump.Fun ha acumulado ingresos cercanos a 700 millones de dólares desde su lanzamiento en marzo de 2024. Con una valoración de 4 mil millones de dólares y unos ingresos anuales de aproximadamente 440 millones de dólares, su relación P/S es de 9.1, lo que se encuentra dentro del rango razonable (5-20), pero aún presenta un riesgo relativamente alto.

Dos, tendencias de regulación de políticas

1. Nueva política criptográfica del nuevo presidente de Corea del Sur

El nuevo presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, se comprometió a impulsar el desarrollo del mercado de criptomonedas:

• Apoyar la legalización de ETFs de contado de Bitcoin y criptomonedas
• Plan para lanzar una moneda estable vinculada al won surcoreano
• Guiar a las instituciones estatales para la asignación de activos criptográficos
• Optimizar el entorno regulatorio, reducir la carga de inversión

2. Singapur refuerza la regulación de criptomonedas

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) implementará una regulación de criptomonedas más estricta:

• Los proveedores de servicios de criptomonedas que no hayan obtenido la licencia DTSP deben cesar la prestación de servicios a clientes en el extranjero antes del 30 de junio de 2025.
• Definición amplia de "lugar de negocio" y "servicios de tokens digitales"
• Sin período de transición, los estándares de aprobación son estrictos
• Puede afectar la posición de Singapur como centro de innovación Web3

3. JPMorgan acepta ETF de Bitcoin como colateral

JPMorgan planea permitir a los clientes utilizar ETFs de Bitcoin como colateral para préstamos, lo que podría:

• Mejorar las propiedades financieras de Bitcoin
• Aumentar la utilización de capital y la demanda del mercado
• Promover el reconocimiento de los activos criptográficos en las instituciones financieras tradicionales

Estos cambios en las políticas reflejan la continua evolución del entorno regulatorio de las criptomonedas a nivel mundial, ya que los países buscan equilibrar la innovación y el control del riesgo. Los participantes del mercado deben prestar atención a las tendencias políticas y ajustar sus estrategias a tiempo para enfrentar el panorama regulatorio en constante cambio.