Perspectiva VC sobre la ola de Memecoin: ¿nuevo campo de inversión o trampa de salida de liquidez?

El Meme pasó por una fase de lento crecimiento desde 2013 hasta 2019, luego una fase caótica de cambios rápidos desde 2020 hasta 2022, y finalmente, desde 2023 hasta 2024, experimentó un período de rápido desarrollo, siendo oficialmente reconocido como una pista única con una amplia base de audiencia.

El volumen de negociación diario de Meme es de aproximadamente 11%, en comparación, DeFi es de 5%, Layer2 es de 7%, y el volumen de negociación diario de Layer1 es de 4%. Esta proporción no solo destaca la alta Liquidez de Meme, sino que también indica el interés de los usuarios y la alta frecuencia de transacciones en Meme.

Hasta finales del tercer trimestre de 2024, la participación de mercado de Meme en todo el mercado de criptomonedas ha aumentado del 0.87% de hace dos años al 2.58% actual, y sigue mostrando una tendencia de crecimiento constante. Si se realiza una simple simulación de regresión lineal, esta participación alcanzará el 3.54% en 2025 y el 7.81% en 2030.

Meme es un Layer1 apalancado, es decir, cuando las condiciones del mercado mejoran, puede haber un aumento de precio de alrededor de 5 a 10 veces en Layer1.

Los memes de tipo animal y los memes de cultura culta son tipos que son adecuados para un seguimiento a largo plazo. En comparación, otras categorías de memes a menudo están relacionadas con tendencias a corto plazo, y su atención y popularidad pueden aumentar rápidamente y luego caer.

En 2024, la industria y el mercado están experimentando una intensa reestructuración. En medio de un contexto donde muchos proyectos respaldados por VC tienen un desempeño deficiente al momento de lanzarse, Meme ha logrado destacar, convirtiéndose en una nueva fuerza que no se puede ignorar. El auge del modo PvP, el efecto de riqueza generado por los golpes de un solo token y la amigabilidad de Solana hacia Meme han mostrado un brillo único durante este año. Murad, representante de la nueva generación de Meme, se ha convertido rápidamente en una figura popular en el ámbito de Meme gracias a su discurso sobre el Supercycle. Sin embargo, ¿qué cambios ha experimentado Meme detrás de esta ola de popularidad? Desde la perspectiva de los VC, ¿cómo podemos participar en esto? Estas preguntas merecen un análisis profundo.

Panorama del mercado Meme: origen, evolución y análisis de datos del mercado

Origen e impacto

El Meme, como fenómeno cultural de difusión, está estrechamente relacionado con la historia de la humanidad. Su origen se encuentra en el lenguaje, creencias y costumbres de las sociedades tempranas, y se propaga en el grupo a través de la imitación y el aprendizaje. La aparición de Internet ha acelerado enormemente la difusión de los Memes, que se comparten en forma de imágenes, videos, textos y emoticonos, y se propagan rápidamente entre los usuarios debido a su humor, ironía o resonancia. Los Memes satisfacen la necesidad de las personas de expresar emociones, compartir opiniones y establecer resonancia en la interacción social, siendo un fenómeno cultural que refleja las tendencias sociales, la psicología de grupo y los cambios culturales. Su difusión y popularidad están influenciadas por factores como la atracción del contenido, el entorno de difusión, la aceptación de la comunidad y la influencia de los KOL.

En Web2, la cultura Meme nació y se desarrolló principalmente en dos plataformas: 4chan y Reddit. 4chan es el lugar de origen del popular Meme Pepe the Frog, donde se concentra una gran cantidad de contenido relacionado con los Memes de Pepe y su cultura derivada. Al mismo tiempo, 4chan también es el caldo de cultivo del cómic Boy's Club, lo que nos proporciona una perspectiva importante para entender la cultura Meme. Por otro lado, Reddit ha dado vida a clásicos como Dogecoin y Success Kid. Gracias a la atmósfera comunitaria activa y a una base de usuarios sólida en estas dos plataformas, hasta el día de hoy, siguen siendo lugares de nacimiento para muchos nuevos Memes. Además de estas dos plataformas, otras redes sociales con muchos usuarios (como X y Telegram) también han dado lugar a algunos Memes populares. Por ejemplo, el perro dogwifhat, una imagen de un perro con un gorro de lana rosa, ha formado desde temprano una especie de cultura de tótem "gorro" en la comunidad, donde muchos usuarios y personas famosas comparten imágenes relacionadas con el perro con gorro.

evolución y desarrollo

Comenzando en Web2, obsesionado con Web3. En este artículo, nos referiremos a Meme y sus criptomonedas relacionadas como "Meme", sin hacer distinciones específicas. Al revisar la historia del desarrollo de Meme, notamos que en sus primeras etapas no era prominente y no recibió la atención suficiente. Haciendo referencia a los ciclos de auge y caída de la industria, podemos dividir la línea de desarrollo de Meme en estas tres etapas: etapa de brote (2013 a 2019), etapa caótica (2020 a 2022), etapa de rápido desarrollo (2023 a 2024). Al consultar estadísticas de datos de instantáneas históricas, datos de criptomonedas individuales, información histórica de motores de búsqueda y contenido en redes sociales, podemos comprender más completamente la evolución de Meme.

Hasta el 31 de diciembre de 2019, en la fase embrionaria, Dogecoin era la única moneda de tipo Meme en el ranking de las 100 criptomonedas con mayor capitalización, ocupando el puesto 34. Al mirar hacia atrás desde 2013 hasta 2019, las monedas de tipo Meme no ocuparon una posición significativa en el mercado. Durante este período, la industria se encontraba en una rápida fase de construcción de infraestructura, y todos estaban explorando varios nuevos conceptos. Las nuevas monedas de tipo mainstream suelen ser aquellas con una capacidad de procesamiento de transacciones más eficiente y tiempos de confirmación más rápidos, o nuevas cadenas de bloques con potentes funciones de contratos inteligentes. Para las monedas de tipo Meme, el desafío radica en que no solo necesitan altos costos para establecer un soporte, sino que, debido a la dificultad en la construcción de liquidez, esto ha llevado a un bajo volumen de transacciones y a la dificultad de obtener un amplio apoyo de los intercambios. Por lo tanto, en la fase embrionaria de las monedas de tipo Meme, además de Dogecoin, que se caracteriza por el meme "Doge" y tiene un notable efecto de difusión, no hubo muchas otras monedas de tipo Meme que pudieran sobrevivir en el mercado.

El período de caos que comenzó en 2020, más específicamente en agosto de 2020, fue desencadenado por la ola de IDOs provocada por el DeFi Summer. El DeFi Summer lideró los IDOs, lo que permitió a las personas construir liquidez en la cadena a bajo costo, ofrecer comercio y construir rápidamente escenarios de negociación. Esto permitió la emisión de tokens a bajo costo y la circulación directa en el mercado secundario sin necesidad de cotización en exchanges, lo que dio lugar a numerosos Memes en la cadena. Durante este período, las criptomonedas Meme que sobrevivieron incluyen SHIB, FLOKI y PEOPLE. Sin embargo, a pesar de ello, estas criptomonedas Meme tempranas no recibieron la atención del mercado, y su popularidad se basó principalmente en conceptos especulativos. Además, la popularidad de los Memes durante el período caótico a menudo surgió en un contexto de sobreabundancia de liquidez en la industria; generalmente aparecían como el último relevo después de que varios sectores se incrementaran alternativamente. Cabe mencionar que los Memes en este período también ganaron una amplia atención debido a su asociación con celebridades, especialmente por el continuo respaldo de Elon Musk a Dogecoin en 2021, que no solo hizo que la volatilidad del precio de Dogecoin fuera notable, sino que también impulsó significativamente su capitalización de mercado a un nuevo nivel, y la comunidad también experimentó una expansión significativa.

Con la llegada de 2023, la fiebre de las Meme coins sigue en aumento, surgiendo diversas variedades de Meme coins, como BONK, PEPE, CHEEMS, el BITCOIN relacionado con la cultura Cult (HarryPotterObamaSonic10Inc) y SPX (SPX6900), WIF y MOG, entre otros. En este período, las categorías de Meme coins comienzan a diferenciarse, y otras cadenas públicas como Solana también emergen. Para 2024, el desarrollo de las Meme coins entra en una fase de aceleración, surgiendo continuamente nuevas monedas como BOME, neiro en minúsculas y GOAT, cada una con características únicas. Las Meme coins han sido ampliamente reconocidas y han obtenido una base de audiencia como una pista única.

Al analizar los índices de datos de la participación de capitalización de mercado y el rendimiento del mercado de Meme en las 600 principales criptomonedas entre 2013 y 2024, podemos observar claramente el crecimiento de la capitalización de mercado de Meme, así como la expansión de su categoría y cantidad. Durante este período, la capitalización de mercado de Meme no solo ha experimentado un crecimiento significativo, sino que también ha aumentado en variedad y cantidad. A finales del tercer trimestre de 2024, la participación de capitalización de mercado de Meme en todo el mercado de criptomonedas ha aumentado del 0.87% de hace dos años al 2.58% actual, y todavía muestra una tendencia de crecimiento constante. Si realizamos una simple simulación de regresión lineal, se espera que esta participación alcance el 3.54% en 2025 y el 7.81% en 2030.

Quizás, alguna vez dudamos si los Meme eran solo un fenómeno pasajero, que rápidamente volvería a la calma después de la fiebre. Sin embargo, a medida que hemos investigado y comprendido más sobre los Meme, creemos que nuestra perspectiva ha cambiado. Los Meme no solo no desaparecerán, sino que continuarán evolucionando, y cada ciclo de época puede traer nuevos Meme líderes. Sin embargo, detrás de estos brillantes Meme líderes se oculta una dura realidad, que nos recuerda que debemos mantener siempre una mente tranquila y clara.

Análisis de datos del mercado

A través del análisis del desarrollo y los datos históricos de Meme, podemos tener una idea general de su tendencia de desarrollo. Entonces, estudiar la actual estructura del mercado puede proporcionarnos una perspectiva intuitiva para observar los cambios en los puntos calientes del mercado y el flujo de capital. A continuación, profundizamos en los indicadores macroeconómicos del sector Meme, incluidos la capitalización de mercado, la actividad comercial y el volumen promedio diario de transacciones, entre otros indicadores clave. Estos análisis no solo revelan las últimas dinámicas del sector Meme, sino que también muestran su trayectoria de desarrollo futura.

Cambios en la capitalización de mercado y en la cantidad: Los cambios en la capitalización de mercado y en la cantidad en circulación de Meme pueden reflejar la demanda y el nivel de aceptación del mercado. A pesar de que algunos tokens de Meme tienen una capitalización de mercado baja, el aumento en la cantidad de nuevos Memes indica que el interés de la comunidad en todo el sector está creciendo. En comparación con otros sectores (Layer1/Layer2/DeFi), Meme ha estado liderando en términos de capitalización total de mercado y cantidad nueva en los últimos dos años.

Actividad de negociación: La actividad de negociación y la tasa de rotación de los tokens Meme suele ser más alta que la de otros sectores. Según los datos, la capitalización total de mercado de los tokens Meme es de aproximadamente 50 mil millones de dólares, con un volumen de negociación diario de alrededor de 5 mil millones de dólares, lo que indica un nivel de actividad de negociación muy superior al de otros sectores. En promedio, la tasa de rotación diaria de los tokens Meme es de aproximadamente 11%, en comparación con alrededor del 5% para DeFi, aproximadamente el 7% para Layer2 y el 4% para Layer1. Esta proporción no solo destaca la alta liquidez de Meme, sino que también indica un alto interés y frecuencia de negociación por parte de los usuarios. Para los tokens Meme que están por encima del nivel del sector, especialmente aquellos con mayores volúmenes de negociación, a menudo se convierten en objetivos de atracción para los fondos del mercado.

Aumento y baja tasa de éxito de las nuevas monedas Meme: En el mercado de Meme, continuamente surgen nuevos tipos de monedas, y su aumento a veces incluso supera al de criptomonedas establecidas como BTC. Esto indica que el campo de los tokens Meme tiene una alta volatilidad y oportunidades especulativas. Sin embargo, entre los numerosos nuevos Memes, tomando como ejemplo los datos de una plataforma, solo menos del 2% de los Memes lanzados tienen éxito, y solo el 0.23% mantiene una capitalización de mercado por encima de 1M, lo que significa que la probabilidad de sobrevivir y resistir la prueba del tiempo es extremadamente baja.

Gran volumen de transacciones y nuevos usuarios: Meme puede generar un gran volumen de transacciones y cuenta con un grupo de usuarios relativamente leales. Por lo tanto, para los intercambios, listar monedas Meme puede convertirse en una estrategia importante para atraer Liquidez y usuarios. Tomando como ejemplo el mercado spot de un intercambio, el 20% de los pares de negociación en el top 30 por volumen de transacciones son Meme.

Escasez de Memes de Blue Chip: Los Memes de nivel Blue Chip son relativamente escasos. Frente a la enorme cantidad de cientos y miles de tokens Meme, realmente se puede considerar que menos del 1% son Blue Chip. Tomando como ejemplo los Memes registrados en un sitio web, aunque nuevos Memes están surgiendo constantemente en el mercado, aquellos que pueden resistir la prueba del tiempo y finalmente destacar son muy pocos. Además, la distribución de capitalización de mercado en el sector de Memes también muestra una notable regla del 80/20: la capitalización de mercado total del sector está principalmente impulsada por menos del 10% de los Memes de élite. Esta distribución de capitalización de mercado altamente concentrada, sin duda, aumenta el riesgo en