Gigante del sector de valores entra en el campo de los Activos Cripto: el camino de innovación de una correduría de bolsa tradicional

El 13 de junio de 2025, el fundador de un medio de fintech realizó una entrevista exclusiva con el responsable de negocios de activos virtuales de una conocida empresa de valores. Este responsable, como el tercer heredero de una empresa familiar, ha continuado con el legado financiero de la compañía que se remonta a 54 años, abriendo nuevos horizontes en el campo de la encriptación de monedas con un espíritu innovador y un compromiso con la conformidad. Expresó su sentido de misión de llevar la liquidez de capital de vuelta a Hong Kong a través de productos innovadores. Desde las lecciones aprendidas de su experiencia personal hasta sus perspectivas únicas sobre la tokenización de activos y las monedas estables, este responsable mostró el enorme potencial de la fusión entre las finanzas tradicionales y los Activos Cripto. Sus respuestas sinceras y pragmáticas esbozan la imagen de un pionero de la industria que es tanto realista como visionario. Esta conversación no solo revela la historia de transformación de la empresa, sino que también añade expectativas para el futuro de Hong Kong como centro global de activos virtuales.

Este veterano corredor ha pasado 54 años de altibajos desde su fundación en 1971 y se ha convertido en un referente del mercado financiero de Hong Kong. Hoy en día, se reinventa como un corredor de Activos Cripto, con un volumen de transacciones que supera los 10 mil millones de dólares de Hong Kong, convirtiéndose en un líder entre los corredores licenciados de Hong Kong. El siguiente diálogo revela cómo la empresa busca un equilibrio entre la tradición y la innovación, así como las perspectivas de desarrollo del mercado de activos virtuales en Hong Kong.

Pregunta: Su empresa ha superado recientemente un volumen de transacciones de Activos Cripto de 10 mil millones de dólares de Hong Kong, convirtiéndose en el primer corredor con licencia en Hong Kong. ¿Cuáles cree que son las ventajas únicas que han permitido a la empresa destacarse? ¿En qué áreas aún están trabajando para mejorar?

Respuesta: Podemos lograr ser el primero en volumen de comercio gracias a tres grandes ventajas. Primero, la licencia es líder. El 24 de noviembre de 2023, nos convertimos en la primera corredora aprobada por la Comisión de Valores de Hong Kong para llevar a cabo comercio minorista de encriptación, aprovechando la ventaja de ser pioneros, superando a nuestros competidores por 6 a 8 meses. En segundo lugar, nuestros 54 años de experiencia financiera en Hong Kong nos permiten comprender profundamente las regulaciones y las reglas del mercado, lo que nos permite lanzar rápidamente productos innovadores, como la entrega de Bitcoin físico, la suscripción de fondos de Bitcoin con stablecoins, así como proyectos de tokenización de activos y productos estructurados de activos virtuales. Tercero, nos posicionamos como corredores de Activos Cripto, invirtiendo una gran cantidad de dinero en la adquisición de equipos técnicos, desarrollando productos de forma independiente, liberándonos de las limitaciones de la subcontratación y aumentando nuestra velocidad de iteración. Entre más de 600 corredores en Hong Kong, más de la mitad dependen de sistemas subcontratados, lo que limita la innovación; nuestra capacidad técnica propia es nuestra ventaja competitiva clave.

En cuanto al espacio de mejora, la categoría de productos de activos virtuales en Hong Kong sigue siendo bastante limitada, actualmente se centra en el comercio de contado. Estamos trabajando para lanzar nuevos negocios como productos estructurados, préstamos, comercio extrabursátil, etc., para enriquecer el ecosistema y mantener los fondos en Hong Kong, en lugar de solo realizar operaciones de entrada y salida.

Pregunta: Según la información que han obtenido, ¿cuáles son las características de los usuarios que comercian con Activos Cripto en comparación con los usuarios que comercian con valores tradicionales? ¿Cuál es el grado de coincidencia entre ambos?

Respuesta: Nuestros usuarios son principalmente clientes asiáticos de alto y medio patrimonio de entre 30 y 45 años, con un 50% de clientes del sector financiero tradicional y un 50% de clientes nativos de Activos Cripto. Los clientes tradicionales son en su mayoría altos ejecutivos de empresas que cotizan en bolsa o oficinas familiares, que prefieren la conformidad y la seguridad; los clientes nativos de Activos Cripto incluyen mineros, entusiastas de Activos Cripto, etc., y son más sensibles a la volatilidad del mercado. El número total de clientes activos en activos virtuales alcanza cinco cifras, siendo Hong Kong y el sudeste asiático los principales. La superposición entre las dos categorías de clientes es de aproximadamente el 50%, los clientes tradicionales están comenzando a aceptar los activos encriptación, mientras que los clientes nativos de Activos Cripto también están empezando a prestar atención a nuestros servicios de gestión de patrimonio. Somos más parecidos a un banco privado, ofreciendo productos personalizados para satisfacer las necesidades de ambos.

Pregunta: Su empresa acepta los Activos Cripto a una velocidad muy rápida, ¿cómo logran reaccionar rápidamente y mantenerse al día con los pasos del mercado en un campo tan emergente?

Respuesta: La clave de una rápida reacción son los genes y los recursos. La experiencia financiera de Hong Kong durante 54 años nos ha familiarizado con la regulación, permitiéndonos convertir rápidamente productos innovadores en conformes, como comunicarnos con la Comisión de Valores para lanzar proyectos de entrega de Bitcoin físico o tokenización de activos. La quiebra de una plataforma de intercambio en 2022 me impactó mucho, tuve pérdidas personales allí, y me di cuenta de la importancia de las plataformas conformes, lo que nos impulsó a acelerar nuestra estrategia. Desde 2019 comenzamos a planificar el negocio de activos virtuales, lo lanzamos formalmente en 2021 y después de obtener la licencia en 2023, conectamos rápidamente con las bolsas. Además, la adquisición de un equipo técnico nos permite desarrollar productos de forma independiente, como la función de entrada y salida de moneda, liderando el mercado.

Pregunta: ¿Pueden los clientes del continente utilizar el producto de entrada y salida de monedas de su empresa?

Respuesta: Nuestro servicio de productos de entrada y salida de monedas se adhiere estrictamente a las regulaciones de la Comisión de Valores de Hong Kong y actualmente se dirige principalmente a clientes de Hong Kong y otros mercados extranjeros calificados. Según la política vigente, los residentes de la China continental no son parte del público objetivo.

Durante el proceso de verificación de identidad del cliente, solicitaremos documentos de cumplimiento que incluyan una prueba de domicilio y realizaremos una revisión rigurosa de acuerdo con los requisitos regulatorios. Si un cliente posee una prueba de residencia en el extranjero y puede cumplir con todas las condiciones de cumplimiento, evaluaremos más a fondo según el caso, pero es importante enfatizar que todas las operaciones se realizarán bajo el cumplimiento de las leyes locales.

Siempre colocamos la conformidad en primer lugar y mantenemos una comunicación continua con las autoridades regulatorias para garantizar que las operaciones cumplan con las últimas directrices.

Pregunta: Mencionó que el colapso de una plataforma de intercambio le afectó mucho personalmente, ¿cómo ha influido esto en la determinación de su empresa en el ámbito de la conformidad?

Respuesta: Esa caída me impactó profundamente. En septiembre de 2022, acababa de regresar de Token2049 en Singapur, donde había participado en actividades VIP relacionadas, y luego ocurrió el incidente. Esta pérdida personal me hizo darme cuenta de que, en el mundo de los Activos Cripto, la encriptación no es un obstáculo, sino una protección. Cuando nadie puede ayudarte, la responsabilidad de una plataforma encriptada se vuelve especialmente importante. Esto nos impulsó a acelerar nuestra disposición en el negocio de los activos virtuales, que comenzamos a planear en 2019, lanzamos en 2021 y obtuvimos la licencia en 2023. Esperamos ofrecer a nuestros clientes un entorno de negociación seguro y encriptado, resolviendo los problemas de crédito de las contrapartes, tal como lo hacemos en las finanzas tradicionales.

Pregunta: 10 mil millones de HKD es un hito importante, pero en comparación con los intercambios de encriptación tradicionales offshore o DeFi en la cadena, la brecha sigue siendo evidente. ¿Cree que en el futuro los corredores o intercambios regulados podrán competir con algunas de las grandes plataformas de intercambio? ¿El cumplimiento estricto es una limitación o un destino?

Respuesta: En comparación con algunos intercambios no regulados, los corredores regulados actualmente tienen menos categorías de productos, lo que presenta desafíos competitivos. Sin embargo, a largo plazo, la regulación global se está volviendo más estricta, y los intercambios no regulados tendrán que obtener licencias o desarrollarse de manera discreta, lo que reducirá su espacio. Los inversores institucionales prefieren la seguridad y la responsabilidad de las plataformas reguladas; por ejemplo, aseguramos la seguridad del capital de productos estructurados a través de una estructura fiduciaria, de modo que incluso si el emisor se va, no afecta a los clientes. Nuestra empresa asociada está solicitando una licencia de intercambio, y en el futuro, a medida que la regulación en Hong Kong se flexibilice para productos derivados, préstamos, etc., nuestra competitividad aumentará. La regulación no es una restricción, sino la llave que abre la entrada de fondos institucionales.

Pregunta: La plataforma de negociación de activos cripto de su empresa, como la primera en Hong Kong en integrar acciones y activos cripto, ha invertido más de diez millones de dólares de Hong Kong en su desarrollo. ¿Podría presentar los puntos clave del desarrollo? ¿Qué diseños únicos ofrece la experiencia de uso para los inversores?

Respuesta: Nuestro enfoque de investigación y desarrollo se centra en la capacidad tecnológica autónoma y la innovación en cumplimiento. Hemos invertido una gran cantidad de fondos en la adquisición de equipos tecnológicos, resolviendo problemas de lentitud en la respuesta del sistema subcontratado y dificultades en las actualizaciones. Los resultados clave incluyen la función de entrada y salida de monedas, que es una innovación en Hong Kong, con soporte de cumplimiento para el comercio de activos al contado como BTC, ETH, LINK, AVAX, entre otros. Los inversores profesionales también pueden comerciar con USDT, USDC, SOL, TON y otros Activos Cripto. Actualmente, soportamos la cadena ERC20 y parte de TRC20, y en el futuro, soportaremos más cadenas a medida que la plataforma lo permita. Para los inversores, integramos acciones y Activos Cripto, ofreciendo una experiencia todo en uno, con alta seguridad (como la protección del capital a través de estructuras fiduciarias), y una mayor fluidez en los ingresos y retiros, siendo más atractivos para clientes de alto y medio patrimonio en comparación con algunas plataformas no reguladas.

Pregunta: ¿Qué esfuerzos ha realizado su empresa en la educación de los inversores y cómo ayuda a los clientes a entender la volatilidad del mercado de Activos Cripto?

Respuesta: El mercado de Activos Cripto es muy volátil, y valoramos mucho la educación de los inversores. Durante el último año, hemos realizado al menos un evento presencial al mes, sin importar las condiciones, incluyendo seminarios de inversión y reuniones de intercambio, así como también eventos en línea. Cada vez que lanzamos un nuevo producto o hay una dinámica de mercado significativa, organizamos capacitaciones internas para sincronizar la información con los clientes. Además, publicamos informes de mercado mensualmente para ayudar a los clientes a entender las tendencias del mercado. También colaboramos con la industria, como ofrecer cursos de capacitación CPT sobre Activos Cripto para asociaciones de valores, e incluso desarrollamos cursos de certificación interna para alentar a los equipos y clientes a profundizar en su aprendizaje. Estos esfuerzos están destinados a permitir que los clientes inviertan de manera racional y enfrenten la complejidad del mercado de Activos Cripto.

Pregunta: ¿Considerará su empresa integrar activos tokenizados en sus productos o incluso expandirse a DeFi en el futuro?

Respuesta: Definitivamente. La tokenización de activos es el ADN del mercado de capitales de Hong Kong. Hemos colaborado con una gran empresa tecnológica en el proyecto de intercambio de energía verde, actuando como gestores de fondos, alineando los ingresos de los activos energéticos del continente con la estructura para el mercado exterior, y la parte en cadena será completada por la bolsa asociada y los socios. Somos optimistas sobre tres tipos de tokenización de activos: activos con fuerte flujo de efectivo (como productos de renta fija), activos de alto crecimiento (como IP relacionado, tokenización de taquilla de películas), y activos altamente líquidos (como oro, créditos de carbono). Actualmente, hay tres proyectos relacionados en progreso, uno planea desarrollar un mercado secundario, o compensar las restricciones de listado en la bolsa a través de transacciones extrabursátiles. También se considerará DeFi, pero debe explorarse dentro de un marco de cumplimiento.

Pregunta: ¿Tiene su empresa planes recientes para lanzar productos estructurados? ¿Puede revelar su diseño? ¿Está dirigido a instituciones o a inversores comunes? ¿Cómo se equilibra el alto rendimiento con el riesgo?

Respuesta: Este mes lanzaremos productos estructurados, como la gestión de doble moneda, donde los clientes pueden ganar intereses al depositar bitcoins, similar a la venta de opciones, con ciclos cortos (a partir de 14 días) y un umbral de inversión bajo (100,000 dólares). Los productos están dirigidos a clientes inversionistas profesionales. A través de una estructura fiduciaria, se asegura la seguridad del capital, incluso si el emisor se escapa, esto no afecta a los clientes. El diseño se enfoca en la alta liquidez y la seguridad de los fondos en cumplimiento, la tasa de retorno depende de la volatilidad del mercado, pero el riesgo se controla mediante un diseño estructurado (como el bloqueo por intervalos), siendo más flexible y con costos más bajos que los fondos tradicionales.

Pregunta: Usted ha sugerido asignar el 5% o más de los fondos a activos virtuales. En el actual entorno macroeconómico inestable, ¿sigue manteniendo esta opinión? ¿Cómo deberían los inversores comunes comenzar a invertir en activos cripto y elegir sus objetivos?

Respuesta: Yo sigo insistiendo en una asignación del 5% o más. La diversificación de activos es clave, los clientes que invirtieron en Activos Cripto en el último año han ganado, incluso ahora que el entorno macroeconómico es turbulento (como el conflicto en Irán), el potencial a largo plazo sigue siendo enorme. Los inversores comunes deberían hacer su tarea primero, operar personalmente para entender el mercado, priorizando la moneda bitcoin, creo que es el ancla de los activos virtuales, la tendencia es más estable. Elegir una plataforma compliant, asegurando la seguridad y liquidez de los activos.

Pregunta: Mencionó que espera traer liquidez de vuelta a Hong Kong a través de productos innovadores, ¿qué medidas específicas ha tomado su empresa en este aspecto?

Respuesta: Traer liquidez de vuelta a Hong Kong es una de mis mayores responsabilidades. Actualmente, el mercado de activos virtuales de Hong Kong se dedica principalmente a operaciones de entrada y salida de fondos, y el capital se está perdiendo rápidamente. Para convertirse en un centro global de activos virtuales, es necesario tener más productos que retengan los fondos. Hemos lanzado varios productos innovadores, como la función de entrada y salida de monedas, la entrega de bitcoin físico, proyectos de tokenización de activos, y productos estructurados que aceptan bitcoin. En el futuro, planeamos lanzar de 4 a 6 nuevos productos, incluyendo derivados, préstamos, comercio extrabursátil y servicios de gestión de cuentas de mandato total. Al mismo tiempo, nuestra empresa asociada está solicitando una licencia de intercambio, con el objetivo de crear un ecosistema completo a través de productos innovadores y conformes, permitiendo que los fondos fluyan en Hong Kong.

Pregunta: ¿Cuál es su opinión sobre las monedas estables que han estado en tendencia recientemente? ¿Hong Kong ha "despertado temprano y llegó tarde" en el campo de las monedas estables?

Respuesta: Los activos cripto tienen un amplio futuro en Hong Kong, y se cree que en un futuro cercano se podrán utilizar para liquidaciones de acciones, pagos diarios, entre otros, reemplazando los intermediarios, mejorando la eficiencia y reduciendo costos. La moneda estable de Hong Kong definitivamente se emitirá, pero la moneda estable de yuan offshore tiene un mayor potencial, ayudando a la internacionalización del yuan. Actualmente, la regulación sobre los activos cripto en Hong Kong deja margen, apoyando el desarrollo de múltiples monedas estables de fiat, a diferencia de Estados Unidos, que exige claramente que las monedas estables en dólares compren deuda pública estadounidense. Hong Kong debe aprovechar las oportunidades en el desarrollo de monedas estables y enriquecer los escenarios de aplicación para avanzar hacia un centro mundial de activos virtuales.

**Pregunta: Aparte de los Activos Cripto, su empresa no