Token útiles y Token Meme: perspectivas de inversión en la transformación del mercado

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una serie de fluctuaciones. Desde abril de 2024 hasta principios de enero de 2025, el ámbito de los Token Meme ha generado múltiples olas de entusiasmo. Sin embargo, con la significativa caída en el precio de un conocido Token, los inversores han comenzado a reevaluar el valor de inversión de los Token de utilidad.

Los tokens útiles suelen funcionar como moneda funcional en protocolos o ecosistemas de blockchain. Muchos proyectos adoptan mecanismos de recompra o quema de tokens para reflejar su situación fundamental. En el entorno actual del mercado, la capacidad de los tokens útiles para generar mayores retornos se ha convertido en el centro de atención de los inversores.

El rendimiento de los Token de los intercambios centralizados es estable

Después del lanzamiento de un Token de Meme relacionado con una persona famosa, el campo de los Memes se calentó rápidamente en poco tiempo, pero solo un mes después comenzó a enfriarse, y para el 1 de febrero, los rendimientos comenzaron a revertirse.

Durante el ajuste del mercado posterior, el precio de los tokens Meme continuó cayendo. Otros sectores como las cadenas públicas, DeFi y los tokens relacionados con la infraestructura también experimentaron tendencias similares.

Sin embargo, durante este período, el Bitcoin y los tokens de intercambio centralizado (CEX) se mantuvieron relativamente estables, y los tokens de CEX incluso registraron un aumento de precio positivo.

Análisis del rendimiento del Token CEX

Una observación profunda del rendimiento de los 8 principales CEX Token de este año, donde 7 superaron a Bitcoin y 6 lograron rendimientos positivos.

El Token de un nuevo intercambio emergente mostró un aumento significativo en las primeras etapas, mientras que el Token de otro intercambio conocido alcanzó la tasa de crecimiento anual más alta.

Entonces, ¿qué factores hacen que los Token CEX tengan un rendimiento más estable?

Ventajas de ingresos de Token CEX

Una posible explicación es que los Tokens CEX generalmente tienen ingresos más altos (aquí los ingresos se refieren a la cantidad de moneda destruida o recomprada).

En el último año, la relación promedio de ingresos a capitalización de mercado de los Token CEX alcanzó 0.12, superando más del doble de la de los Token DeFi.

Relación entre ingresos y retornos de Token CEX

Tomando como ejemplo el Token de un conocido intercambio, su rendimiento fue estable desde el 1 de enero hasta el 18 de marzo de 2025, lo cual coincide con su alta relación de ingresos a capitalización de mercado el año pasado. Sin embargo, no todos los Tokens siguen la misma tendencia. Por ejemplo, el Token de cierto intercambio logró altos rendimientos en 2024, pero no pudo mantener ese impulso en 2025.

Es importante señalar que algunas plataformas de intercambio, como una plataforma europea, una plataforma de intercambio tradicional, una plataforma de intercambio conocida y una plataforma de intercambio emergente, no publicaron ningún registro de quema o recompra de Token el año pasado.

Resumen

Durante períodos de caída del mercado, los precios de los Token en el ámbito CEX pueden mantenerse relativamente estables debido a las expectativas sobre futuros ingresos. Sin embargo, al evaluar intercambios individuales, aún hay muchos factores que afectan la variación de los precios de los Token.

Métodos de investigación

Este análisis seleccionó 57 Token de los 100 principales por capitalización de mercado, incluyendo:

• Confirmar que hay datos de ingresos o gastos del Token
• Confirmar que no hay ingresos de tokens (como los tokens Meme)

No incluye:

• Empaquetar Token
• Token de puente entre cadenas
• Bitcoin
• Token de bifurcación dura de Bitcoin