Panorama de la estrategia de Bitcoin de Tether: desde las reservas hasta la profunda infraestructura

En la conferencia de Bitcoin de 2025, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, se encontraba en el centro del escenario, frente a una imagen de Wukong, y dijo: "Bitcoin es mi Wukong, es nuestro amigo." Aunque esta frase parece emocional, refleja profundamente el núcleo estratégico de Tether. Como el emisor de la moneda estable más grande del mundo, Tether está adoptando una postura de constructor, profundizando en múltiples aspectos del ecosistema de Bitcoin, desde la asignación de activos de reserva hasta las operaciones de minería, desde la inversión en ecosistemas hasta la construcción de infraestructura, permeando en todos los niveles el nuevo orden financiero global.

Sin embargo, la profunda participación de Tether en el sistema de Bitcoin también ha generado muchas dudas y controversias. Algunas opiniones sostienen que Tether, al emitir continuamente USDT, está elevando artificialmente el precio de Bitcoin, creando un "bucle de burbuja cerrada" que se sostiene mutuamente a través de reservas de Bitcoin, respaldo en oro y emisión de USDT.

La estrategia de reserva de Bitcoin genera controversia

Desde mayo de 2023, Tether ha comenzado a destinar regularmente hasta el 15% de sus ganancias netas realizadas a la compra de Bitcoin. Hasta el primer trimestre de 2025, Tether posee Bitcoin por un valor de aproximadamente 7.66 mil millones de dólares, un crecimiento significativo en comparación con el trimestre anterior. Ardoino reveló recientemente que Tether actualmente posee más de 100,000 Bitcoins y más de 50 toneladas de oro. Solo en 2024, las ganancias netas de Tether alcanzaron los 13.7 mil millones de dólares, de los cuales las inversiones en oro y Bitcoin aportaron alrededor de 5 mil millones de dólares en ganancias.

Sin embargo, algunos profesionales de la industria han cuestionado las prácticas de Tether. Hay opiniones que sostienen que Tether es el único gran comprador en el mercado de Bitcoin, que eleva el precio de Bitcoin mediante la impresión de nuevos USDT y luego vende la parte excedente, y compra dólares y oro como reservas para demostrar su legitimidad. Este modelo se conoce como "la casa de naipes definitiva", y una vez que la stablecoin enfrente regulaciones o la demanda de Bitcoin se agote, todo el sistema podría enfrentar el riesgo de desbalance.

En abril de este año, Tether, junto con otras instituciones, inició la creación de una empresa conjunta de inversión en criptomonedas llamada Twenty One Capital, con el objetivo de construir una plataforma global de adquisición y gestión de activos de Bitcoin, con un tamaño total de 3,000 millones de dólares. Esto se considera como un movimiento estructural de Tether en comparación con una empresa conocida. En esta transacción conjunta, Tether posee el 42.8% de las acciones de la empresa conjunta y el 51.7% de los derechos de voto, teniendo así el poder de decisión.

Los datos en la cadena muestran que las reservas de Bitcoin de Twenty One Capital provienen de Tether, que recientemente inyectó más de 37,000 BTC a través de cinco transferencias, por un valor cercano a 4,000 millones de dólares.

Diseño de minería global: combinación de construcción propia e inversión

Las ambiciones de Tether van mucho más allá de la reserva de activos. Ya en 2023, Tether lanzó un proyecto de minería de Bitcoin impulsado por energía renovable en Uruguay. Posteriormente, también participó en el plan de energía volcánica de El Salvador, convirtiéndose en una fuerza capital para impulsar uno de los mayores campos de minería de Bitcoin geotérmica del mundo. Tether sigue expandiendo su mapa energético en América Latina, habiendo invertido un total de 500 millones de dólares en Uruguay, Paraguay y El Salvador para construir bases de minería verticalmente integradas.

Además de construir sus propias minas, Tether también está expandiendo su mapa minero global a través de inversiones y adquisiciones. Hasta ahora, ha invertido en varias empresas relacionadas con la minería, abarcando la compra de chips, la fabricación de servidores, la construcción de centros de datos e incluso la custodia de potencia informática a nivel empresarial. Este año, Tether también anunció que desplegará su potencia informática en el grupo de minería OCEAN, promoviendo la construcción de infraestructura de minería de Bitcoin descentralizada, y planea hacer que su software de minería de Bitcoin sea de código abierto.

Según la divulgación de Ardoino en la conferencia Bitcoin 2025, Tether ha invertido más de 2.000 millones de dólares en el sector de energía e infraestructura, y la inversión real en la minería de Bitcoin es aún mayor. Se espera que para finales de este año, Tether se convierta en el mayor minero de Bitcoin del mundo, esta predicción abarca todas las empresas que cotizan en bolsa.

Diseño de pila completa: de la tecnología a la cultura

Tether está promoviendo su estrategia de pila completa, ampliando continuamente los límites y la influencia del ecosistema de Bitcoin.

En el ámbito técnico, Tether emite USDT a través de múltiples protocolos en la red de Bitcoin. En cuanto a herramientas de billetera, Tether AI ha lanzado la billetera autohospedada WDK, que admite de forma nativa Bitcoin y USDT, permitiendo que empresas, aplicaciones, sitios web e incluso agentes de IA se conecten, reduciendo la barrera de entrada a la infraestructura financiera de Bitcoin. En el ecosistema de pagos, Tether ha donado al proyecto de código abierto BTC Pay Server, apoyando el desarrollo y la optimización continua de su procesador de pagos criptográficos de código abierto.

En el ámbito cultural y educativo, Tether ha introducido la imagen de marca de Bitcoin en la cultura de los estadios europeos a través de la celebración de cumbres y el patrocinio de clubes de fútbol. Al mismo tiempo, el programa educativo de Tether ha establecido asociaciones con varias universidades en todo el mundo para promover la difusión del conocimiento sobre Bitcoin y cultivar a la próxima generación de nativos criptográficos.

Ardoino dijo: "Para mí, lo más importante es poder contribuir a construir un ecosistema de Bitcoin que sea más accesible, más resistente y más útil. Si puedo desempeñar un papel en la infraestructura, la tecnología y la educación, eso es suficiente. La historia de Bitcoin nunca ha sido sobre una sola persona, sino sobre la dedicación de una comunidad global a una idea: incluso en los momentos bajos, incluso cuando no se comprende, debemos construir el futuro con firmeza."