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La Reserva Federal (FED) mantiene la tasa de interés sin cambios, el rebote de Bitcoin parece prometedor.
La Reserva Federal (FED) mantiene la tasa de interés sin cambios, el punto de inflexión de liquidez ha llegado, Bitcoin podría tocar fondo y rebotar.
I. Interpretación de la reunión de política monetaria de La Reserva Federal (FED): estabilidad de políticas, ajuste de expectativas del mercado
La Reserva Federal (FED) decidió en su última reunión de política monetaria mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 4.25% y 4.50%, cumpliendo con las expectativas del mercado. Sin embargo, su lenguaje político, pronóstico económico y guía sobre la futura trayectoria de las tasas de interés han tenido un profundo impacto en el mercado. Esta reunión no solo reveló el último juicio de la Reserva Federal (FED) sobre el actual entorno económico, sino que también influyó en las expectativas del mercado sobre la futura liquidez, afectando directamente al mercado global de activos, incluidos las criptomonedas.
1.1 Contenido central de la decisión de La Reserva Federal (FED): mantener una política estable, pero emitir señales de flexibilización.
La Reserva Federal (FED) decidió mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en esta reunión y enfatizó en el comunicado posterior a la reunión que "la postura de política sigue siendo restrictiva para asegurar que la inflación regrese al objetivo del 2%". Esta declaración indica que la Reserva Federal (FED) aún considera que el nivel actual de inflación no es suficiente para justificar una reducción inmediata de tasas, pero en comparación con las últimas reuniones, la redacción de esta decisión ha sido más suave.
La Reserva Federal (FED) en sus últimas previsiones económicas ha reducido ligeramente la expectativa de crecimiento del PIB y ha aumentado las expectativas de inflación para los próximos años, lo que muestra que los formuladores de políticas están sopesando la contradicción entre la desaceleración económica y la rigidez de la inflación. La Reserva Federal (FED) prevé que la tasa de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 se reducirá del 2.1% previsto anteriormente al 1.8%, mientras que el PCE básico de 2025 se incrementará del 2.2% al 2.4%.
En esta reunión, la Reserva Federal (FED) anunció que el ritmo de reducción de su balance se disminuirá de 60 mil millones de dólares a 50 mil millones de dólares. Aunque este ajuste no es grande, libera señales de que el ciclo de restricción de liquidez está a punto de disminuir. El gráfico de puntos muestra que la expectativa de la tasa de interés mediana de los miembros del FOMC para 2025 es del 3.75%, lo que implica al menos dos recortes de tasas.
1.2 La política de La Reserva Federal (FED) y su impacto directo en el mercado: el punto de inflexión de la Liquidez se acerca, los activos de riesgo reciben un Rebote
El impacto de los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) en el mercado se puede analizar desde múltiples dimensiones, especialmente el índice del dólar, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., el mercado de acciones y el mercado de criptomonedas.
Después de que La Reserva Federal (FED) insinuara que podría ralentizar su ritmo de endurecimiento en el futuro, el índice del dólar se desplomó rápidamente, registrando la mayor caída diaria desde 2023. La debilidad del dólar generalmente significa que el capital global está más dispuesto a fluir hacia activos de alto rendimiento, lo que apoya a activos de riesgo como las acciones de EE. UU., el oro y Bitcoin.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha bajado, y se está mostrando un punto de inflexión en las expectativas de tasas de interés. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años ha caído del 4.3% al 4.1%, lo que indica que el mercado está anticipando la posibilidad de recortes en las tasas en el futuro.
En cuanto a las acciones estadounidenses, especialmente las acciones tecnológicas y de crecimiento, han experimentado un fuerte rebote. El índice Nasdaq subió más de un 2% después de la reunión de política monetaria, mientras que los precios de las acciones de empresas de crecimiento como Tesla y Apple también han mostrado una recuperación.
La reacción del mercado de criptomonedas también fue rápida. El precio de Bitcoin subió más del 5% en el corto plazo después de la publicación de la decisión de La Reserva Federal (FED), superando el nivel de resistencia clave de 85,000 dólares. Monedas principales como Ethereum también aumentaron simultáneamente, lo que refleja que las expectativas del mercado sobre la liquidez amplia están fortaleciéndose.
Dos, contexto macroeconómico del mercado: el punto de inflexión de la liquidez ha llegado, los fondos podrían regresar a los activos de riesgo
2.1 Análisis del entorno de liquidez reciente: el punto de inflexión del capital del mercado ya ha aparecido, y una gran cantidad de capital extrabursátil está a la espera de entrar.
El ritmo de la contracción de la liquidez global está disminuyendo. La Reserva Federal (FED) ha dejado claro que el ritmo de reducción del balance se desacelerará, y el gráfico de puntos muestra que puede haber de 2 a 3 recortes de tasas de interés en los próximos 12 meses. Esto significa que la intensidad de la política monetaria restrictiva de los últimos dos años está disminuyendo, y la liquidez del mercado podría mejorar.
La correlación entre el mercado de valores de EE. UU. y el mercado de criptomonedas se ha fortalecido, y el mercado de criptomonedas es más sensible a los cambios en la liquidez macroeconómica. La correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. alcanzó un máximo de 0.75 en 2024, lo que muestra un claro aumento en la interconexión entre ambos.
El saldo total del mercado de monedas estables ha crecido a 229 mil millones de dólares, lo que indica que los fondos fuera de la bolsa se están acumulando, esperando entrar. El saldo total de USDT y USDC ha seguido creciendo desde finales de 2023, mostrando que una gran cantidad de fondos está a la espera fuera del mercado; una vez que se determine la tendencia del mercado, estos fondos pueden regresar rápidamente a Bitcoin y otros activos criptográficos.
La relación entre la liquidez en dólares y el mercado de criptomonedas: los datos históricos revelan patrones de comportamiento de BTC
Desde los datos históricos, el grado de liquidez del dólar está altamente correlacionado con el desempeño del mercado de Bitcoin. Específicamente, en un entorno de baja tasa de interés y políticas monetarias expansivas, Bitcoin tiende a experimentar un gran aumento, mientras que en un entorno de alta tasa de interés y políticas restrictivas, Bitcoin enfrenta una enorme presión.
Fase uno: 2017-2021 ------ El ciclo de flexibilización impulsa el mercado alcista de BTC Fase dos: 2022-2023 ------ La política de ajuste llevó a una gran caída de Bitcoin Tercera etapa: 2024-2025 ------ desaceleración del ajuste cuantitativo, BTC experimenta un rebote
Actualmente, La Reserva Federal (FED) se encuentra en una etapa clave de cambio de política. Aunque aún no ha entrado en un ciclo de reducción de tasas, señales como la desaceleración de la reducción de balances, la caída del índice del dólar y el crecimiento del saldo de monedas estables indican que ya se ha manifestado un punto de inflexión en la liquidez. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa emitiendo señales de flexibilización, es probable que el mercado de criptomonedas atraiga más flujos de capital, y Bitcoin, como barómetro de liquidez entre los activos de riesgo, será el primero en beneficiarse y experimentará una nueva ronda de aumento.
Tres, perspectivas del mercado de Bitcoin: posibilidades de rebote y factores de riesgo
3.1 Análisis de la tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin: se intensifican las señales de formación de suelo, el análisis técnico muestra potencial de rebote.
Desde el punto de vista del análisis técnico, la reciente tendencia del mercado de Bitcoin muestra signos de un fortalecimiento del soporte en la parte inferior, y múltiples indicadores técnicos indican que el mercado podría estar acercándose a un punto de inflexión.
El nivel de soporte clave de $76,000 - $80,000 forma la base del mercado. En las últimas semanas, el precio de Bitcoin ha probado varias veces el rango de $76,000 - $80,000, pero no ha logrado romperlo de manera efectiva, lo que indica que hay un fuerte soporte de compra en esta área.
El RSI (índice de fuerza relativa) ha subido, y la dinámica del mercado se está recuperando. Recientemente, el indicador RSI de Bitcoin ha rebotado desde cerca de 30 hasta el rango de 45-50, lo que indica que la dinámica del mercado se está recuperando y la fuerza de los toros está aumentando gradualmente.
El volumen de transacciones está aumentando gradualmente, y la liquidez del mercado se está recuperando. Recientemente, el volumen de transacciones de Bitcoin en áreas de soporte clave ha aumentado, lo que indica que la compra en el mercado está interviniendo, y no se trata simplemente de un comportamiento de venta.
3.2 Dirección del mercado de inversores institucionales: la entrada de fondos refuerza el soporte del mercado
El volumen de tenencia de BTC del fondo Grayscale se mantiene estable, sin grandes ventas masivas. En el primer trimestre de 2024, el volumen de tenencia de BTC de Grayscale se mantuvo estable, sin grandes salidas de capital, lo que indica que los inversores institucionales no han vendido en pánico debido a las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
El flujo de fondos de los ETF de Bitcoin al contado muestra que las instituciones están aumentando sus tenencias de BTC. Los ETF de Bitcoin al contado son uno de los canales de entrada de fondos más importantes del mercado en 2024. Los inversionistas institucionales siguen comprando en las caídas.
MicroStrategy continúa aumentando su tenencia de BTC, las instituciones mantienen la confianza en el valor a largo plazo. MicroStrategy, como uno de los mayores tenedores de BTC de empresas en el mundo, recientemente ha aumentado nuevamente su tenencia de BTC, superando un total de 214,000 BTC.
3.3 Posibles riesgos del mercado: aún existen factores de incertidumbre, se deben tener en cuenta los choques repentinos.
La incertidumbre de la política de La Reserva Federal (FED). Si los datos de inflación muestran un rebote, La Reserva Federal (FED) podría retrasar la reducción de tasas de interés o incluso aumentar la restricción de liquidez.
Los riesgos geopolíticos globales pueden afectar la aversión al riesgo de los inversores. El conflicto entre Rusia y Ucrania, la tensión en el Medio Oriente y los factores de inestabilidad en la región de Asia-Pacífico pueden influir en la aversión al riesgo de los inversores globales.
Riesgo de liquidez interno en el mercado de criptomonedas. Si ciertos intercambios presentan problemas de liquidez o riesgo de liquidación, esto podría provocar una fuerte volatilidad a corto plazo en el mercado.
Cuarto, Estrategias de inversión y conclusión
4.1 ¿Cómo deben los inversores afrontar el mercado actual?
Estrategias para operadores a corto plazo:
Estrategia de los inversores a medio y largo plazo:
Estrategias de inversores institucionales:
4.2 Perspectivas del mercado futuro
En general, con el contexto de la política estable de La Reserva Federal (FED) y la mejora gradual del entorno de liquidez, el mercado de Bitcoin presenta perspectivas relativamente optimistas, pero la volatilidad del mercado sigue siendo alta. Los inversores deben realizar una asignación de activos razonable según su capacidad de asumir riesgos y la tendencia del mercado.