Protocolo de runas: Análisis de nuevas formas de activos y perspectivas de desarrollo en el ecosistema BTC

Uno, resumen del protocolo de runa

En septiembre de 2023, el fundador del protocolo Ordinals, Casey Rodarmor, propuso el protocolo Runes, con el objetivo de construir un protocolo de tokens fungibles basado en UTXO de BTC. Este protocolo se lanzará oficialmente el 20 de abril de 2024, durante la reducción a la mitad de Bitcoin, lo que generará un gran entusiasmo.

1. Mecanismo de operación de rune

El protocolo Runes utiliza el modelo UTXO de Bitcoin para emitir y rastrear tokens, con características de natividad y descentralización. El saldo de rune es mantenido directamente por el UTXO, un UTXO puede contener una cantidad arbitraria de runas, evitando la generación de UTXOs "basura", mejorando la eficiencia y reduciendo el espacio ocupado en la cadena.

En concreto, los datos de Runes se almacenan en el campo OP_RETURN, lo que permite almacenar 80 bytes de datos en la salida de la transacción. Las transacciones se identifican mediante un mensaje de protocolo que sigue a la etiqueta OP_RETURN y que comienza con la letra R en mayúscula. Las transacciones de emisión o transferencia se especifican y asignan a UTXO en la siguiente transmisión de datos. Los mensajes de protocolo no válidos provocan la destrucción de runes.

2. Comparación de runas y BRC-20

En comparación con BRC-20, el protocolo Runes tiene las siguientes características:

( diseñado especialmente para tokens intercambiables, basado en la arquitectura nativa de BTC, no depende de datos fuera de la cadena, solo requiere una acuñación, más simple y eficiente.

) Los datos se almacenan en un campo OP_RETURN de 80 bytes, ocupando menos espacio y reduciendo la expansión de la blockchain.

(3) Basado en el modelo UTXO, se integra con la arquitectura nativa de BTC y hereda su seguridad, con una escalabilidad más fuerte, compatible perfectamente con el desarrollo ecológico de la red Lightning, BTC L2, entre otros.

( 3. El significado de las runas

)1### creó una nueva forma de emisión de activos BTC, lo que ayuda a atraer más atención y fondos al ecosistema BTC.

(2) es más simple, eficiente y compatible en comparación con los métodos anteriores, reduciendo la congestión de la red y pudiendo ser compatible sin problemas con varias actualizaciones y soluciones ecológicas de la red BTC en el futuro.

(3) puede contribuir con más tarifas de transacción a la red, especialmente después de la reducción a la mitad, proporcionando nuevas fuentes de ingresos para los mineros, lo que beneficia la seguridad y sostenibilidad de la red.

Dos, análisis de datos del mercado de runas

Desde los datos de la red BTC, actualmente las runas representan aproximadamente el 20% del volumen total de transacciones de la red. Cuando el protocolo se lanzó, la proporción de transacciones alcanzó en un momento el 81.3%, y luego cayó entre el 10% y el 40%.

Comparando rune con BRC-20, rune se ha convertido en el activo L1 más activo fuera de las transacciones de BTC, con una proporción de aproximadamente 4:1. La popularidad del comercio de rune ha superado a la de los tokens BRC-20.

Desde la perspectiva de la contribución de tarifas, actualmente las tarifas de transacción de Bitcoin nativo representan entre el 70 y el 80%, las runas representan entre el 10 y el 20%, y Ordinals junto con BRC-20 representan alrededor del 10%. La especulación sobre las runas ha ampliado las fuentes de ingresos de los mineros de la red BTC.

En comparación con otras cadenas públicas, la participación de mercado de las monedas meme en la cadena BTC es la más baja, inferior al 0.1%. La participación de mercado de las monedas meme líderes en las cadenas ETH y SOL supera el 3%, y BTC, como la cadena con mayor consenso, tiene potencial para expandir aún más su capitalización de mercado en monedas meme.

Tres, sistema de evaluación de proyectos de rune y análisis DOG

El proyecto de runas se puede evaluar desde tres etapas y nueve dimensiones:

Temprano: métodos de distribución, grado de descentralización, fundadores y narratividad Mediano plazo: continuidad de la difusión, continuidad de precios Periodo de madurez: volumen de transacciones, capitalización de mercado, estructura de tokens, estabilidad de precios

Basado en este sistema de evaluación, el proyecto líder en la pista de runas actual es DOG:

1. Modo de distribución: emisión por fases, asumiendo todos los costos en la cadena, diseño razonable.
2. Grado de dispersión: un gran número de interesados en las primeras etapas logra un rápido arranque en frío.
3. Antecedentes del fundador: el fundador es una persona con experiencia en la comunidad BTC y es un tema de conversación.
4. Continuidad de la difusión: atraer continuamente la atención del mercado.
5. Continuidad de precios: el rune y el DOG de rune continúan la especulación.
6. Volumen de transacciones: supera con creces otros proyectos de runas, con un volumen diario de transacciones superior a 70 millones de dólares.
7. Capitalización de mercado: mantener el primer proyecto de rune a largo plazo.
8. Estructura de chips: gran cantidad de titulares, pero alta dispersión de chips.
9. Estabilidad de precios: el precio se estabiliza al alza, la fuerza de compra es fuerte.

Cuarto, conclusión

1. El protocolo rune ha traído nuevas formas de activos al ecosistema BTC, con ventajas en términos de tecnología y aplicación, y se espera que continúe desarrollándose.

2. El rune como meme token ha aumentado la atracción de la red BTC, pero aún no ha explotado por completo, y sigue habiendo espacio para el descubrimiento de precios.

3. DOG se encuentra en una posición de liderazgo en la pista de runas, pero la estructura de fichas es bastante dispersa, por lo que podría necesitar un tiempo para acumularse antes de llegar a los principales intercambios.