Infraestructura de activos de la ecosistema Solana Metaplex: ¿un proyecto subestimado?

1. Introducción

Solana ha tenido un rendimiento excepcional en el reciente mercado alcista, con un aumento significativo en el número de direcciones activas y la cuota de ingresos por tarifas. Como un proyecto de infraestructura importante que se beneficia del desarrollo del ecosistema de Solana, Metaplex merece nuestra atención.

Este artículo explorará las siguientes cuestiones:

• ¿Cuál es la posición de negocio y el modelo comercial de Metaplex? ¿Cuáles son sus ventajas competitivas?
• ¿Cómo es el negocio de Metaplex? ¿Cuál es la tendencia de desarrollo?
• ¿Cuál es el trasfondo del equipo de Metaplex y su situación de financiamiento?
• ¿Cuál es el nivel de valoración actual de Metaplex? ¿Está subestimado?

2. La定位 y modelo de negocio de Metaplex

2.1 Matriz de productos

Metaplex es un sistema de creación, venta y gestión de activos digitales construido sobre la blockchain de Solana y que soporta SVM. Sus principales productos incluyen:

• Core: nuevo estándar NFT de nueva generación, adopta "diseño de cuenta única"
• Bubblegum: utilizado para crear y gestionar programas de NFT comprimidos ( cNFT ).
• Token Metadata: añadir datos adicionales a los activos fungibles y no fungibles en Solana
• Candy Machine: programa de acuñación y emisión de NFT
• Aura: una red descentralizada de indexación y disponibilidad de datos para Solana y SVM

2.2 Modelo de negocio

Metaplex cobra principalmente a través de la provisión de servicios relacionados con activos en cadena. Sus tarifas incluyen a los proyectos que utilizan sus servicios, así como a los usuarios individuales que crean diversos tipos de tokens y mintan NFTs.

Los estándares de tarifas específicos son los siguientes:

• Mint NFT:0.0015 SOL/vez
• Usar Token Metadata: 0.01 SOL/vez

2.3 foso

La ventaja competitiva de Metaplex proviene principalmente de:

1. Alto costo de cambio: una vez que los usuarios dependen en gran medida de sus herramientas y protocolos, el costo de cambiar es alto.
2. Establecer estándares: su formato de activo se convierte en el estándar de circulación dentro del ecosistema de Solana, los nuevos proyectos tienden a elegir Metaplex, que es más compatible.

3. Análisis de datos comerciales de Metaplex

3.1 usuarios activos mensuales

Hasta el 30 de noviembre de 2024, el número de usuarios activos mensuales de Metaplex alcanzó 844,966, un nuevo récord histórico, con un crecimiento interanual del 253%.

3.2 número de activos acuñados en el protocolo

En noviembre, el número total de tipos de activos acuñados superó 1.44 millones, alcanzando un nuevo récord histórico. De ellos, el 94% son tokens homogéneos y el 6% son NFT.

3.3 ingresos del protocolo

Los ingresos del acuerdo de noviembre alcanzaron los 3.3 millones de dólares, estableciendo también un nuevo récord histórico.

4. Antecedentes del equipo de Metaplex y situación de financiamiento

El fundador Stephen Hess fue uno de los primeros empleados de Solana y participó en el desarrollo de varios proyectos importantes.

En enero de 2022, Metaplex recibió una inversión estratégica de 46 millones de dólares de instituciones como Multicoin y Jump, con una valoración de aproximadamente 450 millones de dólares.

Actualmente, el equipo está compuesto por alrededor de 10 personas, manteniendo una estructura ágil y eficiente.

5. Análisis y valoración del token MPLX

5.1 Información básica del token

• Nombre del token: MPLX
• Total: 10 mil millones
• Tasa de circulación actual: 75.6%

5.2 utilidad del token

• Votación de gobernanza
• Ingresos del protocolo 50% utilizados para recompra
• Futuros o como activos de staking de nodos Aura

5.3 análisis de valoración

En comparación con Raydium, que también pertenece al ecosistema de Solana, la valoración de Metaplex es ligeramente más alta. Sin embargo, las diferencias en la posición empresarial de ambos son bastante grandes, lo que limita su comparabilidad.

5.4 Factores de impulso y riesgos potenciales

Factores impulsadores:

• Otras pistas activas del ecosistema Solana
• Lanzar en una plataforma de trading más grande
• Aumentar las tarifas de servicio

Riesgo:

• La ola de memes se desvanece
• Modo de ingresos único

6. Resumen

Como protocolo base de todos los activos del ecosistema Solana, Metaplex se beneficia directamente del desarrollo del ecosistema y merece una atención a largo plazo.