Análisis del mercado de Bitcoin 2024: el desequilibrio entre la oferta y la demanda impulsa el aumento de precios

El mercado de criptomonedas en 2024 presenta una locura sin precedentes, donde el rendimiento de Bitcoin es especialmente destacado. En solo el último mes, el precio de Bitcoin ha aumentado más del 50%. ¿Cuáles son las razones detrás de este impresionante desempeño del mercado? ¿Cuánto tiempo puede durar esta locura? Vamos a profundizar en estas cuestiones.

El aumento del precio de cualquier activo no puede separarse de dos factores básicos: la reducción de la oferta y el aumento de la demanda. Analizaremos desde ambos lados, la oferta y la demanda.

análisis del lado de la oferta

A medida que el Bitcoin continúa reduciendo su recompensa a la mitad, la influencia del lado de la oferta sobre su precio está disminuyendo gradualmente, pero aún debemos prestar atención a la presión de venta potencial:

1. Según el mecanismo de consenso, se producirán menos de 2 millones de Bitcoin, y se avecina otra reducción a la mitad, lo que reducirá aún más la oferta nueva.

2. La cuenta de los mineros se mantiene por encima de 1.8 millones de monedas a largo plazo, lo que indica que los mineros no tienen la tendencia a vender a gran escala.

3. La cantidad de Bitcoin en las cuentas de larga duración sigue creciendo, actualmente alrededor de 14.9 millones de monedas.

4. La cantidad de Bitcoin de alta liquidez es limitada, con una capitalización de mercado de menos de 3500 millones de dólares. Esto explica por qué una compra continua de 500 millones de dólares al día puede provocar un aumento de precios tan significativo.

Análisis de la demanda

El aumento de la demanda proviene de múltiples aspectos:

1. Nueva liquidez aportada por el ETF
2. El aumento del valor de los activos poseídos por los grupos ricos
3. Los servicios financieros son más atractivos que las inversiones a corto plazo
4. Para los fondos, Bitcoin puede ser una compra equivocada, pero no se puede perder.
5. Bitcoin es el núcleo de atención del mercado

ETF: factores impulsadores de la escasez única de Bitcoin

Bitcoin ha obtenido la aprobación de la ETF por parte de la SEC, lo que le permite ingresar al mercado financiero tradicional. Finalmente, los fondos regulados pueden fluir hacia el mercado de Bitcoin, y en el mundo de las criptomonedas, los fondos financieros tradicionales solo pueden dirigirse hacia Bitcoin.

Las características deflacionarias del Bitcoin facilitan la formación de estructuras piramidales y el efecto FOMO. La compra continua de fondos elevará los precios, los fondos de Bitcoin que se desempeñan bien pueden atraer más capital, lo que a su vez ampliará la escala de compra. Los fondos que no están configurados con Bitcoin enfrentan presión de rendimiento e incluso pueden experimentar retiros de capital.

En el último mes, la compra neta promedio diaria fue de menos de 500 millones de dólares, pero trajo un aumento de más del 50% en el mercado. Esto es un volumen de operaciones insignificante en los mercados financieros tradicionales.

El ETF también ha mejorado el valor de Bitcoin desde la perspectiva de la liquidez. El tamaño de las finanzas tradicionales globales (incluyendo bienes raíces) alcanzó aproximadamente 560 billones de dólares en 2023, lo que indica que la liquidez existente es suficiente para respaldar activos financieros de tal magnitud. Aunque la liquidez de Bitcoin es muy inferior a la de los activos financieros tradicionales, el acceso a las finanzas tradicionales sin duda creará un mayor espacio de valoración para él. Es importante destacar que esta liquidez regulada solo puede fluir hacia Bitcoin y no hacia otros activos criptográficos.

Los ricos prefieren impulsar el precio de Bitcoin.

Las encuestas de mercado muestran que los multimillonarios en el mundo de las criptomonedas suelen poseer una gran proporción de Bitcoin durante un mercado alcista, mientras que los inversores de clase media y por debajo generalmente poseen Bitcoin en una proporción que no supera 1/4 de sus carteras. Actualmente, Bitcoin tiene una participación dominante del 54.8% en el mercado de criptomonedas. Esto significa que la mayor parte de Bitcoin está concentrada en manos de ricos e instituciones.

Este fenómeno refleja el efecto Mateo: los activos que poseen los ricos tienden a aumentar de valor, mientras que los activos que poseen las personas comunes pueden devaluarse. En una economía de mercado sin intervención gubernamental, este efecto es especialmente evidente. Los ricos no solo pueden ser más inteligentes y más capaces, sino que también poseen naturalmente más recursos. Las personas inteligentes, los recursos útiles y la información naturalmente buscan oportunidades de colaboración alrededor de estos ricos.

En el mercado de criptomonedas, los ricos y las instituciones pueden utilizar monedas no convencionales como herramientas para obtener ganancias de los inversores comunes, mientras que utilizan tokens principales con mayor liquidez como medios de almacenamiento de valor. A medida que la liquidez de Bitcoin sigue aumentando, también aumentará su atractivo para los ricos y las instituciones.

La importancia de la participación en el mercado financiero de Bitcoin

La aprobación del ETF de Bitcoin por parte de la SEC ha provocado una competencia de múltiples capas en el mercado. Incluyendo a varias instituciones financieras de primer nivel en los Estados Unidos compitiendo por el liderazgo del ETF, mientras que varios centros financieros globales también están siguiendo esta tendencia.

Para las instituciones financieras, poseer Bitcoin al contado no solo se relaciona con los ingresos por comisiones, sino que también se vincula con el poder de negociación sobre el precio del Bitcoin. Perder Bitcoin al contado significa perder el poder de fijación del precio de este "oro digital", así como el dominio sobre el mercado de derivados relacionado. Esto representa un fracaso estratégico para cualquier país y mercado financiero.

Por lo tanto, es difícil que el capital financiero tradicional global forme un consenso de venta conjunta, y es más probable que se genere un efecto FOMO en el proceso de adquisición continua.

Bitcoin: la "inscripción" de Wall Street

Para los fondos principales, asignar una pequeña cantidad de Bitcoin puede aumentar significativamente la rentabilidad de la cartera de activos, sin asumir un riesgo excesivo. Considerando que la valoración del Bitcoin en el mercado financiero tradicional sigue siendo relativamente baja y que su correlación con los activos principales no es alta, parece ser una elección razonable mantener una cierta proporción de Bitcoin.

Si en 2024 el Bitcoin se convierte en el activo con el mayor rendimiento en el mercado financiero mainstream, los gestores de fondos que no hayan asignado Bitcoin tendrán dificultades para explicarlo a los inversores. En cambio, incluso si se posee un 1% o 2% de Bitcoin, incluso si hay pérdidas, no tendrá un gran impacto en el rendimiento general y será más fácil de justificar ante los inversores.

Bitcoin: la zona gris potencial de los gestores de fondos

La característica semi-anónima de la red de Bitcoin puede brindar un margen de maniobra a algunos gestores de fondos. Aunque las plataformas de negociación convencionales exigen KYC, todavía existen transacciones OTC fuera de línea. Las autoridades reguladoras pueden tener dificultades para supervisar de manera integral la situación de las posiciones en efectivo de los profesionales financieros.

Basado en el análisis anterior, los gestores de fondos tienen razones objetivas suficientes para invertir en Bitcoin. En un entorno de mercado con falta de liquidez, una pequeña cantidad de fondos puede tener un impacto significativo en el precio de Bitcoin. Esto podría crear oportunidades para algunos gestores de fondos de utilizar fondos públicos para impulsar indirectamente el valor de sus propias posiciones.

Efecto de auto-retiro del tráfico del proyecto

Bitcoin se beneficia a largo plazo del fenómeno de flujo de retiro autónomo característico de la industria de las criptomonedas. Otros proyectos, para aprovechar la notoriedad de Bitcoin, se ven obligados a mejorar la imagen de Bitcoin, y finalmente devuelven el flujo de operaciones de sí mismos a Bitcoin.

Al revisar la historia de la emisión de todas las monedas alternativas, se menciona la legendaria historia de Bitcoin y el misterio y grandeza de Satoshi Nakamoto. Estos proyectos, mientras imitan a Bitcoin, también están llevando a cabo una construcción y operación de marca pasiva para Bitcoin.

Actualmente, la competencia en el mercado es más intensa, los proyectos de Layer2 y los proyectos de inscripciones que surgen continuamente en Bitcoin están intentando aprovechar el tráfico de Bitcoin para impulsar conjuntamente la adopción masiva de Bitcoin. Esto ha hecho que el efecto de auto-suministro del tráfico de Bitcoin este año sea más evidente que en años anteriores.

resumen

En comparación con el año pasado, la mayor variable del mercado es la aprobación del ETF de Bitcoin. A través del análisis, descubrimos que múltiples factores están impulsando el aumento del precio de Bitcoin. La oferta sigue disminuyendo y la demanda ha aumentado considerablemente.

En resumen, Bitcoin tiene muchas probabilidades de convertirse en el activo de inversión más prometedor de 2024.