Revisión integral del mercado de criptomonedas en la segunda mitad de 2024

1. Vista del mercado

1.1 fundamentos del mercado de criptomonedas

El mercado de criptomonedas mostró un desempeño fuerte en 2024, con una capitalización total que creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe principalmente a la aprobación del ETF de Bitcoin y factores positivos como la victoria de Trump. La dominancia de Bitcoin aumentó al 56.8%, y el tamaño de los activos del ETF se duplicó, reflejando un mayor interés de los inversores institucionales.

El rendimiento del ETF de Ethereum ha sido relativamente plano, los inversores institucionales aún muestran una clara preferencia por Bitcoin. La entrada neta en el ecosistema de Solana es de 2,000 millones de dólares, y el precio de SOL ha aumentado un 29.3%. La cuota de mercado de DeFi se amplía aún más, y el valor total bloqueado se ha duplicado desde principios de año. La proporción de volumen de negociación DEX/CEX ha aumentado al 11.05%, y el volumen de negociación anualizado ha alcanzado los 2.67 billones de dólares.

Las stablecoins adoptan aceleración, aumentando su capitalización de mercado un 26.8% hasta más de 205 mil millones de dólares. La posible aprobación de ETFs para activos como XRP y SOL en el futuro traerá un impulso positivo al mercado.

1.2 Entorno macroeconómico y político

política

Trump vuelve a ser elegido presidente de Estados Unidos, el Partido Republicano gana la mayoría en el Congreso. Las políticas de America First y el aislacionismo de Trump podrían provocar incertidumbre en la situación internacional. Su política amigable con la encriptación promete impulsar el desarrollo de la industria, pero aún se debe observar la ejecución real de las políticas.

Europa ha visto un claro fortalecimiento de los partidos de derecha debido a la influencia de la guerra entre Rusia y Ucrania. Europa está más en un estado de seguimiento en cuanto a la regulación de la encriptación, y la implementación oficial de la ley MiCA ha aclarado el esquema regulatorio.

La región de Oriente Medio sigue en llamas, el conflicto entre Israel y Hamás continúa. Varios países de América del Sur están avanzando en el proceso de legalización del bitcoin.

economía

En 2024, el crecimiento del PIB global será del 2.6% y la tasa de inflación del 2.5%. La economía de Estados Unidos aterriza de manera estable, mientras que la zona euro enfrenta un crecimiento ralentizado debido a conflictos geopolíticos. China enfrenta desafíos como la debilidad del consumo y las restricciones a las exportaciones, encontrándose en un estado de deflación. Los países de mercados emergentes están siendo afectados por el aumento de las tasas de interés del dólar, lo que ha llevado a una depreciación severa de las monedas locales en algunos países.

Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. subieron significativamente, con un rendimiento especialmente brillante de las acciones tecnológicas. El índice Nikkei alcanzó un nuevo máximo en más de 30 años, gracias a la entrada de fondos internacionales y a las ventajas de las exportaciones.

2. Bitcoin

2.1 Diseño de productos y protocolos

En la segunda mitad de 2024, habrá actualizaciones importantes de software para Bitcoin, como la introducción de estrategias de reenvío de transacciones flexibles en Bitcoin Core 28.0. La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo se centra principalmente en propuestas de bifurcación suave, como OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE, etc., pero aún no se ha alcanzado un consenso. La implementación de BitVM avanza de manera constante, con un enfoque en el diseño e implementación de puentes entre cadenas.

2.2 Capa 2 - Red Lightning

El número de canales de la red Lightning no ha cambiado mucho, manteniéndose en alrededor de 5000 BTC. El número de nodos es estable, pero el número de canales ha disminuido, lo que puede reflejar una tendencia de concentración de liquidez. Las mejoras en protocolos como BOLT12 han mejorado la experiencia del usuario. Algunas redes de Capa 1 están desarrollando soluciones de Capa 2 compatibles con las especificaciones de BOLT.

2.3 Capa 2 - Cadenas laterales

El desempeño del TVL de cada proyecto de Layer 2 varía. BTCFi enfrenta el desafío de depender de incentivos insostenibles, y necesita construir un ecosistema sólido para garantizar la liquidez duradera. El principal impulso para depositar Bitcoin en L2 es obtener rendimientos de bajo riesgo. La clave del éxito en el futuro radica en la seguridad de los activos y en una estrategia de integración vertical.

2.4 activos en cadena

Los activos de protocolos como BRC20 y Runes no están teniendo un buen rendimiento. RGB está avanzando en la integración con la red Lightning, pero su implementación específica aún necesita ser observada. Taproot Assets espera soportar la emisión de stablecoins con tarifas más bajas. El desarrollo del sector de activos en cadena está limitado por la experiencia y la liquidez de los DEX.

2.5 BTCFi

El crecimiento del valor de BTCFi en staking se debe principalmente a métodos de ingresos acumulados como el staking y el staking líquido. Babylon atrae un gran TVL, lo que refleja la demanda de la comunidad por mejorar la utilidad de BTC. Los proyectos de LST surgen para desbloquear liquidez, pero las controversias recientes han oscurecido el desarrollo para 2025. La clave para el desarrollo futuro radica en construir un ecosistema sólido y apoyar activos más ricos.

3. Ethereum

El rendimiento del ETF de ETH después de su lanzamiento no cumplió con las expectativas, y la disminución de la proporción ETH/BTC refleja la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin. Layer 2 atrae una gran cantidad de flujos de capital, mientras que Ethereum experimenta una salida neta. EVM sigue siendo la máquina virtual más dominante, y nuevos proyectos como MegaETH y Monad son muy esperados.

3.1 L2s

Después de la actualización de Dencun, las tarifas de transacción de rollups han disminuido considerablemente y el uso de Layer 2 ha aumentado significativamente. Base, OP Mainnet y Arbitrum han logrado una entrada neta considerable. El número diario de transacciones y la cantidad de direcciones activas han crecido notablemente. Base ha atraído a una gran cantidad de usuarios gracias a su buena experiencia de usuario y aplicaciones populares. Arbitrum ha lanzado varias actualizaciones para mejorar la seguridad. OP Superchain mantiene un fuerte impulso, atrayendo a numerosas nuevas cadenas para unirse al ecosistema.

3.2 rehipotecar

La cantidad de Ethereum en staking ha aumentado en general, mientras que la rentabilidad ha caído al 3%. El impulso de crecimiento del TVL de los protocolos de staking ha disminuido, principalmente debido a la demora en la implementación del mecanismo de reducción. El TVL de Symbiotic ha experimentado un gran aumento. El desarrollo futuro dependerá de la implementación del mecanismo de reducción y del equilibrio de flexibilidad.

3.3 Hoja de ruta futura de Ethereum y propuestas de EIP

El plan de actualización de Pectra se completará en el primer trimestre de 2025, incluyendo la expansión de la capacidad de Blobs, la implementación de funciones de contrato inteligente para cuentas EOA, la optimización de la gestión de validadores y otros EIP clave. El objetivo a largo plazo del mapa de ruta es introducir tecnologías centrales como pruebas de conocimiento cero y criptografía post-cuántica para 2029.

otras infraestructuras

El interés por los ordenadores descentralizados ha aumentado, Metis ha sido pionera en su implementación. La competencia en el ámbito de la disponibilidad de datos se intensifica, y el objetivo a largo plazo de Ethereum es proporcionar soluciones de bajo costo. En lo que respecta a la abstracción de cadenas y las transacciones impulsadas por intenciones, se espera que la propuesta ERC-7683 se convierta en un hito importante. Se espera con ansias la aplicación de agentes de IA en el comercio de DeFi.

4. Solana

En 2024, Solana se destacó con un aumento de precio de aproximadamente el 75%. Aprovechando las ventajas de la arquitectura SVM, atrajo numerosas aplicaciones de alto rendimiento. La capitalización de mercado de las stablecoins creció más de tres veces, y la adopción por parte de los desarrolladores mostró un crecimiento significativo. La adopción institucional se volvió cada vez más evidente, con colaboraciones alcanzadas con Shopify y Visa. Los puntos de enfoque del ecosistema están principalmente en áreas como DePIN, meme y PayFi.

La activación futura de Firedancer mejorará aún más el rendimiento. El complemento de Solana ofrece una capacidad de emisión de tokens más flexible. Factores como el potencial de aprobación de ETF, el crecimiento de las stablecoins y la adopción institucional impulsarán positivamente el ecosistema.

5. Alt-L1s

Berachain

Asegurar que los incentivos de todas las partes estén alineados a través de un mecanismo único de prueba de liquidez. El cliente de consenso modular BeaconKit es compatible con EVM. Antes de su lanzamiento, el TVL superó los 1.5 mil millones de dólares, y después del lanzamiento, saltó a la octava red más grande.

TON

Atraer una gran atención gracias a la base de usuarios de Telegram. El número de usuarios activos diarios ha crecido considerablemente, y el TVL de DeFi ha crecido más de 10 veces. El crecimiento futuro dependerá de una colaboración más estrecha con Telegram y de explorar canales innovadores para la adquisición de usuarios.

Kaia

Formado por la fusión de Klaytn y Finschia, integra usuarios de LINE y KakaoTalk. Ofrece medidas de optimización como la abstracción de cuentas para simplificar la experiencia del usuario. Lanzamiento del programa Kaia Wave para promover la prosperidad del ecosistema.

Mover

El ecosistema Move ha obtenido una adopción más amplia, con el número de desarrolladores activos mensuales creciendo a más de 1500. Sui supera a Aptos en múltiples indicadores clave. La capitalización de mercado de la moneda estable de Sui y la actividad DeFi han crecido significativamente. Aptos se centra más en direcciones institucionales como la tokenización de RWA. Movement ha lanzado la solución de escalado de Ethereum basada en Move, M2.

MegaETH

Blockchain de alta capacidad de procesamiento compatible con EVM, mejorando el rendimiento a través de la especialización de nodos. Enfocado en el procesamiento de transacciones en tiempo real y la sincronización de estado.

Monad

La ejecución mediante transacciones paralelas optimistas logra un alto rendimiento. El mecanismo de consenso MonadBFT reduce la latencia, y MonadDB optimiza el almacenamiento de datos. Soporta I/O asíncrono para mejorar el rendimiento.

6. Otras pistas

6.1 Meme

El aumento total en el sector de Meme es del 218%, siendo Ethereum, Base y Solana las tres principales cadenas de bloques más activas. El lanzamiento de Pump.fun se ha convertido en un hito. Nuevas herramientas continúan surgiendo para ayudar a los usuarios a aprovechar las oportunidades. En el futuro, Solana y Base tienen el potencial de mantener su posición de liderazgo.

6.2 IA

La IA en el campo de la encriptación abarca las industrias upstream y downstream. Los Agents experimentarán una gran explosión en la segunda mitad del año, y la exitosa transformación del Virtuals Protocol cataliza esta tendencia. En el futuro, seguiremos prestando atención a los Agents que puedan implementarse y al desarrollo relacionado con los multi-agents.

6.3 RWA

El valor del mercado RWA creció un 63% hasta 13.67 mil millones de dólares. El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. son las principales clases de activos. Varias instituciones han anunciado el lanzamiento de servicios tokenizados. Ethereum sigue siendo la plataforma de cadena pública dominante. El subcampo de crédito privado y bonos del gobierno de EE. UU. creció significativamente.

6.4 robot de comercio

En 2024, la competencia en el mercado de trading bots se intensifica. Bots emergentes como Trojan y GMGN.AI tienen un rendimiento destacado. La distribución del mercado ha cambiado notablemente.

6.5 DeSci

DeSci tiene como objetivo utilizar la blockchain para enfrentar los desafíos de la comunidad científica. Casi 100 proyectos están distribuidos en campos como la biotecnología y el espacio. Aún enfrenta desafíos como la falta de financiación y los riesgos legales.

6.6 DePIN

La capitalización total de DePIN alcanza los 50 mil millones de dólares, con un crecimiento del 176%. El número de proyectos ha aumentado a más de 295. Los segmentos como redes de energía, redes inalámbricas, redes geoespaciales y redes de computación merecen atención.

6.8 juego

La industria de los juegos muestra una notable resiliencia y crecimiento, con más de 7.6 millones de billeteras activas diarias. opBNB, Ronin y otros se han convertido en las principales cadenas de juegos. La financiación sigue enfrentando dificultades, pero la industria se mantiene resiliente. El futuro es prometedor para los juegos que tienen canales de distribución diversificados y mecánicas de juego únicas.

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