Análisis del progreso y el impacto del plan de reservas de Bitcoin a nivel estatal en Estados Unidos

Recientemente, varios estados de EE. UU. han lanzado sucesivamente planes para incorporar Bitcoin en las reservas estatales, lo que ha suscitado un amplio interés en el mercado. Entre ellos, New Hampshire y Arizona ya han completado la legislación y han obtenido la firma del gobernador, abriendo así un nuevo capítulo en las reservas estatales de Bitcoin. Estos dos estados han adoptado estrategias completamente diferentes, reflejando las diferentes actitudes y capacidades de riesgo de los gobiernos locales hacia los activos descentralizados de alta volatilidad.

Nuevo Hampshire: Estrategia de diversificación fiscal conservadora y sólida

La práctica de New Hampshire se asemeja más a una estrategia tradicional de diversificación de activos financieros. El estado autoriza al departamento de finanzas estatal a invertir hasta el 5% de los fondos generales y de emergencia en activos digitales cuya capitalización de mercado haya superado los 500 mil millones de dólares durante un año consecutivo, condición que en la actualidad solo cumple Bitcoin.

Las características de este enfoque incluyen:

1. Se estableció un límite de inversión del 5%, como válvula de seguridad para el control de riesgos.
2. Se ofrecen diversas opciones de custodia, que incluyen billeteras frías multifirma autogestionadas a nivel estatal, custodia a través de organismos licenciados por delegación, o la tenencia de Bitcoin ETF aprobados por organismos reguladores.
3. Solicitar la divulgación periódica de la información de posiciones, costos y ganancias y pérdidas no realizadas.
4. Se prohíben operaciones de alto riesgo como el uso de apalancamiento, préstamos o garantías.

La estrategia de New Hampshire refleja una actitud cautelosa y conservadora; aunque vincula directamente los fondos de los contribuyentes con el precio de Bitcoin, se equilibra el potencial de ganancias y riesgos mediante estrictas medidas de control de riesgos.

Arizona: Estrategia de reserva de costo cero innovadora

En comparación, el estado de Arizona ha adoptado un enfoque más innovador y radical:

1. No utilizar fondos de los contribuyentes, sino transferir los activos criptográficos no reclamados al nuevo "Fondo de Preparación de Bitcoin y Activos Digitales".
2. Permitir la recepción de airdrops derivados y recompensas de staking, formando un ciclo de interés compuesto.
3. No hay umbrales de capitalización de mercado o liquidez establecidos, teóricamente se pueden aceptar diversos activos criptográficos.
4. Permitir participar en el staking de toda la cadena para obtener ingresos adicionales.
5. Solo se permite convertir un máximo del 10% de las tenencias no Bitcoin en efectivo para gastos generales, la parte de Bitcoin queda bloqueada.

La estrategia de Arizona evita hábilmente la controversia sobre el uso de fondos públicos, pero al mismo tiempo expone al gobierno estatal a mayores riesgos tecnológicos y de mercado.

Progreso en otros estados

Además de New Hampshire y Arizona, otros varios estados también están avanzando en diferentes grados con planes similares:

• Texas: El progreso legislativo avanza bien y podría convertirse en el primer gran estado en utilizar fondos públicos para comprar Bitcoin de manera proactiva.
• Oklahoma: El plan, que originalmente incluía fondos de pensiones, ha encontrado resistencia y se ha puesto en espera temporalmente.
• Illinois: se planifica aceptar solo donaciones en Bitcoin, no se permite la compra activa.
• Missouri: avance lento, prioridad baja.
• Florida: La propuesta original ha sido retirada y los planes relacionados se han puesto en espera.

Análisis de impacto del mercado

Aunque estos planes de reservas estatales han suscitado un gran debate en el mercado, el impacto directo sobre el precio de Bitcoin puede ser limitado:

1. Los estados que ya han aprobado legislación tienen un potencial de compra relativamente pequeño, y su impacto en el volumen diario de transacciones de Bitcoin es inferior al 0.1%.
2. Tras la aprobación de la ley, el precio de Bitcoin experimentó un leve aumento a corto plazo, pero refleja más factores emocionales que un aumento en la demanda sustantiva.
3. La discusión relacionada ha aumentado drásticamente en las redes sociales, lo que muestra el interés del mercado en esta tendencia.

Sin embargo, no se pueden ignorar los efectos a largo plazo de estos planes:

1. Proporcionan un respaldo oficial a Bitcoin, lo que podría atraer la atención de más inversores institucionales.
2. Las diferencias en las estrategias adoptadas por los diferentes estados proporcionan una referencia y una base de comparación para la formulación de políticas futuras.
3. Estos planes pueden inspirar a más gobiernos estatales y locales a considerar medidas similares, ampliando gradualmente su alcance.

En general, el avance de los programas de reservas de Bitcoin a nivel estatal marca un paso importante hacia el reconocimiento oficial gradual de las criptomonedas. Aunque el impacto directo en el mercado es limitado a corto plazo, a largo plazo, esta tendencia podría tener un profundo efecto en la institucionalización y la adopción generalizada de Bitcoin. Los inversores y participantes del mercado deben seguir de cerca el progreso legislativo y de implementación en los estados, y evaluar su impacto potencial en el panorama general del mercado.