Alts vuelve a caer en un invierno frío, ¿cómo hacer frente a la actual crisis?

Desde el comienzo de este año, la característica más notable del mercado de criptomonedas es la dificultad para mantener las tendencias alcistas. Esta situación no solo se refleja en los pequeños tokens en las plataformas de intercambio, sino que incluso los tokens en cadena que tuvieron un buen desempeño en el cuarto trimestre del año pasado también han enfrentado una fuerte caída.

Tomando como ejemplo los tokens relacionados con la IA, la caída desde el inicio de este año es sorprendente:

• Virtual cayó un 79.2%
• Ai16z cayó un 85.5%
• AIXBT cayó un 68%
• Griffain cayó un 80.3%
• Buzz cayó un 72.4%
• Fartcoin cayó un 67.5%
• ARC cayó un 62%
• Swarms cayó un 45%

En menos de tres meses, estos proyectos destacados que alguna vez fueron muy seguidos han evaporado alrededor del 80% de su capitalización de mercado. Aunque aún no se puede afirmar que esta pista haya fracasado, la pérdida de atención por parte de los inversores es un hecho, y será difícil atraerla nuevamente en el corto plazo.

Miremos nuevamente el sector de las monedas de celebridades, comenzando con Trump, y luego otros famosos e incluso países han seguido su ejemplo. Sin embargo, la caída de estos tokens desde su punto máximo también es desgarradora:

• Trump cayó un 77.1%
• Melania cae un 91%
• Vine cayó un 92.7%
• jailstool cayó un 93.5%
• Jellyjelly cayó un 98%
• CAR cayó un 98.5%
• Libra ha caído un 94.3%

En el mundo de las criptomonedas hay un dicho: "se especula con lo nuevo y no con lo viejo", lo que significa que los fondos tienden a elegir conceptos más nuevos para especular. Sin embargo, en comparación con los tokens relacionados con la IA, la caída en el sector de las monedas de celebridades ha sido más pronunciada. Entonces, ¿cuáles son los principales problemas que enfrentan estos dos sectores actualmente? En la ausencia de nuevos conceptos, ¿hay aún posibilidades de un avance?

Dilema narrativo actual: proliferación de la especulación conceptual, falta de sustancia

En cuanto a los proyectos relacionados con la IA, la mayoría todavía se encuentran en la fase de "demostración de concepto" y "plan futuro", careciendo de productos que sean realmente utilizables y que puedan ser ampliamente promovidos. Aunque en el mercado han aparecido algunos servicios operativos, a menudo presentan problemas como interfaces complejas y una experiencia de usuario deficiente, lo que dificulta que los inversores comunes tengan la motivación para usarlos de manera continua. Peor aún, algunos equipos de proyectos, para satisfacer las expectativas de los inversores sobre "IA + blockchain", a menudo inflan los precios a través de narrativas exageradas, mientras que las aplicaciones reales se retrasan repetidamente. Con el tiempo, los fondos pierden la paciencia y la atención comienza a desviarse, lo que provoca una caída significativa en el precio de los tokens relacionados.

En cuanto a las monedas de celebridades, aunque Trump desató una ola de entusiasmo, el mercado de criptomonedas pronto se encontró con el problema de la "descomposición del efecto celebridad": es probable que no se encuentre una segunda figura pública que pueda igualar a Trump en términos de tema e influencia. Luego, líderes políticos, influencers y celebridades de varios países siguieron su ejemplo, pero no pudieron replicar la inicial calidez de fondos y la emoción del mercado. A medida que el apoyo del mercado disminuyó gradualmente, el sector de las monedas de celebridades mostró características efímeras, la confianza de los inversores se desvaneció rápidamente y el precio, por supuesto, cayó en consecuencia.

La razón por la cual estos segmentos experimentan una gran volatilidad radica en que muchos proyectos se limitan a estar en el nivel de "especulación de conceptos", careciendo de un modelo de ganancias real y sostenible. Ya sean tokens relacionados con la IA o monedas de celebridades, su narrativa central depende de la rápida entrada de capital y entusiasmo, pero carecen de la motivación para que los usuarios participen a largo plazo. Una vez que la euforia disminuye, es difícil mantener los precios y mucho menos atraer nuevos fondos al mercado.

Buscar proyectos de rendimiento real es clave

Para destacar en un mercado actualmente fatigado narrativamente, la clave está en encontrar productos con "rendimientos reales" y que estén dispuestos a compartir esos rendimientos con los usuarios. Los llamados "rendimientos reales" no son solo las ganancias a corto plazo obtenidas al listar en el intercambio, sino que pueden generar retornos de manera continua a través de un modelo de negocio y comportamiento de transacción reales, y distribuir esos retornos a los titulares de tokens o participantes del ecosistema.

Tomando como ejemplo una plataforma de trading de derivados descentralizada, su modelo de negocio es similar al de los intercambios centralizados, y su principal fuente de ingresos proviene de las comisiones por transacciones de contratos. Sin embargo, esta plataforma utiliza todas las comisiones para recomprar el token de la plataforma, y las comisiones de transacción están directamente relacionadas con el volumen de transacciones, lo que vincula estrechamente el valor del token con el negocio de la plataforma.

Según los datos, la plataforma maneja aproximadamente el 45% del volumen total de transacciones de los intercambios descentralizados de contratos perpetuos en 24 horas, con un volumen de transacciones diario promedio de 3.78 mil millones de dólares y unos ingresos diarios de aproximadamente 1 millón de dólares. Incluso en el actual contexto de mercado a la baja, la plataforma mantiene un alto nivel de actividad. Esta es también la razón por la que, en un entorno donde los alts han caído en general en el último mes, el precio del token de la plataforma sigue mostrando un rendimiento sólido.

No importa cuán popular sea un concepto, eventualmente habrá un día de retroceso. Aquellos que puedan existir a largo plazo en el mercado de criptomonedas son los proyectos que han encontrado el punto de coincidencia entre producto y mercado, que tienen alta retención de usuarios y pueden generar ingresos reales.