Explorar oportunidades de alto rendimiento en el protocolo Pendle

En el actual mercado de DeFi, una oportunidad de inversión sumamente atractiva está surgiendo silenciosamente. A través de la compra de YT-csUSDL mediante el protocolo Pendle, los inversores pueden esperar alcanzar una tasa de retorno de hasta el 260% en menos de dos meses. Esta oportunidad surge de la subestimación grave del valor de YT (token de rendimiento) en el mercado.

Análisis del concepto YT

YT es uno de los mecanismos centrales del protocolo Pendle, que representa el derecho a los futuros ingresos de un activo de rendimiento. Cuando csUSDL (una stablecoin respaldada por bonos del gobierno) es tokenizado, se divide en dos partes:

1. PT (token de capital): representa un rendimiento fijo, con un riesgo relativamente bajo
2. YT (token de rendimiento): representa el derecho a futuros ingresos, es volátil pero a menudo es subestimado.

Lo especial de YT es que, además de los ingresos básicos, los tenedores también pueden obtener una gran cantidad de puntos de airdrop, cuyo valor a menudo es ignorado por el mercado.

Análisis de oportunidades de arbitraje actuales

Supongamos que se invierten 1,000 dólares para comprar csUSDL YT que vence el 31 de julio de 2025:

• APY básico: aproximadamente 4%
• APY implícito del mercado: aproximadamente 10%
• Precio actual de YT: aproximadamente 0.0143 dólares
• Unidades disponibles para compra: aproximadamente 70,130
• Obtén puntos diarios: 30 Coinshift Points

A primera vista, parece que se trata de comprar a un alto precio y obtener bajos rendimientos. Pero en realidad, el máximo valor radica en los rendimientos de los puntos que se pasan por alto. La cuestión central es: ¿por qué aceptar un retorno del 4%, en lugar de asegurar un rendimiento del 10%? La respuesta radica en que los puntos son capital.

Cálculo del valor del airdrop

Después de 55 días:

• Ganancias totales en puntos: 115,715,017
• Se espera que la cantidad total de puntos durante el airdrop sea: 24.1 mil millones
• Supongamos que la proporción de airdrop es: 5%
• Valoración de la cotización del token: 150 millones de dólares

Según esta estimación, cada punto tiene un valor de aproximadamente 0.0000311 dólares.

Retorno total = Valor de puntos (3,601.09 dólares ) + Rendimiento base (6 dólares ) ≈ 3,607.09 dólares

Esto significa que se ha logrado un retorno de inversión del 260.7% en menos de dos meses.

Estimación conservadora y estrategia de apalancamiento

Incluso con una reducción del 50% en la valoración, se puede lograr un retorno de aproximadamente el 80%. Teniendo en cuenta que la última valoración de financiación de una empresa es de 150 millones de dólares, esta estimación es razonable.

YT es un activo de alto apalancamiento, los inversores solo necesitan pagar el 1.5% del precio de csUSDL para obtener sus beneficios futuros. Esto significa:

• El aumento de los ingresos se amplificará significativamente.
• Obtén recompensas de puntos multiplicados
• Se puede salir de manera flexible en cualquier momento

Análisis de oportunidades de mercado

Actualmente, la mayoría de los usuarios de DeFi tienden a bloquear PT para obtener ingresos estables, lo que ha llevado a una disminución en la tasa de rendimiento implícita de YT, haciendo que el precio sea más barato. Para los inversores que saben analizar oportunidades de precios incorrectos, cuanto más bajo sea el precio de YT, mayor será el potencial de retorno.

Conclusión

Esta estrategia ofrece a los inversores en busca de altos rendimientos una oportunidad rara de obtener ganancias considerables a corto plazo a través de stablecoins. No es adecuada para los inversores que buscan rendimientos estables y de bajo riesgo, sino que está diseñada para aquellos que entienden los mecanismos del mercado y están dispuestos a asumir un riesgo razonable.

Sin embargo, los inversores deben actuar con prudencia, realizar su propia evaluación de riesgos y distribuir razonablemente sus posiciones. Una vez que el mercado se dé cuenta de esta oportunidad, el precio de YT podría aumentar rápidamente.