moneda estable en el sector: la clave para una capitalización de mercado de un billón

La esencia de la tecnología blockchain es la extensión de los escenarios de pago. Las monedas estables no solo ocupan una posición importante en el mercado de criptomonedas, sino que también desempeñan un papel cada vez más importante en áreas como los pagos globales y la liquidación transfronteriza. Actualmente, las monedas estables centralizadas todavía representan más del 90% de la capitalización de mercado, siendo USDT el que tiene una posición dominante absoluta. A pesar de que se han emitido más de 150 mil millones de dólares en monedas estables, en comparación con los 20 billones de dólares en M1 según el informe de la Reserva Federal de 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables solo representa el 0.75%. Las perspectivas de aplicación de las monedas estables en el ámbito de los pagos son amplias. El lanzamiento del protocolo Taproot Assets ha proporcionado la posibilidad de aplicar monedas estables en escenarios de pagos pequeños y de alta frecuencia, lo que sugiere que las monedas estables tienen el potencial de ser adoptadas a gran escala como un medio de pago convencional.

1. Moneda estable: la pista de billones de dólares en el futuro del sector financiero

El próspero desarrollo del mercado de monedas estables muestra su potencial para convertirse en el próximo mercado de billones de dólares en el ámbito financiero. Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables ha superado los 160 mil millones de dólares, y el volumen diario de transacciones supera los 100 mil millones de dólares. Los países están implementando políticas y regulaciones relacionadas con las monedas estables, y varias instituciones predicen que las monedas estables liderarán un nuevo mercado de billones, con el principal crecimiento proveniente de la amplia aplicación de pagos globales.

Las monedas estables se pueden dividir en monedas estables centralizadas y monedas estables descentralizadas. Actualmente, las monedas estables centralizadas dominan el mercado, con USDT y USDC emitiendo respectivamente 114.460 millones de dólares y 34.150 millones de dólares en monedas estables denominadas en dólares. La empresa Tether tiene solo 125 empleados y su ganancia bruta anual alcanza los 4.500 millones de dólares. Esta atractiva oportunidad ha atraído a numerosas grandes instituciones para que entren en el mercado.

Aunque las monedas estables desempeñan un papel importante en el comercio de criptomonedas y en DeFi, la exploración de su integración con el comercio físico aún se encuentra en una etapa temprana. A largo plazo, el escenario de aplicación más prometedor para las monedas estables radica en el ámbito de los pagos, especialmente en los pagos transfronterizos. Actualmente, los pagos transfronterizos implican múltiples intermediarios, lo que genera altos costos y largos tiempos de liquidación. Las monedas estables no solo son una opción superior, sino también un canal importante para la participación económica. A medida que la regulación de las monedas estables tiende a la conformidad, su posición en los escenarios de pago global se volverá cada vez más importante. En el futuro, se espera que la adopción masiva de las monedas estables en los escenarios de pago se fusione con DeFi, dando lugar a Pay Fi, logrando interoperabilidad, programabilidad y combinabilidad en los escenarios de pago, formando un nuevo paradigma financiero y experiencia de producto que la financiación tradicional no puede lograr.

2. Protocolo de Activos Taproot + Red Lightning: infraestructura de la red de pagos global

Actualmente, las monedas estables circulan principalmente en las redes de blockchain ETH y TRON, pero las tarifas de transacción en estas redes suelen superar 1U, y el tiempo de transferencia en la cadena es superior a 1 minuto. En comparación, la red Lightning tiene ventajas de mayor velocidad, bajo costo y alta escalabilidad.

2.1 Introducción a la red Lightning

La red Lightning es una solución de escalado de segunda capa más madura para la red de Bitcoin. Varios equipos han desarrollado de forma independiente implementaciones de la red Lightning, incluidos Lightning Labs, Blockstream y ACINQ. Taproot Assets es el protocolo de emisión de activos desarrollado por Lightning Labs.

La red Lightning se realiza mediante el establecimiento de canales de estado de circulación bidireccional. Las partes en la transacción crean una dirección multfirma en la cadena, donde pueden transferir Bitcoin dentro de un límite. Ambas partes pueden realizar múltiples pagos entre sí, y solo al final se transmiten los resultados a la cadena de bloques. Este mecanismo permite que las transacciones fuera de la cadena no tengan restricciones, utilizando la cadena de Bitcoin como árbitro.

2.2 La red Lightning se convierte en la mejor infraestructura para los pagos globales de moneda estable

La red Lightning permite a los usuarios realizar transacciones ilimitadas fuera de la cadena, sin causar congestión en la red de Bitcoin, al mismo tiempo que se basa en la seguridad de la red de Bitcoin. Teóricamente, la escalabilidad de la red Lightning no tiene límites.

La red Lightning ha estado funcionando durante 9 años, construida sobre la red de Bitcoin, que es la red ecológica de criptomonedas más segura, con más de 57,000 nodos y un mecanismo de prueba de trabajo, asegurando al máximo la seguridad de la red Lightning.

Actualmente, la capacidad de la red Lightning ha superado los 5000 bitcoins, con más de 18000 nodos y más de 50000 canales en todo el mundo. A través del establecimiento de canales de pago bidireccionales, se han logrado transacciones instantáneas y de bajo costo. La red Lightning está siendo integrada y utilizada por numerosos proveedores de pagos y comerciantes en todo el mundo, convirtiéndose gradualmente en la solución descentralizada de consenso más ampliamente aceptada para pagos globales.

2.3 Taproot Assets protocolo completa el último kilómetro de la red Lightning

Anteriormente, la red Lightning solo admitía Bitcoin como moneda de pago, lo que limitaba los casos de uso. El lanzamiento del protocolo Taproot Assets resolvió este problema. Como un protocolo de emisión de activos desarrollado principalmente por Lightning Labs, Taproot Assets es similar al protocolo Ordinals y permite a cualquier persona o institución emitir su propio token, incluidos los monedas estables correspondientes a monedas fiduciarias.

Las ventajas del protocolo Taproot Assets radican en su completa compatibilidad con la red Lightning, lo que hace posible el uso de moneda estable para pagos en la red Lightning. Esto significa que en el futuro habrá una gran cantidad de nuevos activos emitidos en la red de Bitcoin (, especialmente moneda estable ), circulando en la red Lightning, lo que potenciará aún más la influencia de la red Lightning en el ámbito de los pagos globales.

Aprovechando la seguridad y las características de descentralización de Bitcoin, la propuesta de Lightning Labs de "convertir el dólar y los activos financieros mundiales en Bitcoin" está convirtiéndose en realidad. El lanzamiento del protocolo de red principal de Taproot Assets marca el inicio oficial de la aplicación de monedas estables en escenarios de pago de billones.

3. Explicación del protocolo Taproot Assets

Los activos Taproot (, abreviados como TA ), tienen su principio de funcionamiento profundamente arraigado en el modelo UTXO de Bitcoin, y se basan en la actualización Taproot de la red Bitcoin. Estos dos elementos centrales impulsan el funcionamiento efectivo del protocolo.

3.1 Comparación entre el modelo UTXO y el modelo de cuenta

UTXO( la salida de transacción no gastada ) es la base de la segunda capa de Bitcoin y de los protocolos Ordi y Runes. A diferencia de las cadenas de bloques públicas como Ethereum y Solana que utilizan el modelo de cuenta Account(, el modelo UTXO se puede comparar con una billetera que almacena cheques canjeables.

El modelo UTXO excluye de forma natural el problema del doble gasto, proporcionando una mayor garantía de seguridad. El protocolo TA hereda completamente las características de seguridad de la capa de red de Bitcoin, evitando riesgos de transferencias erróneas o pérdidas en las transferencias.

El protocolo TA utiliza el concepto de sellado único para garantizar que los activos se muevan con el UTXO. Bajo este mecanismo, los mineros que extraen la cadena más larga tienen el derecho final de interpretación sobre el UTXO. A diferencia del BRC20, que depende de índices fuera de la cadena para identificar activos, el protocolo TA mejora la seguridad de las transacciones, evitando ataques de doble gasto y riesgos que pueden surgir de entidades centralizadas.

) 3.2 La actualización Taproot implementa funciones complejas

La actualización del protocolo Taproot en 2021 trajo la funcionalidad de contratos inteligentes simples a la red de Bitcoin. Las direcciones de billetera en formato P2TR, a través de Bitscript, han permitido una lógica más compleja, haciendo posible nuevos tipos de transacciones complejas en la cadena.

La mejora clave de la actualización Taproot es la implementación de la firma múltiple ### multi-firma (. Esto mejora la seguridad y la protección de la privacidad en las transacciones de usuarios institucionales, proporcionando una base sólida para las transacciones B2B. Los usuarios pueden utilizar direcciones de billetera que comienzan con "bc1p..." para acceder a billeteras que soportan la actualización Taproot.

) 3.3 principios de la técnica TA

A diferencia de Ordinals y BRC20, el protocolo TA utiliza un método más eficiente, marcando los activos en cada UTXO, almacenando en la cadena únicamente el hash raíz del árbol de scripts, mientras que los scripts se guardan fuera de la cadena. Los activos TA se pueden depositar en canales de pago de la red Lightning y transferirse a través de la red Lightning existente.

El protocolo TA utiliza la actualización Taproot para registrar las transacciones de estado de activos en el árbol de Merkle de Taproot, al mismo tiempo que aprovecha la característica de "sello único" de los UTXO de Bitcoin para alcanzar el consenso sobre la conversión del estado de activos en la cadena de Bitcoin. Esto permite que el protocolo TA no necesite ejecutar indexadores fuera de la cadena de otros protocolos.

El protocolo TA utiliza un árbol de suma Merkle disperso ###MS-SMT( para gestionar el estado de los activos y define los estándares de conversión del estado de los activos. Es importante tener en cuenta que solo la raíz hash del árbol de Merkle se escribe en la cadena de Bitcoin, lo que garantiza la simplicidad de la cadena de Bitcoin.

) 3.4 La relación entre el protocolo TA y la red Lightning

Los activos del protocolo TA pueden ingresar sin problemas a la red Lightning de Bitcoin de segunda capa a través del canal TA. Esto permite que los activos emitidos en la cadena principal de Bitcoin, especialmente las monedas estables, puedan circular en la red Lightning.

El principio de implementación del canal TA es similar al del canal de estado, basado en contratos de bloqueo de tiempo hash. Esto hace posible la circulación de activos además de Bitcoin a través de la red Lightning, logrando la transferencia fluida de activos como monedas estables en la red Lightning.

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) 3.5 Costo de uso para el usuario y problemas de custodia centralizada

A pesar de que el protocolo TA solo registra el hash raíz de las transacciones en la cadena, los datos de los activos deben guardarse en cada cliente fuera de la cadena. Los usuarios necesitan la clave privada del UTXO correspondiente al activo y los datos relevantes de ese activo en el árbol de Merkle para poder utilizar el activo TA.

La implementación oficial del protocolo TA ### Tapd ( depende en gran medida del servicio de billetera ) LND ( de nodos relámpago y no cuenta con un mecanismo de gestión de cuentas. Los usuarios comunes tienen dificultades para participar en la construcción de nodos, lo que también es una de las razones importantes por las que la red relámpago no se ha popularizado a gran escala.

Actualmente, los servicios de billetera en la red Lightning son principalmente soluciones de billetera custodia. En el futuro, cuando los activos TA circulen en gran medida monedas estables, los activos de gran valor pueden almacenarse prioritariamente en la red principal de Bitcoin, mientras que los activos de menor valor y el cambio solo se recargarán en la red Lightning para satisfacer las necesidades de pago. Por lo tanto, el almacenamiento descentralizado y la gestión segura de activos de gran valor se vuelven especialmente importantes.

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4. Soluciones de autocustodia: mejorar la red de pagos relámpago

En el mercado ya han surgido diversas soluciones descentralizadas para la circulación de activos TA en la red Lightning. Por ejemplo, LnFi ha propuesto un esquema de alojamiento en la nube, reduciendo la barrera de entrada para los usuarios.

El equipo de BitTap se centra en la infraestructura descentralizada del ecosistema del protocolo TA y ha desarrollado una billetera de complemento de navegador descentralizada para TA, que brinda a los usuarios el derecho a una billetera autogestionada.

El protocolo de billetera innovador propuesto por BitTap )Bittapd( permite a los usuarios tener el control total de sus claves privadas, y cuando se necesita una firma de transacción, Bittapd interactúa con Tapd en nombre del usuario. Esto permite a los usuarios disfrutar de una experiencia descentralizada y protección de seguridad similar a la billetera Metamask.

El protocolo Bittapd es un代理 descentralizado equivalente al protocolo TA, transformando el sistema de cuentas centralizadas nativas de Tapd en una solución descentralizada, al mismo tiempo que asume las tareas de comunicación y reenvío de red cuando los usuarios de monederos de complementos realizan solicitudes de transacción.

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5. Resumen

La aplicación de moneda estable se está expandiendo desde el comercio de criptomonedas hasta el ámbito de los pagos globales. La red Lightning, gracias a sus bajas tarifas y transacciones rápidas, se ha convertido en la infraestructura ideal para realizar pagos globales. El lanzamiento del protocolo Taproot Assets ha mejorado aún más las funcionalidades de la red Lightning, haciendo posible la emisión y circulación de moneda estable en la red de Bitcoin, aumentando la aplicabilidad de Bitcoin en el campo de los pagos.

En respuesta a los problemas de centralización de la red Lightning y sus servicios de billetera, el mercado ha visto la aparición de soluciones de billetera descentralizada, como la desarrollada por el equipo de BitTap, que ofrece a los usuarios una forma más segura y descentralizada de gestionar sus activos, completando así la última pieza para que Taproot Assets + la red Lightning se conviertan en una infraestructura de pago global.

A pesar de que la infraestructura de pago tradicional como Alipay, PayPal y Stripe tiene una gran base de usuarios y reconocimiento de marca, sus características de custodia y la dependencia de sistemas bancarios e Internet complejos pueden llevar a ineficiencias y riesgos potenciales. En el ámbito de los pagos transfronterizos, los métodos de pago tradicionales también están limitados por estrictas políticas regulatorias y las restricciones inherentes a las propias instituciones.

En comparación, la infraestructura de pago compuesta por el protocolo TA + la red Lightning puede competir en inmediatez con las instituciones de pago tradicionales, a través de la precisión.