Bitcoin se convierte en el nuevo favorito de las empresas que cotizan en bolsa

Recientemente, Bitcoin ha vuelto a ser el foco de atención del mercado financiero. El 30 de octubre, el precio de Bitcoin alcanzó brevemente los 73660 dólares, casi tocando el máximo histórico de 73881.3 dólares establecido el 14 de marzo de este año. En el actual entorno político, el mercado predice en general que a finales de año Bitcoin podría alcanzar los 100000 dólares.

Esta tendencia ha llamado la atención de las empresas cotizadas. Recientemente, una conocida empresa de tecnología declaró en un documento presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) que votará sobre la "evaluación de la inversión en Bitcoin" en la reunión de accionistas del 10 de diciembre. A pesar de que la junta directiva de la empresa aconseja votar en contra de esta propuesta, la actitud de los accionistas varía.

Como una de las empresas más conocidas del mundo, el hecho de que este gigante tecnológico esté considerando invertir en Bitcoin tiene un significado profundo. Por otro lado, una cierta empresa de software que ya había actuado ha obtenido grandes beneficios con el aumento del precio de Bitcoin, estableciendo un ejemplo para otras empresas cotizadas.

Los gigantes tecnológicos proponen invertir en Bitcoin, la junta directiva se opone.

Debido a los recientes factores políticos, Bitcoin ha vuelto a atraer la atención de los inversores. Aunque el 30 de octubre hubo una ligera caída, desde principios de año Bitcoin ha aumentado más del 56%, superando a todas las clases de activos globales, incluidas las acciones de gran capitalización, acciones de pequeña y mediana capitalización, acciones de EE. UU. y Europa, materias primas, bonos del Estado, oro, efectivo, mercados emergentes y fondos de inversión en bienes raíces, demostrando una fuerte resistencia a la inflación y a los ciclos económicos.

El estatus de "oro digital" ha sido reconocido, no solo los inversores minoristas están ansiosos por participar, sino que las empresas que cotizan en bolsa con más capital también han mostrado interés. Según documentos publicados por la SEC de EE. UU. el 24 de octubre, parece que una gran empresa de tecnología tiene la intención de invertir en Bitcoin. Esta empresa ha incluido "la evaluación de la inversión en Bitcoin" en la agenda de votación de la reunión de accionistas del 10 de diciembre.

Esta propuesta fue iniciada por el think tank conservador de la empresa, sugiriendo invertir al menos el 1% de los activos totales en Bitcoin, argumentando que "las empresas deberían considerar Bitcoin como una herramienta de cobertura para proteger el valor de los accionistas". A juzgar por el rendimiento del precio de Bitcoin, esta sugerencia parece tener su razonabilidad, y la diversificación de la asignación de activos es también una práctica común. Sin embargo, la junta directiva de la empresa se opone a esto y sugiere a los accionistas que voten en contra.

La junta directiva considera que no es necesario votar sobre la propuesta, afirmando que se ha considerado adecuadamente. La empresa indicó que su equipo global de servicios financieros e inversiones ha realizado una evaluación exhaustiva de diversos activos en los que se puede invertir, con el objetivo de proporcionar apoyo financiero para la operación continua de la empresa. Esto incluye activos que pueden ofrecer diversificación y protección contra la inflación, así como activos que pueden reducir el riesgo de pérdidas económicas significativas debido al aumento de las tasas de interés. En evaluaciones pasadas, Bitcoin y otras criptomonedas han estado en consideración, y la empresa continuará prestando atención a las tendencias y desarrollos relacionados con las criptomonedas para informar futuras decisiones.

La empresa enfatiza que la volatilidad es un factor clave al evaluar las inversiones en criptomonedas. Aunque los activos criptográficos pueden ser un tipo de activo potencial, la empresa no ha descartado completamente esa posibilidad, pero la significativa volatilidad de precios de Bitcoin puede afectar el balance general de las empresas que cotizan en bolsa, por lo que no se considera una opción de activo sólida.

Aunque la junta directiva tiene una actitud cautelosa hacia la inversión en Bitcoin, la decisión final está en manos de la mayoría de los accionistas. Según los datos, las dos mayores instituciones accionistas de la empresa poseen actualmente el 8.95% y el 7.30% de las acciones.

Una de las grandes compañías de gestión de activos ya ha incursionado en el ámbito de las criptomonedas, lanzando este año ETF de Bitcoin y Ethereum. Hasta el 30 de octubre, el valor de mercado de su fondo cotizado en bolsa de Bitcoin ha superado los 30,000 millones de dólares, destacándose como el mejor entre los primeros ETF de Bitcoin. Los altos ejecutivos de la compañía también han declarado: "El Bitcoin en sí mismo es una clase de activo, un sustituto de materias primas como el oro."

En comparación, otra gran accionista tiene una actitud más conservadora hacia Bitcoin. A principios de este año, la empresa dejó claro que no permite a sus clientes comprar ningún ETF de Bitcoin al contado, y afirmó que no tiene planes de ofrecer ETF de Bitcoin u otros productos relacionados con criptomonedas. Consideran que estos productos no coinciden con las categorías de activos en las que la empresa se enfoca, como acciones, bonos y efectivo, y ven estos activos tradicionales como la piedra angular de una cartera de inversión equilibrada a largo plazo.

Los dos principales accionistas tienen posiciones diferentes, y los pequeños accionistas también tienen sus propios planes, por lo que el resultado de la votación es difícil de predecir. Pero independientemente del resultado, el hecho de que este gigante tecnológico esté considerando invertir en Bitcoin tiene una importancia significativa. Si la votación es aprobada, se elevará aún más el reconocimiento de mercado de Bitcoin, lo que podría desencadenar una reacción en cadena, empujando a más empresas que cotizan en bolsa a incluir Bitcoin en sus estrategias financieras, fortaleciendo su estatus de "oro digital". Incluso si la votación falla, el interés de una de las empresas que cotizan en bolsa con mayor capitalización del mundo en Bitcoin es una poderosa prueba de que Bitcoin está entrando gradualmente en la corriente principal.

Las inversiones en Bitcoin por parte de empresas cotizadas no son algo nuevo

De hecho, la inversión en Bitcoin por parte de empresas que cotizan en bolsa ya no es una novedad. Los datos muestran que actualmente hay 29 empresas que cotizan en bolsa que poseen Bitcoin, con un total de 360,000 monedas, valoradas en más de 2,600 millones de dólares. La más representativa es una empresa de software.

El 11 de agosto de 2020, la empresa de software anunció por primera vez su entrada en el campo del Bitcoin, adquiriendo 21,454 Bitcoins por 250 millones de dólares, incorporando oficialmente el Bitcoin a su cartera de activos diversificados. Esta acción causó un gran revuelo en el mercado en ese momento y se consideró un hito importante en el camino del Bitcoin hacia la corriente principal.

A partir de entonces, independientemente de las fluctuaciones del mercado, la empresa siempre ha mantenido una estrategia de compra y retención de Bitcoin. Hasta el tercer trimestre de 2024, la empresa ha invertido un total de aproximadamente 99 mil millones de dólares en la compra de 252220 monedas de Bitcoin, convirtiéndose en la empresa que más Bitcoin posee en el mundo. El último informe financiero muestra que la empresa planea recaudar 21 mil millones de dólares en capital y emitir 21 mil millones de dólares en bonos en los próximos 3 años, para continuar comprando Bitcoin como activo de reserva financiera, con el fin de lograr mayores rendimientos.

Resulta que la apuesta de esta empresa en Bitcoin ha tenido un gran éxito. El precio promedio de compra de Bitcoin por parte de la empresa es de aproximadamente 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha subido a alrededor de 72,000 dólares. El precio de las acciones de la empresa también ha aumentado considerablemente, alcanzando los 247.31 dólares, marcando un nuevo máximo en 25 años, y su capitalización de mercado ha entrado en el club de los 50,000 millones de dólares. Según informes, el rendimiento de las acciones de la empresa en los últimos dos años ha superado a casi todas las grandes acciones estadounidenses, incluyendo a una conocida empresa de semiconductores, y la decisión "no convencional" de hace cuatro años de comprar Bitcoin para cubrirse contra la inflación ha impulsado el precio de las acciones en más del 1,700%.

La exitosa estrategia de la empresa ha suscitado un amplio interés. Algunos análisis señalan que, bajo el modelo de valoración actual, la empresa depende en gran medida de Bitcoin, lo que ha dado lugar a dos modelos de valoración: uno es el valor descontado derivado del crecimiento de su propio negocio, y el otro es el valor actual de Bitcoin en sí. Siempre que exista una expectativa de prima futura sobre Bitcoin, la empresa puede aumentar continuamente su capitalización de mercado al ajustar la proporción de sus tenencias de Bitcoin con respecto a la emisión de acciones. Este caso de éxito ha inspirado a otras empresas a imitarlo, como un mercado de valores digitales que ha declarado que ampliará activamente sus reservas de Bitcoin en los próximos años.

Además, un conocido fabricante de automóviles eléctricos también posee una gran cantidad de Bitcoin. La compañía compró por primera vez Bitcoin por un valor de 1,500 millones de dólares en febrero de 2021 y, en ese mismo año, anunció que aceptaría Bitcoin para la compra de vehículos, pero luego canceló debido a la alta volatilidad de los precios. Hasta el tercer trimestre de 2024, los informes financieros de la empresa muestran que posee Bitcoin por un valor de 763 millones de dólares, ocupando el cuarto lugar entre las empresas que cotizan en bolsa, solo detrás de la mencionada compañía de software y dos empresas relacionadas con criptomonedas.

Es importante señalar que, aunque en el tercer trimestre la compañía de vehículos eléctricos realizó varias transferencias grandes de Bitcoin, actualmente no hay señales de venta. Esto significa que, desde que redujo su participación en un 75% en el segundo trimestre de 2022, la compañía no ha vendido Bitcoin durante dos años consecutivos, lo que muestra la actitud alcista de sus ejecutivos hacia Bitcoin a largo plazo. Al mismo tiempo, otra empresa del ejecutivo también posee aproximadamente 560 millones de dólares en Bitcoin, y ambas compañías tienen un total de aproximadamente 19788 Bitcoins, con un valor de mercado total de aproximadamente 1300 millones de dólares.

Conclusión

Volviendo a los gigantes tecnológicos mencionados al principio de este artículo, considerando la actitud actual de la junta, su votación sobre Bitcoin puede tener más un significado simbólico. Sin embargo, a largo plazo, a medida que el valor de Bitcoin crece y avanza su proceso de adopción en el mercado, su tenencia por empresas cotizadas podría convertirse en la norma como una de las opciones de diversificación de asignación de activos. Sin embargo, la volatilidad actual del precio de Bitcoin y los problemas de cumplimiento siguen siendo los principales desafíos que enfrentan las empresas que cotizan en bolsa.

Lo positivo es que ya hay señales de flexibilización en la regulación. A finales del año pasado, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. (FASB) publicó nuevas regulaciones que permitirán la contabilización del valor razonable de Bitcoin a partir del año fiscal que comience después del 15 de diciembre de 2024. Anteriormente, las empresas que cotizan en bolsa que poseían Bitcoin debían registrar pérdidas por deterioro, pero las apreciaciones solo podían contabilizarse al costo, lo que causaba problemas a las empresas que buscaban informes financieros atractivos. La nueva regulación permite registrar al valor razonable de mercado, lo que promete solucionar este problema.

Como se puede ver, la posición de Bitcoin en la asignación de activos de las empresas que cotizan en bolsa puede estar mejorando gradualmente, y el desarrollo futuro merece ser esperado.