Mercados financieros globales en turbulencia: múltiples factores se combinan para provocar una gran venta

Recientemente, los mercados financieros globales han experimentado una agitación intensa. Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos continúan la tendencia a la baja, y las bolsas de Europa y Asia también han sufrido caídas significativas. El mercado de materias primas tampoco ha escapado, con los precios del petróleo y del oro cayendo. El mercado de criptomonedas tampoco se ha mantenido al margen, con Bitcoin cayendo más del 10% en dos días, y Ethereum incluso bajando un 20%. Todo el mercado financiero presenta una imagen de "mar verde".

Ante la fuerte reacción del mercado, Trump mostró una actitud tranquila, comparando la reacción actual del mercado con "tomar medicamentos cuando estás enfermo". Sin embargo, ¿es realmente este enfoque el adecuado o es un remedio peor que la enfermedad? ¿Cuándo podrá el mercado recuperar la calma? Estas preguntas se ciernen sobre el mercado global como una nube oscura.

A principios de este mes, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó una orden ejecutiva sobre "aranceles recíprocos", anunciando un "arancel base mínimo" del 10% para los socios comerciales y aplicando aranceles más altos a ciertos socios comerciales. Esta medida marcó oficialmente el inicio de los aranceles recíprocos.

En respuesta, nuestro país tomó rápidamente medidas de represalia. El Comité de Aranceles del Consejo de Estado, el Ministerio de Comercio y la Administración General de Aduanas han emitido varias medidas de represalia contra Estados Unidos, anunciando que a partir del 10 de abril a las 12:01, se aplicará un arancel adicional del 34% sobre los productos importados originarios de Estados Unidos, además de la tasa arancelaria aplicable actual. Las sombras de una guerra comercial global comienzan a cernirse.

En esta situación, los mercados financieros globales han experimentado una caída sin precedentes. Los futuros de acciones en EE. UU. continúan la tendencia de caída abrupta de la semana pasada, con futuros del Nasdaq cayendo más del 5% y futuros del S&P 500 cayendo más del 4%. Los futuros de índices europeos también han caído drásticamente, con futuros del índice europeo STOXX50 cayendo más del 4% y futuros del índice DAX cayendo cerca del 5%. Los mercados asiáticos tampoco han podido escapar, con las bolsas de Japón y Corea volviendo a colapsar, el índice compuesto de Corea abriendo con una caída de más del 4% y el índice Nikkei 225 cayendo cerca del 2%. El índice Hang Seng de Hong Kong ha registrado la mayor caída diaria desde el 28 de octubre de 1997.

El mercado de criptomonedas también ha sufrido un duro golpe. El precio de Bitcoin ha caído más del 10% en dos días, llegando a bajar de 75,000 dólares. Otras criptomonedas han tenido caídas aún mayores, con Ethereum por debajo de 1,500 dólares y SOL alcanzando un mínimo de 100 dólares. Según las estadísticas de la plataforma de datos, ayer hubo un total de 487,700 liquidaciones en todo el mundo, con un monto de liquidación que superó los 1.632 millones de dólares, de los cuales las liquidaciones largas fueron de 1.250 millones de dólares y las liquidaciones cortas de 380 millones de dólares.

Esta serie de eventos indica que la confianza de los inversores globales ha caído a niveles mínimos y la sensación de pánico ha aumentado drásticamente. Las preocupaciones sobre una recesión en Estados Unidos han vuelto a ser el centro de atención de la opinión pública. El Primer Ministro canadiense, Carney, señaló que Estados Unidos está cayendo en una recesión debido a la radical política arancelaria del presidente Trump. Un CEO de un gigante de la gestión de activos también expresó su acuerdo y enfatizó que muchos líderes empresariales creen que la economía estadounidense podría haber caído en una recesión grave.

Según una encuesta de los medios, el 69% de los ejecutivos de empresas prevén una recesión económica en Estados Unidos, y más de la mitad de los ejecutivos de empresas indican que la recesión económica llegará este año.

Frente a las voces de descontento global, algunos bromean diciendo que Trump está vendiendo a Estados Unidos en corto. Si esto es solo una táctica de negociación, parece haber tenido un efecto excesivo. Funcionarios del gobierno estadounidense han revelado que más de 50 economías ya están en contacto con Estados Unidos sobre la política arancelaria. Vietnam incluso ha propuesto una estrategia de arancel cero como muestra de debilidad, y la Unión Europea también ha cambiado su actitud dura, proponiendo una recomendación de eliminación mutua de aranceles. Sin embargo, Trump no está satisfecho con esto y ha reiterado que "no va a suspender los aranceles".

Desde un punto de vista esencial, la política de aranceles recíprocos tiene tres objetivos principales: primero, revertir el desequilibrio comercial y el déficit comercial que Estados Unidos ha estado observando durante mucho tiempo; en segundo lugar, aumentar los ingresos fiscales de Estados Unidos, con un aumento previsto de aproximadamente 700,000 millones de dólares en ingresos fiscales; finalmente, servir como un medio de diplomacia y negociación.

Sin embargo, a la vista de los hechos actuales, esta política ya ha causado graves efectos negativos. Detrás de la búsqueda de la llamada equidad en Estados Unidos, la guerra comercial global se está intensificando. Cómo se desarrollará la situación en el futuro se ha convertido en el foco de atención mundial. Se espera que las consultas y negociaciones continúen; además de que nuestro país tome medidas de represalia contundentes, también han surgido voces diferentes dentro de la Unión Europea. La actitud de otros países asiáticos es generalmente menos firme. En términos generales, es poco probable que las tasas arancelarias sigan aumentando, y por el contrario, podrían disminuir cuando las partes lleguen a un consenso, alcanzando así un estado de equilibrio.

El mercado se preocupa más por el impacto de los aranceles recíprocos en la recesión económica de Estados Unidos. Primero está el problema de la inflación. Según el análisis de una determinada institución de investigación, los productos importados representan el 28% del consumo en Estados Unidos, y cada aumento del 10% en la tasa de aranceles de importación provocará un aumento de 0.4 puntos porcentuales en la inflación a corto plazo. A partir de esto, se puede deducir que, a corto plazo, debido al fuerte aumento de los aranceles de importación, el aumento de la inflación parece inevitable. Las instituciones de investigación predicen en general que la nueva política arancelaria elevará el nivel de precios en Estados Unidos entre un 1 y un 2.5%. Sin embargo, dado que los aranceles presentan la característica de "quien es débil paga la cuenta", la demanda de los consumidores también puede disminuir, especialmente en el consumo de bienes no esenciales. Desde esta perspectiva, la inflación podría aumentar primero y luego caer.

Además de la inflación, el crecimiento económico también se verá afectado. Un instituto de investigación predice que la nueva política arancelaria hasta 2025 reducirá la tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. en un 0.7%. Otra institución prevé que la nueva política arancelaria de Trump reducirá la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. en aproximadamente un 0.87% para 2025. Un importante banco de inversión ha elevado la probabilidad de recesión en EE. UU. para 2025 del 40% al 60%.

A diferencia de cuando se propusieron los aranceles equivalentes la semana pasada, las expectativas de recesión están convirtiéndose en un consenso global. Frente a la doble presión de la recesión y la inflación, la situación de la Reserva Federal se vuelve cada vez más difícil. Los datos del mercado muestran que actualmente se espera una reducción de 125 puntos base antes de fin de año, equivalente a 5 recortes de 25 puntos base. Sin embargo, la semana pasada, los operadores en general preveían solo 3 recortes. Según una plataforma de datos, la probabilidad de un recorte en mayo ha aumentado al 57%. Trump también ha presionado a la Reserva Federal, afirmando en las redes sociales que "los precios del petróleo están bajando, las tasas de interés están cayendo, los precios de los alimentos están disminuyendo, no hay inflación", y criticó nuevamente que la Reserva Federal debería reducir las tasas.

Siguiendo esta tendencia, la Reserva Federal podría comenzar a reducir las tasas de interés en mayo para aliviar el pánico del mercado, convirtiéndose así en la última línea de defensa para salvar el mercado. En un análisis general, aunque la política de aranceles recíprocos podría causar fluctuaciones drásticas a corto plazo, considerando la salud del balance del sector privado en Estados Unidos, la probabilidad de que se desencadene una recesión económica en Estados Unidos a largo plazo no es tan alta como se imagina.

Frente a la agitación en los mercados bursátiles globales, varios países ya han comenzado a tomar medidas para estabilizar el mercado. La compañía central de inversión de nuestro país ha ingresado al mercado, aumentando su participación en 505 mil millones de yuanes en ETF en un solo día, llevando a cabo una recuperación total del mercado. Japón y Corea del Sur también han tomado varias medidas, y tras la apertura de hoy, los mercados bursátiles de Japón y Corea del Sur abrieron al alza en todos los índices. Estas señales indican que la caída épica de ayer fue en gran medida provocada por el pánico emocional, y no por una verdadera recesión.

Una noticia errónea también confirma esta conclusión. Anoche, ciertos medios informaron que Trump estaba considerando suspender los aranceles por 90 días, y tras la difusión de esta noticia, todos los índices bursátiles se recuperaron rápidamente en 7 minutos, y Bitcoin también volvió a alcanzar los 80,000 dólares. Aunque más tarde la secretaria de prensa de la Casa Blanca dijo que era "noticia falsa", el impulso alcista se desaceleró, pero el mercado no mostró una caída significativa adicional, lo que indica ciertas características de fondo. Por lo tanto, hoy es posible que los mercados financieros globales experimenten un rebote.

El mercado de criptomonedas también presenta una tendencia similar. A pesar de que el mercado en general se ha recuperado por completo, con Bitcoin regresando a los 80,000 dólares, el mercado de altcoins sigue siendo sombrío. Ethereum ha vuelto a superar los 1,500 dólares, y SOL también ha repuntado hasta los 110 dólares. Según los datos de negociación de ayer, la mayoría de los poseedores mantienen una actitud de espera, y el volumen de transacciones no es muy alto; la aversión al riesgo parece ser la razón principal y no la presión de venta. En este contexto, si se resuelve el problema de los aranceles, hay una gran posibilidad de que los activos se detengan en su caída y rebote. Después de todo, la rápida recuperación en 7 minutos muestra que hay interés en activos a precios bajos. Pero si realmente se puede lograr un giro, se debe prestar atención a la recesión y la cuestión de las tasas de interés; la acción de rescate de la Reserva Federal será clave.

Los operadores tienen opiniones diversas sobre la dirección futura del mercado. Algunos analistas creen que esta ronda de dumping todavía tiene espacio para bajar, debido a la falta de posibilidades de un "respaldo" por parte de la Reserva Federal o de Trump. Otro analista sostiene que la versión final de los aranceles recíprocos de Trump se publicará el 9, y que hasta entonces hay más un período de negociación, por lo que es prematuro juzgar la magnitud total de los aranceles y su impacto en la economía. Además, hay analistas que indican que si se acerca el 9 de abril y no se alcanza un acuerdo comercial entre China y EE. UU., el sentimiento del mercado podría colapsar nuevamente.

Los analistas técnicos parecen ser más pesimistas, algunos indican que la tendencia a gran escala es a la baja, y otros predicen que el precio de Bitcoin podría caer en el rango de 66,000 a 72,000 dólares. Actualmente, según una plataforma de datos, la tasa de financiamiento de los intercambios principales indica que el mercado es completamente bajista.

En cuanto a la situación actual, el 9 de abril se acerca y es evidente que no es probable llegar a un acuerdo complejo en un corto período de tiempo. El secretario del Tesoro de EE. UU. también ha indicado que es poco probable que se alcance un acuerdo comercial antes del 9 de abril. Sin embargo, dentro de EE. UU. no todo es unánime. Además de algunos seguidores de Trump que desaconsejan los aranceles recíprocos, los miembros del Partido Republicano también son impulsados por donantes a aconsejar al presidente. A pesar de esto, Trump sigue mostrando una actitud muy decidida.

En este caso, la Reserva Federal se enfrenta a una gran presión interna y externa. Los funcionarios de la Reserva Federal admiten que los formuladores de políticas están sintiendo ansiedad. Este jueves, la Reserva Federal publicará las actas de la reunión de política monetaria de marzo, lo que puede proporcionar más pistas. Aún está por verse si el mercado experimentará nuevamente grandes altibajos.