La nueva ola de moneda estable llega, los gigantes financieros entran en juego y desatan la competencia en el mercado.

Las monedas estables, como un activo digital vinculado a las monedas fiduciarias (principalmente al dólar), son esencialmente un conjunto de contratos inteligentes estandarizados. No son equivalentes a las monedas fiduciarias ni son lo mismo que la moneda digital del banco central (CBDC).

En cuanto a la actitud política, el anterior gobierno de EE. UU. tenía una postura relativamente amigable hacia las monedas estables, creyendo que ayudan a consolidar la posición global del dólar. Por el contrario, se oponían a la moneda digital del banco central, preocupados por su posible refuerzo del poder gubernamental y la violación de las libertades individuales. En contraste, la Unión Europea y China tienden a apoyar la moneda digital del banco central, mientras que la regulación de las monedas estables es relativamente estricta.

Con el marco regulatorio de las monedas estables en EE. UU. cada vez más claro, se espera que la red de monedas estables se integre profundamente en el sistema existente del dólar. Esto indica que el campo de las monedas estables enfrentará una intensa competencia en el mercado. Algunas grandes instituciones financieras ya han comenzado a ingresar a este ámbito.

Las principales funciones de las monedas estables incluyen el almacenamiento de valor, el medio de intercambio y la herramienta de pago, funciones que en esencia han continuado las características de la moneda fiduciaria a la que están ancladas. Sin embargo, las ventajas de las monedas estables en términos de confirmación rápida y programabilidad, hacen que su eficiencia en la circulación y liquidación transfronteriza supere con creces al tradicional sistema SWIFT. Actualmente, el volumen de liquidación anual de las monedas estables ya es el doble que el de una conocida red de pagos.

En la primera ola de desarrollo de las monedas estables (2018-2019), los promotores de proyectos se centraron demasiado en las licencias y el lado de los activos, descuidando los efectos de red de liquidez y la experiencia del usuario, lo que llevó a que la mayoría de los proyectos no tuvieran éxito. Sin embargo, en la próxima segunda ola, debido a la gradual clarificación del marco regulatorio, el enfoque de los promotores de proyectos ha cambiado hacia la optimización de la escala de activos, los efectos de red de liquidez y la experiencia del usuario.

Además de los proyectos de moneda estable lanzados por algunas grandes instituciones financieras, se espera que surjan numerosos nuevos proyectos de moneda estable. Para los inversores comunes, hay principalmente dos oportunidades de participación: una es participar en la agricultura de rendimientos de protocolos de moneda estable CDP descentralizados, y la otra es prestar atención a los proyectos de infraestructura de moneda estable. Este último es relativamente más fácil de entender y operar.

Los proyectos de infraestructura de moneda estable se dividen principalmente en dos categorías: una categoría son los proyectos que proporcionan soporte de liquidez, y la otra categoría son los proyectos que desarrollan nuevas aplicaciones para la moneda estable. Estos proyectos brindan un apoyo importante para el desarrollo del ecosistema de moneda estable.