Alibaba vs. JD.com: ¿Qué acción de comercio electrónico chino tiene un mejor potencial?

Los titanes del comercio electrónico de China, Alibaba BABA y JD.com JD, representan dos enfoques distintos para capturar el mercado de comercio digital más grande del mundo. Ambas compañías han evolucionado más allá de las plataformas de venta minorista tradicionales, expandiéndose a la computación en la nube, la logística, la inteligencia artificial y los mercados globales. Sus recientes movimientos estratégicos y el rendimiento financiero pintan imágenes contrastantes de adaptación y potencial de crecimiento en un paisaje cada vez más competitivo.

Si bien ambas acciones han enfrentado vientos en contra debido a preocupaciones regulatorias y la volatilidad del mercado, sus caminos divergentes en el desarrollo de IA, la expansión internacional y la eficiencia operativa presentan consideraciones de inversión atractivas.

Profundicemos y comparemos de cerca los fundamentos de las dos acciones para determinar cuál es una mejor inversión ahora.

El Caso para las Acciones de BABA

La transformación estratégica de Alibaba en una plataforma tecnológica impulsada por IA representa un cambio de paradigma que reposiciona fundamentalmente a la empresa para un crecimiento sostenido. La innovadora asociación con el fabricante de smartphones HONOR ejemplifica esta evolución, marcando la primera integración exitosa de los agentes de IA propios de Alibaba directamente en el hardware de consumo. Este avance crea nuevas vías de monetización mientras expande la influencia tecnológica de Alibaba más allá de la infraestructura en la nube tradicional hacia el masivo ecosistema de dispositivos móviles.

El compromiso de la dirección de invertir 380 mil millones de RMB durante tres años en infraestructura de IA demuestra una confianza excepcional en esta dirección estratégica. La adopción generalizada del modelo de lenguaje Qwen3 de Alibaba en diversas plataformas, incluyendo el asistente de IA de Xiaomi y múltiples fabricantes de teléfonos inteligentes, valida la viabilidad comercial de este enfoque. Esta estrategia de integración multiplataforma reduce sistemáticamente los riesgos de concentración de ingresos de las operaciones principales de comercio electrónico, al tiempo que establece a Alibaba como un proveedor de infraestructura de IA indispensable.

La división de nube de la empresa muestra un crecimiento acelerado de ingresos impulsado por la creciente demanda de IA, reforzando el valor estratégico de esta transformación. La metodología de código abierto de Alibaba ha generado resultados notables, con más de 300 millones de descargas globales y 100,000 modelos derivados que establecen a Qwen como la familia de IA de código abierto más grande del mundo. Esta estrategia de ecosistema crea poderosos efectos de red que fortalecen continuamente las ventajas competitivas.

A pesar de las presiones del mercado de entrega de alimentos, las plataformas de comercio electrónico centrales de Alibaba demuestran un compromiso de usuario resiliente y una eficiencia de monetización en mejora a través de recomendaciones mejoradas por IA y optimización operativa. Las asociaciones internacionales estratégicas y las inversiones logísticas dirigidas proporcionan canales de crecimiento suplementarios que complementan la transformación principal impulsada por IA, creando un portafolio diversificado de impulsores de valor posicionados para una expansión a largo plazo.

La estimación de consenso de Zacks para las ganancias fiscales de 2026 se sitúa en $10.14 por acción, lo que indica un aumento del 12.54% interanual.

La historia continúa## Precio y consenso de Alibaba Group Holding Limited

Precio y Consenso de Alibaba Group Holding Limited gráfico de consenso-precio de Alibaba Group Holding Limited | Cotización de Alibaba Group Holding Limited

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El Caso de las Acciones de JD

La trayectoria operativa de JD.com revela una preocupante desalineación estratégica que socava las perspectivas de creación de valor a largo plazo. La agresiva expansión en la entrega de alimentos ejemplifica este patrón preocupante, generando enormes salidas de efectivo mientras no logra establecer caminos de rentabilidad sostenible. A pesar de lograr 20 millones de pedidos diarios, esta rápida escalada erosiona sistemáticamente los márgenes en todos los segmentos del negocio, creando economías unitarias insostenibles que ponen en duda la disciplina de asignación de capital de la dirección.

Las inversiones en logística internacional a través de JD Property, que incluyen instalaciones costosas en Abu Dabi y el Reino Unido, representan un despliegue de capital mal cronometrado durante una incertidumbre de mercado elevada. Estas expansiones con un alto contenido de infraestructura exigen recursos sustanciales mientras la competencia nacional se intensifica, obligando a la empresa a luchar en múltiples frentes simultáneamente. La lógica estratégica parece fundamentalmente defectuosa dado las presiones operativas actuales.

La ventaja competitiva histórica de JD en logística y cumplimiento se ha vuelto cada vez más commoditizada a medida que los rivales desarrollan capacidades comparables. Las asociaciones con proveedores como Camposol demuestran competencia operativa, pero carecen de impacto transformador, representando mejoras incrementales en lugar de innovaciones revolucionarias. Estas iniciativas tácticas no logran crear una diferenciación significativa en el mercado impulsado por la tecnología de hoy.

El lanzamiento de JoyExpress en Arabia Saudita ejemplifica la filosofía de expansión intensiva en capital de JD, que requiere inversiones significativas por adelantado sin garantías de retorno. Este modelo de operación propia, al mantener la calidad del servicio, crea una complejidad operativa que agota recursos y limita la escalabilidad en comparación con las plataformas tecnológicas ligeras en activos.

La marca de consenso para las ganancias de 2025 está fijada en $3.6 por acción, lo que indica una caída del 15.49% interanual.

Precio y Consenso de JD.com, Inc.

JD.com, Inc. Precio y Consenso Gráfico de precio-consenso de JD.com, Inc. | Cotización de JD.com, Inc.

Valoración y Rendimiento del Precio

Ambas Alibaba y JD.com actualmente se negocian a valoraciones descontadas, presentando atractivas oportunidades de entrada para inversores conscientes del valor. El ratio P/E de Alibaba de 10.02x parece más convincente a pesar de ser más alto que el de JD de 7.66x, dadas las métricas financieras superiores de Alibaba, sus flujos de ingresos diversificados y sus perspectivas de crecimiento más sólidas en inteligencia artificial y computación en la nube. La prima de valoración refleja el reconocimiento del mercado de la transformación de Alibaba en una plataforma impulsada por la tecnología con múltiples impulsores de valor.

BABA vs. BIDU: Relación P/E F12M

Zacks Investment Research
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

El reciente rendimiento de precios valida aún más esta evaluación, con las acciones de Alibaba subiendo un 25.8% en lo que va del año, superando significativamente la caída del 10% de JD.com. Esta divergencia demuestra la confianza de los inversores en la dirección estratégica de Alibaba, mientras que resalta las preocupaciones sobre la posición competitiva de JD y las presiones sobre los márgenes debido a las inversiones en entregas de comida.

BABA supera a BIDU en lo que va del año

Zacks Investment Research
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Conclusión

Alibaba emerge como la opción de inversión superior basada en sus capacidades transformadoras de IA, flujos de ingresos diversificados y posicionamiento estratégico para el crecimiento futuro. Las sustanciales inversiones en IA de la compañía, las asociaciones exitosas con fabricantes de dispositivos y el liderazgo en servicios en la nube crean múltiples impulsores de valor más allá del comercio electrónico tradicional. Aunque la excelencia operativa de JD sigue siendo notable, sus pesados requisitos de capital para la expansión internacional y la agresiva competencia en la entrega de alimentos presentan vientos en contra significativos. El enfoque impulsado por la tecnología de Alibaba ofrece mejor escalabilidad y potencial de márgenes, un posicionamiento de mercado superior y un camino más claro hacia ventajas competitivas sostenibles. El desarrollo del ecosistema de IA de la compañía y las inversiones en infraestructura en la nube la posicionan ventajosamente para la creación de valor a largo plazo en la economía digital en evolución de China. Los inversores deberían mantener sus posiciones existentes en Alibaba o esperar mejores puntos de entrada, mientras consideran reducir su exposición a JD dado su desafiante dinámica competitiva y su estrategia de crecimiento intensiva en capital. BABA actualmente tiene un Zacks Rank #3 (Hold), whereas JD has a Zacks Rank #4 (Sell).

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Este artículo se publicó originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).

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