Bitcoin (BTC) ve una restricción de suministro en medio de la Acumulación y tendencias de Volatilidad

Alvin Lang

11 de julio de 2025 01:35

La oferta de Bitcoin se ajusta a medida que aumentan las presiones de acumulación, mientras que la volatilidad se incrementa tanto en los mercados on-chain como en los de derivados, según las últimas ideas de Glassnode.

Según las últimas investigaciones de Glassnode, la dinámica del mercado de Bitcoin está actualmente influenciada por fuertes presiones de acumulación y un lado de la oferta que se está ajustando. A medida que los inversores prefieren cada vez más mantener en lugar de vender, el mercado está experimentando una acumulación sutil pero significativa de volatilidad, tanto en la cadena como en los mercados de derivados.

Tendencias de Acumulación y Dinámicas de Suministro

Los inversores están mostrando una marcada preferencia por la acumulación, con el suministro de Long-Term Holder (LTH) alcanzando nuevos máximos. Notablemente, los inversores pequeños a medianos, categorizados como Shrimp (.

Según Glassnode, este comportamiento sugiere una fuerte creencia entre los inversores en la propuesta de valor de Bitcoin a los niveles de precios actuales, lo que les anima a retener en lugar de distribuir sus tenencias. Esta tendencia se evidencia aún más por el creciente suministro de LTH, que está superando la tasa de emisión de nuevas monedas, señalando un endurecimiento general de la dinámica del lado de la oferta.

Indicaciones de Volatilidad en los Mercados

A pesar de un rango de precios relativamente estable, las expectativas de volatilidad están comprimiéndose cada vez más, lo que sugiere un potencial para futuros movimientos de precios. Las métricas de Volatilidad Realizada muestran una contracción en múltiples marcos de tiempo, lo que indica que el mercado se está enrollando dentro de un rango de consolidación estrecho. Históricamente, tales compresiones han precedido a movimientos significativos del mercado.

Además, la volatilidad implícita en el dinero (ATM IV) en los mercados de opciones ha disminuido, lo que sugiere que los traders no anticipan una alta volatilidad inmediata. Sin embargo, los patrones pasados indican que las expectativas de volatilidad moderada a menudo pueden preceder movimientos bruscos en el mercado, sirviendo como una señal contraria.

Impacto del Mercado de ETF

A pesar de una reciente desaceleración en los flujos de ETF, el total de Activos Bajo Gestión (AUM) en los ETF de Bitcoin Spot en EE. UU. ha alcanzado un nuevo máximo histórico de $137 mil millones. El IBIT de BlackRock sigue dominando el mercado, con un 55% del total de AUM, mientras que Fidelity y Grayscale siguen con un 16.2% y un 14.7%, respectivamente. Este dominio se debe en parte a la abrumadora ventaja de BlackRock en el mercado de opciones.

El aumento del AUM de los ETF refleja el interés institucional sostenido en Bitcoin como un vehículo de inversión regulado. La creciente participación de la capitalización de mercado de Bitcoin que poseen los ETF subraya la creciente integración del activo con los mercados financieros tradicionales.

En general, la combinación de la reducción de la oferta, las tendencias de acumulación y la compresión de la volatilidad sugiere que el mercado de Bitcoin está preparado para movimientos significativos. El paisaje en evolución de la inversión institucional a través de ETFs resalta aún más la madurez de Bitcoin como un activo financiero.

Para obtener información más detallada, el informe completo está disponible en Glassnode.

Fuente de imagen: Shutterstock