Nueva era Web3 en Hong Kong: RWA y moneda estable lideran la innovación financiera

En el 28 aniversario de la devolución de Hong Kong, se llevó a cabo con éxito un evento en línea centrado en Web3 e innovación financiera global. Este evento se centró en el tema "Revolución RWA: Hong Kong y los activos de billones en la cadena", reuniendo a expertos de la industria para discutir las oportunidades y desafíos de la tokenización de activos del mundo real (RWA).

RWA impulsa la transformación digital financiera de Hong Kong

El director de estrategia de una plataforma de intercambio analiza desde una perspectiva macro, señalando que la implementación de los proyectos de ley sobre monedas estables en Estados Unidos y Hong Kong ha provocado una ola de interés en activos virtuales por parte de las finanzas tradicionales y los corredores de bolsa, reflejando la tendencia hacia la regulación e institucionalización de los activos virtuales. Estados Unidos se posiciona estratégicamente como "colonialismo digital en cadena", fortaleciendo la hegemonía del dólar a través de la distribución de monedas estables y bonos del Tesoro; mientras que Hong Kong se define como "puerto comercial en cadena", aprovechando la ventaja de "un país, dos sistemas" para atraer inversión extranjera hacia los activos del continente y explorando soluciones de liquidación no dolarizadas. Las monedas estables y los RWA representan respectivamente el extremo de capital y el extremo de activos en cadena. Hong Kong promueve la internacionalización del renminbi y la construcción de una red de liquidación autónoma a través de RWA, ocupando una posición única en la innovación financiera global.

La legalidad y las oportunidades de RWA

El director legal de una empresa de gestión de inversiones señaló que la actitud de Hong Kong hacia los activos virtuales ha pasado desde un malentendido de "lavado de dinero" hacia un apoyo regulatorio desde 2017. Los tres principales puntos legales de interés en el desarrollo de RWA incluyen: la preferencia de las instituciones financieras tradicionales por las cadenas privadas para garantizar la conformidad; la necesidad de un plan claro para la custodia que cumpla con los requisitos regulatorios; y los registros de transacciones que deben cumplir con el "estándar dorado" fuera de la cadena de la financiación tradicional. Los RWA en el sector inmobiliario enfrentan desafíos debido a los requisitos de registro fuera de la cadena, pero se pueden evitar las restricciones a través de la financiación de ingresos por alquiler; los bonos y fondos son más fáciles de aprobar debido a su estandarización. La conformidad de RWA depende de si los activos subyacentes están regulados por la "Ordenanza de Valores y Futuros", siendo el umbral de conformidad para activos no valores más bajo. El mercado secundario de Hong Kong tiene un gran potencial, pero la infraestructura es insuficiente; si la moneda estable de Hong Kong puede apoyar la internacionalización del renminbi después de su lanzamiento, se podría expandir aún más el mercado.

El público objetivo de RWA

El CEO de una empresa RWA considera que el éxito de RWA necesita un soporte de compra, y su base de usuarios se divide en dos categorías: 1. Inversores Crypto Native, que tienden a asignar ganancias a activos tradicionales a través de RWA, manteniendo la forma criptográfica para evitar complejidades fiscales y regulatorias; 2. Personas de alto patrimonio neto en finanzas tradicionales, dispuestas a asignar una pequeña proporción de fondos a RWA para diversificar riesgos y buscar altos rendimientos potenciales. Este tipo de usuarios puede estar en contacto por primera vez con las monedas criptográficas, participando en inversiones RWA a través de monedas estables y billeteras en Hong Kong. El mercado RWA de Hong Kong puede conectar las finanzas criptográficas y tradicionales, promoviendo la tokenización de activos de calidad y atrayendo fondos globales.

El papel de las monedas estables en el impulso de RWA y las perspectivas de tokenización en el mercado de acciones de Hong Kong

El responsable de una institución educativa Web3 señaló que la próxima implementación de las "Regulaciones Regulatorias de las Stablecoins" marca el primer marco regulatorio del mundo para las stablecoins en moneda fiduciaria, posicionando a las stablecoins como herramientas de pago y liquidación. Hong Kong puede emitir stablecoins en dólares estadounidenses o en dólares de Hong Kong, pero las stablecoins en dólares estadounidenses son más atractivas debido a su alta liquidez. Las stablecoins proporcionan un soporte eficiente de pagos transfronterizos para RWA, y el desarrollo de RWA se divide en tres etapas: tokenización de monedas (stablecoin), tokenización de bonos/materias primas y tokenización de acciones. Estados Unidos lidera a través de la tokenización de acciones estadounidenses, y la tokenización de las acciones de Hong Kong es difícil de lograr debido a las restricciones de la franquicia de la Bolsa de Valores de Hong Kong. Hong Kong necesita acelerar la innovación, explorar la tokenización de REIT y ABS, y utilizar las ventajas de un país, dos sistemas para atraer activos transfronterizos, pero debe tener cuidado con la presión competitiva de Estados Unidos.

La importancia de las monedas estables para la emisión conforme a RWA

Un profesional de la industria considera que la regulación de las monedas estables en Hong Kong impulsa el desarrollo de RWA desde el ámbito regulatorio y de cumplimiento. En términos de regulación, los emisores deben obtener las licencias correspondientes y establecer entidades locales, los activos de reserva deben tener alta liquidez y ser custodiados por fideicomisarios autorizados, asegurando transparencia y seguridad. En términos de cumplimiento, las monedas estables reducen el ciclo de liquidación de RWA a segundos, las transacciones entre cadenas están protegidas de riesgos de fluctuación de valor, los activos son verificables y rastreables, cumplen con los estándares del banco central, facilitando la auditoría y el cálculo de impuestos. Las monedas estables proporcionan un entorno de transacción eficiente y transparente para RWA, promoviendo la emisión y circulación de activos digitales.

El papel y las ventajas de RWA en el ecosistema Web3 de Hong Kong

Un profesional experimentado tiene una actitud cautelosa hacia el concepto de RWA, afirmando que actualmente presenta muchos inconvenientes y que los casos de fraude han aumentado significativamente. Sin embargo, considera que RWA tiene cierto sentido al combinarse con activos reales, especialmente en el contexto de la política de "un país, dos sistemas" de Hong Kong y la reciente legislación sobre criptomonedas. Hong Kong ha atraído numerosos proyectos de criptomonedas y recursos internacionales. Señala que la regulación actual no es transparente y que el problema del fraude es prominente, pero también es un período de bonanza para la industria. Sugiere que si Hong Kong puede liderar la creación de un marco regulatorio claro, atraerá más flujos de capital; de lo contrario, podría convertirse en un "perseguidor de tendencias".

El papel y las ventajas de Hong Kong en la promoción de RWA y la construcción de Web3

Un experto de una institución autorizada considera que, aunque Hong Kong ha comenzado lentamente en la legislación regulatoria, ya ha mostrado un progreso positivo a través del sistema de licencias para monedas estables. El objetivo de Hong Kong es tokenizar activos financieros tradicionales, mejorando la eficiencia y fluidez de las transacciones a través de la tecnología blockchain, especialmente en la emisión de productos financieros en el mercado primario, y desarrollando monedas estables para abrir canales de venta en el mercado internacional. La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong ha proporcionado apoyo de cumplimiento para productos financieros tokenizados basado en el marco legal existente de valores, y se espera que en el futuro se facilite la internacionalización de las transacciones de activos nacionales a través de monedas estables en RMB offshore. Aunque los problemas de regulación y liquidez aún requieren tiempo para resolverse, a través de la tokenización, Hong Kong puede diversificar la venta de productos financieros y aumentar su competitividad global.

Nuevas regulaciones sobre monedas estables en Hong Kong y la pista RWA: construyendo una nueva infraestructura de pagos global

Las nuevas regulaciones sobre moneda estable en Hong Kong se centran en reservas del 100% y un mecanismo de licencia claro, mejorando significativamente la claridad regulatoria y atrayendo la entrada de instituciones financieras tradicionales. Las nuevas regulaciones reducen la incertidumbre regulatoria, aumentan la confianza del mercado y ayudan a la expansión de los pagos transfronterizos, DeFi y el mercado RWA, pero los altos costos de cumplimiento limitan la participación de las instituciones más pequeñas. Hong Kong puede aprovechar su ventaja como centro financiero para atraer a bancos y empresas de internet, aunque a corto plazo está limitado por el tamaño del mercado y la predominancia de la moneda estable en dólares. Varias grandes empresas ya han ingresado a la sandbox regulatoria, enfocándose en el sector de pagos de comercio electrónico B2B y desafiando al sistema Swift tradicional.

RWA y moneda estable se complementan, la conformidad y la diversificación del ecosistema son clave

Las nuevas regulaciones sobre monedas estables impulsan la aceleración de la pista RWA, donde ambas se complementan, estableciendo la base de la nueva infraestructura de pagos global en Hong Kong. Las monedas estables proporcionan liquidación eficiente para RWA, acortando el ciclo de financiamiento, y se espera que para 2030 el mercado alcance los 16 billones de dólares. RWA atrae fondos fuera de la bolsa, y la entrada de grandes instituciones forma un efecto bola de nieve; las monedas estables reducen los costos de cumplimiento y mejoran la viabilidad de las transacciones. Sin embargo, la colaboración regulatoria transfronteriza es el mayor desafío, ya que la circulación de monedas estables en cadenas públicas debe enfrentar los requisitos de aplicación de múltiples países. En el desarrollo futuro, los modelos de ganancias diferenciados, la diversificación ecológica y la competencia por licencias serán factores clave. Hong Kong necesita superar la adaptación tecnológica y regulatoria, aprovechando la ventaja de "un país, dos sistemas", para crear un nuevo ecosistema financiero global que integre monedas estables y RWA.

Conclusión

Hong Kong, gracias al marco regulatorio claro de las nuevas normas sobre monedas estables y a la ventaja única de "un país, dos sistemas", ha atraído a varias empresas gigantes, apuntando al mercado de pagos transfronterizos y tokenización de activos de billones de dólares, desafiando el dominio del dólar en el sistema financiero. Las monedas estables y los RWA se complementan entre sí, inyectando un ecosistema en cadena eficiente y transparente en las finanzas tradicionales, ayudando a la internacionalización del renminbi y al flujo global de capitales. Sin embargo, los altos costos de cumplimiento, la complejidad de la regulación transfronteriza y el ciclo de formación del mercado aún necesitan ser superados. Si Hong Kong puede acelerar la innovación legislativa, mejorar la infraestructura y expandir escenarios de aplicación diversificados, se transformará de "perseguidor de tendencias" a "creador de tendencias" en la ola de Web3, liderando un nuevo capítulo en la transformación digital financiera global y escribiendo un magnífico plano para el futuro de la cadena de bloques.