Panorama de la estrategia de Bitcoin de Tether: desde las reservas hasta la profunda infraestructura

En una reciente conferencia de Bitcoin, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, se encontraba en el centro del escenario y comparó a Bitcoin con "Wukong", afirmando que es "nuestro amigo". Esta declaración, aunque parece simple, refleja profundamente el núcleo estratégico de Tether. Como el emisor de la stablecoin más grande del mundo, Tether está adoptando una postura de constructor para profundizar en múltiples niveles del ecosistema de Bitcoin, desde la asignación de activos hasta el negocio de minería, desde la inversión en ecosistemas hasta la construcción de infraestructuras, permeando completamente el núcleo del nuevo orden financiero global.

Sin embargo, la profunda participación de Tether en el sistema de Bitcoin también ha suscitado numerosas dudas y controversias. Hay opiniones que sostienen que Tether, al aumentar continuamente la emisión de monedas estables, eleva artificialmente el precio de Bitcoin, construyendo un "bucle cerrado de burbuja" que se retroalimenta a través de reservas de Bitcoin, respaldo en oro y emisión de monedas estables.

La estrategia de reserva de Bitcoin genera controversia

Desde mayo de 2023, Tether comenzó a destinar regularmente hasta el 15% de sus ganancias netas realizadas a la compra de Bitcoin. Hasta el primer trimestre de 2025, el valor de los Bitcoin que posee Tether asciende a aproximadamente 7.66 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo con respecto al trimestre anterior. Ardoino reveló recientemente que Tether actualmente posee más de 100,000 Bitcoins y más de 50 toneladas de oro. Solo en 2024, las ganancias netas de Tether alcanzaron los 13.7 mil millones de dólares, de las cuales las inversiones en oro y Bitcoin contribuyeron con aproximadamente 5 mil millones de dólares en ganancias.

Este mecanismo de doble reserva "oro + Bitcoin" es visto por Tether como una combinación de cobertura contra el riesgo de las monedas fiduciarias soberanas. Sin embargo, algunos en la industria cuestionan la sostenibilidad de este modelo, argumentando que Tether eleva el precio de Bitcoin mediante la emisión constante de monedas estables, para luego vender parte de las ganancias y comprar dólares y oro como reservas, formando así una "casa de cartas definitiva".

Además de acumular moneda, Tether también se ha asociado con otras instituciones para establecer una empresa conjunta de inversión en criptomonedas llamada Twenty One Capital, cuyo objetivo es crear una plataforma de adquisición y gestión de activos de Bitcoin a nivel global, con un tamaño total de 3,000 millones de dólares. Esto se considera una disposición estructural de Tether para alinearse con otras grandes instituciones que poseen Bitcoin.

Expansión del negocio de minería, disposición del mapa energético global

La ambición de Tether no se limita a las reservas de activos. A partir de 2023, la empresa ha lanzado proyectos de minería de Bitcoin impulsados por energía renovable en varios países, incluidos Uruguay, El Salvador y Paraguay. Estos proyectos aprovechan los abundantes recursos de energía limpia locales, como la hidroeléctrica y la energía eólica, para crear bases de minería eficientes y sostenibles.

Además de construir sus propias granjas mineras, Tether también está expandiendo su mapa global de minería a través de inversiones y adquisiciones, participando en varias empresas mineras reconocidas, abarcando desde la adquisición de chips, fabricación de servidores, construcción de centros de datos hasta la gestión de capacidad de cómputo a nivel empresarial. Al mismo tiempo, Tether también anunció que desplegará su capacidad de cómputo en pools de minería descentralizados y planea abrir su software de minería de Bitcoin para reducir la barrera de entrada al mercado para los nuevos mineros.

Según la divulgación de Ardoino, Tether ha invertido más de 2,000 millones de dólares en el sector de la energía y la infraestructura, y se espera que para finales de este año sea uno de los mayores mineros de Bitcoin del mundo.

Diseño de pila completa: penetración integral desde la tecnología hasta la cultura

Tether está avanzando en su estrategia de apilamiento completo, ampliando continuamente los límites y la influencia del ecosistema Bitcoin. A nivel técnico, la empresa ha emitido su moneda estable en múltiples protocolos y redes laterales del sistema Bitcoin; en cuanto a herramientas de billetera, ha lanzado una billetera autogestionada que admite Bitcoin y monedas estables; en el ecosistema de pagos, ha donado a proyectos de procesamiento de pagos de código abierto.

En el ámbito de la cultura y la educación, Tether ha introducido la imagen de marca de Bitcoin al público a través de la organización de cumbres, patrocinio de clubes deportivos, entre otros. Al mismo tiempo, la empresa ha establecido relaciones de colaboración con diversas universidades alrededor del mundo para promover la difusión del conocimiento sobre Bitcoin y cultivar a la próxima generación de nativos criptográficos.

Ardoino enfatiza que el objetivo de Tether es contribuir a la construcción de un ecosistema de Bitcoin más accesible, resistente y útil. Él cree que la historia de Bitcoin no se trata de una persona, sino de la dedicación de una comunidad global a una idea. Tether espera desempeñar un papel en este proceso ayudando a más personas a unirse al ecosistema, otorgándoles soberanía y herramientas de seguridad.