La Reserva Federal (FED) mantiene la Tasa de interés sin cambios, el mercado global debate las perspectivas de recortes de tasas.

Este mes, la Reserva Federal (FED) anunció que mantendrá la tasa de interés sin cambios y aumentó las expectativas del PIB futuro. A pesar de que el aumento de tasas en Japón, que ocurre por primera vez en 17 años, ha generado preocupación, los análisis sugieren que el ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal (FED) podría aliviar las preocupaciones sobre la liquidez. Los inversores europeos también están apostando por expectativas de recortes de tasas. Aunque el mercado de criptomonedas ha experimentado ajustes a corto plazo, el análisis del lado de la oferta muestra que todavía hay suficiente impulso para un aumento en el futuro.

El 20 de marzo, la Reserva Federal (FED) celebró su reunión de decisión sobre la tasa de interés como estaba previsto, anunciando que mantendría el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 5.25% y 5.5% sin cambios. Aunque los datos del IPC de febrero fueron ligeramente superiores a lo esperado, la Reserva Federal (FED) decidió no actuar. Esta es la tercera vez consecutiva que la Reserva Federal (FED) mantiene la tasa sin cambios, y el mercado en general considera que el ciclo de aumentos de tasas ha terminado. Sin embargo, la Reserva Federal (FED) indicó que actualmente no hay necesidad de recortes de tasas. La Reserva Federal (FED) aumentó sus expectativas de crecimiento del PIB para 2024 a 2026 y redujo sus expectativas de la tasa de desempleo para 2024. Los recortes de tasas en el futuro podrían considerarse solo después de que aparezcan signos de debilidad en el mercado laboral.

El desempeño de la manufactura ha sido uno de los principales focos de atención de la Reserva Federal (FED). Los datos de manufactura de marzo muestran que la actividad manufacturera en EE. UU. alcanzó el mayor incremento en casi dos años, con indicadores de producción, empleo y precios acelerando su crecimiento. El PMI manufacturero de EE. UU. de S&P Global para marzo subió ligeramente a 52.5, superando la línea de 50 durante tres meses consecutivos. Impulsado por la mejora en la demanda interna y externa, el crecimiento de la producción manufacturera alcanzó su nivel más fuerte en casi dos años, y el indicador de empleo alcanzó un máximo de ocho meses. Estos datos reflejan un buen desempeño de la manufactura, pero aún se necesita una evaluación integral en combinación con otros indicadores económicos.

En general, los principales indicadores económicos de EE. UU. actualmente muestran que no hay necesidad de recortar las tasas de interés. A pesar de que anteriormente La Reserva Federal (FED) indicó que planeaba recortar las tasas tres veces este año, el mercado espera que en mayo probablemente tampoco se reduzcan las tasas.

La decisión del Banco de Japón de aumentar las tasas de interés por primera vez en 17 años, excluyendo a Estados Unidos, también ha generado atención en el mercado. Durante mucho tiempo, el yen se ha convertido en una herramienta de arbitraje preferida por los especuladores extranjeros debido a las tasas de interés negativas. Un aumento en las tasas del yen podría llevar a los especuladores a deshacerse de activos en otros países para regresar al yen, lo que generaría preocupaciones sobre la liquidez en el mercado internacional. Sin embargo, los análisis sugieren que el impacto del aumento de tasas en Japón se siente más en el ámbito psicológico. El capital internacional ya anticipaba esto, y el hecho de que la Reserva Federal (FED) esté a punto de iniciar un ciclo de reducción de tasas también aliviará parte de las preocupaciones sobre la liquidez. Por lo tanto, se mantiene una actitud neutral respecto al impacto del aumento de tasas en Japón.

Este mes, los tres índices bursátiles de EE. UU. alcanzaron nuevos máximos, pero algunos inversores predicen que el mercado de valores de EE. UU. podría enfrentar un período de ajuste. La IA sigue siendo uno de los principales motores del mercado bursátil global, pero algunas acciones relacionadas han mostrado signos de toma de ganancias. Sin embargo, el sector de semiconductores no ha dejado de operar por completo, lo que indica que la fiebre de inversión en IA todavía continúa. Las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (FED) este año podrían compensar el impacto del aumento de tasas en Japón, y la lógica principal de inversión en el mercado de valores de EE. UU. aún no ha enfrentado un impacto negativo significativo.

En Europa, el índice Euro Stoxx 50 ha continuado fortaleciéndose, principalmente debido a que los inversores apuestan por una reducción de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo. El Banco Central Europeo ha revisado a la baja sus expectativas de inflación y se espera que la zona euro inicie un ciclo de recortes de tasas junto con Estados Unidos.

El mercado de criptomonedas ha experimentado una gran volatilidad este mes, con el bitcoin superando temporalmente los 73000 dólares antes de retroceder por debajo de los 61000 dólares. Los ETF spot tienen un impacto significativo en la tendencia del precio del bitcoin, y recientemente, la salida neta de fondos de los ETF ha estado altamente correlacionada con la corrección del precio del bitcoin. Sin embargo, el análisis en cadena muestra que los inversores de alto patrimonio neto no han reducido sus posiciones a gran escala; son los inversores minoristas los que han sido los principales responsables de esta corrección.

Desde una perspectiva del lado de la oferta, el aumento en los costos de minería debido a la reducción a la mitad sigue siendo uno de los motores fundamentales del aumento a largo plazo de Bitcoin. A medida que aumenta el reconocimiento de valor, se espera que el precio de Bitcoin se mantenga por encima de los costos de minería a largo plazo.

Este mes, Ethereum fue nuevamente clasificado como un valor por la SEC, pero instituciones como BlackRock aún afirman que existe la posibilidad de lanzar un ETF de Ethereum. La decisión final de la SEC sobre el ETF de Ethereum se tomará en mayo, lo que podría tener un impacto en el mercado de criptomonedas.

En general, a pesar de la volatilidad y la incertidumbre a corto plazo, los inversores globales son generalmente optimistas sobre las perspectivas de recortes de tasas de interés, y el impulso alcista a largo plazo del mercado de criptomonedas sigue siendo sólido. Sin embargo, los inversores deben seguir de cerca las tendencias regulatorias y evaluar cuidadosamente los riesgos.