La ecología de AAVE a través de propuestas importantes: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad

El ecosistema de AAVE recientemente aprobó una propuesta importante, planeando implementar oficialmente el módulo Umbrella el 5 de junio de 2025, reemplazando el módulo de seguridad existente para asumir la función de garantía de deudas incobrables en el ecosistema. Este cambio tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema de AAVE.

El lanzamiento del módulo Umbrella aborda principalmente dos problemas: primero, reduce los costos de mantenimiento, y segundo, mejora la eficiencia de los fondos. El antiguo Módulo de Seguridad requería aproximadamente 66 millones de dólares en gastos de incentivos cada año, lo que ejercía una gran presión inflacionaria sobre AAVE. Al mismo tiempo, el módulo anterior solo admitía tokens AAVE y activos relacionados con GHO, lo que no era eficiente al manejar cuentas incobrables.

El nuevo módulo Umbrella ha realizado optimizaciones en tres aspectos:

1. Introducir aToken más relacionados con los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.

2. Se adopta un modelo de curva de liberación para determinar la tasa de rendimiento del staking de cada activo, ajustando dinámicamente según la liquidez objetivo, la cantidad total de staking actual y la cantidad máxima de liberación.

3. Mecanismo de Slashing de ejecución automática de contratos inteligentes, ya no depende de la gobernanza de DAO para ser activado.

Estos cambios provocarán una transformación estructural en el modelo de ingresos de los stakers de GHO. Según el nuevo modelo, los ingresos por staking de GHO podrían caer del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Esto podría llevar a una disminución significativa en la emisión de GHO, ya que actualmente la demanda de GHO proviene principalmente de los altos ingresos por staking del Safety Module.

Para el ecosistema de AAVE, esta es una nueva revisión del modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, el equipo de AAVE podría centrarse más en los escenarios de aplicación práctica de las stablecoins descentralizadas para reestructurar la competitividad de GHO. Aunque esto significa la desaparición de un "minero divino", a largo plazo ayudará al desarrollo saludable del ecosistema de AAVE.