La guerra de aranceles resurge: ecos de la historia y el futuro del mercado de criptomonedas

Hace casi cien años, la Ley de Aranceles Smoot-Hawley de 1930 tuvo un profundo impacto negativo en la economía global. Esta política, que se justificaba en nombre de la protección de la industria nacional, terminó convirtiéndose en un desastre comercial global, exacerbando la gravedad de la Gran Depresión. Hasta el día de hoy, las sombras del proteccionismo comercial aún persisten.

En abril de 2025, Estados Unidos anunció que aumentaría los aranceles a los productos chinos al 125%, lo que provocó un nuevo pánico en los mercados globales. El Ministerio de Comercio de China respondió rápidamente, afirmando que si la parte estadounidense continuaba jugando con "juegos numéricos de aranceles", China lo ignoraría y se reservaría el derecho a tomar represalias adicionales. Mientras tanto, el gobierno de Estados Unidos propuso una "suspensión de aranceles de 90 días" a 75 países, reduciendo la tasa general al 10%, pero excluyendo específicamente a China, México y Canadá. Esta estrategia comercial dirigida no solo aumentó el riesgo de desacoplamiento económico entre China y Estados Unidos, sino que también presentó nuevos desafíos al mercado de criptomonedas, este nuevo campo de batalla del flujo de capital global.

Advertencia histórica

Las lecciones del Acta de Aranceles Smoot-Hawley de la década de 1930 merecen nuestra reflexión. En ese momento, los países cayeron en un ciclo vicioso de aranceles de represalia, lo que finalmente llevó al colapso del sistema de comercio internacional. Esta política comercial, considerada una de las más destructivas del siglo XX, ha sonado la alarma para los tomadores de decisiones contemporáneos: el proteccionismo comercial nunca ha sido una buena solución para los problemas económicos.

En 1930, el Congreso de Estados Unidos aprobó esta ley, elevando el arancel de importación a un histórico 59% de promedio. Aunque la intención era proteger las industrias nacionales afectadas por la Gran Depresión, desencadenó una reacción en cadena desastrosa. Los principales socios comerciales del mundo tomaron rápidamente medidas de represalia, lo que llevó a una contracción del comercio internacional de casi dos tercios entre 1929 y 1934, con un colapso del 70% en las exportaciones estadounidenses y un empeoramiento adicional de la tasa de desempleo global. Esta política no solo fracasó en salvar la economía estadounidense, sino que profundizó los efectos de la Gran Depresión, exponiendo la mortal falla del proteccionismo comercial: en una economía globalizada, elevar unilateralmente las barreras comerciales inevitablemente provocará una reacción. El impacto más duradero es que esta ley socavó la base de la cooperación comercial multilateral internacional, alimentando el sentimiento de nacionalismo económico y sembrando las semillas del colapso del orden económico internacional antes de la Segunda Guerra Mundial.

Estrategia arancelaria actual

La guerra arancelaria de 2025 es diferente en comparación con la de 1930. Estados Unidos está tratando de remodelar la cadena de suministro global a través de una "guerra arancelaria selectiva": por un lado, ejerciendo una gran presión sobre China, y por otro, aliviando temporalmente las relaciones con otros países. Esta estrategia de "dividir y conquistar" parece astuta, pero en realidad conlleva riesgos. Como la segunda economía más grande del mundo, China ya no es el país débil que respondía pasivamente al comercio en la década de 1930. Frente a los aumentos arancelarios de Estados Unidos, China ha optado por una actitud de "ignorar" y ha acelerado la implementación de su estrategia de "desdolarización". Esta determinación estratégica ha hecho que el mercado se dé cuenta de que una nueva ronda de guerra comercial podría no convertirse en un conflicto total como el de la década de 1930, sino en una guerra de desgaste más prolongada.

Reacción del mercado de criptomonedas

La política arancelaria del gobierno de Estados Unidos ha provocado una fuerte conmoción en los mercados financieros globales, y el mercado de criptomonedas también ha sufrido un impacto total. El precio de Bitcoin cayó de 83,500 dólares a 74,500 dólares, mientras que Ethereum tuvo una caída aún mayor, de 1,800 dólares a 1,380 dólares, y la capitalización total de las pequeñas criptomonedas se desplomó más del 40%. La liquidez del mercado se ha contraído notablemente, con los flujos de capital mensuales de Bitcoin cayendo de un pico de 100 mil millones de dólares a 6 mil millones de dólares, mientras que Ethereum experimentó una salida neta de 6 mil millones de dólares. A pesar de la gran "venta por rendición" que se ha producido, con la caída de precios, el tamaño de las pérdidas ha ido disminuyendo gradualmente, lo que indica que la presión de venta a corto plazo podría estar a punto de agotarse.

Desde el punto de vista del análisis técnico, los 93,000 dólares se han convertido en un nivel de resistencia clave para que Bitcoin recupere su impulso alcista, mientras que el rango de 65,000-71,000 dólares es la zona de soporte central que los toros deben mantener. El mercado actual ha entrado en una fase crítica, y si se rompe el nivel de soporte, podría llevar a la mayoría de los inversores a una pérdida flotante, provocando un ajuste de mercado más severo. En general, el mercado de criptomonedas es extremadamente sensible a los cambios en la liquidez global, y la incertidumbre provocada por esta política arancelaria ha tenido un impacto amplio; la capacidad del mercado para estabilizarse dependerá de la dirección de las políticas futuras y de la situación del retorno de capital.

En este juego, el mercado de criptomonedas es tanto un receptor pasivo como una variable activa. Vale la pena reflexionar: cuando la situación internacional es tensa y el sistema monetario global está en crisis, ¿dónde pueden los inversores encontrar una forma de almacenamiento de valor digital que sea escasa, global y no controlada por ningún gobierno o entidad única? Tal vez, justo cuando la credibilidad del viejo orden se ve erosionada por la guerra comercial, la semilla del nuevo sistema ya ha germinado silenciosamente.