Explorando el Regtech: el papel clave de Reg Tech en la lucha contra el crimen financiero

¿Qué es Regtech y su importancia?

La tecnología regulatoria (Regulatory Technology, abreviada como Reg Tech) se refiere a las tecnologías utilizadas para mantener la conformidad regulatoria. Su principal objetivo es garantizar que las industrias y los consumidores cumplan con las leyes y regulaciones. Por ejemplo, algunas soluciones tecnológicas pueden ayudar a las empresas a demostrar que no han participado en la manipulación de los precios y volúmenes de transacciones de criptomonedas.

La Regtech se puede comparar con los sistemas de frenos y seguridad de un automóvil de alto rendimiento. Aunque todos disfrutamos de la velocidad, si no se puede garantizar una parada segura, nadie querría conducir. La Regtech no solo asegura que el "motor" financiero funcione correctamente, sino que también garantiza que este "tren rápido financiero" pueda operar de manera segura y controlada.

A pesar de que el Regtech puede aplicarse a diversas industrias, es más común en el sector financiero. Esto se debe a que un sistema financiero estable, eficiente, confiable y justo es crucial para el desarrollo social. Si las operaciones financieras no se manejan adecuadamente o hay una alta tasa de criminalidad, los que finalmente sufrirán serán los ciudadanos comunes. Por lo tanto, los gobiernos de todo el mundo han estado trabajando en la formulación de reglas para garantizar la estabilidad financiera, prevenir delitos financieros y la manipulación del mercado. Las instituciones financieras deben cumplir con estas reglas y demostrar su conformidad a los reguladores, de lo contrario, pueden enfrentar el riesgo de perder su licencia comercial.

Las finanzas modernas se basan principalmente en sistemas tecnológicos complejos, y sin la ayuda de la Regtech, lograr la conformidad regulatoria y el cumplimiento eficiente de las reglas se volverá extremadamente difícil. La Regtech ayuda a automatizar y simplificar los procesos de cumplimiento.

Actualmente, muchas instituciones financieras y organismos reguladores están utilizando soluciones de Regtech. Las instituciones financieras las utilizan para automatizar los procesos de cumplimiento, mientras que los organismos reguladores las usan para monitorear a las instituciones financieras, los servicios financieros y los mercados, así como para combatir el crimen financiero y proteger los intereses de los usuarios.

Cómo los activos virtuales están cambiando la regulación financiera tradicional

Aunque las finanzas tradicionales ya son bastante complejas y están impulsadas por la tecnología, la blockchain, los activos virtuales, las criptomonedas y las finanzas descentralizadas (DeFi) las han llevado a un nivel completamente nuevo. Esto ha traído tanto desafíos como oportunidades. Muchas de las ventajas de los activos virtuales, como mercados más abiertos, menores barreras de entrada y mayor velocidad de operación, también han presentado nuevos desafíos para la regulación.

Por ejemplo, los mercados de capital tradicionales suelen operar solo en horarios fijos durante los días laborables, y los informes sobre problemas de cumplimiento a menudo se completan uno o dos días después de que ocurre el evento. En cambio, el mercado de activos virtuales opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y siempre mantiene un estado en tiempo real. Las finanzas tradicionales están más limitadas dentro de las fronteras locales y nacionales, mientras que los activos virtuales son transfronterizos. Estas diferencias significan que la tecnología regulatoria capaz de monitorear automáticamente las actividades de trading en tiempo real y las 24 horas del día se ha vuelto más importante que nunca para las autoridades reguladoras y las plataformas de trading.

Además, las diferencias en los detalles técnicos también reducen la aplicabilidad de la tecnología regulatoria tradicional. Por ejemplo, el comercio de acciones tradicionales generalmente tiene solo unos pocos decimales, mientras que las transacciones de Ethereum pueden ser precisas hasta 18 decimales, que es solo un ejemplo de las diferencias en el mantenimiento de datos y estándares.

Finalmente, debido a la estructura descentralizada única de los activos virtuales, cualquier persona puede crear fácilmente nuevos tokens, nuevas plataformas de intercambio o abrir billeteras, lo que ha llevado a la aparición de muchos nuevos métodos de robo y manipulación. Las autoridades reguladoras y las plataformas de intercambio necesitan herramientas de criptografía especializadas para detectar estas conductas.

Al mismo tiempo, los reguladores también son cada vez más conscientes de que, debido a la alta transparencia y eficiencia de la blockchain, las finanzas basadas en blockchain pueden ser en realidad más beneficiosas para la regulación. Por ejemplo, en ciertos casos, los delincuentes que podrían escapar en las finanzas tradicionales no tienen dónde esconderse en el ámbito de los activos virtuales, ya que todas sus actividades están registradas en la blockchain. Tomando como ejemplo los contratos inteligentes y las estafas de tokens, se ha demostrado que estas acciones pueden ser detectadas automáticamente e informadas de inmediato a los reguladores, a diferencia de las finanzas tradicionales, donde se necesita esperar a que suficientes personas sean estafadas y presenten un informe para que se pueda actuar.

KYC, AML y MAR en el mercado de activos virtuales

Estos desafíos significan que cualquier empresa financiera y organismo regulador debe ajustar su capacidad de cumplimiento y Regtech al adoptar activos virtuales. La clave está en extraer las mejores prácticas de cumplimiento y Regtech de las finanzas tradicionales, aprender de las experiencias exitosas a lo largo de los años y agregar elementos tecnológicos para abordar los desafíos únicos de los activos virtuales.

Desde un nivel más alto, la gestión de riesgos y cumplimiento de todos los activos virtuales necesita ser capaz de detectar problemas tanto en la cadena como fuera de ella, lo que requiere nuevas capacidades y sistemas especializados. Deben funcionar las 24 horas, aprovechando la inteligencia artificial para integrar y procesar cruzadamente los datos de riesgos de manera más efectiva, para detectar formas de crimen más complejas, y deben adaptarse a la forma en que opera el mercado de criptomonedas.

KYC (Conozca a su Cliente) y las reglas de viaje relacionadas son muy diferentes en el mercado de criptomonedas en comparación con las finanzas tradicionales. Aunque las plataformas de intercambio de criptomonedas centralizadas están exigiendo cada vez más KYC completo y registros, las aplicaciones DeFi sin licencia generalmente no requieren esto, lo cual es una parte natural de un ecosistema sin permisos. Esto significa que estos servicios son más fáciles de usar, pero también más susceptibles de ser explotados por delincuentes. Por lo tanto, las empresas de criptomonedas reguladas deben tener capacidades de Regtech en cadena para garantizar que conocen el origen de los fondos y no aceptan activos virtuales provenientes de fuentes no KYC o de otras fuentes sospechosas.

Igualmente, la AML (anti-lavado de dinero) necesita realizar un monitoreo cruzado tanto en la cadena como fuera de la cadena. Los criminales que pueden robar o estafar fondos de los usuarios de DeFi a menudo intentan ocultar sus "rutas de fondos" con métodos complejos, como transferir a múltiples billeteras diferentes, convertir a otros activos virtuales, etc. Luego, pueden intentar transferir los fondos a un intercambio regulado que ofrezca servicios de retiro en moneda fiduciaria, tratando de convertir los activos virtuales en fondos utilizables. Por lo tanto, es necesario combinar la capacidad de monitorear el comportamiento de las cuentas fuera de la cadena con la capacidad de entender el comportamiento de las billeteras y el origen de los fondos en la cadena.

El abuso en el mercado (MAR) en los mercados descentralizados requiere un enfoque específico para las criptomonedas, ya que la variedad de activos virtuales es amplia y pueden ser negociados en cualquier lugar, tanto en la cadena como fuera de ella, por lo que un monitoreo más efectivo es crucial. La manipulación entre activos, el abuso entre mercados, el fraude con contratos inteligentes, el uso de información privilegiada basada en blockchain y el wash trading son solo algunos ejemplos; solo estableciendo un programa de cumplimiento dedicado a las criptomonedas, que entienda y monitoree estos comportamientos, se podrán abordar adecuadamente estos problemas.

Formas de delitos financieros y abusos de mercado específicos de las criptomonedas

El abuso en el mercado de criptomonedas es un nuevo campo lleno de desafíos únicos, aquí hay dos ejemplos típicos:

1. Comercio de Insider en DEX: Se ha descubierto que el 56% de los tokens DeFi listados en intercambios principales presentan comportamientos de comercio de insider en intercambios descentralizados. Esto significa que hay personas que compran con anticipación al saber que un token se va a listar y venden inmediatamente después de la cotización, aprovechándose de otras cuentas de comerciantes y usuarios para obtener ganancias ilícitas. Este porcentaje es mucho más alto que la estimación del 10-20% en los mercados tradicionales. Aunque en los mercados tradicionales el comercio de insider basado en información material no pública es estrictamente ilegal, las características de DeFi facilitan que los manipuladores tengan éxito. Sin embargo, es importante señalar que en el comercio de activos virtuales basado en blockchain, el comercio de insider puede ser detectado automáticamente, lo cual es una ventaja que no tiene las finanzas tradicionales.

2. Estafa de contratos inteligentes: La investigación ha encontrado que los estafadores crean un nuevo token fraudulento en promedio cada 4 minutos, intentando robar los fondos de las personas. Hasta la fecha, se han detectado cerca de 350,000 de estas estafas. Estos tokens fraudulentos son esencialmente contratos inteligentes construidos con código malicioso, que una vez que los inversores compran, no pueden recuperar sus fondos. Se estima que en 2022 más de 2 millones de personas se vieron afectadas. Esto vuelve a demostrar que los sistemas abiertos y sin permisos también crean oportunidades para los estafadores. Pero, por otro lado, a diferencia de las finanzas tradicionales, estas estafas ocurren en la blockchain, lo que permite a los usuarios y a los organismos reguladores detectarlas y marcarlas de inmediato, sin tener que esperar a que aparezcan un gran número de víctimas para ser denunciadas.

Sistema de regulación del comercio de activos virtuales en Hong Kong

En cuanto a la regulación avanzada de criptomonedas, Hong Kong es uno de los líderes mundiales en la actualidad. Las directrices publicadas en junio por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) son uno de los marcos de licencia más completos, específicos y claros, lo que ha suscitado un amplio interés a nivel mundial.

Algunas empresas especializadas en la supervisión del mercado nativo de criptomonedas están ayudando a prevenir el abuso del mercado y la manipulación del mercado. Estas empresas han diseñado un software único de centro de cumplimiento, que cumple con los requisitos de la SFC, convirtiéndose en el centro de programas de cumplimiento de criptomonedas inteligentes, eficientes y proactivos, tanto en cadena como fuera de cadena, y ayudan a los intercambios a solicitar y obtener licencias.

En concreto, el artículo 8.3 de la normativa de la SFC exige que las plataformas utilicen un "sistema de monitoreo del mercado efectivo proporcionado por proveedores independientes de buena reputación para identificar, monitorear, detectar y prevenir cualquier manipulación del mercado o actividad abusiva en su plataforma, y proporcionar acceso a dicho sistema a la SFC cuando sea necesario para que ésta pueda cumplir con sus propias funciones de supervisión". Algunas empresas se han especializado en establecer esto, al mismo tiempo que cumplen con más requisitos específicos de las directrices de la SFC, como pruebas regulares, detección rápida y reporte a la SFC de problemas sospechosos, monitoreo de transacciones anómalas, monitoreo de transacciones en cadena y sus fuentes de fondos, etc.

Otra característica única que ofrecen estas soluciones es la capacidad de gestionar la conformidad y el riesgo de manera unificada en una sola plataforma, integrando una gran variedad de otros proveedores de tecnología regulatoria y datos, lo cual es esencial para el funcionamiento efectivo de los programas de conformidad en criptomonedas.