El fondo de pensiones de Canadá aumenta la cobertura, el dólar podría continuar bajo presión de caída.

【moneda界】【道明：El próximo riesgo que enfrenta el dólar proviene de que los fondos de pensiones canadienses aumenten su cobertura】La firma de inversión道明证券 considera que el dólar caerá aún más, ya que, como uno de los mayores tenedores de acciones estadounidenses, los inversores canadienses enfrentan la presión de aumentar la proporción de cobertura de divisas sobre los activos en dólares. "Desde principios de este año, la atractividad del dólar como refugio ha disminuido, lo que ha llevado a un aumento en la demanda de cobertura para las posiciones en largo en activos estadounidenses que poseen estos fondos," escribió el equipo de道明证券 en un informe el viernes. La caída adicional del dólar "fomentará aún más que los inversores canadienses ajusten sus políticas de cobertura, lo que podría ejercer una presión adicional a la baja sobre este par de divisas." En la primera mitad de 2025, el dólar canadiense se ha apreciado más del 5% frente al dólar estadounidense, logrando el mejor comienzo en casi una década. Los estrategas de道明 predicen que el dólar canadiense seguirá subiendo. Se espera que para diciembre, el dólar canadiense alcance 1.31 frente al dólar estadounidense, lo que representará el nivel más fuerte desde 2022, un 4% más alto que el nivel actual de aproximadamente 1.3665. El equipo de道明 estima que la proporción de cobertura de las tenencias de los fondos de pensiones canadienses - algunos de los cuales tienen políticas claras de no cobertura plena para los activos estadounidenses - es de aproximadamente 10% a 15%. En general, los inversores canadienses poseen aproximadamente 1.8 billones de dólares en acciones estadounidenses. Los analistas escribieron que un aumento marginal del 5% en la proporción de cobertura podría llevar a una presión de venta de aproximadamente 90 mil millones de dólares sobre el dólar estadounidense frente al canadiense.