El mercado de Activos Cripto enfrenta hoy (25 de julio, viernes) una prueba significativa, con contratos de opciones mensuales de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) que alcanzan un valor de hasta 14,59 mil millones de dólares próximos a vencer. Los datos de Deribit muestran que el tamaño de este vencimiento se acerca al récord del mes pasado de 17 mil millones de dólares, de los cuales más del 80% corresponde a opciones de BTC, con un valor nocional de 11,94 mil millones de dólares. La relación de opciones de mercado (PCR) muestra un optimismo cauteloso, pero la posición de "máximo dolor" (BTC $112,000 / ETH $2,900) sugiere que los precios podrían acercarse a esta cifra, provocando fluctuaciones. Los traders aún mantienen posiciones bajistas en un mercado fuerte, considerando también los movimientos relacionados con Musk y el impacto del informe financiero de TSL, por lo que los inversores en encriptación deben estar alerta ante el riesgo de movimientos de precios que trae el vencimiento de hoy.
Vencimiento de opciones mensuales masivas, el mercado espera con ansiedad
El mercado de Activos Cripto se está preparando para la posible Fluctuación dramática de hoy (25 de julio, viernes), ya que los contratos de opciones de este mes (julio) vencerán hoy. El tamaño del vencimiento mensual de opciones es significativamente mayor que el nivel de las últimas semanas, convirtiéndose en un evento clave en el mercado de derivados de encriptación.
Los analistas señalan que el tamaño de esta expiración es enorme, apenas por debajo del récord de 17 mil millones de dólares establecido a finales de junio (H1) del mes pasado. La oleada de expiraciones de opciones a menudo provoca fluctuaciones de precios drásticas en los activos subyacentes a corto plazo, y los precios spot de BTC y ETH enfrentan una dura prueba.
Interpretación de datos: Dominio de BTC, el mayor punto de dolor revela la atracción de precios potencial
Según los datos del principal intercambio de derivados encriptados Deribit:
Escala total: El valor nocional de los contratos de opciones de BTC y Ethereum que vencen hoy asciende a 14,590 millones de dólares.
Opciones BTC: Dominan de manera absoluta, valor nocional 11,940 millones de dólares. El volumen total de contratos abiertos es de 103,584 (incluyendo opciones de venta Put y opciones de compra Call).
Opciones ETH: valor nocional 2.649 millones de dólares. Los contratos no liquidados son en su mayoría opciones alcistas (Call), con un total de 737,361.
Sentimiento del mercado (PCR):
La relación put/call de las opciones BTC (Put/Call Ratio, PCR) es 0.93.
El PCR de las Opciones de Ether es 0.88.
Un PCR inferior a 1 generalmente indica que el sentimiento del mercado es optimista (la demanda de opciones alcistas es mayor que la de opciones de venta), pero acercarse a 1 también muestra cierta actitud de cautela.
Máximo Dolor (Max Pain):
BTC最大痛点：$112,000 - Este precio es el precio de ejercicio que causa la mayor pérdida financiera para la mayoría de los compradores de opciones (ya sean alcistas o bajistas).
ETH máximo dolor: $2,900 - Este precio es el precio de ejercicio que causa la mayor pérdida a la mayoría de los compradores de opciones de ETH.
Existe un fenómeno en el mercado donde, al vencimiento, el precio del activo subyacente a menudo es "atraído" hacia el nivel de mayor dolor, aumentando el riesgo de fluctuación a corto plazo.
Comportamiento de los operadores: manteniendo una postura bajista, prestando atención a los riesgos a la baja y la fluctuación
A pesar de que el mercado en general ha tenido un buen desempeño recientemente, el comportamiento de los traders de opciones revela preocupaciones sobre una posible caída.
La agencia de análisis de derivados cripto Greeks.live señala que muchos operadores están manteniendo su posición bajista (Put), a pesar de haber sufrido pérdidas significativas. Esto indica que la mayoría de los comerciantes aún están protegiéndose contra riesgos de caída potencial, y los puntos clave de discusión se centran en niveles de volatilidad implícita de alrededor del 30%.
Los analistas añadieron que los traders realmente han prestado atención a eventos significativos que podrían afectar el mercado, como el movimiento de Bitcoin relacionado con Elon Musk (refiriéndose a la transferencia de 153 millones de dólares en BTC por parte de SpaceX). Sin embargo, Greeks.live considera que estos factores fundamentales aún no son suficientes para cambiar significativamente la configuración general del mercado de opciones. "Los traders reconocen que la transferencia de tokens por parte de Musk es un catalizador, pero aún mantienen una posición bajista, anticipando que sus opciones de venta serán rentables (print)."
Eventos relacionados: la apuesta de opciones de TSL y el impacto en los informes financieros
La actividad en el mercado de opciones anterior también se entrelazó con eventos del mercado tradicional. Antes de que Tesla (TSL) publicara su informe financiero del segundo trimestre de 2025 el 23 de julio (miércoles), los operadores de opciones apostaron de manera activa, comprando netamente más de 47 millones de dólares en opciones Call (que generalmente se utilizan para apostar al alza del precio de las acciones).
El gráfico del analista Andre Hiesinger muestra que la prima de opciones de TSL alcanzó un pico de 50 millones de dólares, mientras que el precio spot reporta $220.03, lo que sugiere una gran cantidad de operaciones especulativas antes del informe financiero. Sin embargo, los resultados de Tesla del Q2 fueron ligeramente inferiores a lo esperado, lo que indica que las expectativas optimistas de los inversores pueden haber sido un poco excesivas.
Estado y expectativas del mercado
Hasta el momento de redactar:
Bitcoin (BTC) precio reporta $115,681
Ethereum (ETH) precio reportado $3,634
Los precios actuales son significativamente superiores a sus respectivos niveles de máximo dolor (BTC $112K, ETH $2.9K). Según la experiencia histórica, a medida que las opciones se acercan a su fecha de vencimiento (Deribit vence a las 20:00 UTC de hoy), existe presión para que los precios se ajusten hacia el máximo dolor, y se espera que la volatilidad a corto plazo aumente significativamente.
Sin embargo, el mercado suele estabilizarse después de la liquidación de los contratos de opciones, y los comerciantes ajustarán sus estrategias según el nuevo entorno del mercado.
Conclusión: Hoy vencen contratos de opciones mensuales de BTC y ETH por un total de 14,59 mil millones de dólares, como la "espada de Damocles" que cuelga sobre el mercado de encriptación. La atracción de precios revelada por el mayor punto de dolor (BTC $112K / ETH $2.9K) presenta una discrepancia con el precio spot actual, sumado a la señal contradictoria de los comerciantes que mantienen posiciones bajistas, lo que sugiere que es muy probable que se produzcan fluctuaciones drásticas durante el día. Aunque la volatilidad provocada por el vencimiento de opciones suele ser un fenómeno a corto plazo, hoy los traders apalancados e inversores a corto plazo deben estar muy atentos al riesgo y seguir de cerca la dirección del mercado antes y después del momento de liquidación de Deribit (UTC 20:00). Si la tendencia a largo plazo puede restablecerse una vez que la volatilidad se calme, será el foco de atención del mercado la próxima semana.
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¡$145.9 mil millones en opciones de BTC/ETH vencen hoy! El mayor punto de dolor para BTC $112K, ETH $2900
El mercado de Activos Cripto enfrenta hoy (25 de julio, viernes) una prueba significativa, con contratos de opciones mensuales de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) que alcanzan un valor de hasta 14,59 mil millones de dólares próximos a vencer. Los datos de Deribit muestran que el tamaño de este vencimiento se acerca al récord del mes pasado de 17 mil millones de dólares, de los cuales más del 80% corresponde a opciones de BTC, con un valor nocional de 11,94 mil millones de dólares. La relación de opciones de mercado (PCR) muestra un optimismo cauteloso, pero la posición de "máximo dolor" (BTC $112,000 / ETH $2,900) sugiere que los precios podrían acercarse a esta cifra, provocando fluctuaciones. Los traders aún mantienen posiciones bajistas en un mercado fuerte, considerando también los movimientos relacionados con Musk y el impacto del informe financiero de TSL, por lo que los inversores en encriptación deben estar alerta ante el riesgo de movimientos de precios que trae el vencimiento de hoy.
Vencimiento de opciones mensuales masivas, el mercado espera con ansiedad
El mercado de Activos Cripto se está preparando para la posible Fluctuación dramática de hoy (25 de julio, viernes), ya que los contratos de opciones de este mes (julio) vencerán hoy. El tamaño del vencimiento mensual de opciones es significativamente mayor que el nivel de las últimas semanas, convirtiéndose en un evento clave en el mercado de derivados de encriptación.
Los analistas señalan que el tamaño de esta expiración es enorme, apenas por debajo del récord de 17 mil millones de dólares establecido a finales de junio (H1) del mes pasado. La oleada de expiraciones de opciones a menudo provoca fluctuaciones de precios drásticas en los activos subyacentes a corto plazo, y los precios spot de BTC y ETH enfrentan una dura prueba.
Interpretación de datos: Dominio de BTC, el mayor punto de dolor revela la atracción de precios potencial
Según los datos del principal intercambio de derivados encriptados Deribit:
Escala total: El valor nocional de los contratos de opciones de BTC y Ethereum que vencen hoy asciende a 14,590 millones de dólares.
Opciones BTC: Dominan de manera absoluta, valor nocional 11,940 millones de dólares. El volumen total de contratos abiertos es de 103,584 (incluyendo opciones de venta Put y opciones de compra Call).
Opciones ETH: valor nocional 2.649 millones de dólares. Los contratos no liquidados son en su mayoría opciones alcistas (Call), con un total de 737,361.
Sentimiento del mercado (PCR):
Máximo Dolor (Max Pain):
Comportamiento de los operadores: manteniendo una postura bajista, prestando atención a los riesgos a la baja y la fluctuación
A pesar de que el mercado en general ha tenido un buen desempeño recientemente, el comportamiento de los traders de opciones revela preocupaciones sobre una posible caída.
La agencia de análisis de derivados cripto Greeks.live señala que muchos operadores están manteniendo su posición bajista (Put), a pesar de haber sufrido pérdidas significativas. Esto indica que la mayoría de los comerciantes aún están protegiéndose contra riesgos de caída potencial, y los puntos clave de discusión se centran en niveles de volatilidad implícita de alrededor del 30%.
Los analistas añadieron que los traders realmente han prestado atención a eventos significativos que podrían afectar el mercado, como el movimiento de Bitcoin relacionado con Elon Musk (refiriéndose a la transferencia de 153 millones de dólares en BTC por parte de SpaceX). Sin embargo, Greeks.live considera que estos factores fundamentales aún no son suficientes para cambiar significativamente la configuración general del mercado de opciones. "Los traders reconocen que la transferencia de tokens por parte de Musk es un catalizador, pero aún mantienen una posición bajista, anticipando que sus opciones de venta serán rentables (print)."
Eventos relacionados: la apuesta de opciones de TSL y el impacto en los informes financieros
La actividad en el mercado de opciones anterior también se entrelazó con eventos del mercado tradicional. Antes de que Tesla (TSL) publicara su informe financiero del segundo trimestre de 2025 el 23 de julio (miércoles), los operadores de opciones apostaron de manera activa, comprando netamente más de 47 millones de dólares en opciones Call (que generalmente se utilizan para apostar al alza del precio de las acciones).
El gráfico del analista Andre Hiesinger muestra que la prima de opciones de TSL alcanzó un pico de 50 millones de dólares, mientras que el precio spot reporta $220.03, lo que sugiere una gran cantidad de operaciones especulativas antes del informe financiero. Sin embargo, los resultados de Tesla del Q2 fueron ligeramente inferiores a lo esperado, lo que indica que las expectativas optimistas de los inversores pueden haber sido un poco excesivas.
Estado y expectativas del mercado
Hasta el momento de redactar:
Los precios actuales son significativamente superiores a sus respectivos niveles de máximo dolor (BTC $112K, ETH $2.9K). Según la experiencia histórica, a medida que las opciones se acercan a su fecha de vencimiento (Deribit vence a las 20:00 UTC de hoy), existe presión para que los precios se ajusten hacia el máximo dolor, y se espera que la volatilidad a corto plazo aumente significativamente.
Sin embargo, el mercado suele estabilizarse después de la liquidación de los contratos de opciones, y los comerciantes ajustarán sus estrategias según el nuevo entorno del mercado.
Conclusión: Hoy vencen contratos de opciones mensuales de BTC y ETH por un total de 14,59 mil millones de dólares, como la "espada de Damocles" que cuelga sobre el mercado de encriptación. La atracción de precios revelada por el mayor punto de dolor (BTC $112K / ETH $2.9K) presenta una discrepancia con el precio spot actual, sumado a la señal contradictoria de los comerciantes que mantienen posiciones bajistas, lo que sugiere que es muy probable que se produzcan fluctuaciones drásticas durante el día. Aunque la volatilidad provocada por el vencimiento de opciones suele ser un fenómeno a corto plazo, hoy los traders apalancados e inversores a corto plazo deben estar muy atentos al riesgo y seguir de cerca la dirección del mercado antes y después del momento de liquidación de Deribit (UTC 20:00). Si la tendencia a largo plazo puede restablecerse una vez que la volatilidad se calme, será el foco de atención del mercado la próxima semana.