Genius Act USA: ¿qué cambiará con la firma del presidente Trump?

La firma de la Ley GENIUS por parte del presidente Trump, programada para el viernes a las 2:30 PM en Washington, representa un punto de inflexión para la regulación de las monedas estables en los Estados Unidos.

Un nuevo marco regulatorio, con beneficios, restricciones y riesgos evidentes, que cambiará el mercado y a los operadores a partir de los próximos 18 meses.

Lo que proporciona la Ley GENIUS sobre monedas estables: los puntos clave de la nueva ley

La Ley GENIUS ( "Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para la Ley de Monedas Estables de EE. UU." ) proporciona regulaciones detalladas sobre quién puede emitir monedas estables y con qué obligaciones. Aprobado por una mayoría en la Cámara de Representantes de los Estados Unidos el jueves pasado, el texto ya ha sido validado por el Senado y ahora solo espera la promulgación formal por parte de Trump. Una vez firmado, el texto entrará en vigor después de 18 meses, o 120 días después de la emisión de las reglas finales por parte de los reguladores federales como el Tesoro y la Reserva Federal, si es anterior.

APROBADO: La ley GENIUS creará un marco normativo claro para las monedas estables, permitiendo que los innovadores de activos prosperen en los Estados Unidos, llevando nuestro sistema de pagos al siglo XXI y preservando el dominio del dólar como moneda de reserva mundial.

¡Una victoria enorme! pic.twitter.com/f9Wg4l8myx

— Tom Emmer (@GOPMajorityWhip) 17 julio 2025

Logan Payne, experto legal en Winston & Strawn, lo resume de la siguiente manera: la regulación alienta fuertemente a los emisores de moneda estable a obtener una licencia bancaria. Los operadores que deseen ofrecer servicios a nivel federal deberán transformarse en bancos, fideicomisos o cooperativas de crédito certificadas, limitando su actividad a la sola emisión de moneda estable. Sin embargo, las empresas que pretendan participar en otras actividades también deberán aspirar a una licencia de banco fiduciario federal con la OCC (Oficina del Contralor de la Moneda), siguiendo el ejemplo de Circle y Ripple.

Emisores de moneda estable: obligación de licencia bancaria y publicación de reservas

Las principales innovaciones para los emisores de moneda estable se estructuran en dos frentes:

Requisito de licencia bancaria/de confianza: para emitir monedas estables a nivel federal, será necesario convertirse en un banco, cooperativa de crédito o fideicomiso federal, o estar sujeto a la regulación de un Estado, pero solo si el volumen de tokens emitidos se mantiene por debajo de 10 mil millones de dólares.

Transparencia absoluta sobre las reservas: la ley exige mantener una relación de 1:1 entre las monedas estables en circulación y las reservas en dólares estadounidenses ( o instrumentos similares como los bonos del Tesoro ). Cada emisor debe publicar la composición detallada de las reservas mensualmente y someterlas a una revisión independiente por un auditor, certificando los informes ante las autoridades estatales o federales.

Como resultado, los operadores extranjeros que pretendan ofrecer moneda estable en el mercado estadounidense también deberán cumplir con estos requisitos, incluyendo mantener reservas en cuentas en instituciones financieras de EE. UU.

Monedas estables extranjeras y no aprobadas: ¿quién será excluido del mercado de EE. UU.?

La Ley GENIUS introduce un criterio restrictivo para el acceso al mercado para los emisores no reconocidos por el marco regulatorio estadounidense.

Tres años después de la entrada en vigor, en los Estados Unidos, se prohibirá la oferta de monedas estables emitidas por entidades no autorizadas o aquellas no registradas en la OCC.

En la práctica, cada token de moneda estable offshore – que se comercializará en EE. UU. – deberá cumplir con todas las condiciones establecidas por la regulación: licencia, transparencia sobre reservas y registro formal.

Prohibición de ofrecer intereses sobre monedas estables: fin de los retornos para los usuarios

Una de las innovaciones más controvertidas impuestas por la Ley GENIUS es la prohibición de ofrecer intereses o rendimientos a los usuarios de moneda estable, incluso si están regulados o domiciliados en los Estados Unidos. Esta medida impacta severamente una de las principales herramientas de marketing del sector, utilizada por varios operadores – incluyendo a Circle con USDC – para atraer y retener usuarios.

Según Logan Payne, el movimiento inevitablemente llevará a una renegociación de los términos contractuales ya establecidos para los usuarios que actualmente poseen monedas estables remuneradas. Por lo tanto, la operación de las plataformas de cripto en los Estados Unidos sufrirá una reducción significativa en términos de atractivo comercial.

¿Cuáles son las consecuencias para las finanzas descentralizadas (DeFi) y otras plataformas de criptomonedas?

Mucha incertidumbre gira en torno a la aplicación de las reglas de la Ley GENIUS en lo que respecta a DeFi. El legislador ha indicado explícitamente que serán necesarias más medidas y una regulación más detallada: el siguiente paso podría ser la Ley CLARITY, destinada a clasificar claramente los diferentes tipos de activos digitales y las competencias de los reguladores.

Mientras tanto, el riesgo para las plataformas descentralizadas es significativo: tendrán que averiguar cómo gestionar la moneda estable de acuerdo con las nuevas reglas, mientras esperan directrices más claras. El futuro regulatorio para las finanzas descentralizadas, por lo tanto, sigue abierto y potencialmente sujeto a rápidas evoluciones.

Momento de implementación: ¿cuándo entrarán en vigor las nuevas reglas sobre monedas estables?

La ley entrará en vigor 18 meses después de la firma de Trump, a menos que el Tesoro y la Reserva Federal publiquen las reglas de implementación antes, en cuyo caso el plazo se reduce a 120 días desde la publicación.

Sin embargo, las restricciones sobre las monedas estables extranjeras y no aprobadas entrarán en vigor 36 meses (3 años) después de la entrada en vigor, dando a las entidades actuales tiempo técnico para adaptarse o salir del mercado estadounidense.

Qué sucede ahora: impactos, escenarios y qué pueden hacer los usuarios y operadores

La aprobación final de la Ley GENIUS establece por primera vez reglas federales claras para el segmento de moneda estable en los Estados Unidos, aportando transparencia y seguridad regulatoria, pero también fuertes límites a la innovación y las ofertas más agresivas del mercado de criptomonedas. Los emisores tendrán que decidir si adaptarse, renunciando a productos de alto rendimiento y adoptando la estructura bancaria, o dirigirse a mercados más permisivos en el extranjero.

Para los usuarios, especialmente los poseedores de monedas estables como USDC, la forma de usar estos activos cambiará: ya no habrá intereses ni incentivos, mucha más transparencia pero menos atractivo económico. Sin embargo, el juego sigue abierto para DeFi, en busca de certeza regulatoria y nuevas soluciones.

El futuro depende de cómo el sector y las autoridades interpretarán y aplicarán estas reglas. Todo puede cambiar en las próximas semanas, cuando lleguen los reglamentos de implementación y la comunidad cripto haga oír su voz. Sigue las actualizaciones y prepárate para adaptar tu estrategia.