Bitcoin stabilisiert sich und steigt, kehrt der Krypto-Bullenmarkt wieder zurück?

[TL;DR]:

Bitcoin brach kürzlich die Widerstandslinie des 60-Tage-Durchschnitts und stieg auf 87.000 $, was zu einem Aufschwung im führte Kryptomarkt, aber es wird immer noch durch den 200-Tage-Durchschnitt unterdrückt.

Gold durchbrach gleichzeitig $3,450, und sein Korrelationskoeffizient mit Bitcoin stieg auf 0,78, was die Neukonstruktion der globalen Kapitalrisikoaversionslogik widerspiegelt.

Nachdem Bitcoin die größte 30%ige Korrektur in dieser Runde des Bullenmarktes erlebt hat, ist es tatsächlich möglich, gemäß dem Zyklusgesetz eine Erholung einzuleiten. Was die aktuellen Indikatoren betrifft, so wird bei einer lockeren makroökonomischen Umgebung die Fortsetzung der Erholung begünstigt.

Einführung

Nachdem Bitcoin eine Reihe von jüngsten makroökonomischen Pessimismen, Walverkäufen und anderen Chaos erlebt hat, gelang es ihm schließlich, sich über dem 60-Tage-Durchschnitt zu stabilisieren - dies wird in der technischen Analyse oft als ein wichtiges Signal von Rückgang zu Anstieg betrachtet. Nach einem starken Anstieg im Bullenmarkt Ende letzten Jahres erlebte Bitcoin die bisher größte Korrektur in dieser Runde des Bullenmarktes und hat nun aufgehört zu fallen und sich erneut erholt. Mit der Stabilisierung des Währungspreises und der Markterholung stellen sich einige sogar wieder die Frage - ist der Bullenmarkt zurück?

BTC beendet wiederholte Schwankungen und zeigt positive bullische Anzeichen

Wenn Sie das jüngste Abschneiden von Bitcoin mit einem Wort beschreiben möchten, ist vielleicht ‘Widerstandsfähigkeit’ das passendste. Seit April 2024 hat sich der Preis von Bitcoin stetig von seinem Tiefpunkt erholt und schließlich am Montag die Unterdrückung des 60-Tage-Durchschnittspreises durchbrochen und begonnen, den Höchststand dieses Monats herauszufordern. Wie im folgenden Bild gezeigt, hat er sich bis zum 22. April 2025 bei rund 88.000 $ stabilisiert, was mehr als 17 % über dem Tiefpunkt dieses Monats liegt.
Quelle: Gate.io

Der erholende Anstieg von BTC hat auch zur Erholung des gesamten Krypto-Ökos geführt. Laut Daten von SoSo Value, KI, PayFi, DeFi und anderen Sektoren haben die Gewinne angeführt, insbesondere der KI-Sektor, der die Blockchain-Technologie mit realen Anwendungen kombiniert. Es ist zu einem Hotspot für vorsichtige Kapitalzuflüsse geworden und hat drei aufeinander folgende Tage lang die Gewinne angeführt. Die Turbulenzen in den Randmärkten geben der Erholung des Kryptomarktes eine andere Note. Die US-Aktien sind unter dem Schatten von Trumps Politik und Unsicherheiten über Zölle gestolpert. Die drei wichtigsten Indizes schlossen die dritte Woche in Folge im Minus, wobei der Dow Jones Industrial Average um 2,66%, der S&P 500 um 1,5% und der Nasdaq um 2,62% sanken. Im Zuge eines Rückgangs der Technologiewerte stieg Bitcoin entgegen dem Trend und zeigte eine relative Unabhängigkeit.

In der Zwischenzeit erreichte Gold zum 55. Mal in den letzten 12 Monaten ein Rekordhoch, wobei der jüngste Preisanstieg fast synchron mit der Erholung von Bitcoin erfolgte, und die Erzählung von sicheren Anlagegütern scheint nach vielen Jahren wieder zusammenzulaufen.

Allerdings ist die Stabilisierung und das Wiedererstarken von Bitcoin noch unklar. Wenn traditionelle Märkte aufgrund von politischer Unsicherheit zögern, fungiert Bitcoin oft als sicherer Hafen für Gelder; jedoch ist dieses langfristige Merkmal noch instabil. Typische Daten deuten darauf hin, dass der Bitcoin-Premiumsatz in Südkorea kürzlich wieder auf über 2% gestiegen ist und am 15. April einen Höchststand von 2,97% erreichte, was auf starke lokale Nachfrage hinweist. Im Gegensatz dazu zeigt der Coinbase Premium Index im US-Markt einen Rabatt, der auf die Meinungsverschiedenheit der Anleger in den beiden Ländern hinweist.
Quelle: KryptoQuant

Tatsächlich haben der US-Dollar und der koreanische Won als Haupt-Fiatwährungskorridore für Bitcoin einen signifikanten Einfluss auf die globale Preisfindung, da ihre entgegengesetzten Preissignale eine bedeutende Rolle spielen. Wenn diese beiden Zentren auseinandergehen, formt die Spannung zwischen dem Rabatt und dem Aufschlag eher den Gesamttrend von Bitcoin, anstatt bullische oder bärische Signale direkt auszugleichen.

Signale erscheinen häufig, ist es eine Vorhut zu einem Bullenmarkt oder nur ein Fehlalarm?

Obwohl die makroökonomische Situation noch unklar ist, haben sich viele Signale am Markt ergeben, die darauf hindeuten, dass die Erholung auf dem Kryptomarkt möglicherweise nicht von kurzer Dauer ist. Zum Beispiel habe ich kürzlich einen Artikel auf Coinmonks gesehen, in dem steht, dass der 3-Tage-MACD-Indikator ein bullishes Überkreuzen zeigte. Dieses Signal trat zuletzt im September 2023 auf, und dann stieg der Bitcoin von 60.000 $ auf mehr als 100.000 $. Historische Daten zeigen, dass 5 der fast 6 Male, als dieses Signal erschien, einen starken Anstieg auslösten.

In der Zwischenzeit kämpft Bitcoin heftig in der Nähe des 200-Tage-EMA. Dieser gleitende Durchschnitt ist nicht nur ein wichtiger Unterstützungsbereich in der technischen Analyse, sondern auch eine Wasserscheide zwischen Bullen- und Bären-Trends. Wenn es gelingt, ihn zu durchbrechen und standhaft zu bleiben, wird das Bestätigungssignal für die Wiederaufnahme des Bullentrends äußerst klar sein; Wenn er abgelehnt wird, könnte er zu den Tiefstständen zurückkehren. Bitcoin schwankt in den letzten Tagen um dieses Niveau, als ob er die Entschlossenheit des Marktes testen würde. Auf dem Tages-Chart versucht er auch, die seit Januar 2024 gebildete Abwärtstrendlinie zu durchbrechen. Wenn dies gelingt, könnte sich die Marktstimmung schnell in eine positive Richtung verschieben.
Quelle: coinglass

On-Chain-Daten übermitteln ebenfalls positive Nachrichten. Laut den On-Chain-Daten von CryptoQuant ist der Verkaufsdruck der langfristigen Inhaber (d. h. die Bestände von LTH an Börsen) auf den niedrigsten Stand im letzten Jahr von 1,1% gesunken. Dies zeigt, dass Bitcoin LTH-Inhaber sich nun dafür entscheiden, Vermögenswerte zu halten, anstatt Gewinne mitzunehmen.
Quelle: KryptoQuant

Darüber hinaus zeigen On-Chain-Daten, dass trotz des Rückgangs der Bitcoin-Preise von März bis April die Anzahl der Adressen, die mehr als 1.000 BTC halten, den höchsten Stand seit vier Monaten erreicht hat. Die Haltestruktur der Bitcoin-Wale verändert sich, wobei die Anzahl der mittleren Inhaber, die mehr als 100 BTC halten, leicht auf 18.026 steigt, während Kleinanleger ihre Bestände reduzieren und die Anzahl der Adressen, die weniger als 10 BTC halten, weiterhin abnimmt. Wale erhöhen ihre Bestände mit einer dreimal höheren jährlichen Rate als die neue Bitcoin-Rate, und das Gleichgewicht der Bitcoin-Handelsplattformen nimmt weiter ab.
Quelle: glassnode

Es gibt eine weitere interessante Perspektive - den Überlaufeffekt des Goldmarktes. Der Autor sieht die Ansicht, dass eine große Menge an Geldern, die in den Goldmarkt fließen, einige sichere Hafenfonds dazu bringen wird, zu Bitcoin zu migrieren, der eine größere Liquidität aufweist, wodurch eine Wertewiederherstellung über Anlageklassen hinweg entsteht. Dies scheint als eine ergänzende Beziehung zwischen den beiden in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit verstanden zu werden, d. h. Gold, als das konsensbasierteste traditionelle sichere Hafenvermögen, wird als erstes auf Inflationserwartungen und Signale zur monetären Lockerung reagieren, während Bitcoin als Nachzügler im Kontext der sich ständig ausweitenden Erzählung erscheinen wird. Historische Daten zeigen tatsächlich, dass es eine signifikante nachfolgende Korrelation zwischen Gold und Bitcoin gibt: wann immer Gold ein neues Hoch erreicht, folgt Bitcoin normalerweise und durchbricht das neue Hoch innerhalb von 100-150 Tagen.
Quelle: Lawrence（MarsBit）

Allerdings deuten nicht alle Signale darauf hin, dass der Markt eine Gelegenheit für einen umfassenden Anstieg einläuten wird. Wie wir kürzlich im Artikel „Wird der BTC Bullenmarkt weiterhin bestehen?“ betonten, überwiegt die Erwartung einer Liquiditätsverknappung alles; BTC schwankt immer noch in einem weiten Bereich von 80.000 bis 100.000 US-Dollar, und der kurzfristige Trend wird weiterhin davon abhängen, wie Investoren Änderungen in der Politik und im globalen Liquiditätsumfeld interpretieren.

Beobachtung: Der Bullenmarkt könnte zurückkehren, aber der volle Bullenmarkt wird nie zurückkehren

Marktmeinungen zum aktuellen Markt sind eindeutig geteilt. Der KryptoQuant-Analyst Crypto Dan glaubt, dass dies nur eine typische Korrektur ist und nicht ein Vorläufer eines Bärenmarktes. Er wies darauf hin, dass der vorherige Preisanstieg relativ mild war, die Marktüberhitzung begrenzt war und die Abwärtsrisiken kontrollierbar waren. Letzte Woche zeigte der monatliche Bericht von Coinbase, dass sowohl Bitcoin als auch der COIN50-Index unter ihre jeweiligen 200-Tage-Durchschnittswerte gefallen sind, ein Signal dafür, dass der Markt sich möglicherweise in den frühen Phasen eines langfristigen Abwärtstrends befindet. Dies steht im Einklang mit dem Trend des sinkenden Gesamtmarktwerts und der schrumpfenden Risikokapital, die beide wichtige Merkmale des möglichen Eintritts in den „Krypto-Winter“ sind.
Quelle: Coinbase

Meiner Meinung nach könnte nach dem größten 30%igen Rückgang von Bitcoin in dieser Runde des Bullenmarktes tatsächlich eine Erholung gemäß dem Zyklusgesetz bevorstehen. Schließlich wird jeder größere Rückgang in der Geschichte oft von einem heftigen Anstieg begleitet. In Bezug auf die aktuellen Indikatoren wird eine lockere makroökonomische Umgebung die Fortsetzung des Anstiegs erleichtern. Aus technischer Sicht ist der Durchbruch von Bitcoin über dem 200-Tage-Durchschnitt noch nicht bestätigt. Obwohl der RSI-Indikator Anzeichen einer Erholung zeigt, ist ein Vergeltungsanstieg noch weit entfernt. Die makroökonomische Umgebung ist noch uneinheitlicher. Obwohl die Liquidität zunimmt, bleiben Handelskonflikte und Rezessionsrisiken eine ständige Bedrohung.
Quelle: @DefiWimar

Abschließend dürfen die strukturellen Unterschiede dieses Aufschwungs nicht ignoriert werden:

Liquiditätsfalle entsteht: Obwohl der Marktwert von BTC auf 1,7 Billionen Dollar gestiegen ist, haben nur 10 Altcoins (ohne Stablecoins) in den letzten 90 Tagen eine bessere Performance als BTC erzielt, und ihr Anteil am Gesamtmarktwert ist auf unter 27% gesunken, ein neues Tief seit 2021. Dieses Phänomen des “Kopf-Blutsaugens” bedeutet, dass die Risikobereitschaft am Markt nicht wirklich wiederhergestellt wurde, und ob der allgemeine Anstieg, der durch den Marktwert von BTC, der mehr als 60% ausmacht, in Zukunft wiederholt wird, bleibt abzuwarten.

Regulatorisches Arbitrage-Risiko: Die Beilegung der Klage der US-SEC gegen Ripple könnte eine neue Runde regulatorischer Arbitrage auslösen. Dieses regulatorische Spiel könnte strukturelle Markterholungen verschärfen, wie beispielsweise einige konforme Währungen, die potenziell von ETFs genehmigt werden.

Technische Bedenken: Unter den 30 bekannten Bullenmarktfluchtsignalen hat noch kein Indikator das Ziel erreicht, aber historische Muster zeigen, dass das Top-Signal von Bitcoin jedes Mal weniger bedeutend wird. Dies bedeutet, dass der aktuelle Preis bereits einen höheren erwarteten Aufschlag enthält und der Top-Indikator das Risiko eines Scheiterns birgt. Sobald die makroökonomischen Daten nicht wie erwartet sind, kann dies eine Panik verursachen.

Natürlich ist aus langfristiger Sicht das Fibonacci-Erweiterungsziel von Bitcoin 155.000 US-Dollar, was nicht außer Reichweite liegt. Aber um dieses Ziel zu erreichen, glaube ich, dass der Markt mehr Katalysatoren benötigt - vielleicht eine Zinssenkung durch die Federal Reserve, vielleicht eine weitere Freisetzung globaler Liquidität oder vielleicht eine vollständige Erholung des Altcoin-Sektors.
Quelle: Gate.io

Kurz gesagt, wir könnten uns immer noch in der zweiten Hälfte des vierjährigen Aufwärtszyklus von Bitcoin befinden. Verschiedene bullische und bärische Signale zeigen sich, und die Operationen werden immer schwieriger. Für die Mehrheit der Investoren, insbesondere für kurzfristige Investoren, könnte der eigentliche Test gerade erst begonnen haben.