#与动态一起迎圣诞# تقرير اللون الرمادي: نحن الآن في فترة السوق الصاعدة، قد يستمر الضخ أو يستمر حتى عام 2025.
من وجهة نظر التاريخ، يتبع سوق العملات التشفيرية دورة رباعية ملحوظة، حيث يتعرض السعر لتقلبات دورية. ويشير بحث Grayscale إلى أن المستثمرين يمكنهم تتبع دورة العملات التشفيرية من خلال مراقبة سلسلة من المؤشرات المرتبطة بسلسلة الكتل وغيرها، وذلك لتوفير مرجعية قوية لاتخاذ قرارات إدارة المخاطر الخاصة بهم. · العملات المشفرة تتطور تدريجياً لتصبح فئة أصول ناضجة. توسعت صناديق البتكوين المشفرة والإيثريوم المتداولة حديثًا مسار الوصول إلى السوق، وقد يعزز الإدارة الجديدة لترامب الشفافية التنظيمية في صناعة التشفير. بناءً على هذه العوامل، من المتوقع أن يرتفع تقييم سوق العملات المشفرة إلى مستويات قياسية جديدة في المستقبل. · Grayscale Research يعتقد أن السوق الحالية تقع في منتصف دورة جديدة من سوق الثيران. طالما أن العوامل الأساسية (مثل درجة قبول التطبيق والبيئة السوقية الكبرى) تظل قوية، فإن السوق الصاعدة قد تستمر حتى عام 2025 أو حتى أطول. · على عكس العديد من السلع الفعلية ، فإن اتجاه سعر البيتكوين لا يتبع بدقة نموذج 'التجول العشوائي'. بدلاً من ذلك ، يظهر سعره سمات الزخم الإحصائي: يكون اتجاه الارتفاع غالبًا ما يرافقه ضخ مستمر ، وهذا ينطبق أيضًا على اتجاه الانخفاض. على الرغم من أن سعر البيتكوين يتقلب في الفترة القصيرة ، إلا أنه في المدى الطويل ، يظهر سعره اتجاهًا دوريًا صعوديًا ملحوظًا الصورة 1: على الرغم من تقلب أسعار البيتكوين بشكل متكرر، إلا أنها تظهر ارتفاعاً عاماً · كل دورة سعرية تاريخية لها عوامل دافعة فريدة ، ولن يتم تكرار اتجاهات الأسعار المستقبلية تمامًا مثل الماضي. علاوة على ذلك ، مع نضوج بيتكوين وقبول المستثمرين التقليديين له بشكل متزايد ، فضلاً عن تأثير تقليص الإمدادات كل أربع سنوات ، قد يحدث تغير في الأنماط الدورية لأسعار بيتكوين أو اختفاؤها. على الرغم من ذلك ، يمكن لدراسة الدورات التاريخية أن توفر بعض التوجيه حول السلوكيات الإحصائية النموذجية لبيتكوين للمستثمرين ، مما يساعدهم في اتخاذ قرارات إدارة المخاطر. نظرة عامة على دورة تاريخ بيتكوين يوضح الشكل 2 أداء أسعار بيتكوين في مراحل pump التاريخية. تم تجسيد الأسعار من أدنى نقطة في الدورة (نقطة البداية لمرحلة السوق الصاعدة) بواقع 100 كونها قاعدة مؤشرية وتم تتبعها حتى الذروة (نقطة نهاية مرحلة السوق الصاعدة). يُعرض في الشكل 3 نفس المعلومات الموجودة في الشكل 2 بتنسيق جدولي. · في الدورتين السوقيتين السابقتين، كان تطور سعر البيتكوين متشابهًا إلى حد كبير. بعد بلوغ سعر البيتكوين ذروته في نوفمبر 2021، انخفض سعره في نوفمبر 2022 إلى الحد الأدنى الدوري حوالي 16,000 دولار. استمرت دورة جديدة من الارتفاع في الأسعار لأكثر من عامين منذ ذلك الحين. كما هو موضح في الشكل 2، فإن دورة الارتفاع الأخيرة تشبه إلى حد كبير الدورتين السابقتين للبيتكوين، حيث استمرت كل منهما حوالي ثلاث سنوات قبل بلوغ السعر ذروته. من حيث الارتفاع، فإن الارتفاع في سعر البيتكوين في هذه الدورة حوالي 6 مرات، على الرغم من أن العائد جيد، إلا أنه يقل بشكل واضح عن الدورات الأربع السابقة. بشكل عام، فإن تاريخ البيتكوين يظهر أن هناك احتمالية مستمرة للارتفاع في السعر وفقًا للمدى الزمني والمقدار في هذه الدورة. الصورة 3: أربعة دورات في تاريخ أسعار بيتكوين · تحليل المؤشرات على السلسلة بالإضافة إلى مراقبة أداء أسعار الدورة التاريخية ، يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام مؤشرات متنوعة مبنية على تقنية سلسلة الكتل لقياس نضج سوق الثيران للبيتكوين. على سبيل المثال ، حالة ربح مشتري البيتكوين ، وحالة تدفق الأموال الجديدة ، ومستوى الأسعار المرتبط بإيرادات المنقبين وغيرها. أحد المؤشرات الرئيسية الملفتة للنظر هو نسبة قيمة سوق البيتكوين (MV) إلى قيمتها المحققة (RV)، والتي تعرف باسم نسبة MV RV. يعكس هذا المؤشر مدى تفوق قيمة سوق البيتكوين على تكلفة الإنتاج الإجمالية للسوق. في الأربع سلسلات الزمنية الماضية، وصل مؤشر نسبة MV RV إلى مستويات مرتفعة (انظر الشكل 4). حاليًا، تشير نسبة MV RV إلى 2.6، مما يعني أن هذه الدورة قد تستمر لفترة من الوقت. ومع ذلك، كان ذروة هذه النسبة في الدورات السابقة في انخفاض مستمر، لذلك قد لا يتمكن هذا الدور الحالي من الوصول إلى مستوى 4. الشكل 4: تاريخ نسبة بيتكوين MVRV · قيست بعض المؤشرات على السلسلة مدى دخول رأس المال الجديد إلى نظام بيتكوين. يفضل Grayscale Research استخدام نسبة عدد الرموز المتحركة على السلسلة في العام الماضي مقارنة بإجمالي إمدادات بيتكوين العائمة المتاحة (انظر الشكل 5). في الأرباع الأربعة السابقة ، وصل هذا المؤشر إلى مستوى لا يقل عن 60٪. يبلغ هذا المؤشر حاليًا حوالي 54٪ ، مما يشير إلى أنه قبل أن يصل السعر إلى ذروته ، قد نرى المزيد من بيتكوين يتداول على السلسلة. الشكل 5: نسبة البيتكوين النشطة وحجم التداول على مدى العام الماضي تقترب من 60% · تركز بعض المؤشرات الدورية على عمال المناجم للبيتكوين. على سبيل المثال ، نسبة ملكية العمال (MC) إلى ما يسمى بـ "thermocap" (TC) (نسبة MCTC). عندما يصل قيمة أصول العمال إلى عتبة معينة ، فإنهم قد يبدأون في تحقيق أرباح. من الناحية التاريخية ، عندما تتجاوز نسبة MCTC 10 ، فإن السعر سيصل إلى ذروته في الدورة التالية (انظر الشكل 6). حالياً ، تبلغ نسبة MCTC 6 ، مما يشير إلى أننا ما زلنا في منتصف هذه الدورة الحالية. ومع ذلك ، مثل نسبة MVRV ، فإن قمة هذا المؤشر في الدورة الأخيرة كانت أيضًا في انخفاض ، لذا قد يحدث ذروة السعر قبل أن يصل مؤشر MCTC إلى 10. الشكل 6: قيمة ذروة دورة مؤشر تعدين بيتكوين MCTC تظهر انخفاضًا في الاتجاه · وهناك العديد من المؤشرات الأخرى على السلسلة ، وقد تكون هناك اختلافات طفيفة بين هذه المؤشرات ومؤشرات مصادر البيانات الأخرى. هذه الأدوات يمكن أن تعكس تقريباً فقط الوضع الحالي لأسعار البيتكوين في مرحلة التضخم مقارنة بالماضي ، ولا يمكن ضمان أن هناك علاقة مشابهة بين هذه المؤشرات وعوائد الأسعار المستقبلية. ومع ذلك ، من الناحية الشاملة ، فإن المؤشرات الشائعة لدورة البيتكوين لا تزال دون مستويات الذروة التي بلغتها الأسعار في الماضي ، مما يشير إلى أنه في حال كانت الأساسيات موثوقة ، فإن سوق الثيران الحالي قد يستمر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
2
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
Ryakpanda
· 2024-12-28 02:52
استغل الاتجاه واربح بجنون في عام 2024! 💸
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-fcb43d0e
· 2024-12-28 02:33
لغة بنغلاديش الذهبية، أنا أحبك إلى الأبد. سماءك، هوائك، سيظل صداها في قلبي طالما أنا على قيد الحياة.
#与动态一起迎圣诞# تقرير اللون الرمادي: نحن الآن في فترة السوق الصاعدة، قد يستمر الضخ أو يستمر حتى عام 2025.
من وجهة نظر التاريخ، يتبع سوق العملات التشفيرية دورة رباعية ملحوظة، حيث يتعرض السعر لتقلبات دورية. ويشير بحث Grayscale إلى أن المستثمرين يمكنهم تتبع دورة العملات التشفيرية من خلال مراقبة سلسلة من المؤشرات المرتبطة بسلسلة الكتل وغيرها، وذلك لتوفير مرجعية قوية لاتخاذ قرارات إدارة المخاطر الخاصة بهم.
· العملات المشفرة تتطور تدريجياً لتصبح فئة أصول ناضجة. توسعت صناديق البتكوين المشفرة والإيثريوم المتداولة حديثًا مسار الوصول إلى السوق، وقد يعزز الإدارة الجديدة لترامب الشفافية التنظيمية في صناعة التشفير. بناءً على هذه العوامل، من المتوقع أن يرتفع تقييم سوق العملات المشفرة إلى مستويات قياسية جديدة في المستقبل.
· Grayscale Research يعتقد أن السوق الحالية تقع في منتصف دورة جديدة من سوق الثيران. طالما أن العوامل الأساسية (مثل درجة قبول التطبيق والبيئة السوقية الكبرى) تظل قوية، فإن السوق الصاعدة قد تستمر حتى عام 2025 أو حتى أطول.
· على عكس العديد من السلع الفعلية ، فإن اتجاه سعر البيتكوين لا يتبع بدقة نموذج 'التجول العشوائي'. بدلاً من ذلك ، يظهر سعره سمات الزخم الإحصائي: يكون اتجاه الارتفاع غالبًا ما يرافقه ضخ مستمر ، وهذا ينطبق أيضًا على اتجاه الانخفاض. على الرغم من أن سعر البيتكوين يتقلب في الفترة القصيرة ، إلا أنه في المدى الطويل ، يظهر سعره اتجاهًا دوريًا صعوديًا ملحوظًا
الصورة 1: على الرغم من تقلب أسعار البيتكوين بشكل متكرر، إلا أنها تظهر ارتفاعاً عاماً
· كل دورة سعرية تاريخية لها عوامل دافعة فريدة ، ولن يتم تكرار اتجاهات الأسعار المستقبلية تمامًا مثل الماضي. علاوة على ذلك ، مع نضوج بيتكوين وقبول المستثمرين التقليديين له بشكل متزايد ، فضلاً عن تأثير تقليص الإمدادات كل أربع سنوات ، قد يحدث تغير في الأنماط الدورية لأسعار بيتكوين أو اختفاؤها. على الرغم من ذلك ، يمكن لدراسة الدورات التاريخية أن توفر بعض التوجيه حول السلوكيات الإحصائية النموذجية لبيتكوين للمستثمرين ، مما يساعدهم في اتخاذ قرارات إدارة المخاطر.
نظرة عامة على دورة تاريخ بيتكوين
يوضح الشكل 2 أداء أسعار بيتكوين في مراحل pump التاريخية.
تم تجسيد الأسعار من أدنى نقطة في الدورة (نقطة البداية لمرحلة السوق الصاعدة) بواقع 100 كونها قاعدة مؤشرية وتم تتبعها حتى الذروة (نقطة نهاية مرحلة السوق الصاعدة). يُعرض في الشكل 3 نفس المعلومات الموجودة في الشكل 2 بتنسيق جدولي.
· في الدورتين السوقيتين السابقتين، كان تطور سعر البيتكوين متشابهًا إلى حد كبير. بعد بلوغ سعر البيتكوين ذروته في نوفمبر 2021، انخفض سعره في نوفمبر 2022 إلى الحد الأدنى الدوري حوالي 16,000 دولار. استمرت دورة جديدة من الارتفاع في الأسعار لأكثر من عامين منذ ذلك الحين. كما هو موضح في الشكل 2، فإن دورة الارتفاع الأخيرة تشبه إلى حد كبير الدورتين السابقتين للبيتكوين، حيث استمرت كل منهما حوالي ثلاث سنوات قبل بلوغ السعر ذروته. من حيث الارتفاع، فإن الارتفاع في سعر البيتكوين في هذه الدورة حوالي 6 مرات، على الرغم من أن العائد جيد، إلا أنه يقل بشكل واضح عن الدورات الأربع السابقة. بشكل عام، فإن تاريخ البيتكوين يظهر أن هناك احتمالية مستمرة للارتفاع في السعر وفقًا للمدى الزمني والمقدار في هذه الدورة.
الصورة 3: أربعة دورات في تاريخ أسعار بيتكوين
· تحليل المؤشرات على السلسلة
بالإضافة إلى مراقبة أداء أسعار الدورة التاريخية ، يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام مؤشرات متنوعة مبنية على تقنية سلسلة الكتل لقياس نضج سوق الثيران للبيتكوين. على سبيل المثال ، حالة ربح مشتري البيتكوين ، وحالة تدفق الأموال الجديدة ، ومستوى الأسعار المرتبط بإيرادات المنقبين وغيرها.
أحد المؤشرات الرئيسية الملفتة للنظر هو نسبة قيمة سوق البيتكوين (MV) إلى قيمتها المحققة (RV)، والتي تعرف باسم نسبة MV RV. يعكس هذا المؤشر مدى تفوق قيمة سوق البيتكوين على تكلفة الإنتاج الإجمالية للسوق. في الأربع سلسلات الزمنية الماضية، وصل مؤشر نسبة MV RV إلى مستويات مرتفعة (انظر الشكل 4). حاليًا، تشير نسبة MV RV إلى 2.6، مما يعني أن هذه الدورة قد تستمر لفترة من الوقت. ومع ذلك، كان ذروة هذه النسبة في الدورات السابقة في انخفاض مستمر، لذلك قد لا يتمكن هذا الدور الحالي من الوصول إلى مستوى 4.
الشكل 4: تاريخ نسبة بيتكوين MVRV
· قيست بعض المؤشرات على السلسلة مدى دخول رأس المال الجديد إلى نظام بيتكوين. يفضل Grayscale Research استخدام نسبة عدد الرموز المتحركة على السلسلة في العام الماضي مقارنة بإجمالي إمدادات بيتكوين العائمة المتاحة (انظر الشكل 5). في الأرباع الأربعة السابقة ، وصل هذا المؤشر إلى مستوى لا يقل عن 60٪. يبلغ هذا المؤشر حاليًا حوالي 54٪ ، مما يشير إلى أنه قبل أن يصل السعر إلى ذروته ، قد نرى المزيد من بيتكوين يتداول على السلسلة.
الشكل 5: نسبة البيتكوين النشطة وحجم التداول على مدى العام الماضي تقترب من 60%
· تركز بعض المؤشرات الدورية على عمال المناجم للبيتكوين. على سبيل المثال ، نسبة ملكية العمال (MC) إلى ما يسمى بـ "thermocap" (TC) (نسبة MCTC). عندما يصل قيمة أصول العمال إلى عتبة معينة ، فإنهم قد يبدأون في تحقيق أرباح. من الناحية التاريخية ، عندما تتجاوز نسبة MCTC 10 ، فإن السعر سيصل إلى ذروته في الدورة التالية (انظر الشكل 6). حالياً ، تبلغ نسبة MCTC 6 ، مما يشير إلى أننا ما زلنا في منتصف هذه الدورة الحالية. ومع ذلك ، مثل نسبة MVRV ، فإن قمة هذا المؤشر في الدورة الأخيرة كانت أيضًا في انخفاض ، لذا قد يحدث ذروة السعر قبل أن يصل مؤشر MCTC إلى 10.
الشكل 6: قيمة ذروة دورة مؤشر تعدين بيتكوين MCTC تظهر انخفاضًا في الاتجاه
· وهناك العديد من المؤشرات الأخرى على السلسلة ، وقد تكون هناك اختلافات طفيفة بين هذه المؤشرات ومؤشرات مصادر البيانات الأخرى. هذه الأدوات يمكن أن تعكس تقريباً فقط الوضع الحالي لأسعار البيتكوين في مرحلة التضخم مقارنة بالماضي ، ولا يمكن ضمان أن هناك علاقة مشابهة بين هذه المؤشرات وعوائد الأسعار المستقبلية. ومع ذلك ، من الناحية الشاملة ، فإن المؤشرات الشائعة لدورة البيتكوين لا تزال دون مستويات الذروة التي بلغتها الأسعار في الماضي ، مما يشير إلى أنه في حال كانت الأساسيات موثوقة ، فإن سوق الثيران الحالي قد يستمر.