من المعروف أن BTC هو أصل بدون فائدة. لذلك، فإن محتفظي BTC على المدى الطويل عادةً ما يمكنهم فقط متابعة ارتفاع سعر BTC نفسه. ولكن، إذا كان مركز BTC الخاص بك قد حقق معدل نمو سنوي مركب، المعروف باسم CAGR، بنسبة 30% على مدى السنوات الخمس الماضية، فهل يمثل هذا العائد الحقيقي على BTC؟ فيما يلي بعض وجهات نظر المستخدم @AdamBLiv وآخرين، حيث يقدم فريق التعليم هنا هذا لمصلحة القراء.
كيف تحسب العائد الحقيقي لـ BTC؟ إذا لم تتمكن من التفوق على آلة الطباعة، فإن عائدك هو مجرد وهم. يبدو أن BTC بقيمة مليون دولار جميل، لكن القدرة الشرائية هي الاختبار الحقيقي.
إليك كيفية حساب أرباحك الحقيقية من BTC:
من المؤكد أن ارتفاع الأسعار أمر مفرح، لكن تعزيز القدرة الشرائية هو المفتاح.
ارتفاع سعر BTC بالدولار الأمريكي له معنى فقط عندما تتفوق عائداته الحقيقية على سرعة تخفيف الدولار.
العائد الاسمي هو للتفاخر، أما العائد الحقيقي فهو ما يمكنك الاستمتاع به حقًا.
العائد الحقيقي هو العائد الاسمي المعدل وفقًا للتضخم، ويخبرك بكمية الأشياء التي يمكنك شراؤها فعليًا.
عند التفكير على نطاق واسع، يرجى استخدام مقياس أكثر دقة من CPI.
يجب تتبع سرعة توسع العملة التي تقيم بها.
زاد المعروض النقدي الواسع M2 في الولايات المتحدة من حوالي 4.7 تريليون دولار في عام 2000 إلى أكثر من 22 تريليون دولار في مارس 2025 - بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 6% إلى 7%، مع تقلبات حادة خلال هذه الفترة.
إذا لم يتجاوز معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لأصولك هذه الفيضانات النقدية، فإن ما يُسمى بـ "العائدات" ليس سوى سراب.
نموذج التفكير لكسر خداع الذات: العائد السنوي الحقيقي لـ BTC ≈ معدل العائد الاسمي لـ BTC - معدل توسيع العملة.
عندما ينمو BTC بمعدل 15% سنويًا، بينما يتوسع صندوق الدولار بمعدل 7%، فإن عائدك الحقيقي سيكون حوالي 7% إلى 8% فقط، وليس 15%.
هذه هي الطريقة التي يتم بها تطبيق تأثير فيشر على زيادة عرض النقود، وليس فقط نموذج تفكير التضخم في CPI.
استخدم حسابات بسيطة لكسر وهم الفقاعة:
بدءًا من سعر 100,000 دولار وإعلان "20,000 دولار BTC في عام 2028" يعني معدل نمو سنوي حوالي 14.9%. إذا استمر معدل نمو العملة M2 بين 6% و8%، فإن عائدك السنوي الحقيقي سيكون حوالي 7% إلى 9%.
على الرغم من أنه ليس سيئًا ، إلا أنه بعيد عن الشعور المجنون الذي شعرت به عندما رأيت ستة أصفار.
"بعد عشر سنوات، سيكون سعر BTC مليون دولار" يبدو أسطوريًا. ولكن إذا قمنا بتخفيضه بمعدل نمو المعروض النقدي الواسع الذي يتراوح بين 6% و8% على مدى عشر سنوات، فإن القوة الشرائية الفعلية تعادل فقط ما بين 558,000 إلى 463,000 دولار حاليًا.
بمجرد النظر في تأثير تخفيف وحدة التقييم، فإن الأصفار بعد تلك الأرقام تفقد قيمتها.
تحديد الأهداف للمستثمرين الناضجين:
يجب أن تكون عائداتك الأساسية ليست "تجاوز مؤشر S&P 500"، ولكن ينبغي عليك أن تتجاوز بسرعة كبيرة معدل توسيع النقود، مع التغلب على عبء الضرائب الشخصية.
العائد الاسمي هو مجرد خطاب تسويقي، بينما العائد الحقيقي هو طريق البقاء.
استخدم مقاييس حقيقية لقياس التقدم: سلة القدرة الشرائية، الطاقة، ساعات العمل ذات المهارات العالية، مساحة الأرض، السعرات الحرارية الجيدة - وليس فقط كم تساوي كل عملة بالدولار.
هذا أمر بالغ الأهمية للخطة التي تهدف إلى الاحتفاظ طويل الأجل، وتجاوز عتبة 200,000 دولار من BTC بالنسبة لمحتفظي الماس: المعنى الأساسي لـ BTC هو التحرر من مركز العجلة التي فرضتها عليك العملات الورقية (تشبيهًا بالكد والجهد بلا طائل).
إذا كانت وحدة التسعير الخاصة بك تتآكل بسرعة تتراوح بين 6% و 8% على المدى الطويل، فإن الهدف من السعر الاسمي هو مجرد نصف جملة. يجب أن تكون الجملة الثانية: "هل زدت من حصتي في السلع النادرة والوقت الثمين؟"
إذا كانت الإجابة سلبية، فإن الأصفار وراء تلك الأرقام ليست سوى احتفالية وهمية.
بالطبع، يمكنك أن تصرخ من أجل 200,000 دولار، وتحتفل بمليون دولار، لكن بعد ذلك يجب أن تسأل على الفور ذلك السؤال الناضج: بعد توسع عرض الدولار، ما هو عائدي السنوي الحقيقي لي؟ كم وحدة من الثروة في العالم الحقيقي حصلت عليها بالفعل؟
عندما يرتفع BTC إلى مليون دولار، فلن يكون ذلك أبداً كما تتخيل اليوم مليون.
ستزداد عدد الأرقام الرقمية، ولكن فقط من ينجح حقًا في التفوق على تدفق العملات، ستزداد قدرته الشرائية.
هذه هي اللعبة التي تستحق الفوز بها.
علق المستخدم @diglloyd قائلاً: "أتفق تمامًا. إذا لم تفكر بهذه الطريقة، فسوف تقع في نوع من خداع النفس الكلاسيكي "لقد زادت قيمة منزلي ثلاثة أضعاف"... في حين أن هذا استغرق 30 عامًا. الأمر الأكثر تعقيدًا هو أنه يجب النظر في عوامل معدل الضريبة - بالنسبة للأرباح الكبيرة، قد تأكل الضرائب بسهولة ما لا يقل عن 1/3 من "الأرباح". على سبيل المثال، ضريبة الأرباح الرأسمالية الفيدرالية 20% + 3% ضريبة إضافية، بالإضافة إلى أنني مثل الكثير من المحظوظين في كاليفورنيا يجب أن أدفع أعلى 13% من ضريبة الولاية. ولكن على الأقل هذا أفضل من معدل الضريبة الفيدرالية على "أرباح" الذهب البالغ 28%، وهذا أحد الأسباب التي تجعل الاستثمار في الذهب المادي غبيًا. لذلك إذا كنت تستثمر بنجاح وتعيش في مكان مثل كاليفورنيا، بالإضافة إلى انخفاض قيمة العملة، يجب أن تأخذ في الاعتبار أيضًا خسارة الأرباح بنسبة 36%. في المدى القصير/المتوسط، من المحتمل أن تكون هذه العوامل الضريبية أكثر تأثيرًا من تأثير انخفاض قيمة العملة."
بالنسبة لذلك، @AdamBLiv أعرب عن تأييده: "بالطبع. عندما تأخذ في الاعتبار انخفاض قيمة العملة، بالإضافة إلى تلك الأعمال الشاقة اللعينة لصيانة/تجديد المنازل، فإن ما يسمى بزيادة قيمة العقارات ليس له قيمة على الإطلاق. إنه ببساطة غير مجد!"
المستخدم @diglloyd أضاف: "CPI مجرد مزحة، M2 أكثر موثوقية. لكن دعوني أقترح معيار قياسي قائم على السوق؟ يجب أن نأخذ أعلى قيمة من هذه المؤشرات (الأكثر تكلفة). إذا كانت العائدات الاسمية لأدوات MSTR مثل STRC، STRK، STRD، STRF تتراوح بين 8%-12%، فأعتقد أن أفضل معدل انخفاض حقيقي يجب أن يعتمد على القيم المعترف بها في السوق لهذه الأدوات - أي: معدل انخفاض العملة بين 8%-12%. إذا أردنا أن نكون دقيقين، يمكننا خصم 3% كتقدير للعائد الفعلي (حوالي 5%-9%). بالنسبة لي شخصياً، وفقًا للسلع والخدمات التي أحتاج إلى شرائها، فقد استخدمت 10% كمعدل انخفاض فعلي على مدى السنوات الخمس الماضية... بينما معدل انخفاض العديد من السلع الفعلي سنويًا يقترب حتى من 15%."
علق المستخدم @FabioSi57695354 قائلاً: "الوهم ليس في BTC، بل في نظام الدولار. اليوم، قدرة الشراء لواحد BTC تتجاوز بكثير ما كانت عليه قبل عشر سنوات. تحتاج العملات الورقية إلى تعديل التضخم، لأن قيمتها يتم التحكم فيها بشكل مصطنع؛ بينما يمتلك BTC الندرة، والتأكيد الرياضي، وعدم القابلية للتغيير. العائد الحقيقي ليس "1000000 دولار/BTC"، بل قدرة الشراء التي تستمر في النمو تحت عرض ثابت قدره 21000000."
المستخدم @Jasonke81574085 يرى: "إذا كنت لا تزال تستخدم النظام الحالي لقياس BTC، فهذا يعني أنك لم تفهم BTC حقًا! كما قال جيف بوث: "الحالة الطبيعية للسوق الحرة المفتوحة هي الانكماش. عندما تقترب أسعار السلع بالنسبة لـ BTC من الصفر وتستمر في الانخفاض، فإن ثروتك تنمو فعليًا كل عام."
قال المستخدم @retireErrant: "هذا صحيح. ولدت BTC لمكافحة تدهور العملة - إذا كنت تستطيع العثور على أصول "حصان أسود" أخرى بنفس الجودة، فقد أفكر في الأمر. لكن الواقع هو أنه ليس لدينا خيار آخر."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كيف تحسب العائد الحقيقي لـ BTC
من المعروف أن BTC هو أصل بدون فائدة. لذلك، فإن محتفظي BTC على المدى الطويل عادةً ما يمكنهم فقط متابعة ارتفاع سعر BTC نفسه. ولكن، إذا كان مركز BTC الخاص بك قد حقق معدل نمو سنوي مركب، المعروف باسم CAGR، بنسبة 30% على مدى السنوات الخمس الماضية، فهل يمثل هذا العائد الحقيقي على BTC؟ فيما يلي بعض وجهات نظر المستخدم @AdamBLiv وآخرين، حيث يقدم فريق التعليم هنا هذا لمصلحة القراء.
كيف تحسب العائد الحقيقي لـ BTC؟ إذا لم تتمكن من التفوق على آلة الطباعة، فإن عائدك هو مجرد وهم. يبدو أن BTC بقيمة مليون دولار جميل، لكن القدرة الشرائية هي الاختبار الحقيقي.
إليك كيفية حساب أرباحك الحقيقية من BTC:
من المؤكد أن ارتفاع الأسعار أمر مفرح، لكن تعزيز القدرة الشرائية هو المفتاح.
ارتفاع سعر BTC بالدولار الأمريكي له معنى فقط عندما تتفوق عائداته الحقيقية على سرعة تخفيف الدولار.
العائد الاسمي هو للتفاخر، أما العائد الحقيقي فهو ما يمكنك الاستمتاع به حقًا.
العائد الحقيقي هو العائد الاسمي المعدل وفقًا للتضخم، ويخبرك بكمية الأشياء التي يمكنك شراؤها فعليًا.
عند التفكير على نطاق واسع، يرجى استخدام مقياس أكثر دقة من CPI.
يجب تتبع سرعة توسع العملة التي تقيم بها.
زاد المعروض النقدي الواسع M2 في الولايات المتحدة من حوالي 4.7 تريليون دولار في عام 2000 إلى أكثر من 22 تريليون دولار في مارس 2025 - بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 6% إلى 7%، مع تقلبات حادة خلال هذه الفترة.
إذا لم يتجاوز معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لأصولك هذه الفيضانات النقدية، فإن ما يُسمى بـ "العائدات" ليس سوى سراب.
نموذج التفكير لكسر خداع الذات: العائد السنوي الحقيقي لـ BTC ≈ معدل العائد الاسمي لـ BTC - معدل توسيع العملة.
عندما ينمو BTC بمعدل 15% سنويًا، بينما يتوسع صندوق الدولار بمعدل 7%، فإن عائدك الحقيقي سيكون حوالي 7% إلى 8% فقط، وليس 15%.
هذه هي الطريقة التي يتم بها تطبيق تأثير فيشر على زيادة عرض النقود، وليس فقط نموذج تفكير التضخم في CPI.
استخدم حسابات بسيطة لكسر وهم الفقاعة:
بدءًا من سعر 100,000 دولار وإعلان "20,000 دولار BTC في عام 2028" يعني معدل نمو سنوي حوالي 14.9%. إذا استمر معدل نمو العملة M2 بين 6% و8%، فإن عائدك السنوي الحقيقي سيكون حوالي 7% إلى 9%.
على الرغم من أنه ليس سيئًا ، إلا أنه بعيد عن الشعور المجنون الذي شعرت به عندما رأيت ستة أصفار.
"بعد عشر سنوات، سيكون سعر BTC مليون دولار" يبدو أسطوريًا. ولكن إذا قمنا بتخفيضه بمعدل نمو المعروض النقدي الواسع الذي يتراوح بين 6% و8% على مدى عشر سنوات، فإن القوة الشرائية الفعلية تعادل فقط ما بين 558,000 إلى 463,000 دولار حاليًا.
بمجرد النظر في تأثير تخفيف وحدة التقييم، فإن الأصفار بعد تلك الأرقام تفقد قيمتها.
تحديد الأهداف للمستثمرين الناضجين:
يجب أن تكون عائداتك الأساسية ليست "تجاوز مؤشر S&P 500"، ولكن ينبغي عليك أن تتجاوز بسرعة كبيرة معدل توسيع النقود، مع التغلب على عبء الضرائب الشخصية.
العائد الاسمي هو مجرد خطاب تسويقي، بينما العائد الحقيقي هو طريق البقاء.
استخدم مقاييس حقيقية لقياس التقدم: سلة القدرة الشرائية، الطاقة، ساعات العمل ذات المهارات العالية، مساحة الأرض، السعرات الحرارية الجيدة - وليس فقط كم تساوي كل عملة بالدولار.
هذا أمر بالغ الأهمية للخطة التي تهدف إلى الاحتفاظ طويل الأجل، وتجاوز عتبة 200,000 دولار من BTC بالنسبة لمحتفظي الماس: المعنى الأساسي لـ BTC هو التحرر من مركز العجلة التي فرضتها عليك العملات الورقية (تشبيهًا بالكد والجهد بلا طائل).
إذا كانت وحدة التسعير الخاصة بك تتآكل بسرعة تتراوح بين 6% و 8% على المدى الطويل، فإن الهدف من السعر الاسمي هو مجرد نصف جملة. يجب أن تكون الجملة الثانية: "هل زدت من حصتي في السلع النادرة والوقت الثمين؟"
إذا كانت الإجابة سلبية، فإن الأصفار وراء تلك الأرقام ليست سوى احتفالية وهمية.
بالطبع، يمكنك أن تصرخ من أجل 200,000 دولار، وتحتفل بمليون دولار، لكن بعد ذلك يجب أن تسأل على الفور ذلك السؤال الناضج: بعد توسع عرض الدولار، ما هو عائدي السنوي الحقيقي لي؟ كم وحدة من الثروة في العالم الحقيقي حصلت عليها بالفعل؟
عندما يرتفع BTC إلى مليون دولار، فلن يكون ذلك أبداً كما تتخيل اليوم مليون.
ستزداد عدد الأرقام الرقمية، ولكن فقط من ينجح حقًا في التفوق على تدفق العملات، ستزداد قدرته الشرائية.
هذه هي اللعبة التي تستحق الفوز بها.
علق المستخدم @diglloyd قائلاً: "أتفق تمامًا. إذا لم تفكر بهذه الطريقة، فسوف تقع في نوع من خداع النفس الكلاسيكي "لقد زادت قيمة منزلي ثلاثة أضعاف"... في حين أن هذا استغرق 30 عامًا. الأمر الأكثر تعقيدًا هو أنه يجب النظر في عوامل معدل الضريبة - بالنسبة للأرباح الكبيرة، قد تأكل الضرائب بسهولة ما لا يقل عن 1/3 من "الأرباح". على سبيل المثال، ضريبة الأرباح الرأسمالية الفيدرالية 20% + 3% ضريبة إضافية، بالإضافة إلى أنني مثل الكثير من المحظوظين في كاليفورنيا يجب أن أدفع أعلى 13% من ضريبة الولاية. ولكن على الأقل هذا أفضل من معدل الضريبة الفيدرالية على "أرباح" الذهب البالغ 28%، وهذا أحد الأسباب التي تجعل الاستثمار في الذهب المادي غبيًا. لذلك إذا كنت تستثمر بنجاح وتعيش في مكان مثل كاليفورنيا، بالإضافة إلى انخفاض قيمة العملة، يجب أن تأخذ في الاعتبار أيضًا خسارة الأرباح بنسبة 36%. في المدى القصير/المتوسط، من المحتمل أن تكون هذه العوامل الضريبية أكثر تأثيرًا من تأثير انخفاض قيمة العملة."
بالنسبة لذلك، @AdamBLiv أعرب عن تأييده: "بالطبع. عندما تأخذ في الاعتبار انخفاض قيمة العملة، بالإضافة إلى تلك الأعمال الشاقة اللعينة لصيانة/تجديد المنازل، فإن ما يسمى بزيادة قيمة العقارات ليس له قيمة على الإطلاق. إنه ببساطة غير مجد!"
المستخدم @diglloyd أضاف: "CPI مجرد مزحة، M2 أكثر موثوقية. لكن دعوني أقترح معيار قياسي قائم على السوق؟ يجب أن نأخذ أعلى قيمة من هذه المؤشرات (الأكثر تكلفة). إذا كانت العائدات الاسمية لأدوات MSTR مثل STRC، STRK، STRD، STRF تتراوح بين 8%-12%، فأعتقد أن أفضل معدل انخفاض حقيقي يجب أن يعتمد على القيم المعترف بها في السوق لهذه الأدوات - أي: معدل انخفاض العملة بين 8%-12%. إذا أردنا أن نكون دقيقين، يمكننا خصم 3% كتقدير للعائد الفعلي (حوالي 5%-9%). بالنسبة لي شخصياً، وفقًا للسلع والخدمات التي أحتاج إلى شرائها، فقد استخدمت 10% كمعدل انخفاض فعلي على مدى السنوات الخمس الماضية... بينما معدل انخفاض العديد من السلع الفعلي سنويًا يقترب حتى من 15%."
علق المستخدم @FabioSi57695354 قائلاً: "الوهم ليس في BTC، بل في نظام الدولار. اليوم، قدرة الشراء لواحد BTC تتجاوز بكثير ما كانت عليه قبل عشر سنوات. تحتاج العملات الورقية إلى تعديل التضخم، لأن قيمتها يتم التحكم فيها بشكل مصطنع؛ بينما يمتلك BTC الندرة، والتأكيد الرياضي، وعدم القابلية للتغيير. العائد الحقيقي ليس "1000000 دولار/BTC"، بل قدرة الشراء التي تستمر في النمو تحت عرض ثابت قدره 21000000."
المستخدم @Jasonke81574085 يرى: "إذا كنت لا تزال تستخدم النظام الحالي لقياس BTC، فهذا يعني أنك لم تفهم BTC حقًا! كما قال جيف بوث: "الحالة الطبيعية للسوق الحرة المفتوحة هي الانكماش. عندما تقترب أسعار السلع بالنسبة لـ BTC من الصفر وتستمر في الانخفاض، فإن ثروتك تنمو فعليًا كل عام."
قال المستخدم @retireErrant: "هذا صحيح. ولدت BTC لمكافحة تدهور العملة - إذا كنت تستطيع العثور على أصول "حصان أسود" أخرى بنفس الجودة، فقد أفكر في الأمر. لكن الواقع هو أنه ليس لدينا خيار آخر."