تقرير مراقبة سوق الأصول الرقمية لشهر سبتمبر

شهدت أسعار البيتكوين في الآونة الأخيرة تقلبات مستمرة في نطاق 50,000 إلى 60,000 دولار، مع شعور عام بالركود في السوق. سجلت أحجام التداول أدنى مستوياتها، واستمرت الرسوم في أن تكون سلبية، وانخفضت أسعار الإيثيريوم مرة أخرى إلى أدنى مستوى لها، مما يشير إلى أن السوق يبدو أنه دخل نقطة التجمد. على الرغم من أن العملات البديلة شهدت انتعاشًا بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، إلا أن هذا مدفوع بشكل أساسي بفراغ السيولة، ولا يزال حجم التداول العام ضعيفًا.

تستمر التحليلات من الشهر الماضي، حيث تمر العملات البديلة عمومًا بمرحلة تصحيح بعد الوصول إلى نقاط الذروة في مارس وأبريل. يعد عامل الوقت في تراكم الرقائق أمرًا بالغ الأهمية، ولم يتم ملاحظة أي علامات على استعداد العملات البديلة بشكل جماعي حتى الآن. من الجدير بالذكر أن العديد من الأصول لم تتمكن من توزيع الرقائق بشكل فعال وعادت بشكل سلبي إلى النقاط المنخفضة، مما يعني أن صانعي السوق قد يكون لديهم دافع للحفاظ على الأسعار أو لقيادة انتعاش قصير بعد وصول المشاعر إلى أدنى مستوياتها.

من منظور حالي، أطلق سوق المخاطر الدولي المخاطر لأول مرة منذ أغسطس. على الرغم من أن بعض العملات البديلة حققت تحركات تصحيحية جيدة هذا الشهر، إلا أن الأصول الرقمية لا تزال بحاجة إلى وقت لتراكم القوة. سيستمر السوق في حالة من الاضطراب العشوائي. بالنظر إلى المستقبل، قد تؤسس التعديلات خلال العام أساسًا جيدًا لأداء العام المقبل، دون الحاجة للقلق المفرط بشأن اختفاء تقلبات السوق.

تحليل السوق العام والاتجاهات

هذا الشهر كان أداء السوق فاتراً، حيث كانت نقاط الجذب وأوقات الاستمرارية أضعف من بداية عام 2023. يتم مناقشة مشاكل الابتكار الأصلي القائم على blockchain الذي تمثله Ethereum ونسبة تسلله بشكل واسع مرة أخرى في السوق. من بعض الزوايا، فإن درجة الكآبة الحالية تفوق حتى تلك التي كانت في عام 2019. على الرغم من أن المشاعر قد تراجعت قليلاً بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، وظهرت بعض العملات البديلة في اتجاه تصحيحي، إلا أن السوق لا يزال يفتقر إلى نقاط الجذب، وحجم التداول منخفض.

استمر البيتكوين منذ أبريل في تقلبات واسعة غير منظمة، بسبب الانخفاض المتزامن في حجم التداول واهتمام السوق والمخاطر. من الجدير بالذكر أننا نشهد تقلبات واسعة غير منظمة قريبة من أعلى مستوياتها، مما يؤكد أن الأصول الرقمية قد تكون في دورة فريدة من نوعها من الأصول الكبيرة.

بالنسبة للعملات المقلدة، تتركز الفرص الحالية في السوق بشكل رئيسي على لعبة الرقائق، مما يبرز جوهر نقص السرد وضعف الدوافع الداخلية في الصناعة. باستثناء الذكاء الاصطناعي وعملات الميم، لم يظهر بعد أي اتجاه واضح لتضافر الأموال أو السرد الرئيسي. لقد أصبح نموذج التسعير في السوق وتحويل أساليب اللعب معروفًا بشكل متزايد للعديد من العاملين في هذا المجال.

ومع ذلك، تظل خصائص السوق الانعكاسية ثابتة. إذا استمرت هذه الاتجاه، فقد يتكرر في المستقبل نوع من المضاربة البحتة المدفوعة بالسرد وبالرهانات، مما يبرز مرة أخرى الطبيعة المضاربية للسوق. من منظور عمليات السوق الثانوية، يصبح من المهم بشكل متزايد انتهاز نوافذ الهروب واختيار استراتيجيات الخروج المناسبة.

بشكل عام، ستستمر أولوياتنا في التركيز على الانتظار. ستنتهي التقلبات الواسعة في النهاية، وفي ذلك الوقت، ستنخفض نسبة المخاطر والعوائد من جني الأرباح من خلال "البيع في القمة والشراء في القاع" بشكل كبير. إن الحفاظ على التركيز على السوق والعمل على تحديد نقاط التحول بعد قيعان السوق هو الخيار الأكثر حكمة.

اتجاهات تطوير الصناعة

1. تمر سوق الاستثمار في المرحلة الأولى بعملية إعادة هيكلة حادة، حيث تتخلص شركات رأس المال المغامر الصغيرة والمتوسطة من استثماراتها، ويبلغ مؤشر تشتت العديد من المشاريع أقل من 1. على العكس من ذلك، تستمر شركات رأس المال المغامر الكبرى في النمو، حيث أكملت جولة تمويل جديدة بسرعة خلال 5 أشهر فقط. سيظهر السوق في المرحلة الأولى في المستقبل نمط تطوير ثنائي القطب بشكل متطرف. بخلاف شركات رأس المال المغامر الكبرى، فإن الحاضنات التي تركز على المشاريع المبكرة وتتمتع بذوق فريد، أو شركات رأس المال المغامر العمودي التي تركز على بيئات معينة، يمكنها الاستفادة من العوائد المرتفعة للغاية وميزة المنافسة في المجالات العمودية، لتجد مساحة للبقاء في السوق.

2. أكثر التطبيقات مناقشة هي المالية الاجتماعية و التشفير الذكاء الاصطناعي. هناك عوائق صلبة أمام تطبيق الذكاء الاصطناعي، ويجب الانتظار حتى اللحظة الحاسمة لاختراق التكنولوجيا. بعض المشاريع هي أكثر حالات المالية الاجتماعية نجاحًا، بينما المالية الاجتماعية المناسبة لـ Web3 ليست وسائل التواصل الاجتماعي بنسخة Web3، بل هي منصات المضاربة الاجتماعية.

3. البيتكوين، العملات المستقرة/ منصات الدفع والمضاربة هي النماذج التجارية الوحيدة التي ثبتت فعاليتها في الصناعة الحالية. أصبحت العملات المستقرة ساحة تنافس جديدة في السوق الأولية، ولكن لا أحد يستطيع أن يفسر بوضوح كيف يمكن كسر تأثير الشبكة لبعض المشاريع. تتضح اتجاهات تطوير الصناعة بشكل متزايد، وبصرف النظر عن البيتكوين، فإن نماذج الأعمال النهائية في Web3 تتعلق جميعها بالمضاربة.

4. تتعرض العوائد الكمية لضغوط مستمرة، حيث تتدفق العديد من الفرق الكمية التي انتقلت من الأسواق المالية التقليدية إلى سوق الأصول الرقمية. ومع ذلك، بالنظر إلى حجم سوق الكمية الحالي مقارنةً بسيولة التداول النشطة، من المتوقع أن تتقلص العوائد الكمية بشكل أكبر. في الوقت نفسه، يجب أن نكون حذرين من استراتيجيات الكمية ذات الرافعة المالية العالية، لأن مخاطر التصفية التي تواجهها هذه الاستراتيجيات تتزايد باستمرار في ظل ظروف السوق المتطرفة.