Solana أصبح يمثل مركز التداول السريع في عالم التشفير

Solana أصبحت تدريجياً مركزاً للتداول السريع في عالم التشفير، مصممة للتداول السريع، والتركيب على السلسلة، ومعالجة العوائد على نطاق واسع. تدعم البيانات الثلاثة الرئيسية التالية هذه الفكرة:

1. تحويل منصة الإطلاق إلى SaaS: تجاوزت المنصات الناشئة المنصات القديمة، مع معدل نجاح يصل إلى 60% ودخولها إلى بركة السيولة، حيث تتجاوز الإيرادات اليومية 1,000,000 دولار. انخفض ولاء المبدعين، وأصبح معدل الاحتفاظ وحجم التداول ميزة تنافسية جديدة.

2. أصبحت الأسهم المرمزة هي الضمانات الأساسية: لقد جلبت السيولة على مدار الساعة، وهامشًا قابلاً للتعديل، وإطلاق رأس المال للأسواق الخاصة. يتمثل الإمكانات الحقيقية للسوق في تداول حقوق الملكية المعاد إدراجها.

3. هيكل دخل Solana متنوع: بلغ الدخل في الربع الثاني 570 مليون دولار، وهو ما يمثل 46% من إجمالي دخل جميع سلاسل الكتل العامة. تشمل مصادر الدخل الرئيسية التطبيقات اللامركزية، خدمات الروبوتات، منصات الإطلاق، والأدوات الإنتاجية.

نمط جديد لمنصة الإطلاق

ظهور المنصات الناشئة ليس مجرد لعبة رقمية:

• عكس حصة السوق: في 5 يوليو، شكلت كمية إصدار الرموز الخاصة بالمنصة الجديدة 66% من إجمالي السوق، بينما شكلت المنصة القديمة 26%.
• جودة الأموال أفضل من الحجم: معدل نجاح المشاريع الجديدة في المنصة حوالي 60%، وهو ما يتجاوز بكثير 31% في المنصات القديمة.
• القدرة على تحقيق العوائد شهدت تحسنًا ملحوظًا: ارتفع الدخل اليومي من قريب من الصفر إلى أكثر من مليون دولار، بينما انخفضت المنصات التقليدية إلى 500 ألف دولار.

رؤى السوق

الحفاظ على حجم التداول عالي القيمة هو الحاجز الحقيقي للمنافسة. معدل نجاح المشروع هو في جوهره مؤشر على معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافية لمنصة الإطلاق؛ من يستطيع أن يضع ذلك في شكل مؤسسي أولاً، سيكون قادرًا على الفوز في سوق تكامل واجهة برمجة التطبيقات على مستوى المؤسسات.

على الرغم من أن المنصات القديمة لا تزال تحتفظ بحصة كبيرة من عقلية صانعي المحتوى (الإيرادات التراكمية حوالي 700 مليون دولار)، إلا أن المنصات الجديدة أثبتت أن تكلفة تحويل المستخدمين تقترب من الصفر. قد تكون الجولة التالية من فقدان المستخدمين مخطط لها، مثل تقديم المشاهير البارزين خدمة ضمان "إدراج في البورصة على مدار 24 ساعة".

تقييم المشروع: حتى إذا استقر الدخل اليومي عند 1 مليون دولار، فإن الدخل السنوي يمكن أن يصل إلى 100 مليون دولار. بفضل هامش الربح البالغ حوالي 80% من بنية Solana التحتية، فقد أظهر هذا البروتوكول الذي تم إطلاقه منذ عام واحد نموذجًا اقتصاديًا على مستوى SaaS. حتى عند استبعاد عوامل التقلب الشديد، فإن التقييم الذي يعتمد على مبيعات مستقبلية تتراوح بين 10-15 مرة لا يزال ممكنًا بين 10-20 مليار دولار.

تحويل التكاليف إلى الصفر يعني أن عقلية المستخدم مؤقتة وليست ملكية طويلة الأمد. حققت المنصات القديمة إيرادات إجمالية تبلغ 700 مليون دولار خلال 18 شهرًا، لكن المنصات الجديدة استولت على حصة كبيرة من السوق في أقل من ثلاثة أسابيع.

تغيير آلية التحفيز يعني:

• ولاء المنشئين غير مستقر، قد تؤدي أنشطة الإطلاق والترويج لحزم "التداول في البورصة خلال 24 ساعة" إلى انتقال سريع للمنشئين.
• تعتمد الحواجز التنافسية الدفاعية على شبكة السيولة، بدلاً من تجربة واجهة المستخدم. من المتوقع أن تعمل المنصات القديمة على تحسين احتفاظ المستخدمين من خلال تبادل لامركزي أصلي وآليات تحفيز مقدمي السيولة.

استراتيجية المنافسة للوافدين الجدد: الاستثمار الكبير في الحوافز، وتعزيز تأثير تصنيفات قائمة على الرموز واليوم، لتحقيق الربح قبل إعادة ضبط نموذج تكلفة اكتساب العملاء.

من منظور اقتصاد الفُرشاة، من السهل نسبيًا الحصول على حجم التداول، لكن نجاح المشروع هو الأمر الحاسم.

الأسهم المرمزة: مدخل جديد إلى سيولة التمويل التقليدي

الأسهم المرمزة ليست مجرد صورة للأسهم على blockchain، بل هي:

• تقصير وقت التسوية المالية التقليدية إلى مستوى الدقائق
• أنشأت فئة جديدة من الأصول المرهونة
• وفرت قنوات تمويل جديدة للمؤسسات الخاصة الكبيرة

يجب أن تتضمن نظام blockchain البيئي الفائز ثلاثة عناصر أساسية: آلية إصدار رموز منظمة، ونظام أوامر متكامل، وسوق عقود دائمة ذات سيولة عالية. سيتحول الفائز إلى بنية تحتية في مجال حقوق الملكية المرمزة، مما يتيح له التقاط فرص نمو القيمة بشكل كامل.

تحقيق قيمة الأسهم المرمزة

قامت بعض المنصات بإدخال خيارات البيع المركبة لشركة آبل ($AAPL) على السلسلة، بينما حولت الأصول غير السائلة أو الأسهم الخاصة إلى ضمانات قابلة للتجميع.

البنيتان الأساسيتان اللتان تحققان القيمة الحقيقية للأسهم المرمزة:

1. السيولة على مدار الساعة
2. ضمانات وحدات

Solana كمحرك عائدات النظام البيئي للتشفير

بلغت إيرادات Solana في الربع الثاني 570 مليون دولار، مما يمثل 46% من حصة السوق. أما إيرادات سلاسل الكتل الرئيسية الأخرى فهي كما يلي:

• إيثيريوم: 213 مليون دولار
• ترون: 1.65 مليار دولار
• سلسلة باينانس: 1.5 مليار دولار
• أخرى: حتى 75 مليون دولار

هذا يعكس حقيقتين:

1. لا تزال السيناريوهات الرئيسية لاستخدام العملات المشفرة هي خدمات التداول.
2. بناءً على مستخدمين محترفين: المستخدمون المحترفون يقودون الأرباح والخسائر؛ ستقود البورصات الرئيسية المشاركة العامة في المستقبل.

أسباب قيادة المستخدمين المحترفين

تعمل Solana على تحسين القيمة طوال دورة الحياة للمستخدمين المحترفين، بينما يتعين على البورصات المركزية تحمل تكاليف التحقق من الهوية وقنوات العملات الورقية ودعم المستخدمين الجدد.

• دورة التحكيم المتأخرة: يتيح فترة تداول تبلغ 400 مللي ثانية ورسوم منخفضة للغاية للروبوتات تحديث الطلبات عشرات المرات في الثانية؛ كل ميزة صغيرة يتم تحويلها مباشرة إلى رسوم البروتوكول.
• رافعة قابلة للتجميع: من إطلاق الرموز إلى إنشاء برك السيولة وصولاً إلى الرهن العقاري لعقود المشتقات، يستغرق الأمر بضع دقائق فقط. سرعة دوران الأموال أعلى بكثير من سلاسل الكتل الأخرى.
• تتماشى آلية الحوافز على الشبكة بشكل كبير مع احتياجات المتداولين الكبار: المستخدمون المحترفون مستعدون لدفع المزيد من الرسوم، معدل الانسحاب منخفض، ويمكنهم أيضًا تأسيس قاعدة سيولة للمنصة، مما يستمر في جذب جيل جديد من المستخدمين المحترفين للانضمام.

الخاتمة

تسعى Solana إلى تعظيم القيمة طوال دورة حياة المستخدمين المحترفين، بينما تتحمل البورصات المركزية تكاليف التحقق من الهوية وصيانة قنوات العملات الورقية ودعم المبتدئين.

تعتبر الشركات الأسرع نموًا في مجال التشفير blockchain كمسار سريع للأسواق المالية.