خطة Pendle 2025: ترقية البنية التحتية، التوسع عبر سلاسل متعددة، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
لقد أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت الرائد في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفع Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST وإعادة التوقيع والعملة المستقرة المدرة للعائد، وأصبح المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، تخطط Pendle للتوسع خارج بيئة EVM، لتتحول إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن مقارنة سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إن هذا سوق يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار، وحتى نسبة صغيرة منه تمثل فرصًا بقيمة مليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle قدمت منتجات ذات معدل ثابت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
أعاد هذا الابتكار تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد السائد. في عام 2024، زاد TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، ويحتل حاليًا TVL الخاص به أكثر من نصف سوق العائد، وهو 5 مرات أكبر من المنافس الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للعائدات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة للبروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط الالتقاء: من LST إلى Restaking
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل مشكلة أساسية في DeFi - تقلب العوائد وعدم إمكانية التنبؤ بها. على عكس Aave أو Compound، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العوائد.
مع ظهور الرموز المميزة للإيداع السائل (LST)، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة أصول الإيداع. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الإيداع (Restaking) - حيث أصبح صندوقها eETH، الذي تم إطلاقه منذ عدة أيام، أكبر صندوق على المنصة.
اليوم، تلعب Pendle دورًا رئيسيًا في نظام العائدات البيئي عبر السلسلة. سواء كان ذلك من خلال توفير أدوات التحوط لمعدلات التمويل المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول المدرة للعائد، فإن Pendle تتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد رهنها (LRT) والأصول الحقيقية (RWA) والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
تقدم Pendle V2 رموز العائد القياسية (SY) لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة من V1، مما يحقق سكّاً سلساً ل"رمز رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، حيث يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية أسعار أفضل. اعتمدت V1 نموذج AMM العام، بينما قدمت V2 معلمات ديناميكية (مثل rateScalar و rateAnchor) يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، وبالتالي تقليل الفجوة السعرية، وتحسين اكتشاف العائد، وتقليل الانزلاق.
ترقية Pendle V2 أيضًا بنية التسعير الأساسية، حيث تم دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، مما حل محل الاعتماد على Oracle الخارجية في V1. تقلل هذه المصادر البيانية على السلسلة من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز نطاق أسعار AMM.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP) ، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون أحواض التمويل الآن من أصول مرتبطة بشدة ، وقد صُمم AMM لتقليل الخسائر غير الدائمة إلى الحد الأدنى ، وخاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى تاريخ الاستحقاق.
تجاوز حدود EVM: دخول سولانا، هايبرليكيد و TON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في نظام EVM البيئي، ومع ذلك، فإن Pendle لا تزال تحتل أكثر من 50٪ من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، ومن خلال استراتيجية Citadel، ستتجاوز Pendle جزيرة EVM، مما سيمكنها من الوصول إلى برك مالية جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا محورًا رئيسيًا في أنشطة DeFi والتداول، حيث سجلت TVL في يناير أعلى مستوى تاريخي بلغ 14 مليار دولار، ولديها قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، بالإضافة إلى سوق LST الذي ينمو بسرعة.
تتمتع Hyperliquid ببنية تحتية متكاملة للعقود الآجلة الدائمة، بينما يعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين لـ Telegram. ينمو كلا النظامين البيئيين بسرعة، لكنهما يفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم تنفيذ هذه الإجراءات بنجاح، فسوف تعمل على توسيع إجمالي حجم السوق القابل للوصول إلى Pendle بشكل كبير. إن التقاط تدفقات التمويل الثابتة على سلاسل غير EVM قد يؤدي إلى تحقيق زيادة تقدر بمئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثريوم، بل أيضاً كإحدى البنى التحتية لعائدات التمويل اللامركزي عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للعائدات متوافق مع القوانين
إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle 2025 هي إطلاق نسخة Citadel المتوافقة مع KYC المصممة خصيصًا للتمويل المؤسسي. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية المنظمة من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات الثابتة الأصلية المرتبطة بالتشفير المنظمة.
ستتعاون هذه الخطة مع بروتوكولات مثل Ethena، حيث سيتم إدارة هيكل SPV المستقل بواسطة مدير استثمار مرخص. هذه الإعدادات تزيل نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ، والامتثال، والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle للعائدات من خلال هياكل قانونية مألوفة.
تجاوز حجم سوق السندات العالمية 100 تريليون دولار، حتى لو كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة جدًا على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. تظهر دراسة أنغ فارما-باتنون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزيدون من التخصيص.
تتوقع شركة ماكنزي أن يصل حجم سوق الرموز المميزة إلى 2-4 تريليون دولار أمريكي في العقد 2030. على الرغم من أن Pendle ليست منصة رموز مميزة، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال تقديم اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات العائدات المميزة - سواء كانت سندات وطنية مميزة أو عملات مستقرة ذات دخل، يمكن أن تكون Pendle بمثابة طبقة بنية تحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي تستهدف سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي يبلغ حجمه 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وحققت معدل نمو سنوي مركب بنسبة 10% على مدى العقد الماضي، لا سيما في منطقة جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
القيود الدينية الصارمة تعيق مشاركة المستثمرين المسلمين في DeFi على المدى الطويل، لكن هيكل PT/YT لـ Pendle يمكن تصميمه بشكل مرن ليتوافق مع الشريعة الإسلامية، وقد تكون أشكاله مشابهة للسندات الإسلامية (Sukuk).
إذا تم تنفيذها بنجاح، فإن هذه Citadel لن توسع فقط نطاق Pendle الجغرافي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز مكانة Pendle كهيكل أساسي للعائدات الثابتة العالمية في السوق على السلسلة.
دخول سوق رسوم التمويل
تعتبر بوروس واحدة من أهم المحفزات في خريطة الطريق Pendle 2025، حيث تهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة إلى سوق أسعار التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد أرست هيمنتها في سوق توكينيزاسيون العائدات الفورية، إلا أن بوروس تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأعظم المصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - أسعار التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
سوق العقود الآجلة الدائمة الحالي يحتوي على عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، وهذا سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص حاد في أدوات التحوط.
تخطط Boros لتوفير عوائد أكثر استقرارًا لبروتوكولات مثل Ethena من خلال تحقيق معدل التمويل الثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية للهيئات التي تدير استراتيجيات واسعة النطاق.
بالنسبة لـ Pendle، تحتوي هذه البنية على قيمة هائلة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدة بقيمة تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات، بالإضافة إلى تحقيق ترقية في تحديد البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، وقد أصبحت وظيفته مقارنةً بمكاتب تداول أسعار الفائدة في CME أو بعض البنوك الاستثمارية الكبرى في التمويل التقليدي.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأمد لPendle. بخلاف السعي وراء اتجاهات السوق، تقوم Pendle بتأسيس بنية تحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات أرصدة التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأسواق، فإنها تقدم أدوات عملية للمتداولين وإدارات الأصول.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لمعدلات التمويل في مجالات DeFi و CeFi حاليًا، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ ذلك بنجاح، ستعزز Boros بشكل كبير حصة Pendle في السوق، مما يجذب مجموعة جديدة من المستخدمين، ويعزز مكانتها كعنصر أساسي في بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
معلم التمويل:
جولة خاصة (أبريل 2021): جمع 3.7 مليون دولار
IDO (أبريل 2021): تم تمويل 11.83 مليون دولار بسعر 0.797 دولار/رمز
منصة تداول Launchpool (يوليو 2023): توزيع 5,020,000 PENDLE (يمثل 1.94% من إجمالي العرض)
استثمار استراتيجي من قبل جهة ما (أغسطس 2023): تسريع تطوير النظام البيئي والتوسع عبر السلاسل (المبلغ غير مُفصح عنه)
تمويل مؤسسة Arbitrum (أكتوبر 2023): حصلت على 1.61 مليون دولار لبناء بيئة Arbitrum
مجموعة سبارتان الاستثمار الاستراتيجي (نوفمبر 2023): تعزيز النمو على المدى الطويل وتبني المؤسسات (المبلغ غير مفصح عنه)
مصفوفة التعاون البيئي على النحو التالي:
شبكة L2 معينة: نشر على هذه الشبكة، الاتصال بالأصول الأصلية وتوسيع بنية تحتية للعائد الثابت
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
RugPullAlarm
· 08-15 07:33
داخل السلسلة البيانات تفضح سنة أخرى تركيز الأموال في العنوان الرئيسي 80%
خطة Pendle 2025: التوسع عبر سلاسل متعددة، عائدات العقود الآجلة الدائمة وتخطيط المنتجات على مستوى المؤسسات
خطة Pendle 2025: ترقية البنية التحتية، التوسع عبر سلاسل متعددة، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
لقد أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت الرائد في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفع Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST وإعادة التوقيع والعملة المستقرة المدرة للعائد، وأصبح المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، تخطط Pendle للتوسع خارج بيئة EVM، لتتحول إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن مقارنة سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إن هذا سوق يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار، وحتى نسبة صغيرة منه تمثل فرصًا بقيمة مليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle قدمت منتجات ذات معدل ثابت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
أعاد هذا الابتكار تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد السائد. في عام 2024، زاد TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، ويحتل حاليًا TVL الخاص به أكثر من نصف سوق العائد، وهو 5 مرات أكبر من المنافس الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للعائدات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة للبروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط الالتقاء: من LST إلى Restaking
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل مشكلة أساسية في DeFi - تقلب العوائد وعدم إمكانية التنبؤ بها. على عكس Aave أو Compound، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العوائد.
مع ظهور الرموز المميزة للإيداع السائل (LST)، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة أصول الإيداع. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الإيداع (Restaking) - حيث أصبح صندوقها eETH، الذي تم إطلاقه منذ عدة أيام، أكبر صندوق على المنصة.
اليوم، تلعب Pendle دورًا رئيسيًا في نظام العائدات البيئي عبر السلسلة. سواء كان ذلك من خلال توفير أدوات التحوط لمعدلات التمويل المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول المدرة للعائد، فإن Pendle تتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد رهنها (LRT) والأصول الحقيقية (RWA) والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
تقدم Pendle V2 رموز العائد القياسية (SY) لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة من V1، مما يحقق سكّاً سلساً ل"رمز رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، حيث يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية أسعار أفضل. اعتمدت V1 نموذج AMM العام، بينما قدمت V2 معلمات ديناميكية (مثل rateScalar و rateAnchor) يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، وبالتالي تقليل الفجوة السعرية، وتحسين اكتشاف العائد، وتقليل الانزلاق.
ترقية Pendle V2 أيضًا بنية التسعير الأساسية، حيث تم دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، مما حل محل الاعتماد على Oracle الخارجية في V1. تقلل هذه المصادر البيانية على السلسلة من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز نطاق أسعار AMM.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP) ، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون أحواض التمويل الآن من أصول مرتبطة بشدة ، وقد صُمم AMM لتقليل الخسائر غير الدائمة إلى الحد الأدنى ، وخاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى تاريخ الاستحقاق.
تجاوز حدود EVM: دخول سولانا، هايبرليكيد و TON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في نظام EVM البيئي، ومع ذلك، فإن Pendle لا تزال تحتل أكثر من 50٪ من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، ومن خلال استراتيجية Citadel، ستتجاوز Pendle جزيرة EVM، مما سيمكنها من الوصول إلى برك مالية جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا محورًا رئيسيًا في أنشطة DeFi والتداول، حيث سجلت TVL في يناير أعلى مستوى تاريخي بلغ 14 مليار دولار، ولديها قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، بالإضافة إلى سوق LST الذي ينمو بسرعة.
تتمتع Hyperliquid ببنية تحتية متكاملة للعقود الآجلة الدائمة، بينما يعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين لـ Telegram. ينمو كلا النظامين البيئيين بسرعة، لكنهما يفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم تنفيذ هذه الإجراءات بنجاح، فسوف تعمل على توسيع إجمالي حجم السوق القابل للوصول إلى Pendle بشكل كبير. إن التقاط تدفقات التمويل الثابتة على سلاسل غير EVM قد يؤدي إلى تحقيق زيادة تقدر بمئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثريوم، بل أيضاً كإحدى البنى التحتية لعائدات التمويل اللامركزي عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للعائدات متوافق مع القوانين
إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle 2025 هي إطلاق نسخة Citadel المتوافقة مع KYC المصممة خصيصًا للتمويل المؤسسي. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية المنظمة من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات الثابتة الأصلية المرتبطة بالتشفير المنظمة.
ستتعاون هذه الخطة مع بروتوكولات مثل Ethena، حيث سيتم إدارة هيكل SPV المستقل بواسطة مدير استثمار مرخص. هذه الإعدادات تزيل نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ، والامتثال، والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle للعائدات من خلال هياكل قانونية مألوفة.
تجاوز حجم سوق السندات العالمية 100 تريليون دولار، حتى لو كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة جدًا على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. تظهر دراسة أنغ فارما-باتنون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزيدون من التخصيص.
تتوقع شركة ماكنزي أن يصل حجم سوق الرموز المميزة إلى 2-4 تريليون دولار أمريكي في العقد 2030. على الرغم من أن Pendle ليست منصة رموز مميزة، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال تقديم اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات العائدات المميزة - سواء كانت سندات وطنية مميزة أو عملات مستقرة ذات دخل، يمكن أن تكون Pendle بمثابة طبقة بنية تحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي تستهدف سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي يبلغ حجمه 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وحققت معدل نمو سنوي مركب بنسبة 10% على مدى العقد الماضي، لا سيما في منطقة جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
القيود الدينية الصارمة تعيق مشاركة المستثمرين المسلمين في DeFi على المدى الطويل، لكن هيكل PT/YT لـ Pendle يمكن تصميمه بشكل مرن ليتوافق مع الشريعة الإسلامية، وقد تكون أشكاله مشابهة للسندات الإسلامية (Sukuk).
إذا تم تنفيذها بنجاح، فإن هذه Citadel لن توسع فقط نطاق Pendle الجغرافي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز مكانة Pendle كهيكل أساسي للعائدات الثابتة العالمية في السوق على السلسلة.
دخول سوق رسوم التمويل
تعتبر بوروس واحدة من أهم المحفزات في خريطة الطريق Pendle 2025، حيث تهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة إلى سوق أسعار التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد أرست هيمنتها في سوق توكينيزاسيون العائدات الفورية، إلا أن بوروس تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأعظم المصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - أسعار التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
سوق العقود الآجلة الدائمة الحالي يحتوي على عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، وهذا سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص حاد في أدوات التحوط.
تخطط Boros لتوفير عوائد أكثر استقرارًا لبروتوكولات مثل Ethena من خلال تحقيق معدل التمويل الثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية للهيئات التي تدير استراتيجيات واسعة النطاق.
بالنسبة لـ Pendle، تحتوي هذه البنية على قيمة هائلة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدة بقيمة تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات، بالإضافة إلى تحقيق ترقية في تحديد البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، وقد أصبحت وظيفته مقارنةً بمكاتب تداول أسعار الفائدة في CME أو بعض البنوك الاستثمارية الكبرى في التمويل التقليدي.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأمد لPendle. بخلاف السعي وراء اتجاهات السوق، تقوم Pendle بتأسيس بنية تحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات أرصدة التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأسواق، فإنها تقدم أدوات عملية للمتداولين وإدارات الأصول.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لمعدلات التمويل في مجالات DeFi و CeFi حاليًا، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ ذلك بنجاح، ستعزز Boros بشكل كبير حصة Pendle في السوق، مما يجذب مجموعة جديدة من المستخدمين، ويعزز مكانتها كعنصر أساسي في بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
معلم التمويل:
مصفوفة التعاون البيئي على النحو التالي: