بيتكوين في مجال التمويل اللامركزي: تحليل حالة نظام BTCFi

تقوم بيتكوين بدور متزايد الأهمية في مجال التمويل اللامركزي ، من التحويلات من نقطة إلى نقطة في البداية إلى التحدي الذي تواجهه الآن لهيمنة الإيثريوم. من خلال تحليل بيانات السلسلة ، يمكننا أن نرى أن دمج BTCFi( بيتكوين مع التمويل اللامركزي ) ليس مجرد ابتكار تقني ، بل من الممكن أن يعيد تعريف مشهد التمويل اللامركزي بالكامل.

ظهور BTCFi

في عام 2008، عندما قدم ساتوشي ناكاموتو بيتكوين، كان الهدف الأساسي هو أن يكون نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير. على الرغم من أن هذا له دلالة ثورية في مجال الأصول المشفرة، إلا أن هناك قيودًا في دعم تطبيقات التمويل اللامركزي المعقدة.

تصميم بيتكوين الأصلي وقيوده

عناصر التصميم الأساسية لبيتكوين وقيودها:

1. نموذج UTXO: يفتقر إلى المرونة لدعم العقود الذكية المعقدة

2. لغة سكريبت محدودة: عدد أكواد التشغيل القابلة للتنفيذ محدود

3. نقص في القدرة على إكمال تورين: من الصعب تنفيذ عقود ذكية معقدة تعتمد على الحالة

4. قيود حجم الكتلة وسرعة المعاملات: سرعة معالجة المعاملات بطيئة

هذه التصاميم على الرغم من أنها تعزز من الأمان ودرجة اللامركزية، إلا أنها تسببت في عوائق أمام تنفيذ وظائف التمويل اللامركزي مباشرة على بيتكوين.

محاولات مبكرة لإدخال التمويل اللامركزي على البيتكوين

على الرغم من القيود، لا يزال المطورون يبحثون عن حلول مبتكرة:

• العملات الملونة (2012-2013): محاولات مبكرة لتوسيع وظائف بيتكوين
• الطرف المقابل ( 2014 ): إدخال القدرة على إنشاء وتداول الأصول المخصصة
• شبكة البرق (2015 حتى الآن ): بروتوكول من الطبقة الثانية لتعزيز قابلية توسيع المعاملات
• عقد السجل المتقطع (2017 حتى الآن ): إمكانية تحقيق عقود مالية معقدة
• شبكة Liquid (2018 حتى الآن ): تدعم إصدار الأصول المشفرة والمعاملات المعقدة على السلسلة الجانبية
• ترقية Taproot (2021): تعزيز قدرات العقود الذكية

هذه التطورات المبكرة وضعت الأساس لتوسيع المزيد من التطبيقات لبيتكوين، مما مهد الطريق لموجة الابتكار في حلول الطبقة الثانية، والسلاسل الجانبية، وDeFi بيتكوين.

الابتكار الرئيسي: تنفيذ العقود الذكية على بيتكوين

في السنوات الأخيرة، تم تصميم بروتوكولات متعددة لإدخال العقود الذكية و التمويل اللامركزي لبيتكوين:

1. Rootstock: أطول سلسلة جانبية للبيتكوين من حيث وقت التشغيل، تدعم العقود الذكية المتوافقة مع EVM

2. Core: blockchain متوافق مع EVM ويرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ بيتكوين، يقدم نموذج الرهن المزدوج

3. Merlin Chain: شبكة بيتكوين من الطبقة الثانية المتكاملة بتقنية ZK-Rollup

4. BEVM: أول شبكة بيتكوين من الجيل الثاني متوافقة مع EVM ومركزية بالكامل

تشمل الابتكارات الرئيسية لهذه البروتوكولات:

• توكنز أصول بيتكوين
• العقود الذكية والتوافق مع EVM
• بيتكوين القابلة للتداول
• قابلية التوسع وتعزيز الخصوصية

حتى 8 سبتمبر 2024، وصل إجمالي القيمة المقفلة ((TVL)) لحلول الطبقة الثانية لبيتكوين والسلاسل الجانبية إلى 1.07 مليار دولار، بزيادة قدرها 5.7 مرة مقارنة ببداية عام 2024، وزيادة قدرها 18.4 مرة مقارنة ببداية عام 2023. تتصدر Core، حيث تمثل 27.6% من القيمة المقفلة.

حالة التمويل اللامركزي في بيتكوين

المشاريع الرئيسية لـ BTCFi

• شبكة بيل: بروتوكول إعادة الرهن عبر السلاسل
• Avalon Finance: منصة التمويل اللامركزي متعددة السلاسل، تقدم خدمات الاقتراض والتداول
• Colend Protocol: منصة إقراض لامركزية
• MoneyOnChain: بروتوكول التمويل اللامركزي الشامل، إصدار عملة مستقرة DoC
• Sovryn: منصة التمويل اللامركزي الغنية بالميزات، تقدم خدمات مثل التداول، الإقراض وغيرها.
• بروتوكول سولف: بروتوكول يركز على التمويل المالي لNFT

Core تحتل الصدارة في مساحة بيتكوين التمويل اللامركزي، حيث تمثل عدد المشاريع 25.2%. شبكة Pell أصبحت المشروع الرائد في التمويل اللامركزي برأس المال المحجوز 2.608 مليون دولار.

السرد الرئيسي في مشاريع BTCFi الرئيسية

• الأمان واللامركزية أولاً
• بيتكوين كرمز قابل للبرمجة
• قابلية التشغيل البيني مع إيثيريوم
• فتح رأس المال بِتكوين

مقارنة تحليلية مع التمويل اللامركزي لإيثيريوم

تم قفل عدد عملات BTC في بروتوكولات التمويل اللامركزي على الإيثيريوم (15.34万) متجاوزًا النظام البيئي الأصلي لبيتكوين (0.897万). مشاريع التمويل اللامركزي الأصلية لبيتكوين صغيرة الحجم ولكنها تعمل ضمن إطار الأمان الخاص ببيتكوين، مما يتجنب العديد من مخاطر السلاسل المتقاطعة.

تطور الإيثيريوم وتأثيره على البيتكوين والعكس صحيح

يمكن لبيتكوين أن يتعلم من إيثريوم:

• تنوع المنتجات
• نظام بيئي للمطورين
• التوافقية

يمكن للإيثيريوم أن يتعلم من البيتكوين:

• الأمان واللامركزية
• البساطة والصلابة
• اهتمام بتخزين القيمة

التحديات والفرص

العقبات التقنية:

• قيود القابلية للتوسع
• تحديات التشغيل البيني

القلق التنظيمي:

• من المتوقع أن تتزايد مراجعة التنظيم
• تعقيد الامتثال

فرص المستقبل:

• تحسين حلول الطبقة 2
• تقدم تقنية عقود السجلات السرية وحماية الخصوصية
• منتجات توليد العوائد، وتطور DEX ومسابح السيولة عبر السلاسل
• منتجات التمويل اللامركزي الموجهة لاحتياجات المؤسسات

الاستنتاج

من المتوقع أن يستمر نظام بيتكوين البيئي للتمويل اللامركزي في التوسع بفضل التقدم التكنولوجي واهتمام المؤسسات. المفتاح هو تطوير حلول Layer 2 القابلة للتوسع، وتعزيز التشغيل البيني، وإطلاق منتجات مالية أكثر تعقيدًا. على الرغم من مواجهة التحديات التنظيمية والتكنولوجية، فإن مستقبل بيتكوين في التمويل اللامركزي لا يزال مليئًا بالأمل، ويملك القدرة على إحداث تأثير عميق على النظام البيئي للتمويل اللامركزي بأكمله.