تحليل سوق العملات المستقرة لعام 2025: هيمنة الدولار الأمريكي على العملات المستقرة، و USDC ارتفع بسرعة
يعتبر عام 2025 عامًا حاسمًا في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعًا غير مسبوق في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ آمن" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجيًا نحو مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى ائتمان السيادة.
أشار تقرير صناعي حديث إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وأنها تغير من مشهد التشغيل المالي العالمي. وقد قام التقرير بإجراء تحليل منهجي لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، الهيكل السوقي، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التطور والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تشير التقارير إلى أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على السوق العالمي للعملات المستقرة، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال العملات المستقرة المقومة بالعملات الوطنية الأخرى في مراحلها الأولى، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، يبلغ فقط 490 مليون دولار. بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة الأخرى مثل الين والجنيه الإسترليني والوون والليرة بين عشرات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير المقومة بالدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 2500 مليار دولار، بزيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. ومن بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لـ USDT وUSDC مجتمعين 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات السنوية على السلسلة للعملات المستقرة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، ليصبح حجر الزاوية في الشبكة العالمية للدفع.
USDC شهدت زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة النمو خلال العام 40.9%. بناءً على هذه النسبة، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الجولة من الزيادة الهائلة في العملات المستقرة هي نتيجة لتفاعل عدة عوامل معًا:
الاقتصادات الرئيسية تدفع نحو تشريع العملات المستقرة، ومسار التنظيم يصبح أكثر وضوحًا
دخلت الشركات الكبرى في التكنولوجيا والأسواق المالية التقليدية
شركة إصدار العملات المستقرة نجحت في الإدراج، مما أثار خيال سوق رأس المال
المستخدمون في المناطق ذات التضخم المرتفع يرونها كأداة تحوط "الدولار الرقمي"
تستمر السيناريوهات الناشئة مثل DeFi وRWA ووسائل الدفع والتسوية في خلق طلب فعلي
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة أكثر من 168 مليون. ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه بنية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة التحوط للتداول" إلى "الأصول الرئيسية في التمويل الرقمي". مؤخراً، زادت العديد من عمالقة التكنولوجيا العالمية والمؤسسات المالية من استثماراتها في العملات المستقرة:
نجح مُصدر العملة المستقرة في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمته السوقية في وقت ما ما يقرب من 100 مليار يوان.
شركة دفع معروفة تطلق عملتها المستقرة الخاصة بها، وتطلقها على سلسلة الكتل العامة عالية الأداء
بدأت المتاجر الكبرى في دعم مدفوعات العملات المستقرة
يجذب البلوكتشين الناشئ عددًا كبيرًا من نشر العملات المستقرة بفضل انخفاض الرسوم العالية وقابلية التوسع.
إن الدفع المشترك من قبل التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية قد ساعد على ترقية العملات المستقرة من "أدوات التسوية المخصصة للتشفير" إلى وسائط دفع رقمية متاحة على نطاق واسع، بينما وضعت أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء الحماس في الحجم
على الرغم من أداء السوق الحار، إلا أن العملات المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم تحويل العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70-80% من ذلك قد يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات أو داخل البورصات.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لا تزال هناك خلافات حول هيكل احتياطيات الأصول الأساسية والمخاطر والشفافية في التدقيق في العملات المستقرة الرئيسية.
اختلافات في السياسات التنظيمية: توجد اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية للدول، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل تجارب الابتكار المؤسسي.
值得关注的是، لقد أوضحت مشاريع القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول عالية السيولة. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وبنية الامتثال العالمية.
آفاق المستقبل
أشار التقرير بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: حيث أن القيمة السوقية للعملات المستقرة المرتبطة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما تظل القيم السوقية للعملات المستقرة المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والون الكوري في حدود عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
مع وضوح بيئة التنظيم وزيادة مشاركة المزيد من المؤسسات، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكبر في شبكات الدفع العالمية والتجارة عبر الحدود والابتكار المالي. ومع ذلك، فإن كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، وزيادة الشفافية وثقة المستخدمين، ستكون التحديات الرئيسية التي سيواجهها القطاع في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
مشاركة
تعليق
0/400
MysteriousZhang
· منذ 13 س
عملة مستقرة还有啥不稳的啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
liquiditea_sipper
· منذ 15 س
عملة مستقرة كلها مجرد ورق
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropFreedom
· منذ 15 س
هل هناك أحد آخر يستعد للانتظار حتى تتعرض العملات المستقرة للانفجار النهائي؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractPlumber
· منذ 16 س
ليس على ما يرام، من يعرف أن التدقيق في الشيفرة يتطلب الامتثال، كلما زادت الصرامة، زادت القواعد التي يجب اتباعها.
سوق العملات المستقرة في عام 2025: الدولار يهيمن و USDC يرتفع بسرعة مع تحديات وفرص متزامنة
تحليل سوق العملات المستقرة لعام 2025: هيمنة الدولار الأمريكي على العملات المستقرة، و USDC ارتفع بسرعة
يعتبر عام 2025 عامًا حاسمًا في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعًا غير مسبوق في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ آمن" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجيًا نحو مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى ائتمان السيادة.
أشار تقرير صناعي حديث إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وأنها تغير من مشهد التشغيل المالي العالمي. وقد قام التقرير بإجراء تحليل منهجي لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، الهيكل السوقي، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التطور والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تشير التقارير إلى أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على السوق العالمي للعملات المستقرة، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال العملات المستقرة المقومة بالعملات الوطنية الأخرى في مراحلها الأولى، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، يبلغ فقط 490 مليون دولار. بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة الأخرى مثل الين والجنيه الإسترليني والوون والليرة بين عشرات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير المقومة بالدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 2500 مليار دولار، بزيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. ومن بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لـ USDT وUSDC مجتمعين 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات السنوية على السلسلة للعملات المستقرة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، ليصبح حجر الزاوية في الشبكة العالمية للدفع.
USDC شهدت زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة النمو خلال العام 40.9%. بناءً على هذه النسبة، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الجولة من الزيادة الهائلة في العملات المستقرة هي نتيجة لتفاعل عدة عوامل معًا:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة أكثر من 168 مليون. ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه بنية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة التحوط للتداول" إلى "الأصول الرئيسية في التمويل الرقمي". مؤخراً، زادت العديد من عمالقة التكنولوجيا العالمية والمؤسسات المالية من استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك من قبل التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية قد ساعد على ترقية العملات المستقرة من "أدوات التسوية المخصصة للتشفير" إلى وسائط دفع رقمية متاحة على نطاق واسع، بينما وضعت أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء الحماس في الحجم
على الرغم من أداء السوق الحار، إلا أن العملات المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم تحويل العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70-80% من ذلك قد يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات أو داخل البورصات.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لا تزال هناك خلافات حول هيكل احتياطيات الأصول الأساسية والمخاطر والشفافية في التدقيق في العملات المستقرة الرئيسية.
اختلافات في السياسات التنظيمية: توجد اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية للدول، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل تجارب الابتكار المؤسسي.
值得关注的是، لقد أوضحت مشاريع القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول عالية السيولة. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وبنية الامتثال العالمية.
آفاق المستقبل
أشار التقرير بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: حيث أن القيمة السوقية للعملات المستقرة المرتبطة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما تظل القيم السوقية للعملات المستقرة المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والون الكوري في حدود عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
مع وضوح بيئة التنظيم وزيادة مشاركة المزيد من المؤسسات، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكبر في شبكات الدفع العالمية والتجارة عبر الحدود والابتكار المالي. ومع ذلك، فإن كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، وزيادة الشفافية وثقة المستخدمين، ستكون التحديات الرئيسية التي سيواجهها القطاع في المستقبل.