التمويل اللامركزي في 2019: من الهامش إلى التيار الرئيسي، التحديات والفرص في آن واحد
في عام 2019، تطورت التمويل اللامركزي (DeFi ) من مفهوم هامشي في المجتمع إلى سرد سائد في الصناعة، مما جذب المزيد من الانتباه من داخل وخارج القطاع. مع تلاشي هالة البيتكوين والإيثيريوم، بدأت DeFi تتحمل المزيد من التوقعات. فما هو وضع تطوير DeFi في العام المنصرم؟ وما هي التغييرات الجديدة التي ستطرأ في عام 2020؟
من الاحتكار إلى تنوع الزهور
عند مراجعة بداية عام 2019، كانت MakerDAO تقريبًا المشروع "النجمي" الوحيد في مجال التمويل اللامركزي، حيث كانت تتمتع بميزة مطلقة من حيث عدد المستخدمين، كمية الأموال المقفلة ونموذج الأعمال. ومع ذلك، تغيرت ملامح السوق بسرعة. بحلول نهاية عام 2019، انخفضت حصة MakerDAO في إجمالي مبلغ الأموال المقفلة في مجال التمويل اللامركزي إلى حوالي 50%، وقد استحوذت منصات الأصول التركيبية الناشئة مثل Synthetix، ومنصات الإقراض مثل Compound وInstaDApp على حصة كبيرة من السوق، مما أظهر تنوعًا في المنافسة في النظام البيئي للتمويل اللامركزي.
تشير البيانات إلى أنه بنهاية عام 2019، اقتربت قيمة الأصول المقيدة في نظام DeFi البيئي من 670 مليون دولار. ومن حيث القطاعات الفرعية، ظهرت مشاريع مذهلة في مجالات الإقراض، البورصات اللامركزية، المدفوعات وإدارة الأصول. ومن بين هذه المشاريع، كانت منصة الإقراض Nuo Network على شبكة Ethereum هي الأكثر بروزًا، حيث نما إجمالي الأصول المقيدة طوال العام بمقدار 116 ألف مرة، ليصل إلى 6.96 مليون دولار. بشكل عام، تتفوق مشاريع الإقراض سواء من حيث إجمالي الأصول المقيدة أو معدل النمو.
بالمقارنة، كانت المشاريع الرائجة في عام 2018 مثل Augur و Bancor تؤدي بشكل متوسط، حيث انخفضت قيم الإيداع في عام 2019 بنسبة 42.94% و 68.60% على التوالي. على الرغم من حصول مشروع Veil، الذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ Augur، على دعم رأسمالي من الدرجة الأولى، إلا أنه أعلن عن توقفه بعد ستة أشهر فقط من الإطلاق.
بخلاف التمويل اللامركزي في نظام الإيثيريوم، حقق شبكة البيتكوين السريعة أيضًا تقدمًا ملحوظًا. بحلول نهاية عام 2019، بلغ عدد عقد الشبكة 10,925، وعدد القنوات 35,298، وبلغت الأموال المقفلة في الشبكة حوالي 6,250,000 دولار.
في عام 2019، حصلت مشاريع التمويل اللامركزي على تمويل يبلغ حوالي 74.2 مليون دولار، أي أكثر من 500 مليون يوان. حيث استحوذ قطاع الإقراض على الغالبية العظمى، حيث بلغ 61.9 مليون دولار. احتلت MakerDAO المرتبة الأولى بمبلغ تمويل يتجاوز 27.5 مليون دولار من خلال جولتين، تلتها Compound بمبلغ 25 مليون دولار، بينما حصل فريق تطوير شبكة الفلاش ACINQ على تمويل قدره 8 ملايين دولار.
تتكون الجهات الاستثمارية بشكل رئيسي من المؤسسات الأمريكية الرائدة، مثل a16z وCoinbase Ventures وPolychain وParadigm وغيرها. تشمل المؤسسات ذات الخلفية الصينية Dragonfly Capital وNGC Ventures.
بشكل عام، أظهر نظام DeFi البيئي في عام 2019 نمواً قوياً، حيث تنوعت المنتجات بشكل متزايد، وتم التحقق من نموذج الأعمال القائم على MakerDAO بشكل أولي. على الرغم من مواجهة بعض العقبات، إلا أن حدود DeFi تتوسع باستمرار، وتمتد إلى سلاسل الكتل العامة مثل Bitcoin وEOS وPolkadot، كما برزت داخله أنواع مختلفة من DAOs وبورصات لامركزية وغيرها من تطبيقات DeFi العامة.
التمويل اللامركزي لا يزال يواجه العديد من التحديات
رغم تحقيق تقدم كبير، لا يزال هناك بعض القضايا التي تحتاج إلى حل في التمويل اللامركزي :
تطور الشبكات الأساسية لم يكن كما هو متوقع، والأسعار والسيولة ضعيفة. تأخرت ترقية إيثيريوم 2.0، واكتظت شبكة EOS، مما أثر على تطور التمويل اللامركزي .
المخاطر النظامية كامنة. المشاريع اللامركزية مرتبطة بشدة، وقد تؤدي مشاكل مشروع واحد إلى ردود فعل متسلسلة. كما أن الإقراض الزائد يؤدي إلى انخفاض استخدام الأصول وهو أيضًا من المخاطر.
حجم المستخدمين صغير، والتداخل عالي. لا يزال حجم التداول اليومي وعدد المستخدمين في التمويل اللامركزي محدودين، والتعليم والتدريب للمستخدمين الرئيسيين لا يزال طويلاً.
العمليات معقدة، والمفاهيم غير واضحة، وتجربة المستخدم بحاجة إلى تحسين.
2020 تطلعات تطوير التمويل اللامركزي
قد تحل BTC تدريجياً محل ETH لتصبح الأصل الرئيسي المربوط في نظام التمويل اللامركزي.
ستتوسع الصورة العامة للتمويل اللامركزي بشكل أكبر، وستؤدي إضافة مشاريع مثل عملات البنك المركزي الرقمية وLibra إلى زيادة حدة المنافسة.
قد تعزز CeFi و التمويل اللامركزي التعاون، مما يُتوقع أن يُحسن السيولة بشكل ملحوظ.
تواجه إيثريوم بعد الانتقال إلى PoS مخاطر تنظيمية قد تؤدي إلى تصنيفها كسندات، مما قد يؤثر على بيئة التمويل اللامركزي.
بشكل عام، التمويل اللامركزي يعيش فترة من التطور السريع، مع وجود الفرص والتحديات. كيفية الحفاظ على الابتكار مع تجنب المخاطر وتحسين تجربة المستخدم ستكون مفتاح تطور التمويل اللامركزي في عام 2020.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التمويل اللامركزي 2019: ازدهار النظام البيئي قفل المركز يقارب 7 مليارات دولار التحديات لا تزال قائمة
التمويل اللامركزي في 2019: من الهامش إلى التيار الرئيسي، التحديات والفرص في آن واحد
في عام 2019، تطورت التمويل اللامركزي (DeFi ) من مفهوم هامشي في المجتمع إلى سرد سائد في الصناعة، مما جذب المزيد من الانتباه من داخل وخارج القطاع. مع تلاشي هالة البيتكوين والإيثيريوم، بدأت DeFi تتحمل المزيد من التوقعات. فما هو وضع تطوير DeFi في العام المنصرم؟ وما هي التغييرات الجديدة التي ستطرأ في عام 2020؟
من الاحتكار إلى تنوع الزهور
عند مراجعة بداية عام 2019، كانت MakerDAO تقريبًا المشروع "النجمي" الوحيد في مجال التمويل اللامركزي، حيث كانت تتمتع بميزة مطلقة من حيث عدد المستخدمين، كمية الأموال المقفلة ونموذج الأعمال. ومع ذلك، تغيرت ملامح السوق بسرعة. بحلول نهاية عام 2019، انخفضت حصة MakerDAO في إجمالي مبلغ الأموال المقفلة في مجال التمويل اللامركزي إلى حوالي 50%، وقد استحوذت منصات الأصول التركيبية الناشئة مثل Synthetix، ومنصات الإقراض مثل Compound وInstaDApp على حصة كبيرة من السوق، مما أظهر تنوعًا في المنافسة في النظام البيئي للتمويل اللامركزي.
تشير البيانات إلى أنه بنهاية عام 2019، اقتربت قيمة الأصول المقيدة في نظام DeFi البيئي من 670 مليون دولار. ومن حيث القطاعات الفرعية، ظهرت مشاريع مذهلة في مجالات الإقراض، البورصات اللامركزية، المدفوعات وإدارة الأصول. ومن بين هذه المشاريع، كانت منصة الإقراض Nuo Network على شبكة Ethereum هي الأكثر بروزًا، حيث نما إجمالي الأصول المقيدة طوال العام بمقدار 116 ألف مرة، ليصل إلى 6.96 مليون دولار. بشكل عام، تتفوق مشاريع الإقراض سواء من حيث إجمالي الأصول المقيدة أو معدل النمو.
بالمقارنة، كانت المشاريع الرائجة في عام 2018 مثل Augur و Bancor تؤدي بشكل متوسط، حيث انخفضت قيم الإيداع في عام 2019 بنسبة 42.94% و 68.60% على التوالي. على الرغم من حصول مشروع Veil، الذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ Augur، على دعم رأسمالي من الدرجة الأولى، إلا أنه أعلن عن توقفه بعد ستة أشهر فقط من الإطلاق.
بخلاف التمويل اللامركزي في نظام الإيثيريوم، حقق شبكة البيتكوين السريعة أيضًا تقدمًا ملحوظًا. بحلول نهاية عام 2019، بلغ عدد عقد الشبكة 10,925، وعدد القنوات 35,298، وبلغت الأموال المقفلة في الشبكة حوالي 6,250,000 دولار.
! ملخص DeFi2019 1.jpg
جذب رأس المال، تمويل يزيد عن 5 مليارات يوان
في عام 2019، حصلت مشاريع التمويل اللامركزي على تمويل يبلغ حوالي 74.2 مليون دولار، أي أكثر من 500 مليون يوان. حيث استحوذ قطاع الإقراض على الغالبية العظمى، حيث بلغ 61.9 مليون دولار. احتلت MakerDAO المرتبة الأولى بمبلغ تمويل يتجاوز 27.5 مليون دولار من خلال جولتين، تلتها Compound بمبلغ 25 مليون دولار، بينما حصل فريق تطوير شبكة الفلاش ACINQ على تمويل قدره 8 ملايين دولار.
تتكون الجهات الاستثمارية بشكل رئيسي من المؤسسات الأمريكية الرائدة، مثل a16z وCoinbase Ventures وPolychain وParadigm وغيرها. تشمل المؤسسات ذات الخلفية الصينية Dragonfly Capital وNGC Ventures.
بشكل عام، أظهر نظام DeFi البيئي في عام 2019 نمواً قوياً، حيث تنوعت المنتجات بشكل متزايد، وتم التحقق من نموذج الأعمال القائم على MakerDAO بشكل أولي. على الرغم من مواجهة بعض العقبات، إلا أن حدود DeFi تتوسع باستمرار، وتمتد إلى سلاسل الكتل العامة مثل Bitcoin وEOS وPolkadot، كما برزت داخله أنواع مختلفة من DAOs وبورصات لامركزية وغيرها من تطبيقات DeFi العامة.
التمويل اللامركزي لا يزال يواجه العديد من التحديات
رغم تحقيق تقدم كبير، لا يزال هناك بعض القضايا التي تحتاج إلى حل في التمويل اللامركزي :
تطور الشبكات الأساسية لم يكن كما هو متوقع، والأسعار والسيولة ضعيفة. تأخرت ترقية إيثيريوم 2.0، واكتظت شبكة EOS، مما أثر على تطور التمويل اللامركزي .
المخاطر النظامية كامنة. المشاريع اللامركزية مرتبطة بشدة، وقد تؤدي مشاكل مشروع واحد إلى ردود فعل متسلسلة. كما أن الإقراض الزائد يؤدي إلى انخفاض استخدام الأصول وهو أيضًا من المخاطر.
حجم المستخدمين صغير، والتداخل عالي. لا يزال حجم التداول اليومي وعدد المستخدمين في التمويل اللامركزي محدودين، والتعليم والتدريب للمستخدمين الرئيسيين لا يزال طويلاً.
العمليات معقدة، والمفاهيم غير واضحة، وتجربة المستخدم بحاجة إلى تحسين.
2020 تطلعات تطوير التمويل اللامركزي
قد تحل BTC تدريجياً محل ETH لتصبح الأصل الرئيسي المربوط في نظام التمويل اللامركزي.
ستتوسع الصورة العامة للتمويل اللامركزي بشكل أكبر، وستؤدي إضافة مشاريع مثل عملات البنك المركزي الرقمية وLibra إلى زيادة حدة المنافسة.
قد تعزز CeFi و التمويل اللامركزي التعاون، مما يُتوقع أن يُحسن السيولة بشكل ملحوظ.
تواجه إيثريوم بعد الانتقال إلى PoS مخاطر تنظيمية قد تؤدي إلى تصنيفها كسندات، مما قد يؤثر على بيئة التمويل اللامركزي.
بشكل عام، التمويل اللامركزي يعيش فترة من التطور السريع، مع وجود الفرص والتحديات. كيفية الحفاظ على الابتكار مع تجنب المخاطر وتحسين تجربة المستخدم ستكون مفتاح تطور التمويل اللامركزي في عام 2020.