الاستثمار في تحولات السوق الكبرى: اغتنام الفرص في التحولات التكنولوجية والاجتماعية

منذ عام 2004، استثمرنا في 14 صندوقًا، تغطي أكثر من 230 مشروعًا، تشمل مجالات مثل وسائل التواصل الاجتماعي، التسويق، أدوات التطوير، التعليم، الرعاية الصحية، التكنولوجيا المالية، Web3 والأنظمة اللامركزية، بالإضافة إلى مجالات الطاقة والمناخ.

على مدار العشرين عامًا الماضية من مسيرتنا الاستثمارية، كانت موضوعات استثماراتنا دائمًا تدور حول التقنيات أو اللحظات التحولية الاجتماعية التي يمكن أن تخلق نماذج جديدة:

• في عام 2003-2004، اغتنمنا الفرصة لبناء طبقة تطبيقات الإنترنت.
• في منتصف القرن الواحد والعشرين، أدركنا الإمكانات الهائلة لبناء شبكات جديدة (مثل الشبكات الاجتماعية والأسواق وغيرها).
• في أوائل العقد 2010، بدأنا بالتركيز على الشبكات العمودية (مثل مجالات التعليم والرعاية الصحية)، والطبقات الجديدة من البنية التحتية (أدوات التطوير، التكنولوجيا المالية) وأنظمة الحوسبة اللامركزية.
• في أواخر العقد الثاني من الألفية ، مع تزايد أهمية تطبيقات الإنترنت في الاقتصاد العالمي ، بدأنا في السعي لتوسيع نطاق تعاملنا مع الموارد الأساسية وتعزيز الثقة في هذه الأنظمة.
• حوالي عام 2020، وفي مواجهة أزمة المناخ المتزايدة، بدأنا في الاستثمار في المشاريع الناشئة التي تكرّس جهودها لتسريع التحول في الطاقة والتكيف مع التغيرات البيئية.
• اليوم، نركز على التطور السريع لنماذج اللغة الكبيرة (LLMs) والذكاء الاصطناعي، وكذلك الطلب الناشئ عن ذلك على أشكال جديدة من الثقة الرقمية.

بعد تفكير عميق، توصلنا إلى فكرة استثمارية متسقة على مدار الوقت:

استثمر في الفرص التحولية على هامش الأسواق الكبيرة تحت ضغط التكنولوجيا والتغيير الاجتماعي.

تشمل الخصائص المشتركة التي نبحث عنها:

هامشي

غالبًا ما تكون "الهوامش" في الأسواق الكبيرة هي أفضل مكان لتفريخ الأفكار والأساليب الجديدة. قد تبدو الشركات الناشئة في الهوامش غريبة في البداية، لكنها تملك القدرة على تحدي الشركات القائمة بطرق مبتكرة. على سبيل المثال، لم تكن وسائل التواصل الاجتماعي المبكرة تتنافس مع وسائل الإعلام التقليدية؛ كما أن العملات المشفرة المبكرة لم تكن تتحدى النظام المالي؛ العديد من المنتجات التعليمية الاستهلاكية لا تبدو أنها تتعارض بشكل مباشر مع النظام التعليمي التقليدي.

تقنيات جديدة تجعل من الممكن ما كان مستحيلاً في الماضي. قد تبدو هذه الابتكارات عادية بعد وقوعها، ولكن عند ظهورها لأول مرة، كانت تتطلب تجارب واستكشافات جريئة. إن التجريب السريع هو أفضل وسيلة لدفع التقدم، لكن تغيير صناعة ما ليس بالأمر السهل، حيث أن المؤسسات القائمة والمصالح المكتسبة غالباً ما تقاوم التغيير.

تسمح طرق "الهامش"، مثل أولوية المستهلكين، والمستهلكين الإنتاجيين، وأولوية المطورين، ونموذج المصدر المفتوح، بتجاوز حراس السوق وخلق مساحة للتجارب الحرة. وهذا هو ما نفضله.

ضغط التحول

قد تؤدي الضغوط الناتجة عن التكنولوجيا والتغيير الاجتماعي إلى كسر هياكل السوق الحالية، مما يخلق فرصًا لشركات وشبكات جديدة لتلبية احتياجات السوق بطرق جديدة.

قد تشمل الضغوط التقنية أنظمة التشغيل الجديدة، والأصول المشفرة، وتقنيات الذكاء الاصطناعي. يمكن أن تؤدي أقوى الضغوط التقنية إلى نشوء نماذج تجارية جديدة، وغالبًا ما تكون هذه النماذج تغييرات هيكلية يصعب على الشركات القائمة اللحاق بها.

الضغوط الاجتماعية قد تشمل أزمة المناخ، وفقدان المواطنين للثقة في المؤسسات، أو التحولات في المعايير الاجتماعية والمواقف، وهي قوى عالمية. هذه الضغوط يمكن أن تؤدي بسرعة إلى تغييرات سلوكية كانت تعتبر في السابق غير متخيلة أو غير محتملة.

يمكن أن تؤدي هذه الضغوط المتجمعة إلى تحويل الهيكل السوقي الثابت إلى هيكل ديناميكي. تمتلك الشركات الناشئة فرصة للاستفادة من هذه الضغوط لتعديل وضعها، حتى تتمكن من المنافسة مع الشركات التقليدية رغم وجودها في وضع غير موات. نحن نبحث باستمرار عن هذه الضغوط لاكتشاف الفرص المتاحة أمام الشركات الناشئة.

آفاق المستقبل

على مدار العقدين المقبلين، مع تسارع التغيرات العالمية وظهور وتطور تقنيات جديدة، سنستمر في توضيح الاكتشافات الجديدة. لكننا نعتقد أن هذه الاكتشافات ستظل دائمًا متوافقة مع إطارنا الأساسي: البحث عن الفرص في أطراف الأسواق الكبيرة تحت ضغط التحولات.

نتطلع إلى مواصلة التعاون مع مؤسسين يتشاركون نفس الرؤية لاستكشاف وابتكار على هامش السوق.