في الآونة الأخيرة، مع التطور المستمر في مجال BTCFi، أصبحت سيولة الأصول البيتكوين على السلسلة محور اهتمام العديد من الأنظمة البيئية والبروتوكولات. من خلال إطلاق خطة توسيع BTC وظهور BTC LST، يتحول البيتكوين من مجرد تخزين للقيمة إلى أصل يمكنه المشاركة في المزيد من سيناريوهات العوائد على السلسلة، مما يعزز بشكل كبير من إمكانياته في تطبيقات النظام البيئي DeFi.
تعتبر Core وBOB وCorn حالات نمو تمثيلية في مجال BTCFi للنصف الثاني من العام: تركز Core على أصول BTC LST الكبيرة في فترة النمو; تعاونت Corn مع Pendle لإطلاق طريقة اشتقاق النقاط بسرعة للاستحواذ على السوق المتزايد; بينما تجذب BOB السيولة من خلال خدمات الإيداع السائل وتنوع النظام البيئي. لقد نشطت سلسلة من الإجراءات حول "تحقيق العائد" بشكل كبير سيولة أصول BTC. في المستقبل، مع الإفراج التدريجي عن سيولة BTC، لا يزال هناك إمكانات نمو هائلة لحجم تراكم الأصول على السلسلة في نظام BTCFi.
1. الخلفية
1.1 BTC أصول سلسلة التدفق على البلوكشين
يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة به على السلسلة إلى ثلاث طبقات كما يلي:
الطبقة الأولى: BTC الأصلية
الطبقة الثانية:
(1) مستندات BTC المغلفة الصادرة على أساس الحفظ المركزي
(2) الأصول المترابطة التي تعمل على BTC L2 و SideChain
(3) صك سائل BTC
الطبقة الثالثة: الأصول المشتقة من BTC في مختلف سيناريوهات DeFi السفلية
1.2 BTC حالة السوق للأصول
نظرة عامة على إصدار واستخدام الأصول المربوطة بـ BTC
من خلال وضع BTC كأصل مرجعي على شبكات الإيثريوم وArbitrum وBNB، يمكن ملاحظة أن إصدار BTC المُحافظ عليه مركزيًا لا يزال يحتفظ بأغلبية كبيرة من حصة السوق، حيث يمثل WBTC (156.1K supply) وBTCB (65.3K supply) أكثر من 75% من إجمالي تدفق أصول BTC المربوطة. بالإضافة إلى ذلك، شهدت LBTC (10.5K supply) وSolvBTC.BBN (8K supply) نموًا سريعًا في الأشهر الأخيرة تحت تأثير سرد إعادة تخزين BTC (re)، مما جعلها قوة ناشئة أخرى في سوق الأصول المربوطة بـ BTC.
كعملة مستقرة مرجعية ذات أعلى مستوى من الإجماع وأكبر قيمة سوقية، تتركز التطبيقات الرئيسية لأصول BTC المرتبطة في بروتوكولات الإقراض. بالنسبة لأكبر حجم، WBTC و BTCB، فإن أكبر تطبيقات أسفل السلسلة لكل منهما تكون في بروتوكول Aave v3 و Venus، حيث تمثل TVL أكثر من 20% من إجمالي المعروض لكل منهما، مما يعكس الطلب النسبي لرأس المال الكبير على العوائد المستقرة في مجال BTCFi.
نظرة عامة على إصدار واستخدام BTC LST
حاليًا، يبلغ إجمالي سوق BTC LST حوالي 25.1K عملة BTC، حيث تستحوذ بروتوكولات Lombard وSolv على أكثر من 70% من حصة السوق. يؤثر استيعاب وإصدار BTC LST بشكل مباشر على تدفق واستقرار أصول BTC على جميع الشبكات. من بينها، كان لتأثير Solv على TVL في جميع الشبكات تأثير ملحوظ، حيث جلبت صافي التدفقات إلى Core وScroll بمبلغ 309.7 مليون دولار و177.8 مليون دولار على التوالي، مما زاد بشكل كبير من حجم الأصول في هاتين الشبكتين.
بالمقارنة مع نموذج الاستضافة المركزية لإصدار BTC المغلف، فإن BTC LST كأصل يولد دخلاً قد وسع من مشاهد التطبيق الغنية. بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط منطقة تطبيق هامة أخرى لـ BTC LST. Avalon و Pendle هما البروتوكولات التي تجمع أكبر قدر من الأموال في قطاعي "الإقراض" و "سوق المشتقات النقاطية"، ومع تطور سرد BTCFi و BTC staking، تحقق النمو المشترك.
2. استراتيجية تجميع الأصول في نظام BTCFi
2.1 Core: التركيز على الأصول المتزايدة والحوافز الرمزية لدفع نمو النظام البيئي
الحالة الأساسية
Core هو حل توسيع L1 مدفوع بـ BTC، يتيح للمستخدمين الحصول على عوائد سلبية من خلال رهن بيتكوين غير المدارة دون الحاجة إلى نقل أو تغليف BTC. منذ إطلاقه في أبريل 2024، تم رهن أكثر من 7500 BTC على Core، مما يعزز أمان الشبكة بفضل حماية BTC. في يوليو 2024، أطلق Core آلية رهن مزدوج لـ BTC و CORE. يمكن للمستخدمين الآن رهن BTC للحصول على عوائد أساسية خالية من المخاطر، بالإضافة إلى رهن الرمز الأصلي CORE للحصول على مكافآت إضافية، حيث سيتم ربط توزيع المكافآت بعدد CORE المرهون ومدة الرهن. بعد إطلاق آلية الرهن المزدوج، زادت بشكل أكبر من ارتفاع TVL لـ Core.
اليوم، بلغ إجمالي قيمة القفل (TVL) في Core $591.5M، بزيادة قدرها 4757.9% في ستة أشهر، مما جعلها تحتل المركز السادس عشر في تصنيف TVL للبلوكشين. يظهر نمو TVL في Core عدة نقاط رئيسية: في يونيو، أدى إطلاق بروتوكول الإقراض الأصلي Colend والتكامل مع أصول Solv Protocol المشتقة إلى زيادة قدرها $51.1M في TVL خلال الشهر، بزيادة بلغت 202.2%. في يوليو، أدت آلية الرهن المزدوج إلى تدفق أموال جديدة، مما أدى إلى زيادة قدرها $92.6M في TVL خلال الشهر، بزيادة بلغت 121.3%. في أغسطس، أدى التكامل مع بروتوكول Pell Network الرائد في إعادة رهن BTC في Core إلى تحفيز مزيد من التدفقات المالية.
استراتيجية الارتفع
يتم دفع نمو TVL الأساسي بشكل رئيسي من خلال العوامل التالية: ( التركيز على السوق المتزايد لأصول BTC المرتبطة لزيادة السيولة البيئية، واستيعاب الأصول المشتقة من Solv التي تنمو بسرعة ) بناء بروتوكولات أصلية مثل Colend بسرعة والتكامل مع مشاريع مثل Pell Network، وإنشاء تطبيقات بيئية كاملة ( الاستفادة من توزيع الرموز الأصلية CORE وأداء السوق لدعم هيكل الحوافز، مما أدى إلى تشكيل تأثيرات تعاونية بيئية متعددة الأبعاد.
التكامل العميق والتعاون مع الأصول المشتقة من Solv
تعتبر SolvBTC.BBN و SolvBTC حاليًا خامس وسادس أكبر أصول مشتقة من BTC في السوق، بإجمالي إصدار يصل إلى 15.6K BTC، ولا تزال في مرحلة نمو مستقر. منذ يونيو، توسعت SolvBTC إلى نظام Core البيئي، وتكاملت بشكل عميق مع بروتوكولي Colend و Pell Network، مما أدى إلى زيادة TVL في ذلك الشهر بمقدار 51.1 مليون دولار. حاليًا، تمثل الأصول المشتقة من Solv 65% من TVL الخاص بـ Core، وهذا يعود ليس فقط إلى بناء وحدات DeFi في نظام Core البيئي الذي يوفر سيناريوهات عائد ثابت للأصول الأساسية، ولكن أيضًا إلى الحوافز العالية التي تقدمها Core لتطبيق SolvBTC وتوقعات الإطلاق المدعومة بأداء رموز CORE. ومن هنا، يتضح أن تطوير النظام البيئي لـ Core لا يقتصر فقط على آلية الرهن الأصلية لـ BTC، ولكنه يركز أكثر على إدخال وتحفيز أصول BTC الكبيرة عالية الجودة لتعزيز نشاط الشبكة بأكملها وحجم قفل الأصول. من خلال التكامل والتعاون العميق مع بروتوكول Solv، نجح Core في زيادة TVL، كما قدم دعمًا متنوعًا للأصول السائلة لمشاهد DeFi على السلسلة.
![BeWater Research: استمع إلى "فائدة" وابدأ، ماذا فعلت BTCFi لتحقيق نموها البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a716d84973606e03343617f7a4200488.webp(
بناء نظام BTCFi الذي تقوده Colend و Pell Network
Colend هو بروتوكول الإقراض الأصلي على Core، ويتحمل معظم تراكم الأصول في النظام البيئي. منذ إدخال SolvBTC في يونيو وتقديم أكبر حوافز ممكنة، ارتفع TVL بشكل ملحوظ. حاليا، 85% من TVL في بروتوكول Colend يأتي من تدفق الأصول المشتقة من Solv Protocol، مما يُظهر التعاون القوي بينهما. بالإضافة إلى ذلك، يشكل Colend المشهد التطبيقي الأساسي للأصول المشتقة من رمز CORE، حيث استقطب $17.4M من wCORE و$5.2M من stCORE. ساعد مشهد العائدات الذي يقدمه Colend لـ CORE LST في تعزيز رغبة المستخدمين في رهن CORE، وفي نفس الوقت قدم دعماً للحفاظ على قيمته.
علاوة على ذلك، أصبح BTC Restaking مشهد استثمار مستقر للأصول المشتقة من BTC. في أغسطس، دفع مشروع Pell Network الرائد في BTC Restaking TVL البيئي بسرعة بعد إطلاقه على Core، حيث لا تزال الأصول المتدفقة تأتي أساسًا من Solv Protocol، مما أدي إلى تراكم قيمة $108.3M من الأصول المشتقة من Solv. فيما يتعلق بالتحفيزات، قدم Pell Network دعمًا لأعلى مضاعفات مكافآت النقاط لـ SolvBTC على Core، كما قدمت Core أيضًا مكافآت Ignition Drop بنسبة 5X لـ Pell Network، مما زاد من مشاركة واستخدام BTC LST في بروتوكول Pell Network ضمن بيئة Core. حتى الآن، بلغ إجمالي TVL المتراكم لـ Pell Network $271.7M، حيث جاء ما يقرب من نصف المساهمة من بيئة Core.
![BeWater Research: سمع "نمو" وتحرك، ماذا فعلت BTCFi لتحقيق نمو النظام البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21c9d9ab5096e27e445a6f36080e22b5.webp(
هيكل الحوافز المدعوم من توزيع الرموز الأصلية CORE وأداء السوق
في مايو 2024، أطلقت Core برنامج تحفيز Sparks، بهدف تسريع اعتماد النظام البيئي وتوسعه من خلال مكافأة المساهمين في السلسلة، حيث يتم الآن تنفيذ الربع الثاني. على عكس المشاريع التي تعتمد على الحوافز القائمة على النقاط، وتوقعات غير واضحة لطرح العملة، قامت Core بإطلاق الرمز الأصلي CORE في عام 2023، وأكملت بنجاح أول عملية توزيع، مما أسس قاعدة جماهيرية ضخمة. يُستخدم CORE كرمز أصلي للنظام البيئي بشكل رئيسي لدفع رسوم المعاملات، ورهن الشبكة، والحصول على المكافآت، والمشاركة في الحوكمة على السلسلة. وفقًا لتصميم Tokenomics، تشكل مكافآت المستخدمين 25.029% من إجمالي عرض CORE، بمجموع 525.6 مليون قطعة. في السابق، قامت Core من خلال تطبيق Satoshi بعملية توزيع كبيرة للمشاركين في النظام البيئي، مما زاد من اهتمام المستخدمين على المدى الطويل ومساهماتهم المستمرة في النظام البيئي. ستقوم خطة توزيع الربع الثاني بإلغاء قفل 24.7 مليون قطعة CORE، منها 17 مليون قطعة مخصصة لمكافأة المشاركين، مما يعزز حماس المستخدمين للمشاركة في نظام Core.
![BeWater Research: سمع عن "الفائدة" وتحرك، ما الذي تم القيام به بشكل صحيح وراء نمو نظام BTCFi؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-61b26689e6d418f02053b88a94f634f4.webp(
) 2.2 Corn: لعبة الاشتقاق القائمة على النقاط فعالة في جذب سيولة سوق BTC LST
الحالة الأساسية
Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخرًا، حيث تستخدم توكنات مختلطة من بيتكوين (BTCN) كأداة لتكاليف الغاز والحوافز الاقتصادية، بهدف توحيد مصالح المستخدمين والمطورين ومزودي السيولة. يكمن جوهر آلية تحفيز Corn في نموذج veCHAIN، حيث سيحدد المودعون لتوكن CORN توزيع المكافآت الشبكية.
حتى الآن، لم يبدأ Corn الشبكة الرئيسية، لكنه جذب بشكل فعال 425.8 مليون دولار من التخزين من خلال نشاط الإيداع الذي أطلقته عدة جهات، متجاوزًا بشكل ملحوظ طبقات توسيع BTC مثل Merlin وBSquared التي تم إطلاقها بالفعل. تتركز هذه الإيداعات بشكل رئيسي في المسابح التي تم إطلاقها في Pendle بالتعاون مع عدة BTC LST مثل LBTC وSolvBTC.BBN وeBTC وPumpBTC وuniBTC، مما يمثل 85% من إجمالي TVL الحالي.
ارتفع استراتيجية
التعاون مع Pendle لقيادة أسلوب لعب مشتقات نقاط BTC LST
سوق المشتقات النقطية هو واحد من السيناريوهات الاستراتيجية الرئيسية لأصول العائد مثل BTC LST. باعتبارها البروتوكول الرائد في هذا القطاع، بدأت Pendle في أوائل سبتمبر في دمج مختلف BTC LST. حالياً، تدعم الشراكة بين Corn وPendle وBTC LST خمسة أصول BTC LST رئيسية: LBTC ### بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 41.5 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 1.1 مليون دولار (، SolvBTC.BBN ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 97.5 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 300 ألف دولار (، eBTC ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 20.2 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 658.4 ألف دولار (، PumpBTC ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 60.5 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 437 ألف دولار (، uniBTC ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 70.6 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 20.8 ألف دولار (، مما يعكس 11.4% من إجمالي سوق BTC LST، وقد نتجت عن التعاون المتعدد تأثيرات تفاعلية إيجابية.
بالنسبة لحاملي BTC LST، يوفر سوق الرافعة المالية المتنوعة استراتيجيات لعب متعددة، وقد أصبح Pendle أحد التطبيقات الرئيسية، حيث يمثل 10%-30% من إجمالي إمدادات BTC LST. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Corn حوافز نقاط بأعلى مضاعف لهذه المسابح، مما يجذب المزيد من الحامليين للمشاركة. بالنسبة لـ Corn، تعتبر BTC LST العامل الرئيسي في دفع نمو TVL في مرحلتها المبكرة. حاليًا، تعتبر هذه المسابح هي التطبيق الوحيد الذي ينتج فوائد خارجية في أنشطة تعدين نقاط Corn، مما يمهد الطريق لإطلاق الشبكة الرئيسية المستقبلية.
![BeWater Research: سمعوا "الربح" وتحركوا، ما الذي تم فعله بشكل صحيح وراء نمو بيئة BTCFi؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f4f1a1d1f64a49ea11c757eea6166d3.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
5
مشاركة
تعليق
0/400
NeverPresent
· منذ 15 س
اليوم لم تتجاوز السوق عشرة آلاف، دعنا نتناول بعض الفائدة كنوع من الإشارة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WinterWarmthCat
· منذ 15 س
لا تكثر من الزخارف، يكفي أن يعمل btc.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlyingLeek
· منذ 15 س
فهمت خداع الناس لتحقيق الربح في المالية
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoMotivator
· منذ 15 س
أسلوب كسب الفوائد رائع~ صاعد هناك مشاريع جديدة ستدخل السوق في المستقبل
تحليل استراتيجيات جذب الأصول وارتفع في ثلاث حالات رئيسية في نظام BTCFi
تحليل الاستراتيجيات وراء نمو BTCFi生态
في الآونة الأخيرة، مع التطور المستمر في مجال BTCFi، أصبحت سيولة الأصول البيتكوين على السلسلة محور اهتمام العديد من الأنظمة البيئية والبروتوكولات. من خلال إطلاق خطة توسيع BTC وظهور BTC LST، يتحول البيتكوين من مجرد تخزين للقيمة إلى أصل يمكنه المشاركة في المزيد من سيناريوهات العوائد على السلسلة، مما يعزز بشكل كبير من إمكانياته في تطبيقات النظام البيئي DeFi.
تعتبر Core وBOB وCorn حالات نمو تمثيلية في مجال BTCFi للنصف الثاني من العام: تركز Core على أصول BTC LST الكبيرة في فترة النمو; تعاونت Corn مع Pendle لإطلاق طريقة اشتقاق النقاط بسرعة للاستحواذ على السوق المتزايد; بينما تجذب BOB السيولة من خلال خدمات الإيداع السائل وتنوع النظام البيئي. لقد نشطت سلسلة من الإجراءات حول "تحقيق العائد" بشكل كبير سيولة أصول BTC. في المستقبل، مع الإفراج التدريجي عن سيولة BTC، لا يزال هناك إمكانات نمو هائلة لحجم تراكم الأصول على السلسلة في نظام BTCFi.
1. الخلفية
1.1 BTC أصول سلسلة التدفق على البلوكشين
يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة به على السلسلة إلى ثلاث طبقات كما يلي:
1.2 BTC حالة السوق للأصول
نظرة عامة على إصدار واستخدام الأصول المربوطة بـ BTC
من خلال وضع BTC كأصل مرجعي على شبكات الإيثريوم وArbitrum وBNB، يمكن ملاحظة أن إصدار BTC المُحافظ عليه مركزيًا لا يزال يحتفظ بأغلبية كبيرة من حصة السوق، حيث يمثل WBTC (156.1K supply) وBTCB (65.3K supply) أكثر من 75% من إجمالي تدفق أصول BTC المربوطة. بالإضافة إلى ذلك، شهدت LBTC (10.5K supply) وSolvBTC.BBN (8K supply) نموًا سريعًا في الأشهر الأخيرة تحت تأثير سرد إعادة تخزين BTC (re)، مما جعلها قوة ناشئة أخرى في سوق الأصول المربوطة بـ BTC.
كعملة مستقرة مرجعية ذات أعلى مستوى من الإجماع وأكبر قيمة سوقية، تتركز التطبيقات الرئيسية لأصول BTC المرتبطة في بروتوكولات الإقراض. بالنسبة لأكبر حجم، WBTC و BTCB، فإن أكبر تطبيقات أسفل السلسلة لكل منهما تكون في بروتوكول Aave v3 و Venus، حيث تمثل TVL أكثر من 20% من إجمالي المعروض لكل منهما، مما يعكس الطلب النسبي لرأس المال الكبير على العوائد المستقرة في مجال BTCFi.
نظرة عامة على إصدار واستخدام BTC LST
حاليًا، يبلغ إجمالي سوق BTC LST حوالي 25.1K عملة BTC، حيث تستحوذ بروتوكولات Lombard وSolv على أكثر من 70% من حصة السوق. يؤثر استيعاب وإصدار BTC LST بشكل مباشر على تدفق واستقرار أصول BTC على جميع الشبكات. من بينها، كان لتأثير Solv على TVL في جميع الشبكات تأثير ملحوظ، حيث جلبت صافي التدفقات إلى Core وScroll بمبلغ 309.7 مليون دولار و177.8 مليون دولار على التوالي، مما زاد بشكل كبير من حجم الأصول في هاتين الشبكتين.
بالمقارنة مع نموذج الاستضافة المركزية لإصدار BTC المغلف، فإن BTC LST كأصل يولد دخلاً قد وسع من مشاهد التطبيق الغنية. بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط منطقة تطبيق هامة أخرى لـ BTC LST. Avalon و Pendle هما البروتوكولات التي تجمع أكبر قدر من الأموال في قطاعي "الإقراض" و "سوق المشتقات النقاطية"، ومع تطور سرد BTCFi و BTC staking، تحقق النمو المشترك.
2. استراتيجية تجميع الأصول في نظام BTCFi
2.1 Core: التركيز على الأصول المتزايدة والحوافز الرمزية لدفع نمو النظام البيئي
الحالة الأساسية
Core هو حل توسيع L1 مدفوع بـ BTC، يتيح للمستخدمين الحصول على عوائد سلبية من خلال رهن بيتكوين غير المدارة دون الحاجة إلى نقل أو تغليف BTC. منذ إطلاقه في أبريل 2024، تم رهن أكثر من 7500 BTC على Core، مما يعزز أمان الشبكة بفضل حماية BTC. في يوليو 2024، أطلق Core آلية رهن مزدوج لـ BTC و CORE. يمكن للمستخدمين الآن رهن BTC للحصول على عوائد أساسية خالية من المخاطر، بالإضافة إلى رهن الرمز الأصلي CORE للحصول على مكافآت إضافية، حيث سيتم ربط توزيع المكافآت بعدد CORE المرهون ومدة الرهن. بعد إطلاق آلية الرهن المزدوج، زادت بشكل أكبر من ارتفاع TVL لـ Core.
اليوم، بلغ إجمالي قيمة القفل (TVL) في Core $591.5M، بزيادة قدرها 4757.9% في ستة أشهر، مما جعلها تحتل المركز السادس عشر في تصنيف TVL للبلوكشين. يظهر نمو TVL في Core عدة نقاط رئيسية: في يونيو، أدى إطلاق بروتوكول الإقراض الأصلي Colend والتكامل مع أصول Solv Protocol المشتقة إلى زيادة قدرها $51.1M في TVL خلال الشهر، بزيادة بلغت 202.2%. في يوليو، أدت آلية الرهن المزدوج إلى تدفق أموال جديدة، مما أدى إلى زيادة قدرها $92.6M في TVL خلال الشهر، بزيادة بلغت 121.3%. في أغسطس، أدى التكامل مع بروتوكول Pell Network الرائد في إعادة رهن BTC في Core إلى تحفيز مزيد من التدفقات المالية.
استراتيجية الارتفع
يتم دفع نمو TVL الأساسي بشكل رئيسي من خلال العوامل التالية: ( التركيز على السوق المتزايد لأصول BTC المرتبطة لزيادة السيولة البيئية، واستيعاب الأصول المشتقة من Solv التي تنمو بسرعة ) بناء بروتوكولات أصلية مثل Colend بسرعة والتكامل مع مشاريع مثل Pell Network، وإنشاء تطبيقات بيئية كاملة ( الاستفادة من توزيع الرموز الأصلية CORE وأداء السوق لدعم هيكل الحوافز، مما أدى إلى تشكيل تأثيرات تعاونية بيئية متعددة الأبعاد.
التكامل العميق والتعاون مع الأصول المشتقة من Solv
تعتبر SolvBTC.BBN و SolvBTC حاليًا خامس وسادس أكبر أصول مشتقة من BTC في السوق، بإجمالي إصدار يصل إلى 15.6K BTC، ولا تزال في مرحلة نمو مستقر. منذ يونيو، توسعت SolvBTC إلى نظام Core البيئي، وتكاملت بشكل عميق مع بروتوكولي Colend و Pell Network، مما أدى إلى زيادة TVL في ذلك الشهر بمقدار 51.1 مليون دولار. حاليًا، تمثل الأصول المشتقة من Solv 65% من TVL الخاص بـ Core، وهذا يعود ليس فقط إلى بناء وحدات DeFi في نظام Core البيئي الذي يوفر سيناريوهات عائد ثابت للأصول الأساسية، ولكن أيضًا إلى الحوافز العالية التي تقدمها Core لتطبيق SolvBTC وتوقعات الإطلاق المدعومة بأداء رموز CORE. ومن هنا، يتضح أن تطوير النظام البيئي لـ Core لا يقتصر فقط على آلية الرهن الأصلية لـ BTC، ولكنه يركز أكثر على إدخال وتحفيز أصول BTC الكبيرة عالية الجودة لتعزيز نشاط الشبكة بأكملها وحجم قفل الأصول. من خلال التكامل والتعاون العميق مع بروتوكول Solv، نجح Core في زيادة TVL، كما قدم دعمًا متنوعًا للأصول السائلة لمشاهد DeFi على السلسلة.
![BeWater Research: استمع إلى "فائدة" وابدأ، ماذا فعلت BTCFi لتحقيق نموها البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a716d84973606e03343617f7a4200488.webp(
Colend هو بروتوكول الإقراض الأصلي على Core، ويتحمل معظم تراكم الأصول في النظام البيئي. منذ إدخال SolvBTC في يونيو وتقديم أكبر حوافز ممكنة، ارتفع TVL بشكل ملحوظ. حاليا، 85% من TVL في بروتوكول Colend يأتي من تدفق الأصول المشتقة من Solv Protocol، مما يُظهر التعاون القوي بينهما. بالإضافة إلى ذلك، يشكل Colend المشهد التطبيقي الأساسي للأصول المشتقة من رمز CORE، حيث استقطب $17.4M من wCORE و$5.2M من stCORE. ساعد مشهد العائدات الذي يقدمه Colend لـ CORE LST في تعزيز رغبة المستخدمين في رهن CORE، وفي نفس الوقت قدم دعماً للحفاظ على قيمته.
علاوة على ذلك، أصبح BTC Restaking مشهد استثمار مستقر للأصول المشتقة من BTC. في أغسطس، دفع مشروع Pell Network الرائد في BTC Restaking TVL البيئي بسرعة بعد إطلاقه على Core، حيث لا تزال الأصول المتدفقة تأتي أساسًا من Solv Protocol، مما أدي إلى تراكم قيمة $108.3M من الأصول المشتقة من Solv. فيما يتعلق بالتحفيزات، قدم Pell Network دعمًا لأعلى مضاعفات مكافآت النقاط لـ SolvBTC على Core، كما قدمت Core أيضًا مكافآت Ignition Drop بنسبة 5X لـ Pell Network، مما زاد من مشاركة واستخدام BTC LST في بروتوكول Pell Network ضمن بيئة Core. حتى الآن، بلغ إجمالي TVL المتراكم لـ Pell Network $271.7M، حيث جاء ما يقرب من نصف المساهمة من بيئة Core.
![BeWater Research: سمع "نمو" وتحرك، ماذا فعلت BTCFi لتحقيق نمو النظام البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21c9d9ab5096e27e445a6f36080e22b5.webp(
في مايو 2024، أطلقت Core برنامج تحفيز Sparks، بهدف تسريع اعتماد النظام البيئي وتوسعه من خلال مكافأة المساهمين في السلسلة، حيث يتم الآن تنفيذ الربع الثاني. على عكس المشاريع التي تعتمد على الحوافز القائمة على النقاط، وتوقعات غير واضحة لطرح العملة، قامت Core بإطلاق الرمز الأصلي CORE في عام 2023، وأكملت بنجاح أول عملية توزيع، مما أسس قاعدة جماهيرية ضخمة. يُستخدم CORE كرمز أصلي للنظام البيئي بشكل رئيسي لدفع رسوم المعاملات، ورهن الشبكة، والحصول على المكافآت، والمشاركة في الحوكمة على السلسلة. وفقًا لتصميم Tokenomics، تشكل مكافآت المستخدمين 25.029% من إجمالي عرض CORE، بمجموع 525.6 مليون قطعة. في السابق، قامت Core من خلال تطبيق Satoshi بعملية توزيع كبيرة للمشاركين في النظام البيئي، مما زاد من اهتمام المستخدمين على المدى الطويل ومساهماتهم المستمرة في النظام البيئي. ستقوم خطة توزيع الربع الثاني بإلغاء قفل 24.7 مليون قطعة CORE، منها 17 مليون قطعة مخصصة لمكافأة المشاركين، مما يعزز حماس المستخدمين للمشاركة في نظام Core.
![BeWater Research: سمع عن "الفائدة" وتحرك، ما الذي تم القيام به بشكل صحيح وراء نمو نظام BTCFi؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-61b26689e6d418f02053b88a94f634f4.webp(
) 2.2 Corn: لعبة الاشتقاق القائمة على النقاط فعالة في جذب سيولة سوق BTC LST
الحالة الأساسية
Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخرًا، حيث تستخدم توكنات مختلطة من بيتكوين (BTCN) كأداة لتكاليف الغاز والحوافز الاقتصادية، بهدف توحيد مصالح المستخدمين والمطورين ومزودي السيولة. يكمن جوهر آلية تحفيز Corn في نموذج veCHAIN، حيث سيحدد المودعون لتوكن CORN توزيع المكافآت الشبكية.
حتى الآن، لم يبدأ Corn الشبكة الرئيسية، لكنه جذب بشكل فعال 425.8 مليون دولار من التخزين من خلال نشاط الإيداع الذي أطلقته عدة جهات، متجاوزًا بشكل ملحوظ طبقات توسيع BTC مثل Merlin وBSquared التي تم إطلاقها بالفعل. تتركز هذه الإيداعات بشكل رئيسي في المسابح التي تم إطلاقها في Pendle بالتعاون مع عدة BTC LST مثل LBTC وSolvBTC.BBN وeBTC وPumpBTC وuniBTC، مما يمثل 85% من إجمالي TVL الحالي.
ارتفع استراتيجية
سوق المشتقات النقطية هو واحد من السيناريوهات الاستراتيجية الرئيسية لأصول العائد مثل BTC LST. باعتبارها البروتوكول الرائد في هذا القطاع، بدأت Pendle في أوائل سبتمبر في دمج مختلف BTC LST. حالياً، تدعم الشراكة بين Corn وPendle وBTC LST خمسة أصول BTC LST رئيسية: LBTC ### بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 41.5 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 1.1 مليون دولار (، SolvBTC.BBN ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 97.5 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 300 ألف دولار (، eBTC ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 20.2 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 658.4 ألف دولار (، PumpBTC ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 60.5 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 437 ألف دولار (، uniBTC ) بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 70.6 مليون دولار وحجم تداول 24 ساعة قدره 20.8 ألف دولار (، مما يعكس 11.4% من إجمالي سوق BTC LST، وقد نتجت عن التعاون المتعدد تأثيرات تفاعلية إيجابية.
بالنسبة لحاملي BTC LST، يوفر سوق الرافعة المالية المتنوعة استراتيجيات لعب متعددة، وقد أصبح Pendle أحد التطبيقات الرئيسية، حيث يمثل 10%-30% من إجمالي إمدادات BTC LST. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Corn حوافز نقاط بأعلى مضاعف لهذه المسابح، مما يجذب المزيد من الحامليين للمشاركة. بالنسبة لـ Corn، تعتبر BTC LST العامل الرئيسي في دفع نمو TVL في مرحلتها المبكرة. حاليًا، تعتبر هذه المسابح هي التطبيق الوحيد الذي ينتج فوائد خارجية في أنشطة تعدين نقاط Corn، مما يمهد الطريق لإطلاق الشبكة الرئيسية المستقبلية.
![BeWater Research: سمعوا "الربح" وتحركوا، ما الذي تم فعله بشكل صحيح وراء نمو بيئة BTCFi؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f4f1a1d1f64a49ea11c757eea6166d3.webp(
حملة بدء TVL
في تعدين النقاط الحالي لـ Corn