أزمة حوكمة التضخم في Aptos: اقتراح خفض عوائد التكديس يثير الجدل، والازدهار البيئي قد يكون مفتاحاً
في الآونة الأخيرة، دخل مجتمع Aptos في جدل شديد بسبب اقتراح AIP-119 الذي يهدف إلى اسقاط عوائد التكديس. يهدف هذا الاقتراح إلى تخفيف تضخم APT من خلال تقليل مكافآت التكديس، ويعتقد المؤيدون أنه خطوة ضرورية لكبح التضخم وتنشيط السيولة في النظام البيئي، في حين يحذر المعارضون من أنه قد يضعف أسس اللامركزية في الشبكة، بل وقد يؤدي إلى خروج الأموال.
تتعلق هذه الإصلاحات ليس فقط بمستقبل اقتصاد رموز APT، بل تعكس أيضًا التناقضات العميقة في إدارة سلاسل الكتل العامة القائمة على إثبات الحصة (PoS). من خلال تحليل جدل الاقتراحات ومقارنة نماذج سلاسل الكتل الرئيسية، يمكننا استكشاف كيفية إيجاد Aptos للتوازن بين التضخم العالي والفعالية المنخفضة.
محتوى الاقتراح والجدل
تقترح مقترحات AIP-119 خفض معدل مكافآت التكديس الأساسية لـ Aptos بنسبة 1% شهريًا على مدار الأشهر الثلاثة المقبلة، مع الهدف النهائي هو خفض العائد السنوي (APR) من حوالي 7% إلى 3.79%. لقد أثار هذا الاقتراح البسيط جدلاً حادًا داخل المجتمع.
يعتقد المؤيدون أن اسقاط مكافآت التكديس لا يمكن أن يقلل من تضخم APT بسرعة فحسب، بل يمكن أن يحفز حاملي العملات على تحويل الأموال إلى أنشطة DeFi الأخرى على السلسلة، بدلاً من الاعتماد فقط على التكديس السلبي.
ومع ذلك، أبدى المعارضون بعض القلق:
تأثير على المدققين الصغار: قد تؤدي التخفيضات الكبيرة في مكافآت التكديس إلى عدم قدرة المدققين الصغار على تغطية تكاليف التشغيل، مما يجبرهم على الخروج من الشبكة، مما يضعف بشكل غير مباشر درجة اللامركزية لشبكة Aptos.
انخفاض القدرة التنافسية: قد تفتقر العوائد المكدسة بعد الانخفاض إلى القدرة التنافسية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال إلى سلاسل الكتل الأخرى التي تقدم عوائد أعلى.
تأثير النظام البيئي DeFi: قد تؤدي عوائد التكديس المنخفضة إلى إسقاط جاذبية بروتوكولات AptosDeFi لمزودي السيولة، مما يؤثر على نمو البروتوكول ومشاركة المستخدمين.
معضلة حوكمة التضخم في سلاسل الكتل PoS
تظهر هذه المشكلة في الحوكمة التي تواجه Aptos بشكل خاص في آلية إجماع PoS. من خلال مقارنة عدة سلاسل عامة ذات آليات مشابهة، يمكننا فهم هذه المشكلة بشكل أفضل:
Aptos: حاليًا يتم إصدار 7% سنويًا، ومعدل التكديس يصل إلى 76%. ستؤدي جميع رسوم المعاملات إلى الإتلاف، لكن بسبب انخفاض الرسوم على الشبكة، فإن تأثيرها على كبح التضخم محدود.
سولانا: تعتمد نموذج تضخم متناقص سنويًا، حيث انخفض من 8% في البداية إلى حوالي 4.58% حاليًا. نسبة التكديس حوالي 65%. تم مؤخرًا تمرير اقتراح لزيادة التضخم، لكن يبدو أنه لم يؤثر كثيرًا على سعر الرمز.
سوي: معدل عائدات التكديس منخفض نسبياً (2.3%~2.5%)، مع حد أقصى صارم يبلغ 100 مليار SUI. معدل التكديس حوالي 76.73%. لا توجد آلية لتدمير الرسوم.
كوزموس: عائدات التكديس تصل إلى 14.26%، ومعدل التكديس حوالي 59%. على الرغم من أن عائدات التكديس مرتفعة جداً، إلا أن سعر توكن ATOM مستمر في الانخفاض.
اختيار Aptos: تقليل أم مفتوح المصدر؟
حالياً، تسعى سلاسل الكتل PoS الكبرى لتحقيق التوازن بين معدل التضخم ومعدل المشاركة في الشبكة. بالنسبة لـ Aptos، يجب مراعاة تأثير "الاستنزاف" من خلال AIP-119، بالإضافة إلى وزنه المحتمل على نظام التحقق ولامركزية الشبكة.
بدلاً من التخفيض الجذري للمكافآت، قد يكون من الأفضل في المرحلة الحالية التركيز على كيفية "توسيع المصادر" - أي زيادة نشاط الشبكة، وجذب المزيد من المشاريع الجيدة، وبالتالي بناء نظام بيئي مزدهر ومستدام حقًا. ربما يكون هذا هو المفتاح لدعم القيمة طويلة الأجل لـ APT.
نظرًا لأن TVL لـ Aptos حاليًا هو 11 مليار دولار فقط، مما يجعله في المرتبة 11 بين سلاسل الكتل العامة، وعدد المدققين وعدد العقد الكاملة ليس مرتفعًا جدًا، فإن التقليل المفرط للعائدات قد يؤدي إلى خروج المدققين، مما يؤثر على التنمية الصحية للشبكة.
لذلك، يجب على Aptos عند حل مشكلة التضخم أن تركز أكثر على كيفية تعزيز نشاط الشبكة وجذب المزيد من المشاريع عالية الجودة والمستخدمين. فقط على أساس ازدهار النظام البيئي، يمكن معالجة تحديات إدارة التضخم بشكل أفضل وتحقيق التنمية الصحية الطويلة الأمد لنموذج الاقتصاد الرمزي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أدى اسقاط التكديس في Aptos إلى جدل، وأصبح ازدهار النظام البيئي مفتاحًا لإدارة التضخم.
أزمة حوكمة التضخم في Aptos: اقتراح خفض عوائد التكديس يثير الجدل، والازدهار البيئي قد يكون مفتاحاً
في الآونة الأخيرة، دخل مجتمع Aptos في جدل شديد بسبب اقتراح AIP-119 الذي يهدف إلى اسقاط عوائد التكديس. يهدف هذا الاقتراح إلى تخفيف تضخم APT من خلال تقليل مكافآت التكديس، ويعتقد المؤيدون أنه خطوة ضرورية لكبح التضخم وتنشيط السيولة في النظام البيئي، في حين يحذر المعارضون من أنه قد يضعف أسس اللامركزية في الشبكة، بل وقد يؤدي إلى خروج الأموال.
تتعلق هذه الإصلاحات ليس فقط بمستقبل اقتصاد رموز APT، بل تعكس أيضًا التناقضات العميقة في إدارة سلاسل الكتل العامة القائمة على إثبات الحصة (PoS). من خلال تحليل جدل الاقتراحات ومقارنة نماذج سلاسل الكتل الرئيسية، يمكننا استكشاف كيفية إيجاد Aptos للتوازن بين التضخم العالي والفعالية المنخفضة.
محتوى الاقتراح والجدل
تقترح مقترحات AIP-119 خفض معدل مكافآت التكديس الأساسية لـ Aptos بنسبة 1% شهريًا على مدار الأشهر الثلاثة المقبلة، مع الهدف النهائي هو خفض العائد السنوي (APR) من حوالي 7% إلى 3.79%. لقد أثار هذا الاقتراح البسيط جدلاً حادًا داخل المجتمع.
يعتقد المؤيدون أن اسقاط مكافآت التكديس لا يمكن أن يقلل من تضخم APT بسرعة فحسب، بل يمكن أن يحفز حاملي العملات على تحويل الأموال إلى أنشطة DeFi الأخرى على السلسلة، بدلاً من الاعتماد فقط على التكديس السلبي.
ومع ذلك، أبدى المعارضون بعض القلق:
تأثير على المدققين الصغار: قد تؤدي التخفيضات الكبيرة في مكافآت التكديس إلى عدم قدرة المدققين الصغار على تغطية تكاليف التشغيل، مما يجبرهم على الخروج من الشبكة، مما يضعف بشكل غير مباشر درجة اللامركزية لشبكة Aptos.
انخفاض القدرة التنافسية: قد تفتقر العوائد المكدسة بعد الانخفاض إلى القدرة التنافسية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال إلى سلاسل الكتل الأخرى التي تقدم عوائد أعلى.
تأثير النظام البيئي DeFi: قد تؤدي عوائد التكديس المنخفضة إلى إسقاط جاذبية بروتوكولات AptosDeFi لمزودي السيولة، مما يؤثر على نمو البروتوكول ومشاركة المستخدمين.
معضلة حوكمة التضخم في سلاسل الكتل PoS
تظهر هذه المشكلة في الحوكمة التي تواجه Aptos بشكل خاص في آلية إجماع PoS. من خلال مقارنة عدة سلاسل عامة ذات آليات مشابهة، يمكننا فهم هذه المشكلة بشكل أفضل:
Aptos: حاليًا يتم إصدار 7% سنويًا، ومعدل التكديس يصل إلى 76%. ستؤدي جميع رسوم المعاملات إلى الإتلاف، لكن بسبب انخفاض الرسوم على الشبكة، فإن تأثيرها على كبح التضخم محدود.
سولانا: تعتمد نموذج تضخم متناقص سنويًا، حيث انخفض من 8% في البداية إلى حوالي 4.58% حاليًا. نسبة التكديس حوالي 65%. تم مؤخرًا تمرير اقتراح لزيادة التضخم، لكن يبدو أنه لم يؤثر كثيرًا على سعر الرمز.
سوي: معدل عائدات التكديس منخفض نسبياً (2.3%~2.5%)، مع حد أقصى صارم يبلغ 100 مليار SUI. معدل التكديس حوالي 76.73%. لا توجد آلية لتدمير الرسوم.
كوزموس: عائدات التكديس تصل إلى 14.26%، ومعدل التكديس حوالي 59%. على الرغم من أن عائدات التكديس مرتفعة جداً، إلا أن سعر توكن ATOM مستمر في الانخفاض.
اختيار Aptos: تقليل أم مفتوح المصدر؟
حالياً، تسعى سلاسل الكتل PoS الكبرى لتحقيق التوازن بين معدل التضخم ومعدل المشاركة في الشبكة. بالنسبة لـ Aptos، يجب مراعاة تأثير "الاستنزاف" من خلال AIP-119، بالإضافة إلى وزنه المحتمل على نظام التحقق ولامركزية الشبكة.
بدلاً من التخفيض الجذري للمكافآت، قد يكون من الأفضل في المرحلة الحالية التركيز على كيفية "توسيع المصادر" - أي زيادة نشاط الشبكة، وجذب المزيد من المشاريع الجيدة، وبالتالي بناء نظام بيئي مزدهر ومستدام حقًا. ربما يكون هذا هو المفتاح لدعم القيمة طويلة الأجل لـ APT.
نظرًا لأن TVL لـ Aptos حاليًا هو 11 مليار دولار فقط، مما يجعله في المرتبة 11 بين سلاسل الكتل العامة، وعدد المدققين وعدد العقد الكاملة ليس مرتفعًا جدًا، فإن التقليل المفرط للعائدات قد يؤدي إلى خروج المدققين، مما يؤثر على التنمية الصحية للشبكة.
لذلك، يجب على Aptos عند حل مشكلة التضخم أن تركز أكثر على كيفية تعزيز نشاط الشبكة وجذب المزيد من المشاريع عالية الجودة والمستخدمين. فقط على أساس ازدهار النظام البيئي، يمكن معالجة تحديات إدارة التضخم بشكل أفضل وتحقيق التنمية الصحية الطويلة الأمد لنموذج الاقتصاد الرمزي.