ترميز الأصول الحقيقية (RWA) أصبح واحدًا من أكثر سيناريوهات تطبيق تقنية البلوكشين واعدًا، ومن المتوقع أن يجلب كفاءة وأمان أكبر للأسواق المالية. مع انخفاض العائدات على السلسلة وزيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ظهرت فجوة ملحوظة بين معدلات الفائدة على السلسلة وخارج السلسلة، وقد تسهم RWA في سد هذه الفجوة.
تعتبر العملات المستقرة حجر الزاوية في النظام البيئي للعملات المشفرة، وقد كانت عدم الاستفادة منها بالكامل مشكلة. يمكن أن تحل الأصول الحقيقية هذه المشكلة، لتصبح قوة ثورية في عام 2023، حيث أطلقت العنان لإمكانات هذه الفئة من الأصول، مما يغير بشكل جذري طريقة خلق القيمة وتحويلها وتخزينها.
لقد دفع التركيز على عوائد العالم الحقيقي الخالية من المخاطر الصناعة إلى التحول نحو ترميز الأصول المالية الخاضعة للتنظيم. تعتبر سندات الخزينة والعقارات والمعادن الثمينة والمقتنيات الفنية من بين الأصول الأكثر قابلية للترميز. لقد لاقت منتجات ترميز سندات الخزينة قصيرة الأجل ردود فعل إيجابية، حيث جمعت في فترة قصيرة من الزمن أموالًا ضخمة، مما يلبي الطلب على معدلات الفائدة الخالية من المخاطر، مع تجنب التعقيدات المرتبطة بتداول السندات التقليدية.
مع اعتماد ترميز الأصول الحكومية على نطاق واسع، من المتوقع أن تستكشف الأوراق المالية القابلة للتداول الأخرى أشكالاً مماثلة. يمكن أن تمتد الأصول الحقيقية إلى مجالات مثل العقارات، والسندات الشركات، والنبيذ الفاخر، ومن المتوقع أن تصبح الموضوع الرئيسي لنظام الأصول الرقمية في السنوات القادمة، مما يضيف تريليونات الدولارات إلى السوق.
من المتوقع أن تعتمد المؤسسات على ترميز الأصول في السندات بسبب الحوافز الاقتصادية، بينما سيشهد مجال التمويل اللامركزي مزيدًا من الابتكار. على الرغم من أن الأصول الحقيقية لا تزال في مرحلة مبكرة من دورات الترميز، فإن الاهتمام المتزايد من المشاركين في العملات المشفرة والأموال التقليدية يزداد. مشاريع مثل Project Guardian من البنك المركزي في سنغافورة واختبار صندوق الترميز من Deutsche Bank تظهر جميعها الزيادة السريعة في معدل اعتماد الأصول الحقيقية.
تتمثل الميزة الرئيسية لترميز الأصول في تحقيق ديمقراطية الأسواق المالية من خلال القضاء على الوسطاء، وتسريع سرعة المعاملات، وتقليل التكاليف، بينما تفتح أيضًا فرص الاستثمار التي كانت متاحة سابقًا فقط للأشخاص ذوي الثروات العالية. يوفر الاقتراض على السلسلة مزايا مثل الوصول الدولي الأكبر، وإمكانية الوصول إلى أدوات التمويل المشفرة، وعملية اتخاذ قرارات أكثر ديمقراطية مقارنة بالاقتراض التقليدي.
ومع ذلك، فإن أحد أكبر التحديات التي تواجه الأصول الحقيقية هو عدم اليقين التنظيمي. الإطار القانوني يكافح لمواكبة التطور السريع لتقنية ترميز الأصول. يُقترح اتخاذ نهج تنظيمي تدريجي، وبناء إطار شامل متوافق مع معايير التمويل اللامركزي، وتنفيذ بروتوكولات إدارة المخاطر بشكل صارم لتعزيز الشفافية والأمان.
التحديات التقنية تعتبر صغيرة نسبياً، بينما تظهر العقبات الرئيسية في مجالات التنظيم والامتثال. من الضروري توضيح تعريف الأوراق المالية وكيفية التعامل مع حقوق الملكية على السلسلة. هناك اختلافات بين الولايات القضائية في دفع الابتكار، حيث أن بعض المناطق أكثر تقدماً.
على الرغم من وجود بعض العقبات في الوقت الحالي، إلا أنه مع حل هذه المشكلات بشكل تدريجي، من المتوقع أن تزدهر الأصول الحقيقية في جميع أنحاء العالم. ستستمر الحاجة إلى السيولة العميقة على السلسلة في الازدياد في المستقبل، خاصة بالنسبة للبروتوكولات الكبيرة. يستكشف القطاع إمكانية استخدام الأوراق المالية كأصول أساسية لمنتجات أخرى، سعيًا نحو الابتكار.
مع وصول الأصول الملموسة (RWA) إلى حجم كافٍ في الصناعة، من المتوقع أن يندمج عالم المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة ليصبحا مجالًا ماليًا موحدًا، وهو تحول كبير يُنتظر بشغف.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول: دمج TradFi مع الأصول الرقمية في عصر جديد من التمويل
ترميز الأصول في العالم الحقيقي: فتح عصر مالي جديد
ترميز الأصول الحقيقية (RWA) أصبح واحدًا من أكثر سيناريوهات تطبيق تقنية البلوكشين واعدًا، ومن المتوقع أن يجلب كفاءة وأمان أكبر للأسواق المالية. مع انخفاض العائدات على السلسلة وزيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ظهرت فجوة ملحوظة بين معدلات الفائدة على السلسلة وخارج السلسلة، وقد تسهم RWA في سد هذه الفجوة.
تعتبر العملات المستقرة حجر الزاوية في النظام البيئي للعملات المشفرة، وقد كانت عدم الاستفادة منها بالكامل مشكلة. يمكن أن تحل الأصول الحقيقية هذه المشكلة، لتصبح قوة ثورية في عام 2023، حيث أطلقت العنان لإمكانات هذه الفئة من الأصول، مما يغير بشكل جذري طريقة خلق القيمة وتحويلها وتخزينها.
لقد دفع التركيز على عوائد العالم الحقيقي الخالية من المخاطر الصناعة إلى التحول نحو ترميز الأصول المالية الخاضعة للتنظيم. تعتبر سندات الخزينة والعقارات والمعادن الثمينة والمقتنيات الفنية من بين الأصول الأكثر قابلية للترميز. لقد لاقت منتجات ترميز سندات الخزينة قصيرة الأجل ردود فعل إيجابية، حيث جمعت في فترة قصيرة من الزمن أموالًا ضخمة، مما يلبي الطلب على معدلات الفائدة الخالية من المخاطر، مع تجنب التعقيدات المرتبطة بتداول السندات التقليدية.
مع اعتماد ترميز الأصول الحكومية على نطاق واسع، من المتوقع أن تستكشف الأوراق المالية القابلة للتداول الأخرى أشكالاً مماثلة. يمكن أن تمتد الأصول الحقيقية إلى مجالات مثل العقارات، والسندات الشركات، والنبيذ الفاخر، ومن المتوقع أن تصبح الموضوع الرئيسي لنظام الأصول الرقمية في السنوات القادمة، مما يضيف تريليونات الدولارات إلى السوق.
من المتوقع أن تعتمد المؤسسات على ترميز الأصول في السندات بسبب الحوافز الاقتصادية، بينما سيشهد مجال التمويل اللامركزي مزيدًا من الابتكار. على الرغم من أن الأصول الحقيقية لا تزال في مرحلة مبكرة من دورات الترميز، فإن الاهتمام المتزايد من المشاركين في العملات المشفرة والأموال التقليدية يزداد. مشاريع مثل Project Guardian من البنك المركزي في سنغافورة واختبار صندوق الترميز من Deutsche Bank تظهر جميعها الزيادة السريعة في معدل اعتماد الأصول الحقيقية.
تتمثل الميزة الرئيسية لترميز الأصول في تحقيق ديمقراطية الأسواق المالية من خلال القضاء على الوسطاء، وتسريع سرعة المعاملات، وتقليل التكاليف، بينما تفتح أيضًا فرص الاستثمار التي كانت متاحة سابقًا فقط للأشخاص ذوي الثروات العالية. يوفر الاقتراض على السلسلة مزايا مثل الوصول الدولي الأكبر، وإمكانية الوصول إلى أدوات التمويل المشفرة، وعملية اتخاذ قرارات أكثر ديمقراطية مقارنة بالاقتراض التقليدي.
ومع ذلك، فإن أحد أكبر التحديات التي تواجه الأصول الحقيقية هو عدم اليقين التنظيمي. الإطار القانوني يكافح لمواكبة التطور السريع لتقنية ترميز الأصول. يُقترح اتخاذ نهج تنظيمي تدريجي، وبناء إطار شامل متوافق مع معايير التمويل اللامركزي، وتنفيذ بروتوكولات إدارة المخاطر بشكل صارم لتعزيز الشفافية والأمان.
التحديات التقنية تعتبر صغيرة نسبياً، بينما تظهر العقبات الرئيسية في مجالات التنظيم والامتثال. من الضروري توضيح تعريف الأوراق المالية وكيفية التعامل مع حقوق الملكية على السلسلة. هناك اختلافات بين الولايات القضائية في دفع الابتكار، حيث أن بعض المناطق أكثر تقدماً.
على الرغم من وجود بعض العقبات في الوقت الحالي، إلا أنه مع حل هذه المشكلات بشكل تدريجي، من المتوقع أن تزدهر الأصول الحقيقية في جميع أنحاء العالم. ستستمر الحاجة إلى السيولة العميقة على السلسلة في الازدياد في المستقبل، خاصة بالنسبة للبروتوكولات الكبيرة. يستكشف القطاع إمكانية استخدام الأوراق المالية كأصول أساسية لمنتجات أخرى، سعيًا نحو الابتكار.
مع وصول الأصول الملموسة (RWA) إلى حجم كافٍ في الصناعة، من المتوقع أن يندمج عالم المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة ليصبحا مجالًا ماليًا موحدًا، وهو تحول كبير يُنتظر بشغف.