أمريكا تفكر في فتح استثمارات المعاشات التقاعدية في الأصول الرقمية وغيرها من الأصول البديلة
وفقًا للتقارير، فإن الحكومة الأمريكية تدرس توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط التقاعد مثل 401(k) بالاستثمار في الأصول الرقمية، والذهب، والأسهم الخاصة، وغيرها من الأصول البديلة. تهدف هذه الخطوة إلى إعادة تقييم القيود الحالية على استثمارات التقاعد، وتهيئة الطريق لدخول الأصول الرقمية إلى سوق التقاعد الأمريكية التي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
لم يكن هذا الإجراء مفاجئاً. في مايو، سحب وزارة العمل الأمريكية الوثيقة الإرشادية السابقة "التعامل بحذر مع الأصول الرقمية". في وقت سابق في عام 2022، قدم بعض المشرعين مشروع قانون لإدراج الأصول الرقمية ضمن إطار قانون حماية الدخل التقاعدي، ورغم عدم الموافقة عليه، إلا أنه وضع الأساس للتحول الحالي في السياسة.
الهدف الرئيسي من هذا الأمر الإداري هو كسر الوضع الراهن الذي يركز منذ فترة طويلة على الأسهم والسندات التقليدية في خطط 401(k)، ومنح مرونة أكبر في تخصيص الأصول. سيشير إلى الجهات التنظيمية لدراسة وإزالة العقبات التي تعترض إدراج الأصول البديلة، وخاصة الأصول الرقمية، والمعادن الثمينة، والصناديق التي تركز على عمليات الاستحواذ، والقروض الخاصة، وصفقات البنية التحتية في صناديق الإدارة المهنية لخطط 401(k).
أشارت الحكومة إلى التزامها بإعادة الازدهار للشعب الأمريكي وضمان مستقبل اقتصادي لهم. ومع ذلك، لا يمكن اعتبار أي قرار سياسة رسمية إلا بعد الإعلان عنه رسميًا. على الرغم من ذلك، فإن هذا البيان يكشف عن إشارة قوية نحو تعزيز تداول الأصول الرقمية.
في الواقع، هذه الخطوة هي استمرار لسلسلة من السياسات المؤيدة للتشفير. من الوعد خلال فترة الحملة الانتخابية بتحرير الأصول الرقمية، إلى شراء الشركات ذات الصلة بكميات كبيرة من البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية، وحتى التخطيط لإطلاق عملتها المستقرة الخاصة وغيرها من الرموز الرقمية، أصبحت الحكومة لاعبًا مهمًا في مجال الأصول الرقمية.
لفهم التأثير المحتمل لهذه السياسة، من الضروري فهم هيكل وحجم سوق التقاعد الأمريكي. باعتباره أحد أكبر أنظمة التقاعد في العالم، فإن حجم سوق التقاعد الأمريكي يصل إلى 9 تريليون دولار. حتى 31 مارس 2025، بلغت الأصول الإجمالية لجميع خطط التقاعد المدفوعة من قبل أصحاب العمل 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة أساسًا من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. أصبحت خطة 401( k)، بفضل مزاياها مثل خصم الرواتب، والحوافز الضريبية، ومساهمات المطابقة من أصحاب العمل، جوهر المدخرات طويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة.
تقليديًا، تتجه هذه المعاشات التقاعدية بشكل رئيسي نحو الأوراق المالية المتداولة علنًا. حتى نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار أمريكي من الأموال المدارة بواسطة صناديق الاستثمار المشتركة في خطة 401(، حيث بلغ حجم صناديق الأسهم 3.2 تريليون دولار، بينما تدير الصناديق المختلطة (بما في ذلك صناديق التاريخ المستهدف) 1.4 تريليون دولار. إن الوضع الحالي لتخصيص الأصول الذي يهيمن عليه صناديق الأسهم وصناديق السندات يوفر مساحة واسعة لتسهيل "كسر الجليد" للاستثمارات البديلة.
![ترامب يضرب بقوة، 90 تريليون من صناديق التقاعد ستدخل السوق الرقمي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb63e070a3d9472440fa45b23328c3fd.webp(
بصرف النظر عن الأصول الرقمية، فإن هذا الأمر الإداري يمثل أيضًا فرصة كبيرة لأكبر مجموعات رأس المال الخاص في العالم. لقد وضعت هذه الشركات العملاقة آمال النمو المستقبلية على إدارة الأموال القادمة من المدخرين العاديين للتقاعد. تتوقع مجموعات رأس المال الخاص أنه بمجرد النجاح في دخول سوق خطط التقاعد 401)k(، قد تجذب آلاف المليارات من الدولارات من الأصول الجديدة في الصناعة.
لذلك، فقد قامت بنشاط بإقامة شراكات مع شركات إدارة الأصول الكبيرة لتقديم خدمات الاستثمار لخطط الادخار التقاعدية. في الوقت نفسه، بدأت بعض الحكومات على مستوى الولاية في تجريب السماح لصناديق التقاعد بتخصيص نسبة معينة من الأصول الرقمية، مما يوفر مرجعًا للسياسات على المستوى الفيدرالي.
ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة. إن استثمار المدخرات التقاعدية في الأصول الخاصة ذات السيولة المنخفضة ينطوي على مخاطر، حيث أن الرسوم المرتفعة، ونسبة الرافعة المالية العالية، وانخفاض شفافية تقييم أصول الصندوق، كلها قضايا تحتاج إلى دراسة دقيقة من قبل الجهات التنظيمية والمستثمرين.
قد تعيد هذه السياسة تعريف معنى "توفير التقاعد". ما إذا كانت ستتيح للأشخاص العاديين المشاركة في فوائد التكنولوجيا في العصر الرقمي، أم ستعرض المعاشات لخطر جديد، يعتمد على كيفية إيجاد المنظمين نقطة التوازن بين الابتكار والحماية.
![ترامب يطلق العنان، 90 تريليون من صناديق التقاعد ستدخل سوق الأصول الرقمية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff12e4557da3afd2426dfe05ac519911.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الولايات المتحدة تعتزم السماح باستثمار 401(k) في الأصول الرقمية، سوق التقاعد بقيمة 8.7 تريليون دولار يشهد تغييرات.
أمريكا تفكر في فتح استثمارات المعاشات التقاعدية في الأصول الرقمية وغيرها من الأصول البديلة
وفقًا للتقارير، فإن الحكومة الأمريكية تدرس توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط التقاعد مثل 401(k) بالاستثمار في الأصول الرقمية، والذهب، والأسهم الخاصة، وغيرها من الأصول البديلة. تهدف هذه الخطوة إلى إعادة تقييم القيود الحالية على استثمارات التقاعد، وتهيئة الطريق لدخول الأصول الرقمية إلى سوق التقاعد الأمريكية التي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
لم يكن هذا الإجراء مفاجئاً. في مايو، سحب وزارة العمل الأمريكية الوثيقة الإرشادية السابقة "التعامل بحذر مع الأصول الرقمية". في وقت سابق في عام 2022، قدم بعض المشرعين مشروع قانون لإدراج الأصول الرقمية ضمن إطار قانون حماية الدخل التقاعدي، ورغم عدم الموافقة عليه، إلا أنه وضع الأساس للتحول الحالي في السياسة.
الهدف الرئيسي من هذا الأمر الإداري هو كسر الوضع الراهن الذي يركز منذ فترة طويلة على الأسهم والسندات التقليدية في خطط 401(k)، ومنح مرونة أكبر في تخصيص الأصول. سيشير إلى الجهات التنظيمية لدراسة وإزالة العقبات التي تعترض إدراج الأصول البديلة، وخاصة الأصول الرقمية، والمعادن الثمينة، والصناديق التي تركز على عمليات الاستحواذ، والقروض الخاصة، وصفقات البنية التحتية في صناديق الإدارة المهنية لخطط 401(k).
أشارت الحكومة إلى التزامها بإعادة الازدهار للشعب الأمريكي وضمان مستقبل اقتصادي لهم. ومع ذلك، لا يمكن اعتبار أي قرار سياسة رسمية إلا بعد الإعلان عنه رسميًا. على الرغم من ذلك، فإن هذا البيان يكشف عن إشارة قوية نحو تعزيز تداول الأصول الرقمية.
في الواقع، هذه الخطوة هي استمرار لسلسلة من السياسات المؤيدة للتشفير. من الوعد خلال فترة الحملة الانتخابية بتحرير الأصول الرقمية، إلى شراء الشركات ذات الصلة بكميات كبيرة من البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية، وحتى التخطيط لإطلاق عملتها المستقرة الخاصة وغيرها من الرموز الرقمية، أصبحت الحكومة لاعبًا مهمًا في مجال الأصول الرقمية.
لفهم التأثير المحتمل لهذه السياسة، من الضروري فهم هيكل وحجم سوق التقاعد الأمريكي. باعتباره أحد أكبر أنظمة التقاعد في العالم، فإن حجم سوق التقاعد الأمريكي يصل إلى 9 تريليون دولار. حتى 31 مارس 2025، بلغت الأصول الإجمالية لجميع خطط التقاعد المدفوعة من قبل أصحاب العمل 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة أساسًا من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. أصبحت خطة 401( k)، بفضل مزاياها مثل خصم الرواتب، والحوافز الضريبية، ومساهمات المطابقة من أصحاب العمل، جوهر المدخرات طويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة.
تقليديًا، تتجه هذه المعاشات التقاعدية بشكل رئيسي نحو الأوراق المالية المتداولة علنًا. حتى نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار أمريكي من الأموال المدارة بواسطة صناديق الاستثمار المشتركة في خطة 401(، حيث بلغ حجم صناديق الأسهم 3.2 تريليون دولار، بينما تدير الصناديق المختلطة (بما في ذلك صناديق التاريخ المستهدف) 1.4 تريليون دولار. إن الوضع الحالي لتخصيص الأصول الذي يهيمن عليه صناديق الأسهم وصناديق السندات يوفر مساحة واسعة لتسهيل "كسر الجليد" للاستثمارات البديلة.
![ترامب يضرب بقوة، 90 تريليون من صناديق التقاعد ستدخل السوق الرقمي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb63e070a3d9472440fa45b23328c3fd.webp(
بصرف النظر عن الأصول الرقمية، فإن هذا الأمر الإداري يمثل أيضًا فرصة كبيرة لأكبر مجموعات رأس المال الخاص في العالم. لقد وضعت هذه الشركات العملاقة آمال النمو المستقبلية على إدارة الأموال القادمة من المدخرين العاديين للتقاعد. تتوقع مجموعات رأس المال الخاص أنه بمجرد النجاح في دخول سوق خطط التقاعد 401)k(، قد تجذب آلاف المليارات من الدولارات من الأصول الجديدة في الصناعة.
لذلك، فقد قامت بنشاط بإقامة شراكات مع شركات إدارة الأصول الكبيرة لتقديم خدمات الاستثمار لخطط الادخار التقاعدية. في الوقت نفسه، بدأت بعض الحكومات على مستوى الولاية في تجريب السماح لصناديق التقاعد بتخصيص نسبة معينة من الأصول الرقمية، مما يوفر مرجعًا للسياسات على المستوى الفيدرالي.
ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة. إن استثمار المدخرات التقاعدية في الأصول الخاصة ذات السيولة المنخفضة ينطوي على مخاطر، حيث أن الرسوم المرتفعة، ونسبة الرافعة المالية العالية، وانخفاض شفافية تقييم أصول الصندوق، كلها قضايا تحتاج إلى دراسة دقيقة من قبل الجهات التنظيمية والمستثمرين.
قد تعيد هذه السياسة تعريف معنى "توفير التقاعد". ما إذا كانت ستتيح للأشخاص العاديين المشاركة في فوائد التكنولوجيا في العصر الرقمي، أم ستعرض المعاشات لخطر جديد، يعتمد على كيفية إيجاد المنظمين نقطة التوازن بين الابتكار والحماية.
![ترامب يطلق العنان، 90 تريليون من صناديق التقاعد ستدخل سوق الأصول الرقمية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff12e4557da3afd2426dfe05ac519911.webp(