اليوم، يظهر سوق الأسهم الأمريكي ظاهرة مثيرة للاهتمام: المستثمرون مستعدون لشراء عملة مشفرة بقيمة 1 دولار مقابل تقييم أسهم بقيمة 2 دولار. وقد أثار هذا النموذج التجاري الذي يبدو غير منطقي نقاشات واسعة. بعض الشركات الصغيرة المدرجة تضاعف قيمتها السوقية من خلال احتفاظها بكميات كبيرة من الأصول الرقمية. وقد تم ابتكار هذه الاستراتيجية في البداية من قبل شركة تقنية، والتي تمتلك حالياً حوالي 70 مليار دولار من البيتكوين، مما جعل قيمتها السوقية تصل إلى 138 مليار دولار.
لماذا سوق الأسهم يفضل الأصول الرقمية إلى هذا الحد؟ هناك ثلاث تفسيرات رئيسية:
تمتلك الأصول الرقمية التي تحتفظ بها الشركات قيمة إضافية، لأنها تستطيع استخدام هذه الأصول للقيام بمزيد من العمليات، مثل تعليم المستثمرين، والإقراض، والرافعة المالية، وغيرها.
ترغب المؤسسات الاستثمارية الكبيرة في الاستثمار في الأصول الرقمية، ولكنها مقيدة بأسباب متنوعة تمنعها من الاحتفاظ بها بشكل مباشر. لذلك، هم مستعدون للاستثمار بشكل غير مباشر من خلال هذه "الشركات التي تعمل كخزائن للتشفير"، حتى وإن كان عليهم دفع علاوة.
يفتقر المستثمرون الأفراد إلى الحكم، ويشترون بشكل أعمى الأسهم المعلّمة ب"التشفير" دون إدراك مخاطر التقييم المرتفعة.
التفسير الثاني مثير للاهتمام بشكل خاص. ثاني أكبر مساهم في شركة التكنولوجيا هو شركة إدارة صناديق تقليدية، تمتلك 6.99% من الأسهم. على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، ارتفعت أسهم هذه الشركة بنحو 175%، متجاوزة بشكل كبير مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 13%. لماذا لم تشتري شركة إدارة الصناديق هذه البيتكوين مباشرة، بل اختارت دفع ضعف السعر لشراء أسهم هذه الشركة؟ ربما لأن صناديقها لا يمكنها الاستثمار إلا في الأسهم، ولا يمكنها الاحتفاظ مباشرةً بالبيتكوين أو صناديق بيتكوين المتداولة.
الأكثر إثارة للاهتمام هو أن إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة أصبحت أكبر مساهم في هذه الشركة التقنية. هذه العملاقة التي تدير أصولًا بقيمة 10 تريليون دولار كانت دائمًا تنتقد الأصول الرقمية. ومع ذلك، نظرًا لطبيعة الاستثمار السلبي لصناديق المؤشرات، أصبحت أكبر حاملي أسهم هذه "الشركة الظل للبيتكوين".
تظهر هذه الظاهرة اتجاهًا: الأصول الرقمية تتكامل تدريجيًا في الأسواق المالية السائدة. على الرغم من وجود طرق متعددة للوصول إلى الأصول الرقمية، إلا أن أسهل طريقة قد تكون شراء مؤشر سوق الأسهم الأمريكي بالكامل مباشرة. لأن سوق الأسهم الحالي يستمر في استيعاب المزيد والمزيد من "شركات خزائن التشفير".
بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يختارون صناديق المؤشرات، فإنهم يثقون في اختيار السوق بدلاً من حكم أنفسهم أو حكم مديري الصناديق. وفي الوقت الحالي، يبدو أن السوق تفضل الأصول الرقمية. لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت هذه الاتجاهات ستستمر، وما هو تأثيرها على السوق بشكل عام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
6
مشاركة
تعليق
0/400
blockBoy
· منذ 17 س
احترافي又来扫货了?
شاهد النسخة الأصليةرد0
SolidityJester
· منذ 17 س
الجهات تفهم الأمور جيدًا، الآن يكفي الضغط على البضائع.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpStrategist
· منذ 17 س
توزيع الرقائق أصبح مركزًا بشدة، لا يزال الصغار يتابعون، ما المستوى الذي يجب أن يقدره الشخص بنفسه.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugPullAlarm
· منذ 17 س
خداع الناس لتحقيق الربح حمقى، فخ قديم لخطط الأموال فقط
شاهد النسخة الأصليةرد0
GmGnSleeper
· منذ 18 س
أقدمت مستثمرين كبار من مؤسسة بوبى على القيام بخطوات.
وراء علاوة الأسهم لشركة خزينة التشفير: التخطيط الضمني للمستثمرين المؤسساتيين
الأصول الرقمية: العاشق الجديد لسوق الأسهم
اليوم، يظهر سوق الأسهم الأمريكي ظاهرة مثيرة للاهتمام: المستثمرون مستعدون لشراء عملة مشفرة بقيمة 1 دولار مقابل تقييم أسهم بقيمة 2 دولار. وقد أثار هذا النموذج التجاري الذي يبدو غير منطقي نقاشات واسعة. بعض الشركات الصغيرة المدرجة تضاعف قيمتها السوقية من خلال احتفاظها بكميات كبيرة من الأصول الرقمية. وقد تم ابتكار هذه الاستراتيجية في البداية من قبل شركة تقنية، والتي تمتلك حالياً حوالي 70 مليار دولار من البيتكوين، مما جعل قيمتها السوقية تصل إلى 138 مليار دولار.
لماذا سوق الأسهم يفضل الأصول الرقمية إلى هذا الحد؟ هناك ثلاث تفسيرات رئيسية:
تمتلك الأصول الرقمية التي تحتفظ بها الشركات قيمة إضافية، لأنها تستطيع استخدام هذه الأصول للقيام بمزيد من العمليات، مثل تعليم المستثمرين، والإقراض، والرافعة المالية، وغيرها.
ترغب المؤسسات الاستثمارية الكبيرة في الاستثمار في الأصول الرقمية، ولكنها مقيدة بأسباب متنوعة تمنعها من الاحتفاظ بها بشكل مباشر. لذلك، هم مستعدون للاستثمار بشكل غير مباشر من خلال هذه "الشركات التي تعمل كخزائن للتشفير"، حتى وإن كان عليهم دفع علاوة.
يفتقر المستثمرون الأفراد إلى الحكم، ويشترون بشكل أعمى الأسهم المعلّمة ب"التشفير" دون إدراك مخاطر التقييم المرتفعة.
التفسير الثاني مثير للاهتمام بشكل خاص. ثاني أكبر مساهم في شركة التكنولوجيا هو شركة إدارة صناديق تقليدية، تمتلك 6.99% من الأسهم. على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، ارتفعت أسهم هذه الشركة بنحو 175%، متجاوزة بشكل كبير مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 13%. لماذا لم تشتري شركة إدارة الصناديق هذه البيتكوين مباشرة، بل اختارت دفع ضعف السعر لشراء أسهم هذه الشركة؟ ربما لأن صناديقها لا يمكنها الاستثمار إلا في الأسهم، ولا يمكنها الاحتفاظ مباشرةً بالبيتكوين أو صناديق بيتكوين المتداولة.
الأكثر إثارة للاهتمام هو أن إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة أصبحت أكبر مساهم في هذه الشركة التقنية. هذه العملاقة التي تدير أصولًا بقيمة 10 تريليون دولار كانت دائمًا تنتقد الأصول الرقمية. ومع ذلك، نظرًا لطبيعة الاستثمار السلبي لصناديق المؤشرات، أصبحت أكبر حاملي أسهم هذه "الشركة الظل للبيتكوين".
تظهر هذه الظاهرة اتجاهًا: الأصول الرقمية تتكامل تدريجيًا في الأسواق المالية السائدة. على الرغم من وجود طرق متعددة للوصول إلى الأصول الرقمية، إلا أن أسهل طريقة قد تكون شراء مؤشر سوق الأسهم الأمريكي بالكامل مباشرة. لأن سوق الأسهم الحالي يستمر في استيعاب المزيد والمزيد من "شركات خزائن التشفير".
بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يختارون صناديق المؤشرات، فإنهم يثقون في اختيار السوق بدلاً من حكم أنفسهم أو حكم مديري الصناديق. وفي الوقت الحالي، يبدو أن السوق تفضل الأصول الرقمية. لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت هذه الاتجاهات ستستمر، وما هو تأثيرها على السوق بشكل عام.