مستثمرو رأس المال المغامر في التشفير المؤثرون: استراتيجيات متميزة واتجاهات السوق

في مجال استثمار العملات المشفرة، تظهر مؤسسات رأس المال الاستثماري ذات الخلفيات المختلفة مسارات تطوير مختلفة تمامًا. تواجه بعض شركات رأس المال المغامر ذات الخلفية الصينية المعروفة تحديات، بينما تستمر المؤسسات الغربية، مثل A16Z، في التوسع. تعكس هذه الفجوة التحولات العميقة التي يمر بها قطاع التشفير.

مأزق المستثمرين الصينيين في رأس المال المخاطر

مؤخراً، اختارت العديد من شركات رأس المال المغامر ذات الخلفية الصينية تقليص أعمالها. بعد أن استثمرت مؤسسة مشهورة 40 مليون دولار في مجال Layer 2 الخاص بـ BTC، اضطرت للدخول في مرحلة إدارة ما بعد الاستثمار بسبب عدم قدرتها على تحقيق العوائد المتوقعة. وقد بدأت حالات مشابهة في الظهور منذ عام 2023، حيث بدأت بعض شركات رأس المال المغامر في التوجه نحو السوق الثانوية أو التوقف عن جمع الأموال، مع التركيز على مساعدة المشاريع المستثمرة في طرحها في السوق لتقليل الخسائر قدر الإمكان.

تظهر هذه الظاهرة أن بعض المستثمرين المغتربين من أصل صيني يسعون بشغف لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل، متجاهلين التنمية طويلة الأجل. كما قال أحد عمالقة الأعمال، "لا ينبغي عليك أبدًا كسب آخر قرش"، وإلا فقد يؤدي ذلك إلى ردود فعل سلبية. ومع ذلك، فإن جاذبية المال غالبًا ما تتجاوز الإرادة الشخصية.

التوسع المستمر لـ A16Z

يتناقض ذلك بشكل حاد مع A16Z. على الرغم من أن هذا العملاق في وادي السيليكون قد لا يكون لديه عائد مطلق كما هو الحال مع بعض شركات VC الصينية، إلا أن حجم أعماله وتأثيره في تزايد مستمر. بلغ إجمالي تمويل صندوق الذكاء الاصطناعي الخاص بـ A16Z 20 مليار دولار، بينما تجاوز حجم صندوق العملات المشفرة 7.6 مليار دولار. حتى أن الحد الأدنى للاستثمار في برنامج تسريع الشركات الناشئة الخاص بهم يصل إلى 500 ألف دولار.

نجاح A16Z لا يقتصر فقط على حجم الأموال، بل الأهم هو مكانته في الصناعة. بالنسبة للعديد من رواد الأعمال، فإن الحصول على استثمار من A16Z يعني فرص تطوير مختلفة تمامًا.

! ABCDE يغلق فجأة ، يقف A16Z

تمايز الأدوار بين الشرق والغرب

عند النظر إلى العالم، يظهر أن صناعة التشفير تتبنى نمط تقسيم واضح: حيث تهيمن الغرب على ابتكار المفاهيم وتركيز رأس المال، بينما تتولى الشرق تطوير المشاريع وتوفير السيولة. على الرغم من أن بعض منصات التداول ذات الخلفية الصينية لا تزال تتمتع بميزة في السيولة، إلا أن الصناعة بأكملها تسعى نحو "العولمة"، مع اعتبار السوق الناطقة بالصينية سوقًا ثانوية.

تنعكس هذه الاتجاهات في مجالات متعددة مثل البورصات، والعملات المستقرة، والامتثال. لا يمكن إنكار أننا في نقطة تحول تاريخية. في عصر Web3، قد تتفاقم هذه اللاموازنة بين الشرق والغرب.

التحديات التي تواجه VC الصينيين

تواجه شركات رأس المال المغامر ذات الخلفية الصينية العديد من التحديات لأسباب متعددة:

1. تحديد السوق محدود: يمكن لمؤسسات مثل A16Z وغيرها من المؤسسات الغربية التركيز على السوق الأمريكية، ومع ذلك، لديها رؤية عالمية طبيعية. بينما يصعب على VC الصينيين خدمة السوق المحلية بشكل مباشر، ويجب عليهم الاعتماد على الخلفية الغربية، للمنافسة من خلال بيع السيولة في السوق الناطقة بالصينية.

2. نقص الدعم المحلي: مع تراجع الأسهم الصينية، بدأ نموذج "دولار + BVI + VC + السوق الصينية" في الاختفاء تدريجياً. تقلص اهتمام عمالقة الإنترنت المحليين بـ Web3، وتركز الحكومة ورأس المال المملوك للدولة أكثر على التكنولوجيا الصلبة والمشاريع المحلية.

3. فجوة حجم رأس المال: تمتلك مؤسسات مثل A16Z حوضاً ضخماً من الأموال يمكنها تحمل المزيد من الفشل حتى تجد المشروع الناجح التالي. بالمقابل، فإن هامش الخطأ لدى VC الصينيين أصغر.

آفاق المستقبل

في مواجهة هذه التحديات، يحتاج المستثمرون في التشفير من خلفية صينية إلى إعادة التفكير في استراتيجياتهم:

1. التركيز على القيمة طويلة الأجل: تجنب السعي المفرط وراء العائدات قصيرة الأجل، وزرع التفكير طويل الأجل.

2. استغلال المزايا المحلية: الاستفادة من الفهم العميق للسوق الصينية لاكتشاف فرص الاستثمار الفريدة.

3. تعزيز التعاون عبر الحدود: تعزيز الروابط مع الشركاء العالميين، وزيادة المستوى الدولي.

4. التركيز على الابتكار التكنولوجي: الاستثمار في تقنيات ذات突破 حقيقية، وليس مجرد متابعة الاتجاهات.

5. بناء النظام البيئي: ليس فقط تقديم التمويل، ولكن أيضًا تقديم دعم شامل للمشاريع، وبناء نظام بيئي صحي.

تظل صناعة التشفير في مرحلة مبكرة، والمستقبل مليء بالاحتمالات. فقط من خلال الالتزام بالابتكار والحفاظ على عقل مفتوح، يمكننا انتهاز الفرص وتحقيق التنمية المستدامة في هذا المجال المتغير بسرعة.