ارتفع بيتكوين بنسبة 6.84% خلال الأسبوع، مما أدى إلى اضطراب في السوق بسبب صراع السياسات الجمركية العالمية.

النص الرئيسي

افتتحت بيتكوين هذا الأسبوع بسعر 78370.15 دولار، وأغلقت بسعر 84733.07 دولار، مما أدى إلى زيادة بنسبة 6.84% طوال الأسبوع، مع تقلبات بنسبة 14.89% وزيادة ملحوظة في حجم التداول. منذ أواخر يناير، تجاوز سعر بيتكوين فعليًا الحد العلوي للقناة الهابطة، واقترب من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم.

لا يزال أكبر متغير في المجال المالي العالمي هو التغيرات الحادة في سياسة التعريفات. لقد جعلت هذه الوضعية الدراماتيكية العالم يراقب بذهول، وتعتبر التدابير المضادة للصين ملحوظة بشكل خاص.

في هذه "اللعبة المواجهة"، من المحتمل أن يفشل الطرف الذي يتراجع أولاً. أدت التغيرات في سياسة التعرفة الجمركية على مستوى العالم إلى ردود فعل متنوعة من الساسة ورجال الأعمال وأسواق المال، سواء كانت واضحة أو خفية.

النتيجة النهائية هي تدفق كبير للتمويل من السوق الأمريكية، حيث يتعرض سوق الأسهم والسندات والعملات الأمريكية لضربة نادرة في الوقت نفسه.

في مواجهة المخاطر المالية الكبيرة، اختار الحكومة الأمريكية التنازل، أو تأجيل جزئي لتنفيذ سياسة التعريفات الجديدة، أو تقليل شدة التعريفات وتوسيع قائمة السلع المعفاة، وفي الوقت نفسه أطلقت نوايا حسنة تجاه المنافسين الرئيسيين على مستوى الرأي العام. ومن هنا، دخلت تعديلات سياسة التعريفات في المرحلة الثانية، حيث ستبدأ الأطراف في التفاوض والتوصل إلى تسويات.

سوق الأصول ذات المخاطر الذي شهد تراجعًا كبيرًا بسبب تأثير المرحلة الأولى من السياسات يستعيد عافيته. على الرغم من أن التأثير الأكثر خطورة الذي أحدثته سياسات التعريفات الجمركية قد انتهى، إلا أن حالة عدم اليقين المستمرة ستظل تهيمن على الأسواق المختلفة. لن تُحل قضايا التعريفات بسهولة، وقد تؤدي إلى أزمات جديدة. النقاط التي ينبغي التركيز عليها في المستقبل تشمل ما إذا كانت صراعات التعريفات ستتصاعد أكثر، وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ خطوات لخفض أسعار الفائدة في الوقت المناسب، وما إذا كان الاقتصاد الأمريكي سيسقط في ركود.

السياسات والبيانات المالية والاقتصادية الكلية

نظرًا لعدم قدرة معظم الدول على الرد على سياسة التعريفات الجديدة ، أصبحت ردود الصين والاتحاد الأوروبي القوة الرئيسية لمقاومة الأحادية الأمريكية ، حيث كانت ردود الصين بشكل خاص بارزة.

بعد جولات متعددة من التوتر، رفعت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على الصين إلى 145%، بينما وصلت الرسوم الانتقامية الصينية على الولايات المتحدة إلى 125%. في الواقع، لقد قطع هذا بالفعل إمكانية التجارة الطبيعية تقريبًا، لذا أعلنت الصين لاحقًا أنها لن تستجيب لأي إجراءات محتملة لزيادة الرسوم الجمركية من قبل الولايات المتحدة.

في 10 أبريل، أوقفت الولايات المتحدة سياسة التعريفات الجديدة لمعظم الدول (باستثناء الصين) واحتفظت بـ 10% من "التعريفة الأساسية" وبدأت في إجراء مفاوضات. تأثرت الأسواق المالية الأمريكية بهذا الخبر، حيث شهدت ارتفاعاً كبيراً، وسجل مؤشر ناسداك أكبر زيادة يومية تاريخية في المرتبة الثانية.

يبدو أن تصرفات الصين السلبية في الواقع تشكل ضغطًا كبيرًا على الولايات المتحدة. في 12 من الشهر، أعلنت الولايات المتحدة عن إعفاء بعض السلع الصينية من رسوم جمركية بنسبة 145%، بما في ذلك الهواتف الذكية، والأجهزة اللوحية، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، والشرائح الإلكترونية، والدارات المتكاملة، وذاكرة الفلاش، ووحدات العرض.

ليس فقط التدابير المضادة من الصين هي التي دفعت الحكومة الأمريكية إلى "المرحلة الثانية"، بل أيضاً ردود الفعل القوية من الأوساط السياسية والتجارية والمالية في الولايات المتحدة.

في يوم الاثنين 7 أبريل، انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل حاد، مسجلة أدنى مستوياتها في التصحيح، ودخلت أو اقتربت من سوق دب تقني. في اليوم التالي، وصل مؤشر VIX للخوف إلى مستوى مرتفع قدره 52.33، وهو ثالث أعلى مستوى منذ أزمة الرهن العقاري في عام 2008 وأزمة جائحة كورونا في عام 2020.

في نفس الوقت، انخفضت عوائد السندات الحكومية قصيرة الأجل يوم الخميس إلى 3.8310%، في حين شهدت عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل انتعاشًا كبيرًا يوم الجمعة، حيث أغلقت عند مستوى مرتفع قدره 4.4950%.

بعد أن واجهت سوق الأسهم الأمريكية عمليات بيع واسعة النطاق، انضمت أموال السندات الأمريكية أيضًا إلى صفوف البائعين، بالإضافة إلى تدفق الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا وغيرها من المناطق، مما أدى إلى انخفاض كبير في مؤشر الدولار.

أجبرت "ثلاثة قتلة" في سوق الأسهم وسوق السندات وسوق الصرف الحكومة الأمريكية على إصدار إشارات لتخفيف سياسة التعريفات، ونشر قائمة بالسلع المعفاة. في الوقت نفسه، أصدرت لجنة الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إشارات "حمائمية". قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، كولينز، في مقابلة يوم الجمعة إنه "مستعد تمامًا" لاستخدام جميع الأدوات اللازمة لاستقرار الأسواق المالية.

أدى تخفيف سياسة الرسوم الجمركية والتصريحات المنقذة من الاحتياطي الفيدرالي إلى تهدئة الأسواق المالية الأمريكية مؤقتًا. يوم الجمعة، أنهت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة الأسبوع المضطرب بارتفاع.

تحليل يشير إلى أن تعديل سياسة التعريفات الجمركية دخل المرحلة الثانية، مما أدى إلى تخفيف مشاعر الذعر في السوق، وبدأت تدريجياً في استكشاف القاع. ومع ذلك، استنادًا إلى عدم اليقين في الحكومة الأمريكية، بالإضافة إلى المخاطر الكبيرة المتعلقة بالركود الاقتصادي والتضخم في الولايات المتحدة (مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميتشيغان، الذي تم الإعلان عنه هذا الأسبوع، واصل الانخفاض ليصل إلى 50.8)، فإن احتمالية حدوث انتعاش على شكل V تعتبر ضئيلة.

ضغط البيع وعمليات البيع

هذا الأسبوع، تراجعت ضغوط البيع على السلسلة، مما أوقف قليلاً عمليات البيع الهائل التي استمرت لثلاثة أسابيع. بلغ إجمالي حجم البيع على السلسلة طوال الأسبوع 188816.61 عملة، منها 178263.27 عملة من حائزي المدى القصير و10553.34 عملة من حائزي المدى الطويل. في 7 و 9، شهدت مجموعة حائزي المدى القصير خسائر كبيرة مرة أخرى في ظل الذعر العالمي.

لا يزال مجتمع حاملي الأصول على المدى الطويل يلعب دور المثبت، حيث قاموا بزيادة ممتلكاتهم بنحو 60,000 قطعة هذا الأسبوع، مما يدل على أن سيولة السوق لا تزال نادرة إلى حد كبير. حتى نهاية الأسبوع، لا يزال مجتمع حاملي الأصول على المدى القصير بشكل عام عند مستوى خسارة بنسبة 10%، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يتحمل ضغوطًا هائلة.

مؤشرات دورية

وفقًا للبيانات، مؤشر دورة BTC هو 0.125، والسوق في مرحلة استراحة صاعدة.